Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Yorum: Zayıf operasyonel sonuçlar nedeniyle piyasanın ilk tepkisi olumsuz olabilir; ancak güçlü serbest nakit akışı ve iyileşen işletme sermayesi nedeniyle tepki pozitife dönebilir. Şirket’in önümüzdeki dönemde operasyonel marjlarında iyileşme bekliyoruz. Bu beklentimizin ana sebepleri arasında: i) pazar talebinde kademeli toparlanma, ii) verimlilik programı, iii) enflasyon ile kur hareketleri arasındaki farkın daralması ve iv) maliyet baskılarının hafiflemesi yer alıyor. Vestel’in 2025'te gelirlerinde reel bazda %4'lük bir daralma yaşamasını, ancak FAVÖK marjında 2 puanlık bir artış olmasını öngörüyoruz. Güncellenen tahminlerimiz ve makro varsayımlarımız doğrultusunda Vestel için hedef fiyatımızı 89 TL'den 57 TL'ye indiriyoruz. Yüksek borçluluk nedeniyle tavsiyemizi şimdilik "TUT" olarak güncelliyoruz. Verimlilik programının etkilerini yakından takip edeceğiz. Tahminlerimiz üzerindeki başlıca riskler; yurtiçindeki sıkı para politikası, Avrupa pazarında halihazırda yoğun olan rekabetin daha da artması ve önemli düzeydeki grup içi alacaklardır.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri