Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Sonuç olarak, şirket 4Ç24'te enflasyon düzeltmeli 80 milyon TL net kâr açıkladı (4Ç23: 1.140 milyon TL). Net borç, azalan işletme sermayesi ihtiyacının etkisiyle yıllık bazda %35, çeyreklik bazda %51 gerileyerek yaklaşık 1,6 milyar TL seviyesine indi. Mevcut Net Borç / FAVÖK oranı 0,8x (2023 yıl sonu: 0,8x) seviyesinde sağlıklı olarak değerlendirilmektedir. Güçlü satış hacmi, bu çeyrekte nakit yaratımını desteklerken, ticari borçlardaki olası gecikmelerin yıl sonundaki (ve yıl içindeki) daha yüksek DPO seviyesine yansıdığını gözlemliyoruz. Bu doğrultuda, borçluluk oranındaki çeyreklik iyileşmenin kalıcı olmayabileceğini düşünüyoruz. Şirket payları, 2023'te BIST100 endeksinin yaklaşık %6 üzerinde, 2024'te ise %4 üzerinde performans gösterirken, YBB ise endeksin yaklaşık %27 gerisinde kaldı. Tahminlerimize göre, şirket payları 2025T FD/FAVÖK ve F/K çarpanlarıyla sırasıyla 7,3x ve 12,7x seviyelerinde işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri