Yapı Kredi Yatırım, THYAO - THY için hedef fiyatını 500 TL, tavsiyesini 'AL' olarak korudu
Yapı Kredi Yatırım
Hedef: 500.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Türk Hava Yolları (THY), özellikle Uzak Doğu ve Amerika’ya yönelik uzun mesafeli uluslararası rotalardaki güçlü talep ve kârlı kargo operasyonları sayesinde, 2024 yılında jeopolitik gerginliklerden kaynaklanan zorluklara, artan operasyonel maliyetlere (özellikle personel giderleri ve motor sorunları nedeniyle yere indirilen uçaklar) ve güçlü TL’nin yarattığı baskıya rağmen güçlü bir performans sergilemiştir. Şirketin, 2024 yılında USD bazında %8 gelir büyümesi kaydetmesini ve yaklaşık 5,2 milyar USD VAFÖK elde etmesini bekliyoruz. Bu performans, şirketin düşük çift haneli ROIC’sini korumasına ve hâlihazırda düşük olan borçluluğunu daha da azaltmasına olanak tanıyacaktır.
2025 yılında THY’nin, büyük ölçüde benzer zorluklarla karşılaşmasını bekliyoruz. Bu zorluklar arasında güçlü TL, zayıf küresel büyüme görünümü ve devam eden motor sorunları başı çekmektedir. Buna rağmen, jeopolitik gerginliklerin kısmen azalması, yeni uzun mesafeli varış noktalarının olgunlaşması, TL’nin normalleşmesi ve daha düşük petrol fiyatları gibi faktörlerin bu zorlukların ciro ve marjlar üzerindeki olumsuz etkisini büyük ölçüde dengeleyeceğini düşünüyoruz.
Şirketin, 2025 yılında %8 yıllık USD gelir büyümesi ve %24 VAFÖK marjı elde etmesini öngörüyoruz. Özellikle şirket, tüm zamanların en düşük borçluluğuna ulaşmışken ve sektör ortalamasının üzerinde marjlarla büyümesini kesintisiz sürdürüyorken, hissenin 2025 yılında da aynı endişelerle daha düşük performans göstermesinin makul olmadığını düşünüyoruz. Ayrıca, yere indirilen uçakların motor sorunlarının çözümünün, 2025 yılındaki en önemli katalizör olacağını değerlendiriyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
