Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
2024 yılının üçüncü çeyreğinde bankanın net karı çeyreksel %14 azalarak 2,96 mlr TL ile beklentimizin (2,65 mlr TL) hafif üzerinde gerçekleşti. Bu çeyrekte ortalama özkaynak karlılık oranı %8,6 oldu (2Ç24: %10,2). 3Ç24’te bankanın net faiz gelirleri önceki çeyreğe göre %32 düşüş kaydederken, kümüle net faiz marjı %2,4’ten %2,0’ye geriledi. Ancak swap maliyetleri dahil net faiz gelirleri bu çeyrekte pozitife dönerek 3 mlr TL oldu (2Ç24: -3,5 mlr TL). Ayrıca 3Ç24 döneminde bankanın TL kredi-mevduat makası 6 çeyrek sonra ilk kez pozitife dönerek %1,1’e çıktı. Banka’nın komisyon gelirleri ise bu dönemde çeyreksel %12,9 artış gösterirken, kamuda tasarruf planının katkısı ile faaliyet giderleri sınırlı düşüş kaydetti. Diğer yandan, bankanın aktif kalitesinde hafif bozulma görüldü, 3Ç24’te takipteki kredi portföyü 7,6 mlr TL artarken, takipteki krediler oranı %2,0 oldu (2Ç24: %1,5). Aynı dönemde bankanın net kredi risk maliyeti ise -70 bp düzeyinde oluştu (2Ç24: -153 bp). Yorum: Son bir ayda endekse göre %4,1 negatif ayrışan Halk Bankası, 0,9x PD/DD, 9,1x F/K çarpanları ile işlem görmektedir. Banka için 22,20 TL hedef fiyatımızı ve kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri, uzun vadeli “AL” önerilerimizi koruyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
