Gedik Yatırım, LKMNH-Lokman Hekim Engürüsağ için hedef fiyatını 17.4 TL, tavsiyesini "endekse paralel getiri" olarak korudu.

LKMNH - LOKMAN HEKİM ENGÜRÜSAĞ SAĞLIK, TURİZM, EĞİTİM HİZMETLERİ

Son Fiyat

15.30 ₺

Hedef Fiyat

17.40 ₺

Potansiyel Getiri

%13.73

End. Paralel Get.

Çarşamba, 21 Mayıs 2025

LOKMAN HEKİM ENGÜRÜSAĞ SAĞLIK, TURİZM, EĞİTİM HİZMETLERİ

Güncel Fiyat 15,30 ₺

En Yüksek Tahmin

27,00 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

23,73 ₺

En Düşük Tahmin

17,40 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%55.12

Kurum Sayısı 3

Al 2

End. Paralel Get. 1

Çarşamba, 21 Mayıs 2025 00:00

Sonuç: Şirket, 2025 yılının ilk çeyreğinde 873 milyon TL satış geliri (Gedik beklentisi: 810 milyon TL; yıllık artış: %2), 190 milyon TL FAVÖK (Gedik beklentisi: 158 milyon TL; yıllık artış: %8) ve 24 milyon TL net kar (Gedik beklentisi: 99 milyon TL; yıllık düşüş: %77) açıkladı. Medikal gelirler, yıllık bazda %6 artarak 739 milyon TL’ye ulaştı. Ramazan ayı nedeniyle hasta trafiğinde azalma yaşansa da, medikal gelirlerdeki artışın yüksek fiyat tarifelerinden kaynaklandığı görülüyor. FAVÖK marjı, yıllık bazda 114 baz puan artarak %21,7 seviyesine yükseldi. Operasyonel performans yıllık bazda iyileşme gösterse de, parasal kazancın %85 azalarak 41 milyon TL’ye gerilemesi net karı olumsuz etkiledi. Faaliyetlerden elde edilen nakit akışı, net işletme sermayesindeki artış nedeniyle yıllık bazda %55 azalarak 131 milyon TL’ye düştü. Net borç, önceki çeyrekteki 1.131 milyon TL seviyesinden 1.103 milyon TL’ye sınırlı şekilde gerilerken, Net Borç/FAVÖK oranı 1,5x seviyesinde yatay kaldı. Şirket, 2025 beklentilerimize göre 5,0x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Ramazan etkisine rağmen net satışların reel olarak büyümesi ve FAVÖK marjındaki iyileşme nedeniyle, 1Ç25 finansallarını sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.