Pusula Yatırım SELEC - Selçuk Ecza hissesi için hedef fiyatını 140 TL olarak belirledi, tavsiyesini AL olarak belirledi.
1958 yılında Konya’da kurulan Selçuk Ecza, Türkiye ilaç dağıtım sektöründe %40 pazar payı ile lider konumdadır. Şirketin “Güven, Denge, İstikrar” mottosu, kriz yönetimi ve büyüme stratejisinin temel felsefesi olarak öne çıkmaktadır.
Şirket artık pazar payını korumaya odaklanacak ve 2026 itibariyle %40 üzerinde pazar payı hedeflemektedir. Önceki yıllarda karmaşık DADS seyri ve belirsizlikler nedeniyle bazı pazar kayıpları yaşanmıştı.
DADS’a Aralık ayında yapılan %16,4’lük zam yetersiz kalmış olup, Şubat ayında enflasyonun üzerinde yeni bir zam beklenmektedir. Bu durum şirketin operasyonel karlılığını artıracak ve sektördeki diğer şirketleri de olumlu etkileyecektir.
Şirketin güçlü pazar konumu ve sürdürülebilir gelir modeli çerçevesinde bileşik %10 büyüme hedeflenmekte, FAVÖK marjının %4,6’dan 2031 yılında %5,1’e yükselmesi öngörülmektedir. Promosyonlu ürünlerdeki büyüme hızı ve itriyat tarafındaki potansiyel pazar, gelirlerin karlılığa yansımasını desteklemektedir.
4Ç finansalları açıkça olumlu değerlendirilmiş, 17 Nisan’da brüt 0,44 TL temettü dağıtımı planlanmıştır. 2026 ve sonrasında sürdürülebilir karlılık ve pazar payında liderliği pekiştirme çabalarının şirket hisselerini pozitif ayrıştırması beklenmektedir.
Bu veriler çerçevesinde SELEC için 140 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesi başlatılmaktadır.
