Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Şirketin 3Ç25’te toplam satış hacmi yıllık bazda %5 artarak 169 bin adede ulaştı. Yurt içi satışlar %15 artışla 29,7 bin adede, ihracat satışları ise %3 artışla 139,3 bin adede yükseldi. Ancak satış gelirleri reel anlamda yatay seyretti. Araç başına vergi öncesi kâr, finansal giderlerdeki azalış sayesinde çeyreklik bazda güçlü bir toparlanma göstererek 1.221 Euro seviyesine çıktı (2Ç25: 724 Euro; 1Ç25: 1.368 Euro; 3Ç24: 1.634 Euro). Buna rağmen yıllık bazda zayıf seyir sürdü. 2025 yılına ilişkin beklentilerde güncelleme yapıldı; yurt içi talep beklentisi daha olumluya revize edilirken, ihracat ve üretim tahminleri hafif aşağı yönlü güncellendi. Yatırım harcamaları planı belirgin şekilde azaltılırken, marj beklentileri korundu. Bu durum, şirketin hacim odaklı büyüme yerine kârlılığa odaklandığını gösteriyor. Satışların maliyeti, sınırlı gider iyileşmesine rağmen yüksek hammadde maliyetleri nedeniyle yıllık %2 artış gösterdi ve brüt kâr marjı yıllık 123 baz puan daraldı. Operasyonel giderler ise yıllık %13 azaldı. Bu doğrultuda, düzeltilmiş FAVÖK 12,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (konsensüs: 12,9 milyar TL; Gedik: 12,8 milyar TL) ve yıllık bazda %1 artış kaydetti. Düzeltilmiş FAVÖK marjı %7,4 oldu (kons: %7,0; Gedik: %6,8). Şirket, Ford Motor Company ile olan maliyet+ sözleşmesi kapsamında, tahsilat döneminde doğrudan maliyet olarak kaydedilen gömülü kira kalemleri için FAVÖK düzeltmesi yapmaktadır. Bu düzeltme anlamlı bulunmakta ve analist tahminlerinde dikkate alınmaktadır. Genel olarak 3Ç25 sonuçları, operasyonel verimlilik ve kârlılık disiplininin ön plana çıktığı, yatırım planlarının ise temkinli şekilde revize edildiği bir döneme işaret etmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri