Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Akbank yönetimi, 2025 bütçesini paylaştı. Banka, %3,2 GSYİH büyümesi (Tera: %3,3), %27,5 TÜFE enflasyonu (Tera: %25,7) ve %30,5 politika faizi (Tera: %30,0) öngörüyor. Ayrıca, %30’un üzerinde TL kredi büyümesi (Tera: %33), döviz kredilerinde yüksek-onlu seviyelerde artış (Tera: %15), 280 baz puan genişleme ile swapla düzeltilmiş net faiz marjının %5 seviyesine ulaşması (Tera: +201 baz puan ile %4,1), dövizle düzeltilmiş risk maliyetinin 150-200 baz puan aralığında olması (Tera: 176 baz puan), yaklaşık %40 komisyon büyümesi (Tera: %42) ve orta-%40’lı seviyelerde operasyonel gider artışı (Tera: %46) ile %30’un üzerinde özkaynak kârlılığı (Tera: %27) hedeflemektedir. Bütçe hedeflerinin, net faiz marjı ve özsermaye kârlılığı açısından tahminlerimize kıyasla daha olumlu olduğunu değerlendiriyoruz. Yönetimle birlikte çıkış marjının yaklaşık %6 seviyesinde olması konusunda aynı görüşte olmamıza rağmen, yıllık ortalama marjın daha düşük gerçekleşmesini öngörmekteyiz. Muhafazakâr tahminlerimize rağmen, Akbank hissesi 1,05x 2025T PD/DD ve 4,6x 2025T F/K gibi makul çarpanlarla işlem görmekte olup, 0,78x PD/DD 2026T ve 2,9x F/K ile cazip çarpanlarda fiyatlanmaktadır. Hisse başına 98,26 TL olan 12 aylık hedef fiyatımız, %2’lik temettü verimi de dahil olmak üzere toplam %52 getiri potansiyeli sunmaktadır. Bu nedenle, Akbank için tavsiyemizi “Endeks Üstü Getiri”ye yükseltiyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
