Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Yorum: Genel olarak 2Ç24 gerçekleşmeleri bizim %77 olan satış büyüme öngörümüze hafif aşağı yönlü risk sunuyor ancak %7,6 olan FAVÖK marjı öngörümüzün halen ulaşılabilir olduğunu düşünüyoruz. Genel beklentimize göre hafif zayıflığa rağmen hissenin son 6 işlem gününde endeksin %13 oranında gerisinde kalması bu zayıflıkları büyük ölçüde fiyatladığına işaret ediyor. Sonuçların ardından şirket 2024 öngörüleri olan TAS 29 öncesi %75 (± 5%) satış büyümesi, %7,5-8% FAVÖK marjı ve %3-3,5 yatırım harcaması/satış öngörülerini değiştirmedi. Yılın bitmesine neredeyse yalnızca 3 ay kaldığı dikkate alınırsa 2024 öngörülerinin değiştirilmemesi bizi 2024 öngörülerinin özellikle de daha çok risk gördüğümüz 2024 FAVÖK marjının alt bandının tutturulacağı konusunda cesaretlendiriyor. Yönetimin düzenleyeceği telekonferans sonrası tahminlerimizde hafif ayarlamalar yapabiliriz ancak şuan için 795TL olan hedef değerimizi değiştirmiyoruz. Hedef değerimize %48 getiri potansiyeli sunan hisse için Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi koruyoruz. Hisse mevcut 2024/2025 tahminimize 15,2x/11,3 F/K çarpanları ile işlem görüyor. Hisse 2023 başından beri güçlü performansına rağmen (endeksi %126 yendi), halen uzun dönem ortalamalarına ve uluslararası benzerlerine yaklaşık %25 iskontolu işlem görüyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri