Alnus Yatırım, AKBNK-Akbank için hedef fiyatını 95 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu

Alnus Yatırım Hedef: 95.00 ₺ Potansiyel: %0.00

Bankanın 2025 yılı beklentileri şu şekildedir: TL kredi büyümesinin %30’un üzerinde olması beklenirken, dolar bazlı yabancı para kredi büyümesinin ise yüksek %10’lu seviyelerde (%16-19 arası) gerçekleşmesi öngörülmektedir. Swap düzeltmeli net faiz marjının %5 civarında olması beklenirken, net ücret ve komisyon artışının ise %40 seviyesinde gerçekleşmesi tahmin edilmektedir. Operasyonel gider artışı için orta %40’lı seviyelerde (%44-46 arası) bir beklentiye sahip olan banka, 1. ve 2. grup kredi karşılıklarından kaynaklanan kambiyo kâr/zarar etkisi hariç tutulduğunda, operasyonel gider/gelir oranının düşük %40’lı seviyelerde (%40-44 arası) olmasını öngörmektedir. Takipteki krediler oranı için %3,5 ve özsermaye kârlılığı için %30’un üzerinde beklentiye sahip olan bankanın, kur etkisi hariç net kredi maliyetinin ise 150-200 baz puan arasında olması beklenmektedir. 2025 yılının büyük bir bölümünde TCMB’den beklediğimiz para politikasında gevşeme adımlarının, sektörün kredi-mevduat makasında iyileşme yaratmasını ve bankanın net kârlılığı ile net faiz marjını artırmasını bekliyoruz. Bankanın açıkladığı beklentiler doğrultusunda, değerleme modelimizde oluşturduğumuz projeksiyonlar kapsamında, bankanın hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 95,00 TL seviyesinde sabit bırakıyor ve “AL” tavsiyemizi koruyoruz.