İş Yatırım, TAVHL-TAV Havalimanları için hedef fiyatını 350 TL'den 391,5 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" olarak korudu.
İş Yatırım Menkul Değerler
Hedef: 391.50 ₺
Potansiyel: %0.00
Yatırım Teması: TAV Holding’i, güçlü büyüme beklentilerine sahip cazip pazarlardaki faaliyetleri, çeşitlendirilmiş portföyü ile entegre yapısı, yüksek gelir ve kazanç görünürlüğü ile yabancı para bazlı nakit akışı nedeniyle beğeniyoruz. Şirketin hem organik hem de inorganik büyüme potansiyellerini değerlendirmek için iyi bir konumda olduğuna inanıyoruz. Orta ve Doğu Avrupa, Baltık ülkeleri, Afrika, Orta Doğu ve BDT ülkeleri, TAV’ın radarında bulunan bölgeler olarak öne çıkmaktadır.
Haziran 2024’te faaliyete geçen Almatı Havalimanı’ndaki yeni terminal, 1Ç25’te faaliyete geçecek yeni Antalya Havalimanı ve 2Ç25’te faaliyete geçecek yeni Ankara Esenboğa Havalimanı, 2025 ve sonrasında şirketin büyümesine önemli katkılarda bulunacaktır. Güçlü büyüme beklentileri doğrultusunda TAV, Almatı Havalimanı için 2025-2028 yılları arasında 150-300 milyon € daha yatırım yapmayı planlamaktadır. Şirket ayrıca, Karadağ ve Kuveyt’teki havalimanı ihalelerine ilgi göstermektedir.
Değerleme
TAV Holding için 2025 yılında € bazında %17 ciro, %19 FAVÖK ve %16 net kar büyümesi öngörüyoruz. Güçlü FAVÖK üretimi sayesinde, Net Borç/FAVÖK oranının 2024’teki 3,6x’ten 2025’te 3,1x’e düşmesini bekliyoruz. Revize edilen 391,50 TL hisse başına hedef fiyatımız, yüksek getiri potansiyeli sunduğundan hisse için AL tavsiyemizi desteklemektedir. Havayollarının kapasitelerini dış hat rotalarına kaydırma stratejisi, TAV’ın Türkiye operasyon gelirlerini ve kârlılığını artırmaya devam edecektir.
2027’de sona erecek olan Gürcistan Havalimanı sözleşmesinin yenilenmesi veya mevcut sözleşmenin uzatılması, hisse senedi için en önemli katalizör olacaktır.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
