Nordea - Makro Market: Üçlü Yasu (Triple Yasu) - Hedef Fiyat

İlave Okumalar - Nordea - Makro Market: Üçlü Yasu (Triple Yasu)

“Triple Yasu”; hisse senetlerinin düşmesi, tahvil faizlerinin yükselmesi ve para biriminin zayıflamasıyla birlikte yatırımcı güveninin bozulduğunu ifade eden eski bir Japon kavramıdır. Bu tablo, bu hafta ABD ve Japonya’da yeniden görülmüştür. 2026 yılı boyunca piyasalar büyük ölçüde siyasi gelişmelerin etkisi altında kalmıştır. ABD’nin Venezuela’ya müdahalesi ve Maduro’nun görevden alınması küresel çapta yankı uyandırsa da finansal piyasalar bu gelişmeye sınırlı tepki vermiştir. Asıl oynaklık, Trump’ın ulusal güvenlik gerekçesiyle Grönland’ı satın alma çıkışı ve buna karşı NATO ve AB’nin sert tutumu sonrası yaşanmış, ancak kısa sürede sağlanan uzlaşma ile piyasalar hızla toparlanmıştır. Bu süreç, yatırımcıların “Trump Always Chickens Out (TACO)” olarak adlandırdığı, gerilimlerin hızla tırmanıp yine hızla geri adım atılması beklentisini güçlendirmiştir. Buna karşın, güvenli liman olarak bilinen dolar bu dönemde zayıf bir performans sergilemiş, bu durum yatırımcıların ABD’ye ve dolar varlıklarına yönelik güveninin azaldığına işaret etmiştir. Bazı büyük fonların ABD tahvillerindeki pozisyonlarını azaltması bu algıyı pekiştirmiştir. Önümüzdeki dönemde siyasi belirsizlikler ve artan kurumsal riskler nedeniyle dolar için zayıf ve dalgalı bir seyir öngörülmekte, hatta ayı piyasasına girildiği düşünülmektedir. Tahvil piyasası ise artan siyasi parçalanma, yükselen kamu harcamaları ve borçlanma ihtiyacı nedeniyle baskı altında kalmıştır. Japonya’da erken seçim ve vergi indirimi açıklamalarının tetiklediği sert satışlar da küresel tahvil piyasasındaki kırılganlığı artırmış, daha pahalı ve daha az verimli bir küresel ekonomik yapıya işaret etmiştir. Via:507

Cuma, 30 Ocak 2026 00:00