Yatırım Finansman Akbank için hedef fiyatını 86,31 TL, tavsiyesini ise 'Endekse Paralel Getiri' olarak belirledi.

AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Son Fiyat

74.85 ₺

Hedef Fiyat

86.31 ₺

Potansiyel Getiri

%15.31

End. Paralel Get.

Pazartesi, 27 Ocak 2025

Güncel Fiyat 74,85 ₺

En Yüksek Tahmin

98,26 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

91,68 ₺

En Düşük Tahmin

81,42 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%22.48

Kurum Sayısı 22

Al 16

Tut 1

End. Paralel Get. 2

Endeks Üstü Get. 3

Pazartesi, 27 Ocak 2025 00:00

Olumlu Görünüm Büyük Ölçüde Fiyatlanmış Durumda AKBNK’ın 2025 yılında kârını %65 artırmasını ve %25 özkaynak kârlılığı (ROE) elde etmesini bekliyoruz. Banka, devam eden vade uzatımları, konut kredilerinde pazar payı kazanımları, düşük TL kredi-mevduat oranı (%82) ve menkul kıymet portföyünün daha yüksek getirili varlıklar ile yeniden dengelenmesi sayesinde marj genişlemesine hazır durumda. AKBNK’ın güçlü sermaye tamponu (%17,2 civarında) büyümeyi sürdürebilmesi ve riskleri sınırlaması açısından önemli bir avantaj sağlıyor. 2025 net kâr tahminimiz, net faiz marjı (NIM) genişlemesi, komisyon gelirleri artışı ve faaliyet giderleri ile karşılıklar konusundaki daha temkinli varsayımlarımız nedeniyle piyasa beklentisinin %16 altında bulunuyor. Hisse, 2025 tahminlerimize göre 5x F/K ve 1.1x PD/DD çarpanlarıyla işlem görüyor. Hedef fiyatımız, 2025-2026 ortalama özkaynak değerine uygulanan 1.25x hedef PD/DD çarpanı üzerinden 86 TL/hisse olarak belirlenmiştir. Değerlememiz için yukarı yönlü potansiyel, beklenenden daha derin faiz indirimleri ve daha güçlü özsermaye maliyeti iyileşmesi olabilir. Buna karşılık, görünümümüz için aşağı yönlü riskler arasında ek parasal sıkılaştırma olasılığı, daha kısıtlayıcı regülativ önlemler ve daha yüksek takipteki alacak (NPL) oluşumu yer almaktadır. Sınırlı yukarı yönlü potansiyel nedeniyle derecelendirmemizi Endekse Paralel Getiri olarak düşürüyoruz.