Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
2024 Yılı Gerçekleşmeleri ve 2025 Yılına İlişkin Beklentiler Şirket, 2024 yılında 1.660 milyon EUR seviyesinde gerçekleşen cirosunun, 2025 yılında 1.750-1.850 milyon EUR aralığında olmasını beklemektedir. 2024 yılında 106,5 milyon olan toplam yolcu sayısının 2025’te 110-120 milyon aralığında, 71,2 milyon olan dış hat yolcu sayısının ise 75-83 milyon aralığında gerçekleşmesi öngörülmektedir. 2024 yılında 489,4 milyon EUR olan FAVÖK’ün, 2025’te 520-590 milyon EUR seviyesine ulaşması beklenmektedir. 2024 yılında 255,6 milyon EUR olan toplam yatırım harcamasının ise, Almatı Yeni Yatırım Programı hariç tutulduğunda, 2025’te 140-160 milyon EUR arasında olması planlanmaktadır. Almatı Yatırım Planı ise 2025-2029 dönemine yayılmış şekilde toplam 300 milyon EUR olarak öngörülmektedir. Ayrıca, 2024 yılında 3,52 olan Net Borç/FAVÖK rasyosunun, 2025 yılında 2,5-3,0 seviyesine gerilemesi beklenmektedir. Değerlendirme ve Hedef Fiyat TAV Havalimanları’nın 1Ç25 dönemine ait finansal sonuçlarını sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz. Bu çeyrekte, cirodaki büyüme, toplam yolcu sayısındaki artış ve şirketin yatırım dönemine rağmen net borcunun 1,8 milyar EUR seviyesinde sabit kalması olumlu karşılanmaktadır. Buna karşılık, satışların maliyeti ve operasyonel giderlerdeki ciroya kıyasla daha yüksek artış, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan kaynaklanan zararlar, net finansman giderlerindeki yükseliş ve Euro’daki değer artışının oluşturduğu ertelenmiş vergi yükü, net kârı baskılayan ve bilançodaki olumsuz unsurlar arasında yer almaktadır. Antalya, Ankara ve Almatı yatırımlarının ise önümüzdeki dönemde ciro artışına katkı sağlayacağını önemli bir gelişme olarak değerlendiriyoruz. İNA modelimize göre TAVHL için 12 aylık hedef fiyatımızı 406,00 TL seviyesinde koruyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri