Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Yönetim, 2025 yılına ilişkin iç pazar beklentilerini aşağı yönlü revize etti. 2025 yurt içi traktör pazarı beklentisi, önceki 48-56 bin adet aralığından 42-48 bin adede düşürüldü (Ak Yatırım beklentisi: 45 bin adet). Aynı şekilde, yurt içinde satılması hedeflenen traktör hacmi 23-28 bin adetten 20-24 bin adede indirildi (AK: 22,7 bin adet). Bu doğrultuda, şirket yurt içi pazar payı beklentisini %42-57 aralığında öngörmektedir. İhracat tarafında ise yönetim, 2025 yılı traktör ihracat hacmi beklentisini 11-13 bin adet seviyesinde korudu (AK: 12 bin adet). 2025 yılı yatırım harcaması beklentisi de 140-160 milyon ABD doları bandında sabit tutuldu (AK: 153 milyon ABD doları). 2025 yılının ilk çeyreğinde (1Ç25) net satışlar %44 oranında daraldı. Bu dönemde yurt içi satış hacmi yıllık bazda %42, ihracat hacmi ise %45 azaldı. Toplam satış hacmi, geçen yılın aynı dönemine göre %43 geriledi. 1Ç25’te FAVÖK yıllık %73 azaldı. FAVÖK marjı yıllık bazda 8,4 puan düşerek %7,8 seviyesine geriledi. Aynı dönemde brüt kâr marjı da 8,4 puanlık düşüş gösterdi. Faaliyet giderlerinin net satışlara oranı ise yıllık bazda 0,3 puan artış kaydetti. Yorum: Hedef fiyatımızı 975 TL’den 950 TL’ye revize ettik. Hisse için “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemizi koruduk. Risksiz getiri oranını 1 puan artırırken, EUR/TRY tahminlerimizi yukarı yönlü güncelledik. Satış hacmi ve marj beklentilerimizi ise aşağı yönlü revize ettik.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri