OYAK Yatırım, TURSG-Türkiye Sigorta için hedef fiyatını 23 TL, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu

TURSG - TURKIYE SİGORTA

Son Fiyat

17.94 ₺

Hedef Fiyat

23.00 ₺

Potansiyel Getiri

%28.21

Endeks Üstü Get.

Çarşamba, 29 Ocak 2025

Güncel Fiyat 17,94 ₺

En Yüksek Tahmin

27,20 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

24,66 ₺

En Düşük Tahmin

23,00 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%37.46

Kurum Sayısı 11

Al 7

Endeks Üstü Get. 3

Tavsiye Yok 1

Çarşamba, 29 Ocak 2025 00:00

Türkiye Sigorta'nın 4Ç24 net kârı 3.080 mn TL olarak gerçekleşti (çeyreksel bazda yatay, yıllık bazda +%192) ve bizim tahminimizle (3.081 mn TL) paralel, ancak piyasa beklentisi olan 3.235 mn TL’nin altında kaldı. Teknik sonuçlar, bu çeyrekte yüksek hasar giderlerine rağmen azalan karşılık giderleriyle dengelenirken, karşılık oranı bir önceki çeyrekteki %24 seviyesinden %6’ya gerileyerek birleşik orandaki artışı sınırladı. Birleşik oran, 3Ç’deki %99 seviyesinden 4Ç’de %101’e yükselse de, geçen yılın aynı dönemindeki %127 seviyesinden geriledi. Artan portföy büyüklüğü ve portföyün yüksek getirili enstrümanlara yönlendirilmesi sayesinde finansal gelirler sonuçlara olumlu katkı sağladı. Takip eden özkaynak kârlılığı, 3Ç’deki %54 ve geçen yılın %56 seviyesinden 4Ç’de %55’e yükseldi. 2024 yılı kümülatif sonuçlarına göre TURSG, %98 birleşik oran ve %80 daha yüksek yatırım getirisi ile desteklenen %107’lik bir kâr artışı kaydetti. 2025 yılı için %44 özkaynak kârlılığı ile %22 daha yüksek kâr öngörüyoruz. TURSG için 23,00 TL hedef fiyat ve “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemizi koruyoruz. Türkiye Sigorta, 25T F/DD 2.1x ve 5.6x F/K ile işlem görürken, 25T özkaynak kârlılığı %44 seviyesindedir. Sonuçları hisse açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.