Vakıf Yatırım, SISE-Şişecam için hedef fiyatını 49.8 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu

SISE - TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.

Son Fiyat

37.02 ₺

Hedef Fiyat

49.80 ₺

Potansiyel Getiri

%34.52

Salı, 13 Mayıs 2025

Güncel Fiyat 37,02 ₺

En Yüksek Tahmin

72,44 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

52,47 ₺

En Düşük Tahmin

44,40 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%41.74

Kurum Sayısı 12

Al 5

Tut 2

End. Paralel Get. 4

Tavsiye Yok 1

Salı, 13 Mayıs 2025 00:00

Piyasa Beklentilerinin Aksine İlk Çeyrekte Net Kâr Kaydedildi Şişecam’ın 2025 yılı ilk çeyrek FAVÖK’ü piyasa beklentilerinin üzerinde, yıllık bazda %34 düşüşle 2,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise aynı dönemde 1,4 puan azalarak %5,9 olmuştur. Şirketin net kâr performansı, piyasanın 1,4 milyar TL net zarar beklentisinin aksine, 1,3 milyar TL net kâr ile pozitif gerçekleşmiştir. Operasyonel kârlılıktaki düşüş ve net finansman giderlerindeki artış, net kârı baskılayan unsurlar olmuştur. Öte yandan, 1Ç24’te kaydedilen 2,6 milyar TL’lik ertelenmiş vergi gideri, bu çeyrekte 58 milyon TL gelir olarak gerçekleşmiş ve efektif vergi oranı %47,5’ten %11,7’ye gerilemiştir. Ayrıca yıllık bazda %4,9 artan net parasal kazanç da net kârı desteklemiştir. Şirketin net borç pozisyonu, 4Ç24’teki 81,2 milyar TL seviyesinden 100,2 milyar TL’ye yükselmiş; Net Borç/FAVÖK oranı ise 7,5x’ten 10,6x’e çıkmıştır. Değerleme ve Öneri Şirketin ilk çeyrek finansalları, operasyonel açıdan beklentileri aşarken, net zarar beklenen bir dönemi net kârla kapatmıştır. 1Ç25 sonuçları öncesinde Şişecam hisseleri, son bir ayda BIST100 endeksine göre %0,7, yılbaşından bu yana ise %8,9 oranında negatif ayrışmıştır. Finansal sonuçların ardından 49,80 TL olan hedef fiyatımızda bir değişiklik yapmıyor, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerimizi koruyoruz.