Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Doğan Holding’in 3Ç25 sonuçlarını nötr değerlendiriyoruz. Enerji, madencilik ve dijital finansal hizmetlerde güçlü performans sürerken, otomotiv tarafında düzenlemelerin yarattığı baskılar konsolide büyümeyi sınırladı. NAD’deki sınırlı artış ve portföy genelinde korunan gider disiplini görünümü dengelemektedir. Bu doğrultuda, 12 aylık hedef fiyatımızı 25,90 TL seviyesinde koruyor ve AL tavsiyemizi yineliyoruz. Doğan Holding 3Ç25’te 21,8 milyar TL gelir, 2,8 milyar TL FAVÖK (%12,9 marj) ve 127 milyon TL net kâr açıkladı. Otomotiv dışı gelirler yatay seyrederken FAVÖK güçlü toparlandı. NAD çeyreklik %2 artarak 2,7 milyar USD’ye yükseldi; artışta Hepiyi ve Gümüştaş’ın değerlenmesi etkili oldu. Ancak TMS 29 kaynaklı 3 milyar TL net parasal kayıp oluştu. Segmentlerde, Galata Wind yıllık %44 üretim artışıyla %70 FAVÖK marjı yakaladı. Gümüştaş üretimini %26 artırarak %39 FAVÖK marjına ulaştı. Hepiyi’de brüt prim üretimi %19 artarken net kâr 1,2 milyar TL, AUM 698 milyon USD oldu. Karel %10 FAVÖK marjı elde etti, Sesa’da FAVÖK %135 artarak %16 marja çıktı. Otomotivde MG satışları zayıf kalırken Suzuki satışları yıllık %77 arttı, net borç 75 milyon USD’ye geriledi.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri