Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel

İntegral Yatırım

Katılım Endeksinde
EMLAK KONUT GYO
EKGYO - EMLAK KONUT GYO

Hedef Fiyat

33.10 ₺

Potansiyel Getiri

%72.04
0
Tavsiye Yok
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.
PGSUS - PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

384.00 ₺

Potansiyel Getiri

%155.66
0
Tavsiye Yok
0
Perşembe, 05 Mart 2026
MİGROS TİCARET A.Ş.
MGROS - MİGROS TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

890.00 ₺

Potansiyel Getiri

%69.69
0
Tavsiye Yok
0
Perşembe, 05 Mart 2026
TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
TTKOM - TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.

Hedef Fiyat

106.00 ₺

Potansiyel Getiri

%100.76
0
Al
0
Perşembe, 05 Mart 2026
HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.
SAHOL - HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

170.00 ₺

Potansiyel Getiri

%87.64
0
Tavsiye Yok
0
Perşembe, 05 Mart 2026
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
THYAO - TÜRK HAVA YOLLARI A.O.

Hedef Fiyat

510.00 ₺

Potansiyel Getiri

%76.32
0
Tavsiye Yok
0
Perşembe, 05 Mart 2026
COCA-COLA İÇECEK A.Ş.
CCOLA - COCA-COLA İÇECEK A.Ş.

Hedef Fiyat

94.00 ₺

Potansiyel Getiri

%16.92
0
Tavsiye Yok
0
Çarşamba, 04 Mart 2026
TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S
TABGD - TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S

Hedef Fiyat

359.00 ₺

Potansiyel Getiri

%55.08
0
Tavsiye Yok
1
Pazartesi, 02 Mart 2026
Katılım Endeksinde
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

402.00 ₺

Potansiyel Getiri

%5.86
0
Tavsiye Yok
2
Çarşamba, 25 Şubat 2026
Katılım Endeksinde
EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.
EREGL - EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.

Hedef Fiyat

36.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-0.39
0
Tavsiye Yok
0
Çarşamba, 18 Şubat 2026
ASTOR ENERJI
ASTOR - ASTOR ENERJI

Hedef Fiyat

207.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-18.98
0
Tavsiye Yok
0
Çarşamba, 18 Şubat 2026
KOÇ HOLDİNG A.Ş.
KCHOL - KOÇ HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

339.00 ₺

Potansiyel Getiri

%55.01
1
Tavsiye Yok
1
Perşembe, 12 Şubat 2026
TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.
TOASO - TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

458.00 ₺

Potansiyel Getiri

%59.58
0
Tavsiye Yok
1
Salı, 10 Şubat 2026
Katılım Endeksinde
TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ
TUPRS - TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ

Hedef Fiyat

273.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-33.74
0
Tavsiye Yok
2
Pazartesi, 09 Şubat 2026
TÜRKİYE SİGORTA
TURSG - TÜRKİYE SİGORTA

Hedef Fiyat

8.70 ₺

Potansiyel Getiri

%45.00
0
Tavsiye Yok
0
Pazartesi, 26 Ocak 2026
YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.
YKBNK - YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

53.10 ₺

Potansiyel Getiri

%50.34
0
Tavsiye Yok
1
Perşembe, 22 Ocak 2026
FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
FROTO - FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

145.90 ₺

Potansiyel Getiri

%88.38
0
Tavsiye Yok
2
Perşembe, 22 Ocak 2026
ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.
ENKAI - ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

110.00 ₺

Potansiyel Getiri

%28.28
0
Tavsiye Yok
0
Perşembe, 22 Ocak 2026
Katılım Endeksinde
MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.
MPARK - MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

603.00 ₺

Potansiyel Getiri

%38.62
0
Tavsiye Yok
1
Perşembe, 22 Ocak 2026
Katılım Endeksinde
CW ENERJI
CWENE - CW ENERJI

Hedef Fiyat

44.85 ₺

Potansiyel Getiri

%83.66
0
Tavsiye Yok
2
Perşembe, 22 Ocak 2026
Katılım Endeksinde
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.
BIMAS - BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.

Hedef Fiyat

410.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-1.91
0
Tavsiye Yok
0
Salı, 11 Kasım 2025
ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

240.00 ₺

Potansiyel Getiri

%167.86
0
Tavsiye Yok
1
Pazartesi, 10 Kasım 2025
OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.
OTKAR - OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

740.00 ₺

Potansiyel Getiri

%141.44
1
Tavsiye Yok
1
Salı, 04 Kasım 2025
TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
TAVHL - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

460.00 ₺

Potansiyel Getiri

%68.04
0
Tavsiye Yok
0
Cuma, 24 Ekim 2025
KALEKIM KIMYEVI MADDELER
KLKIM - KALEKIM KIMYEVI MADDELER

Hedef Fiyat

61.00 ₺

Potansiyel Getiri

%152.90
1
Tavsiye Yok
2
Perşembe, 14 Ağustos 2025
TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

176.00 ₺

Potansiyel Getiri

%77.51
0
Tavsiye Yok
0
Perşembe, 14 Ağustos 2025
Katılım Endeksinde
ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
CIMSA - ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

71.00 ₺

Potansiyel Getiri

%68.65
0
Tavsiye Yok
1
Çarşamba, 06 Ağustos 2025
ANADOLU SİGORTA ŞİRKETİ
ANSGR - ANADOLU SİGORTA ŞİRKETİ

Hedef Fiyat

37.00 ₺

Potansiyel Getiri

%40.58
0
Tavsiye Yok
0
Pazartesi, 04 Ağustos 2025
BUYUK SEFLER BIGCHEFS
BIGCH - BUYUK SEFLER BIGCHEFS

Hedef Fiyat

15.20 ₺

Potansiyel Getiri

%220.00
0
Tavsiye Yok
0
Cuma, 01 Ağustos 2025
TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.
TTRAK - TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

770.00 ₺

Potansiyel Getiri

%83.77
0
Tavsiye Yok
0
Salı, 29 Temmuz 2025
ARÇELİK A.Ş.
ARCLK - ARÇELİK A.Ş.

Hedef Fiyat

202.00 ₺

Potansiyel Getiri

%125.07
1
Tavsiye Yok
0
Pazartesi, 28 Temmuz 2025
Katılım Endeksinde
TEKFEN HOLDİNG A.Ş.
TKFEN - TEKFEN HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

95.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-63.18
1
Tavsiye Yok
1
Cuma, 07 Mart 2025
AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.
AKSEN - AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.

Hedef Fiyat

57.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-16.79
1
Tavsiye Yok
0
Salı, 04 Mart 2025
DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.
DOAS - DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

270.00 ₺

Potansiyel Getiri

%72.08
0
Tavsiye Yok
0
Pazartesi, 03 Mart 2025
TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.
SISE - TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.

Hedef Fiyat

55.00 ₺

Potansiyel Getiri

%36.88
1
Tavsiye Yok
2
Cuma, 28 Şubat 2025
Katılım Endeksinde
ENERJİSA ENERJİ A.Ş.
ENJSA - ENERJİSA ENERJİ A.Ş.

Hedef Fiyat

82.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-26.46
0
Tavsiye Yok
2
Perşembe, 27 Şubat 2025
Katılım Endeksinde
BRİSA BRIDGESTONE LASTİK SANAYİ A.Ş.
BRISA - BRİSA BRIDGESTONE LASTİK SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

120.00 ₺

Potansiyel Getiri

%60.00
2
Tavsiye Yok
1
Perşembe, 27 Şubat 2025
Katılım Endeksinde
ORGE ENERJİ ELEKTRİK TAAHHÜT A.Ş.
ORGE - ORGE ENERJİ ELEKTRİK TAAHHÜT A.Ş.

Hedef Fiyat

94.00 ₺

Potansiyel Getiri

%320.39
3
Tavsiye Yok
5
Salı, 12 Kasım 2024
ALARKO HOLDİNG A.Ş.
ALARK - ALARKO HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

150.00 ₺

Potansiyel Getiri

%36.99
1
Tavsiye Yok
1
Pazartesi, 11 Kasım 2024
PASİFİK GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
PSGYO - PASİFİK GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

5.30 ₺

Potansiyel Getiri

%126.50
2
Al
33
Cuma, 26 Temmuz 2024
AKBANK T.A.Ş.
AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Hedef Fiyat

87.00 ₺

Potansiyel Getiri

%21.59
0
Tavsiye Yok
2
Perşembe, 13 Haziran 2024
Katılım Endeksinde
AKFEN YEN. ENERJI
AKFYE - AKFEN YEN. ENERJI

Hedef Fiyat

52.00 ₺

Potansiyel Getiri

%140.74
3
Al
46
Perşembe, 23 Kasım 2023
AYGAZ A.Ş.
AYGAZ - AYGAZ A.Ş.

Hedef Fiyat

176.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-45.00
0
Tavsiye Yok
2
Perşembe, 26 Ekim 2023
ESCAR FILO
ESCAR - ESCAR FILO

Hedef Fiyat

322.00 ₺

Potansiyel Getiri

%762.35
0
Al
8
Çarşamba, 27 Eylül 2023
Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00
Forex Endeks Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-forex-endeks-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00
USDJPY Teknik Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-usdjpy-teknik-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00
Fed Faiz Kararı Değerlendirmesi
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-fed-faiz-karari-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00
Forex Endeks Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-forex-endeks-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00
Gümüş Teknik Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gumus-teknik-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00
Tarım Emtia Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-tarim-emtia-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00
BİST100 Teknik Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist100-teknik-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00
EURUSD Paritesi Teknik Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-eurusd-paritesi-teknik-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 15 Eylül 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 15 Eylül 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 15 Eylül 2026 00:00
Yapay Zekâ Yarışında Fren Tartışması
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-yapay-zek-yarisinda-fren-tartismasi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 15 Eylül 2026 00:00
Forex Endeks Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-forex-endeks-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 15 Eylül 2026 00:00
Altın Teknik Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-altin-teknik-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 14 Eylül 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 14 Eylül 2026 00:00
Haftalık Borsa Strateji Bülteni
 
BIST 100 Endeksi küresel riskten kaçış eğilimine rağmen haftayı güçlü tamamladı ve 14.467,25 puana yükseldi. Endeksin haftalık artışı %3,25 olurken, geçen hafta bankacılık ve holding hisseleri başta olmak üzere sektör bazlı ayrışmalar öne çıktı. Yukarı yönlü kanal kırılımının kalıcılığı kritik görülüyor; 14.300 üzerinde kalındığı sürece pozitif senaryo korunuyor, altına sarkılması halinde bu görünüm sorgulanıyor. Yeni hafta için negatif açılış ihtimali dile getirilse de Fed kararı öncesinde temkinli ve dar bantlı bir seyir bekleniyor.
 
Küresel tarafta jeopolitik risklerin petrol fiyatlarını 100 doların üzerine taşıması, ABD enflasyon verileri ve ECB faiz kararı öne çıktı. ABD’de ağustos TÜFE aylık %0,4 ile beklentilere paralel, yıllık %3,4 gerçekleşti; çekirdek TÜFE aylık %0,3 ile beklentilerin üzerinde, yıllık %2,4 oldu. ÜFE’nin yıllık %5,4 ile yüksek gelmesi Fed’in 15-16 Eylül toplantısında daha sıkı para politikası beklentisini güçlendirdi ve eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışı olasılığı yaklaşık %87’ye yükseldi. ECB politika faizini 25 baz puan artırırken Lagarde’ın enflasyonun beklenenden daha kalıcı olabileceği yönündeki mesajları da yılın kalanı için ek faiz artışı beklentilerini gündeme taşıdı.
 
Bu görünüm Avrupa ve ABD borsalarında haftalık satış baskısı yarattı; STOXX Europe 600 %1,7, DAX %1,7, CAC 40 %1,2 ve FTSE 100 yaklaşık %2,0 geriledi. ABD’de S&P 500 %0,8, Dow Jones %1,6, Nasdaq %0,7 ve Russell 2000 %2,4 değer kaybederken, ABD 10 yıllık tahvil faizi haftayı %4,97 seviyesine yakın tamamladı. Değerli metaller de baskı altında kaldı; ons altın yaklaşık %2, ons gümüş ise %3’e yakın düştü. Bu hafta Fed’in faiz kararı, İngiltere Merkez Bankası’nın %3,75’te sabit tutması beklenen toplantısı ve Japonya Merkez Bankası’nın 25 baz puanlık olası artışı küresel oynaklığı artırabilecek ana başlıklar olarak öne çıkıyor.
 
Takip edilen hisseler tamamen teknik analize göre belirleniyor ve işlem hacmi ile likiditesi yüksek BIST 100 hisselerine öncelik veriliyor. Alış seviyeleri Cuma kapanış fiyatlarından oluşurken, hedefe ulaşmayan pozisyonlar bir sonraki Cuma kapanışında kapatılıyor; stop seviyeleri ise referans stop noktası olarak kullanılıyor. Geçen haftanın performansında ortalama getiri %4,75 olurken BIST 100 %3,25 yükseldi ve relatif getiri %1,46 oldu. Kurumun ana sonucu, küresel faiz kararları ve enerji fiyatları nedeniyle kısa vadede temkinli duruşun korunduğu, ancak 14.300 üzerindeki seyrin BIST 100 için olumlu teknik görünümü desteklediği yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-haftalik-borsa-strateji-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 14 Eylül 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
ABD TÜFE Beklentisi ve Olası Etkiler
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-abd-tufe-beklentisi-ve-olasi-etkiler.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
AYGAZ - Teknik Analizi
 
AYGAZ, orta vadeli yükselen kanalın üst bandını Ağustos başında yukarı yönlü kırdı ve kısa, orta ile uzun vadeli hareketli ortalamaların tamamının üzerinde kalmayı sürdürdü. Bu görünüm, kısa ve orta vadeli trendlerin aynı anda yukarı yönlü olduğunu gösteriyor. Ağustos ortasından beri 317–340 TL aralığında bir konsolidasyon yaşanıyor ve orta vadeli kanalın üst bandı çevresindeki güçlenme, olası bir bayrak formasyonu olarak değerlendiriliyor.
 
İvmenin teyidi için 337–340 TL bölgesinin üzerinde hacim destekli günlük kapanışlar gerekiyor. Bu seviyenin aşılması halinde 346,50 TL'deki tarihi zirvenin kırılması ve ardından son üç aylık yükselen kanalın üst bandına denk gelen 360 TL seviyesinin hedeflenmesi bekleniyor. Momentumun yeniden yukarı dönmesi, RSI'ın pozitif bölgede toparlanması ve MACD'nin pozitif bölgede kalması alıcıların güç kazandığına işaret ediyor. Bununla birlikte, MACD’deki pozitif kesişim takip edilmesi gereken önemli bir teyit unsuru olarak öne çıkıyor.
 
Aşağı tarafta 325–327 TL bölgesi, kırılan kanal üst bandı ile kısa vadeli ortalamaların kesiştiği güçlü destek olarak izleniyor. 316–317 TL altındaki kapanışlar pozitif görünümü zayıflatacağından kritik destek kabul ediliyor. Son fiyat 335,50 TL olarak verilirken, analizin ana tezi mevcut yatay sıkışmanın yukarı yönlü kırılması halinde yükselişin 360 TL hedefine doğru devam edebileceği yönünde şekilleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-aygaz-teknik-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
EURUSD Teknik Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-eurusd-teknik-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
Gümüş Teknik Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gumus-teknik-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
TCMB Faiz Kararı Değerlendirmesi
 
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası politika faizini beklentilere paralel olarak %37 seviyesinde sabit tuttu. Gecelik vadede borç verme faiz oranı %40, borçlanma faiz oranı ise %35,5 seviyesinde korunarak faiz koridorunda değişikliğe gidilmedi. Enflasyon görünümüne ilişkin değerlendirmeler önceki toplantıya kıyasla daha olumlu bir tona geçti. Ana eğilimin son üç ayda gerilediği ve öncü göstergelerin bu düşüşün ağustos ayında da sürdüğüne işaret ettiği belirtildi. İktisadi faaliyetin talep koşulları üzerinden dezenflasyon sürecine destek vermeye devam ettiği ifade edildi.
 
Enflasyonun ana eğilimindeki gerilemeye rağmen tüm faiz oranlarının sabit tutulması, mevcut sıkılık düzeyinin şimdilik yeterli görüldüğünü gösteriyor. Kararda dezenflasyon sürecine ilişkin mesajlar daha güçlü hale gelirken, iç talepteki zayıflığın yerini talep koşullarının desteğini sürdüren bir çerçeve aldı. Buna karşın jeopolitik gelişmeler nedeniyle yüksek seyreden enerji fiyatlarının enflasyon görünümü üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğu açık biçimde vurgulandı. Jeopolitik gelişmelerin maliyet, iktisadi faaliyet ve beklenti kanalları üzerinden yaratabileceği etkilerin yakından izleneceği anlaşılıyor.
 
Önümüzdeki dönemde enflasyonun ana eğilimindeki gerilemenin sürmesi ve enerji fiyatlarının daha dengeli bir görünüm sergilemesi halinde faiz indirimi beklentileri güç kazanabilir. Buna karşılık enerji maliyetlerinde kalıcı bir yükseliş ya da enflasyon beklentilerinde bozulma yaşanması, sıkı duruşun daha uzun süre korunmasına yol açabilir. Bu nedenle açıklanacak enflasyon verileri, iç talebin seyri ve jeopolitik gelişmeler karar sürecinin temel belirleyicileri olmaya devam edecek. Kararın politika faizi ve faiz koridorunda değişiklik içermemesi nedeniyle piyasa etkisinin sınırlı kalması bekleniyor.
 
Metindeki daha olumlu enflasyon değerlendirmesi risk iştahını destekleyebilecek bir unsur olarak öne çıkıyor. Ancak enerji fiyatlarına yapılan güçlü vurgu, faiz indirimi beklentilerinin kısa vadede temkinli fiyatlanmasına neden olabilir. Piyasaların kararın kendisinden çok dezenflasyon eğiliminin devam edip etmeyeceğine ve faiz indirim sürecinin ne zaman başlayabileceğine odaklanacağı görülüyor. En kritik çıkarım, TCMB’nin enflasyonda iyileşme sinyali vermesine rağmen şimdilik ihtiyatlı ve sıkı para politikası duruşunu koruması oluyor.
Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00
Tarım Emtia Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-tarim-emtia-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 08 Eylül 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 08 Eylül 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 08 Eylül 2026 00:00
Ata Turizm Analist Toplantı Notları
 
Ata Turizm’in analist toplantısında, şirketin mevcut iş yapısının ve halka arz sonrası değişen bilanço yapısının etkileriyle birlikte, zorlu dönemin geride kaldığı yönünde temkinli ama genel olarak olumlu bir çerçeve çizildi. Turizmde pandemi sonrası kayıplar, deprem ve kur baskısı nedeniyle geçen yılların olağan dışı olduğu vurgulandı. Gelirlerin ağırlıklı olarak döviz, giderlerin ise TL bazlı olması nedeniyle TL’nin beklenenden güçlü seyri geçmiş dönem gelirlerini baskıladı; kur dengelendiğinde gelir tarafında potansiyel görünür hale gelebilir.
 
2026’nın ikinci çeyreğinde hasılat yüzde 28 azalışla 689 milyon TL’ye, ilk yarıda ise yüzde 26 azalışla 1.031 milyon TL’ye geriledi. Brüt kâr çeyrekte yüzde 43 azalışla 271 milyon TL, altı ayda yüzde 52 azalışla 294 milyon TL olurken, brüt kâr marjı çeyrekte yüzde 50,3’ten yüzde 39,3’e, altı ayda yüzde 43,8’den yüzde 28,5’e düştü. FAVÖK altı aylık bazda yüzde 77 azalışla 108 milyon TL’ye inerken, ikinci çeyrekte 124 milyon TL ve yüzde 18 marj seviyesinde gerçekleşti. Buna karşın net kâr, gayrimenkul devri sonrasında kaydedilen 1,32 milyar TL tutarındaki yatırım faaliyetlerinden gelirlerin etkisiyle altı ayda yüzde 218 artışla 693 milyon TL’ye yükseldi.
 
Şirketin en önemli yatırım tezlerinden biri, Dorak Holding ekosisteminin Ata Turizm’in tek başına görülemeyen organik gücü olduğu görüşü oldu. 55 yıllık deneyim, 65 şirket, 2.500’ün üzerinde çalışan, 23 ülkede satış ve temsilcilik ofisi, 2025 yılı için 250 milyon dolar yıllık ciro ve 250 binin üzerinde turist gibi unsurlar bu bütünün ölçeğini gösteriyor. Yönetim, Türkiye’ye Uzak Doğu’dan gelen her üç turistten birinin ve Japonya’dan gelen turistlerin yüzde 70’inin grup tarafından getirildiğini belirtti. Japon misafir segmenti, yüksek kalite standardı ve yüksek harcama düzeyi nedeniyle stratejik görülürken, oteldeki renovasyonlar ve ikinci yarıda sezonun güçlü aylarının gelmesi kapasite ve kârlılığı destekleyebilecek başlıca katalizörler olarak öne çıktı.
 
Gayrimenkul tarafında 13 taşınmaz için toplam 2,9 milyar TL ödendiği, bunların 30.06.2026 itibarıyla ekspertiz değerinin 5,3 milyar TL olduğu ve yıllık yaklaşık 100 milyon TL kira tasarrufu beklendiği paylaşıldı. Balonculukta uçuş günü sayısı 111 günden 90 güne düşmesine rağmen yolcu başına gelirin yüzde 14 artması ve faaliyet marjının yüzde 10’dan yüzde 12’ye yükselmesi, fiyatlama disiplininin gücünü gösterdi. Mağazacılık kolu ilk yarıda reel bazda yüzde 43 hasılat ve yüzde 20 faaliyet kârı büyümesiyle portföyün en yüksek kârlılığa sahip alanı olurken, müşteri başına gelir de yüzde 14 arttı. Buna karşılık temel riskler, bölgedeki İran-İsrail savaşına bağlı talep daralması, yüksek enflasyon kaynaklı maliyet artışları, renovasyon dönemlerinin yarattığı geçici kapasite kısıtları ve Japon ziyaretçi profilinin olumsuz haberlere karşı hassasiyeti olarak sıralandı.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-ata-turizm-analist-toplanti-notlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 08 Eylül 2026 00:00
Ata Turizm Şirket Raporu
 
İntegral Yatırım, Ata Turizm’in halka arzdan sonraki ilk altı aylık dönemini ve 3 Eylül 2026 tarihli analist toplantısındaki değerlendirmeleri inceleyerek şirketin faaliyet görünümünü “sınırlı pozitif” olarak değerlendiriyor. Şirket Şubat 2026’da 11,20 TL’den halka arz edilirken, halka arz gelirinin büyük bölümünü Nisan ayında uzun süredir kiracısı olduğu 13 taşınmazın mülkiyetini almak için kullandı. 2026’nın ilk yarısında konsolide hasılat reel olarak %26,3 azalarak 1.031,1 milyon TL’ye gerilerken, esas faaliyet sonucu 120,6 milyon TL zarar oldu. 693,0 milyon TL’lik net kâr ise operasyonel performanstan değil, taşınmazların gerçeğe uygun değerlemesinden oluşan 1.306,5 milyon TL’lik kazançtan kaynaklandı. İşletme faaliyetlerinden nakit akışının 122,7 milyon TL negatif olması da dönem kârının operasyonel nakit üretimini yansıtmadığını gösterdi.
 
Operasyonel zayıflık otel, restoran, balon ve acente faaliyetlerinin tamamında görülürken, tek büyüyen bölüm mağazacılık oldu. Talep daralmasında İran-İsrail savaşı nedeniyle özellikle Uzak Doğu kaynaklı turist talebindeki gerileme, DoubleTree by Hilton Avanos’un yaklaşık dört ay, Evranos Restoran’ın ise ilk çeyrekte renovasyon nedeniyle kapalı olması ve kur artışının maliyet enflasyonunun gerisinde kalması etkili oldu. Otel tarafında satılan oda gecesi %41, doluluk ise %74,6’dan %60,7’ye gerilerken, ortalama oda fiyatı nominal olarak %54 arttı. Balonculukta yolcu sayısı %39, uçuş günü sayısı %19 azalırken, mağazacılık reel olarak %43 büyüyerek %40 faaliyet marjıyla şirketin en kârlı bölümü oldu. Buna karşılık ikinci çeyrekte belirgin bir toparlanma görülerek çeyreklik hasılat 689,1 milyon TL’ye yükseldi ve brüt kâr marjı %39,3’e çıktı.
 
Bilanço tarafında halka arz gelirinin taşınmazlara yönlendirilmesiyle önemli bir dönüşüm gerçekleşti. Toplam varlıklar 2025 sonundaki 4,75 milyar TL’den 30 Haziran 2026’da 10,25 milyar TL’ye yükselirken, özkaynaklar 3,21 milyar TL’den 7,71 milyar TL’ye çıktı. Net borcun kira yükümlülükleri dahil 110,7 milyon TL seviyesinde kalması ve şirketin banka borcu taşımaması bilanço açısından güçlü bir yapı oluşturdu. 13 taşınmaz için 2.959,5 milyon TL ödenirken, yönetim bu mülkiyet değişiminin yıllık yaklaşık 100 milyon TL kira tasarrufu sağlayabileceğini belirtti. Ancak bu tasarrufun etkisi ilk yarı finansallarında henüz görülmediği için ikinci yarıdaki kira giderleri ve nakit akışı önemli takip göstergeleri olacak.
İntegral Yatırım, renovasyonların tamamlanması, şirketin güçlü sezon olan eylül-kasım dönemine tam kapasiteyle girmesi, kira tasarrufunun ikinci yarıdan itibaren başlaması ve Türkiye turizmindeki toparlanma işaretleri nedeniyle görünümü sınırlı pozitif değerlendiriyor. Bununla birlikte 2026 hasılatının fiyat tespit raporundaki 4.125,2 milyon TL tahmininin altında kalmasının muhtemel olduğu ve normalleşmiş bir nakit akışı serisinin henüz oluşmadığı belirtiliyor. Bu nedenle raporda hedef fiyat verilmiyor ve şirket 2027 dönemine kadar takibe alınıyor. Önümüzdeki dönemde özellikle otel dolulukları ve oda fiyatları, kira ödemelerindeki azalış, işletme faaliyetlerinden nakit akışının pozitife dönmesi, balonculukta yolcu sayısı ve ilişkili taraflardan olan alacakların tahsilatı izlenecek.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-ata-turizm-sirket-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 07 Eylül 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 07 Eylül 2026 00:00
Haftalık Borsa Strateji Bülteni
 
BIST 100 haftayı yüzde 4,3 kayıpla tamamlarken, dört işlem günü süren düşüşün ardından cuma günü yüzde 0,57 yükselişle 14.012,42 puandan kapanarak toparlanma sinyali verdi. Küresel tarafta ABD’de beklentilerin belirgin üzerinde gelen istihdam verisi, Fed’in eylül toplantısında faiz artırımına gidebileceği beklentisini güçlendirdi ve ABD tahvil faizlerini yukarı taşıdı. ABD-İran geriliminin yeniden sertleşmesi ve Brent petrolün bu sabah 97 dolar civarına yükselmesi, enerji fiyatları üzerinden enflasyon görünümüne yukarı yönlü risk oluşturuyor.
 
Yurt içinde hafta sonu açıklanan 2027-2029 dönemini kapsayan Orta Vadeli Program’da 2026 yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 28,4’e, büyüme tahmini yüzde 3,3’e güncellendi. Enflasyonun 2027’de yüzde 21’e gerilemesi hedeflenirken, enerji ithalatı öngörüsünün 63 milyar dolardan 71 milyar dolara, dış ticaret açığının 96 milyar dolardan 105 milyar dolara yükseltilmesi petrol kaynaklı maliyet baskısının resmi tahminlere yansıdığını gösterdi. Bu çerçevede PPK öncesi temkinli duruşun sürmesi bekleniyor ve TCMB faiz kararında piyasa beklentisi politika faizinin yüzde 37’de sabit tutulması yönünde yoğunlaşıyor.
 
Teknik görünümde endeks için 14.100-14.150 bölgesi ilk direnç olarak öne çıkıyor; bu bandın hacimli aşılması halinde 14.200-14.230 seviyeleri gündeme gelebilir. Aşağıda 13.900-13.875 bölgesi destek olarak korunurken, bu alanın kırılması satış baskısını 13.800 seviyesine taşıyabilir. Haftalık bazda bankacılık endeksi yüzde 0,77, holding endeksi yüzde 0,93 yükselirken bilişim endeksi yüzde 2,08 geriledi; endekse dahil hisselerin 67’sinin primlenmesi satış baskısının hafiflediğine işaret etti.
 
Hafta boyunca Asya borsalarında teknoloji hisseleri öncülüğünde pozitif seyir izlenirken, ABD piyasalarının İşçi Bayramı nedeniyle kapalı olması küresel işlem hacimlerini sınırlayabilir. Haftanın devamında Çin enflasyonu, ECB faiz kararı, ABD üretici ve tüketici enflasyonu ile yurt içinde sanayi üretimi ve cari denge izlenecek. Bu görünüm içinde ana sonuç, kısa vadede sınırlı alıcılı bir başlangıç beklense de yüksek petrol fiyatları ve merkez bankası kararları nedeniyle hareketin sığ kalabileceği yönünde şekilleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-haftalik-borsa-strateji-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 04 Eylül 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 04 Eylül 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 04 Eylül 2026 00:00
Otomotiv Sektör Raporu
 
Otomotiv sektöründe ağustos ayında satışlar belirgin şekilde zayıfladı ve toplam araç satış adedi 81.031 oldu. Bu rakam geçen yılın aynı ayına göre %20,3 azalışa işaret etti. Yılın ilk 8 ayında toplam araç satışları 719.996 adede gerilerken, yıllık bazda düşüş %11,9 seviyesinde gerçekleşti. Ağustos ayında en fazla satış 8.773 adet ile Renault tarafından yapılırken, Volkswagen 7.420 adetle ve FIAT 6.179 adetle onu izledi.
 
Toplam otomobil satışları ağustosta 61.529 adet oldu ve yıllık bazda %25,2 azaldı. İlk 8 aylık dönemde otomobil satışları 564.241 adede inerken düşüş %13,8 olarak kaydedildi. Aynı ay içinde otomobil tarafında da liderlik 7.919 adetle Renault’ta kaldı; Volkswagen 5.624 adet, FIAT ise 4.886 adet satış yaptı. Bu görünüm, otomobil pazarındaki zayıflamanın toplam pazar performansını aşağı çektiğini gösteriyor.
 
Hafif ticari araç tarafı daha sınırlı bir gerileme sergiledi ve ağustos satışları 19.502 adet olarak gerçekleşti. Bu seviye geçen yılın aynı ayına göre yalnızca %0,3 düşüşe işaret etti. Yılın ilk 8 ayında hafif ticari satışları 155.755 adet olurken, yıllık düşüş %4,4 seviyesinde kaldı. Ağustosta en fazla hafif ticari satışını 4.054 adetle FIAT yaparken, Ford 3.891 adet ve Peugeot 1.923 adetle onu takip etti.
 
Genel tablo, otomotiv sektöründe özellikle otomobil kanalında belirgin bir yavaşlamaya, hafif ticari tarafta ise daha dirençli bir seyre işaret ediyor. İlk 8 aylık kümülatif veriler, toplam pazarın geçen yılın aynı dönemine kıyasla çift haneli daraldığını ortaya koyuyor. Sektörün kısa vadeli görünümünde ana unsur, talep tarafındaki zayıflığın ne kadar süreceği ve toparlanmanın hangi segmentte daha hızlı başlayacağı olacak.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-otomotiv-sektor-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Enflasyon Değerlendirmesi
 
Ağustos ayında tüketici fiyatları aylık %1,84, yıllık %31,51 artarken yıllık enflasyondaki düşüş 24 baz puanla sınırlı kaldı. Yılın ilk sekiz ayında kümülatif TÜFE artışı %22,07’ye, on iki aylık ortalamalara göre artış ise %31,79’a ulaştı. Üretici fiyatları aylık %2,57 ve yıllık %27,95 artarak tüketici enflasyonunun üzerinde seyretti; Yİ-ÜFE ile TÜFE arasındaki negatif fark 3,56 puana geriledi. Bu görünüm, maliyet baskılarının tamamen ortadan kalkmadığını ancak yıllık bazda görece sınırlı kaldığını gösterdi.
 
Çekirdek göstergelerde B endeksi aylık %1,84 ve yıllık %30,68, C endeksi ise aylık %1,81 ve yıllık %30,07 arttı. C endeksinin aylık artışının manşetin 3 baz puan altında kalması temel enflasyon eğiliminde sınırlı bir iyileşmeye işaret etti. Buna karşılık C endeksinin yıllık artışının temmuzdaki %29,91’den %30,07’ye yükselmesi, çekirdek enflasyondaki iyileşmenin güçlü ve kesintisiz olmadığını ortaya koydu. F endeksindeki aylık %1,72’lik artışın manşetin altında kalması, kamu kaynaklı fiyat ve vergi ayarlamalarının ağustos enflasyonunu yukarı ittiğini gösterdi.
 
Ulaştırma fiyatları aylık %4,82 yükselerek enflasyona 0,82 puan katkı yaptı ve aylık bazda en güçlü yukarı yönlü etkiyi oluşturdu. Eğitim grubunda fiyatlar %8,62 arttı ve yıllık artış %53,44’e ulaşarak en yüksek yıllık enflasyona sahip ana harcama grubu olmayı sürdürdü. Alkollü içecekler ve tütündeki %6,89’luk artış da manşet üzerinde baskı yarattı. Buna karşılık gıda ve alkolsüz içeceklerde aylık artış %1,61’den %0,22’ye geriledi, yıllık enflasyon da %37,53’ten %33,79’a düştü; ancak gıda hâlâ yıllık enflasyona 8,12 puan katkı yaparak belirleyici kalmaya devam etti.
 
TCMB’nin 13 Ağustos 2026 tarihli Enflasyon Raporu’nda yıl sonu enflasyon tahmini %26’dan %28’e yükseltilirken %24 düzeyindeki ara hedef değişmedi. Enflasyon beklentileri görünüm üzerindeki önemli risklerden biri olmaya devam etti; 12 ay sonrası beklenti piyasa katılımcılarında %23,69’a gerilerken reel sektörde %32,80’e ve hanehalkında %45,58’e yükseldi. Para politikasında ihtiyatlı duruşun korunması gerektiği değerlendirilirken 10 Eylül 2026 tarihli PPK toplantısında faizlerin sabit tutulacağı, indirim sürecinin son çeyreğe ötelenebileceği öngörüldü. Kurum, yıl sonu enflasyon tahminini %29’da korurken yıl sonuna kadar toplam 200 baz puanlık indirimle politika faizinin %35 seviyesine gerilemesini bekledi.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-enflasyon-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Forex Endeks Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-forex-endeks-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 02 Eylül 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni-6678 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 02 Eylül 2026 00:00
Tarım Emtia Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-tarim-emtia-bulteni-6647 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 02 Eylül 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
Forex Endeks Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-forex-endeks-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
Haftalık Borsa Strateji Bülteni
 
BIST 100 haftayı yüzde 0,45 yükselişle 14.641,56 puandan kapattı ve haftalık bazda sınırlı bir değer kazancı sağladı. Endeks için 14.500 seviyesi kısa vadeli ana destek olarak öne çıkarken, 14.700–14.730 bölgesinin yeniden test edilmesi mümkün görülüyor. 14.730 üzerinde kalıcılık sağlanırsa 14.800 ve ardından 15.000 seviyeleri gündeme gelebilir; 14.500 desteğinin kırılması halinde satış baskısının 14.400–14.340 bölgesine derinleşebileceği değerlendiriliyor.
 
Küresel cephede Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole konuşması, enflasyon hedefinden taviz verilmeyeceği ve gerekirse ilave parasal sıkılaşmaya açık kapı bırakılması nedeniyle eylül ayında faiz artırımı ihtimalini yeniden güçlendirdi. Bu görünümle ABD 2 yıllık tahvil faizi yüzde 4,35’e, 10 yıllık tahvil faizi ise yüzde 4,72’ye yaklaşırken Nasdaq yüzde 0,5 ve S&P 500 yüzde 0,2 geriledi. ABD–İran geriliminin yeniden tırmanması ve Brent petrolün yüzde 2’nin üzerinde yükselerek 90 dolar seviyesinin üzerine çıkması riskten kaçışı artırdı. Teknoloji ve yarı iletken hisselerinde satış baskısı öne çıkarken enerji ve rafineri hisselerinin petrol fiyatları nedeniyle görece pozitif ayrışabileceği belirtiliyor.
 
Yurt içinde SPK’nın yatırım fonlarına yönelik yeni düzenlemeleri dikkat çekiyor. Serbest fonların tek bir şirketin fiili dolaşımdaki paylarından alabileceği miktar halka açıklık oranına göre yüzde 2 ile yüzde 8 arasında sınırlandırıldı. Aynı portföy yönetim şirketinin yönettiği fonların toplam pozisyonları için de yüzde 4 ile yüzde 16 arasında sınırlar getirildi, ayrıca portföyde yüzde 5’i aşan pozisyonların toplamının yüzde 20’yi geçemeyeceği ifade edildi. Para piyasası fonları için portföylerinin en az yüzde 10’unu devlet iç borçlanma senetleri veya Hazine kira sertifikalarında tutma zorunluluğu da tahvil talebi açısından destekleyici görülüyor.
 
Haftalık takip listesinde AKBNK, AKSEN, TUPRS, BRSAN, EKGYO, VAKBN, KCHOL, KCAER ve ORGE yer alıyor; pozisyon girişleri Cuma kapanış fiyatları üzerinden yapılıyor. Geçen hafta portföyde HALKB yüzde 11,46, AKBNK yüzde 4,95, ALARK yüzde 3,67, EKGYO yüzde 6,53 ve ENJSA yüzde 4,17 getiri sağlarken CCOLA yüzde -4,03 ve KTLEV yüzde -7,72 ile stop oldu. Ortalama getiri yüzde 1,99 olurken BIST 100 haftayı yüzde 0,87 yükselişle tamamladı ve relatif getiri yüzde 1,11 olarak oluştu. Kurumun ana yaklaşımı teknik analiz odaklı; işlem hacmi ve likiditesi yüksek 100 Endeks hisselerine öncelik veriliyor ve stop seviyeleri referans nokta olarak kullanılıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-haftalik-borsa-strateji-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
Jackson Hole'da Warsh Sınavı: Fed'in Yeni Sessizlik Doktrini Test Ediliyor
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-jackson-holeda-warsh-sinavi-fedin-yeni-sessizlik-doktrini-test-ediliyor.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
Forex Endeks Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-forex-endeks-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
2026 Yılı 2. Çeyrek Finansal Sonuçlarda Öne Çıkanlar
 
Genel görünüm, 2026 yılının ikinci çeyreğinde toparlanmanın başladığını ancak bunun seçici kaldığını gösteriyor. İç pazarda dezenflasyon ve sıkı finansal koşullar talebi baskılarken, ihracat tarafında özellikle Avrupa’daki zayıflık satış performansını sınırladı. Buna karşın operasyonel verimlilik, ürün karması ve ihracat gelirlerine odaklanan şirketler daha güçlü bir kârlılık sergiledi. Enflasyondaki yavaşlamaya rağmen işçilik maliyetlerinin yüksek seyretmesi ve finansman giderleri, birçok şirketin net kârını baskılamaya devam etti.
 
Bu dönemde petrokimya, perakende, savunma sanayii ve sigorta sektörleri öne çıktı. TUPRS, BIMAS, ASELS ve TURSG güçlü sonuçlar açıklarken; CCOLA, ASTOR, BRSAN, KRDMD ve KTLEV de olumlu değerlendirildi. TCMB’nin bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlaması para politikasında normalleşme sinyali olarak öne çıktı ve faiz indirim beklentilerini destekledi. Buna karşılık küresel gümrük tarifeleri, dış talep koşulları ve TL’nin seyri şirketler için izlenmesi gereken ana riskler arasında yer aldı.
 
Şirket bazında sonuçlar karışık bir tablo sundu. AEFES’te konsolide satış hacmi %7,4 artarken bira grubunda hacim %8 geriledi ve şirket 2026 bira grubu hacim beklentisini düşük tek haneli büyümeden düşük tek haneli daralmaya revize etti. Aksa Akrilik’te satış gelirleri %22, FAVÖK %45,9 arttı; ASTOR’da ciro sadece %1,8 büyürken net kâr %124,7 artış gösterdi; BİM’de satışlar %9,6 artarken net kâr %125,4 yükseldi. TUPRS’ta satış gelirleri %59,7, FAVÖK %196,2 ve net kâr %290,9 artarak güçlü bir operasyonel tablo sundu. TERSİNE, ENKAI’de FAVÖK %20,7 gerilerken net kâr tek seferlik gelirlerin de etkisiyle arttı; TCELL’de ise FAVÖK %1,7 azaldı ve net kâr %5,7 geriledi.
 
Analizlerde operasyonel kârlılık, marj genişlemesi, serbest nakit akımı ve kaldıraç oranı temel takip başlıkları olarak öne çıkarıldı. Birçok şirket için net kârın önemli kısmı parasal kazanç, ertelenmiş vergi geliri veya iştirak katkısı gibi operasyon dışı kalemlerle desteklendiği için manşet kâr ile çekirdek faaliyet performansı ayrıştırıldı. Sonuç olarak rapor, ikinci çeyrekte genele yayılan güçlü bir toparlanmadan ziyade seçici ve şirket bazında ayrışan bir iyileşme olduğunu; bilançolarda kalıcı güçlenme için enflasyon, faizler, kur hareketleri ve dış talep koşullarının belirleyici kalacağını ortaya koyuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-2026-yili-2-ceyrek-finansal-sonuclarda-one-cikanlar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
NVIDIA 2. Çeyrek Bilanço Öncesi Görünüm Notu
 
NVIDIA 2Ç FY2027 sonuçlarını bugün ABD piyasalarının kapanışının ardından açıklayacak ve genel görünüm olumlu ama temkinli kalmaya devam ediyor. Ciro yönlendirmesi 91,0 milyar dolar ±%2, GAAP-dışı brüt marj yönlendirmesi ise %75,0 ±50 baz puan seviyesinde bulunuyor. 1Ç’de ciro 81,6 milyar dolara ulaşarak %85 y/y ve %20 ç/ç büyüme kaydetti, GAAP-dışı brüt marj %75,0 ve GAAP-dışı seyreltilmiş hisse başına kâr 1,87 dolar oldu. Yeni raporlama yapısında veri merkezi geliri 75,2 milyar dolar olarak açıklandı; bunun 37,9 milyar doları Hyperscale’dan, 37,4 milyar doları ise ACIE’den geldi.
 
İnceleme, ciro tarafında sonucun yönlendirme bandının üst ucuna yakın ya da bir miktar üzerinde gerçekleşebileceğini, marj tarafında ise bandın orta noktası civarında kalınabileceğini işaret ediyor. Bu beklenti, son üç çeyrekte ortalama yaklaşık %20,4 olan çeyreklik büyümenin mevcut yönlendirmedeki %11,5 seviyesinin üzerinde kalmasına, ayrıca arz ve talep sinyallerinin eşzamanlı genişlemesine dayanıyor. Tedarik tarafında TSMC’nin 2026 sermaye harcaması bütçesini 60-64 milyar ABD dolarına yükseltmesi ve ileri paketleme kapasitesinin hâlâ yetersiz kalması önemli bir destek unsuru olarak öne çıkıyor. NVIDIA cephesinde toplam tedarik kaynaklı taahhütler 119,0 milyar dolara ulaşırken, şirket önümüzdeki birkaç çeyreğin ötesindeki talebi karşılamak üzere stok ve kapasiteyi güvence altına aldığını belirtiyor.
 
Talep tarafında Alphabet, Amazon ve Microsoft’un 2026 yatırım harcaması beklentilerini yukarı revize etmesi, mevcut kapasitenin talebi karşılamakta zorlandığı tezini güçlendiriyor. Amazon’un yaklaşık 220 milyar dolarlık harcama düzeyinde dahi 2026 talebinin tamamının karşılanamayacağını söylemesi, çeyrek içinde aşağı yönlü talep sürprizi riskini azaltıyor. Ürün geçişinde kritik konu Rubin ve VR200 rampasının zamanlaması; Rubin çiplerinin 2026 üçüncü takvim çeyreği civarında sevk edilmeye başlaması, VR200 raf sistemlerinin ise bu çeyreğin sonuna doğru hızlanması bekleniyor. Bu nedenle geçiş kaynaklı asıl marj riski bugünkü çeyrekte değil, 3Ç FY2027 yönlendirmesinde görünür hale gelebilir.
 
Kısa vadeli riskler içinde TSMC’nin 7 nanometre ve altı ileri süreçlerde bildirdiği %5-10 fiyat artışı, yükselen bellek maliyetleri ve Çin’den veri merkezi hesaplama geliri varsayılmaması öne çıkıyor. Bir yıl önceki yoğunlaşma yapısının sürmesi halinde tek bir müşterinin sevkiyat zamanlaması sonuçları her iki yöne de kaydırabilir. Kurumun ana sonucu, ciroda üst banda yakın ya da hafif üzeri bir gerçekleşme, brüt marjda ise orta noktaya yakın bir kapanış beklenmesi yönünde. En kritik çıkarım, bugünkü sonuçtan çok Rubin/VR200 rampasının fiyatlanacağı 3Ç FY2027 yönlendirmesinin hisse performansı açısından belirleyici olacağıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-nvidia-2-ceyrek-bilanco-oncesi-gorunum-notu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Haftalık Borsa Strateji Bülteni
 
BIST 100’de geçen hafta yükseliş öne çıktı ve endeks 14.515 seviyesine ulaştı; teknik görünümde 12 Mayıs’tan gelen düşen trendin aşılması kısa vadeli tabloyu iyileştirdi. Bankacılık endeksi üzerinden piyasaya olumlu yansıma beklenirken, 14.500-14.600 direnç bandının kapanış bazlı aşılması kritik eşik olarak izleniyor. Açılışın pozitif olması ve gün içinde 14700 direnç bölgesinin hedeflenmesi bekleniyor.
 
Haftanın ana temalarından biri, TCMB’nin 1 Mart’ta durdurduğu bir haftalık repo ihalelerine yeniden başlama kararının etkileri olacak. Bu adımın özellikle bankacılık endeksi üzerinden BIST 100’e olumlu katkı verebileceği düşünülüyor. Buna karşılık Jackson Hole öncesinde perşembe-cuma aralığında pozisyon azaltımı kaynaklı satış baskısı gündeme gelebilir.
 
Küresel cephede FOMC tutanakları beklentilerden daha şahin bir tona işaret etti ve katılımcıların çoğu, enflasyon gerilemezse politikanın yeniden sıkılaştırılabileceğini vurguladı. Buna rağmen ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli tahvillerde geri alım hacmini artırma kararı borçlanma maliyetlerine dair endişeleri bir miktar yatıştırdı; dolar endeksi gerilerken EUR/USD üç ayın zirvesine yakın seviyelerde haftayı kapattı. Hürmüz Boğazı’ndaki tansiyonun yükselmesiyle Brent petrol 90 dolar eşiğinin üzerine çıktı, altın ise zayıf dolar ve güvenli liman talebiyle güçlü seyretti; gram altın dört ay sonra yeniden 7.000 TL’nin üzerini gördü.
 
Yurt içinde TCMB’nin brüt döviz rezervlerinin 14 Ağustos haftasında 5,1 milyar dolarlık artışla 183,5 milyar dolara yükselmesi takip edildi. Bu hafta Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu ve yeni Fed Başkanı Kevin Warsh’ın ilk konuşması ile birlikte ABD’den kişisel gelir-harcama, PCE fiyat endeksi, dayanıklı mal siparişleri ve tarım dışı istihdamın yıllık revizyonu izlenecek. Haftanın mikro temasında Nvidia’nın bilançosu öne çıkıyor; zayıf makro veri akışı karşısında yapay zeka altyapı harcamalarının sürdürülebilirliğine dair şüpheler risk iştahını belirleyebilir.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-haftalik-borsa-strateji-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Forex Endeks Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-forex-endeks-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
CCOLA - 2. Çeyrek Bilanço Analizi
 
Coca-Cola İçecek, 2Ç26’da gelirini yıllık bazda %5,7 artırarak 67.218mn TL’ye yükseltti ve brüt kâr ile FAVÖK tarafında gelirin üzerinde bir performans sergiledi. Brüt kâr %14,2 artışla 25.711mn TL’ye, FAVÖK ise %26,1 artışla 14.889mn TL’ye çıktı. Net dönem kârı da yıllık bazda %24,2 artarak 8.291mn TL seviyesine ulaştı. Marjlardaki genişleme, operasyonel verimlilikte belirgin bir iyileşmeye işaret etti.
 
Brüt kâr marjı 2Ç25’e göre 2,8 puan artarak %38,25’e yükseldi, FAVÖK marjı ise 3,6 puan artışla %22,2 oldu. Esas faaliyet kârı %29,1 artışla 12.308mn TL’ye ulaşırken, esas faaliyet kâr marjı %14,99’dan %18,31’e çıktı. Faaliyet giderlerinin satışlara oranındaki gerileme, marj genişlemesinde gider kontrolünün de etkili olduğunu gösterdi. Finansman giderlerindeki 980mn TL azalış, net kârdaki artışı destekleyen önemli bir unsur oldu.
 
Konsolide satış hacmi 2Ç26’da %9,8 artarak 519 milyon ünite kasaya ulaştı. Türkiye’de satış hacimleri %1,1 azalırken, uluslararası operasyonlarda %15,4 artış kaydedildi ve özellikle Orta Asya ile Pakistan büyümeyi destekledi. Pakistan’da satış hacmi büyümesi %17 seviyesinde gerçekleşti, 2026/06 itibariyle Orta Asya’nın konsolide hasılat içindeki payı %36’dan %41’e yükseldi. 2026 yılı için konsolide bazda orta tek haneli hacim büyümesi, Türkiye’de düşük-orta tek haneli, uluslararası operasyonlarda yüksek tek haneli büyüme ve FAVÖK marjının yatay kalması bekleniyor.
 
Şirketin 2Ç26 finansal sonuçları sınırlı pozitif olarak değerlendirildi. Ciro büyümesinin brüt ve faaliyet kâr marjlarına güçlü yansıması operasyonel verimlilikte iyileşme sağlarken, yurt dışı operasyonların performansı bu tabloyu belirgin biçimde destekledi. Önümüzdeki dönemde yurt içi kârlılığın seyri ile Pakistan ve Orta Asya operasyonlarının büyümeye katkısının sürdürülebilirliği önemli izleme başlıkları olarak öne çıkıyor. Analistin genel yaklaşımı, kâr kompozisyonunun sağlıklı olduğu ve sonuçların mevcut koşullarda olumlu bir sinyal verdiği yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-ccola-2-ceyrek-bilanco-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Tarım Emtia Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-tarim-emtia-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Haftalık Borsa Strateji Bülteni
 
Haftalık Borsa Strateji Bülteni, BIST 100’de geçen hafta görülen yükselişin arka planında küresel ve yerel veri akışını öne çıkarıyor. ABD’de temmuz enflasyonunun beklentilerle uyumlu gelmesi ve manşet enflasyonun önceki aya göre gerilemesi, enerji şokunun fiyatlar üzerindeki baskısının hafiflediğine işaret etti. Buna karşın temmuz perakende satışlarındaki daralma ve tüketici güvenindeki zayıflama, büyüme tarafında daha temkinli bir tablo oluşturdu. Fed’in eylülde faiz artırımına gitme ihtimalinin fiyatlamalardan çekilmesi, dolar endeksinde geri çekilme, altında toparlanma ve riskli varlıklarda yeniden fiyatlama yarattı.
 
Yurt içinde TCMB’nin III. Enflasyon Raporu, yıl sonu enflasyon tahmininin yukarı revize edilmesine rağmen ara hedeflerin korunması nedeniyle dengeli bir çerçeve sundu. Revizyonun akaryakıt, doğal gaz ve enerji dışı emtia fiyatlarına dayandırılması, güncellemenin talep kaynaklı değil maliyet kaynaklı olduğuna işaret etti. Talep koşullarının halen dezenflasyonist bölgede olduğu ve sıkı duruşun süreceği mesajı verilirken, rezerv görünümüne ilişkin olumlu ton endekste sert bir tepkiyi sınırladı. Aynı dönemde Piyasa Katılımcıları Anketi’nde yıl sonu enflasyon ve kur beklentileri sınırlı yükselirken, 12 ay sonrasına ilişkin enflasyon beklentisinin gerilemesi olumlu ayrıntı olarak öne çıktı.
 
Haftanın ana odağında çarşamba akşamı yayımlanacak FOMC toplantı tutanakları bulunuyor. Tutanaklarda enerji kaynaklı enflasyon şokunun geçici mi kalıcı mı görüldüğü ve komite içi görüş ayrılıklarının derinliği aranacak. Şahin bir tonun tahvil faizleri ve dolar üzerinden gelişmekte olan ülke varlıkları üzerinde baskı oluşturabileceği belirtiliyor. Haftaya Çin sanayi üretimi ve perakende satışlarla başlanması, ardından ABD sanayi üretimi, Almanya ZEW endeksi, Euro Bölgesi enflasyon finali, İngiltere enflasyonu ve Çin Merkez Bankası faiz kararı gibi verilerin takip edilmesi bekleniyor.
 
BIST 100 açısından 14.250 direncinde kapanış bazlı kırılımın gerçekleşip gerçekleşmeyeceği, XBANK’ın 16.200 üzerine geçip yükselişe katılıp katılmayacağı ve dolar bazlı endekste 300-302 bandının aşılıp aşılmayacağı haftanın belirleyici temaları arasında yer alıyor. Açılışın yukarı yönlü olması ve gün içinde 14.250 -14300 direnç bölgesinin hedeflenmesi bekleniyor. Küresel borsalarda risk iştahı pozitif görünürken, petrol fiyatları ve Hürmüz hattındaki jeopolitik riskler yukarı yönlü hareketleri sınırlayabilecek başlıca faktörler olarak korunuyor. En kritik çıkarım, mevcut yükselişin güçlü bir destek bulsa da henüz teyit edilmemiş bir tepki niteliğinde olduğudur.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-haftalik-borsa-strateji-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00
BRSAN - 2. Çeyrek Bilanço Analizi
 
Borusan Boru 2Ç26’da güçlü bir operasyonel toparlanma sergiledi ve zayıf geçen 1Ç26’nın ardından kârlılıkta belirgin bir iyileşme ortaya koydu. Net satışlar yıllık %43,0 artarak 25.210 mn TL’ye, FAVÖK %90,8 artarak 2.960 mn TL’ye, ana ortaklık net kârı ise %72,6 artışla 1.523 mn TL’ye yükseldi. Brüt kâr marjının %13,4’e, FAVÖK marjının %11,7’ye ve net kâr marjının %6,0’ya çıkması, operasyonel kaldıraç ve brüt kârlılıktaki iyileşmenin öne çıktığını gösterdi. Kurumun genel görüşü pozitif.
 
İlk yarıda net satışlar 43.593 mn TL, FAVÖK 3.821 mn TL ve ana ortaklık net kârı 1.797 mn TL seviyesinde gerçekleşti. 1Y26 FAVÖK marjı yaklaşık %8,8 olurken, 2Ç26’daki %11,7’lik marj seviyesi bu ortalamanın üzerinde kaldı. Şirketin satış geliri beklentisi 2,1-2,3 mlr USD’den 2,2-2,4 mlr USD’ye yükseltildi, FAVÖK marjı beklentisi de %8-%10’dan %9-%11’e çıkarıldı. Satış hacmi beklentisinin 1,15-1,25 mn ton seviyesinde korunması, büyümede hacimden çok fiyatlama ve ürün karmasının belirleyici olacağına işaret ediyor.
 
2Ç26’daki %43,0’lük satış artışına karşılık FAVÖK’ün %90,8 yükselmesi, kârlılıkta satış büyümesinin üzerinde bir performansa işaret etti. Özellikle ikinci yarıda proje teslimatlarının hızlanmasının beklenmesi ve yüksek katma değerli işlerin satış karmasındaki payının seyri olumlu izlenecek başlıklar olarak öne çıktı. Önümüzdeki dönemde %11,7’lik FAVÖK marjının korunması, operasyonel kârlılığın nakit akışına dönüşümü ve efektif vergi oranı ile işletme sermayesi performansı kritik takip noktaları olacak. Bu çerçevede, 2Y26’da FAVÖK marjının %10’un üzerine çıkıp çıkamayacağı temel soru olarak vurgulandı.
 
Raporda hisse için kapanış fiyatı 632,00 TL, F/K 36,27, PD/DD 2,06 ve FD/NS 1,13 olarak verildi; tavsiye ise POZİTİF. Ana riskler arasında küresel ticaret politikaları, ticaret koruma önlemleri ve karbon düzenlemelerine ilişkin belirsizlikler, Avrupa’daki zayıf talep ve emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar yer aldı. Sonuç olarak, güçlü 2Ç26 performansı ve yukarı yönlü revize edilen 2026 beklentileri şirketin görünümünü desteklerken, marjların ikinci yarıda ne ölçüde korunacağı yatırımcılar için en kritik unsur olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-brsan-2-ceyrek-bilanco-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Forex Endeks Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-forex-endeks-bulteni-6659 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Haftalık Borsa Strateji Bülteni
 
Haftalık Borsa Strateji Bülteni, küresel risk iştahını jeopolitik yumuşama ve ABD istihdam verisinin belirlediğini, yurt içinde ise Temmuz enflasyonunun beklentilerin altında kalmasının TL varlıklara destek verdiğini öne çıkarıyor. ABD’de Temmuz tarım dışı istihdamının 23 bin kişi azalmaya dönmesi, Mayıs ve Haziran verilerinin toplam 103 bin kişi aşağı revize edilmesi ve ortalama saatlik kazançlardaki yıllık artışın %3,2’ye gerilemesi Fed’in eylülde faiz artırımı ihtimalini zayıflattı. Buna karşın çekirdek enflasyonun beklenti üzerinde gelmesi durumunda bu fiyatlamanın tersine dönebileceği vurgulanıyor.
 
Yeni haftanın ana odağı Çarşamba günü açıklanacak ABD Temmuz TÜFE verisi olacak; manşet enflasyonda aylık %0,2 artış, yıllık oranda %3,4, çekirdek yıllık oranda ise %2,5 bekleniyor. Perşembe günü ÜFE, Cuma ise perakende satışlar ve Michigan tüketici güven endeksi izlenecek. Petrol fiyatlarının yeniden yükselmesi, İran ile Umman arasındaki Hürmüz Boğazı görüşmelerinin seyri ve ABD ile Avrupa vadelilerindeki hafif satıcılı görünüm de kısa vadeli risk başlıkları arasında yer alıyor.
 
Yurt içinde Perşembe günü yılın üçüncü Enflasyon Raporu ve TCMB Başkanı’nın sunumu öne çıkıyor. Temmuz enflasyonunun beklentilerin altında kalması ve petrol fiyatlarındaki gerileme, Banka’nın tahmin patikası açısından olumlu görülüyor. Raporda tahmin aralığının güncellenip güncellenmeyeceği, hizmet enflasyonu ve yönetilen fiyatlara ilişkin değerlendirmeler ile faiz indirim sürecinin hızına dair sinyallerin belirleyici olacağı belirtiliyor; ayrıca sanayi üretimi, işsizlik ve cari denge verileri takip edilecek.
 
BIST 100 Cuma günü 14.000 direncini test ettikten sonra hafif satıcılı kapandı ve 22 günlük ortalamasının üzerinde kaldı; 13.700/13.645 destek, 13.800/13.960 direnç, 14.020/14.070 kritik eşik olarak izleniyor. Endeksin güne temkinli-yatay başlaması ve 13.700-13.800 bandında sıkışması bekleniyor; bu bölgedeki tutunma halinde 13.960’a tepki gelebileceği ifade ediliyor. Genel resimde raporun ana mesajı, dışarıda zayıf istihdamın ve içeride düşük gelen enflasyonun riskli varlıklar için destekleyici olduğu, ancak enflasyon verileri ve petrol fiyatlarının yönünün kısa vadede belirleyici kalacağı yönünde şekilleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-haftalik-borsa-strateji-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
EKDMR 2. Çeyrek Bilanço Analizi
 
Ekinciler Demir ve Çelik için ikinci çeyrek sonuçları nötr değerlendirildi ve güçlü net kara karşın operasyonel verimliliğin zayıf kaldığı vurgulandı. İkinci çeyrekte 213,1 milyon TL net dönem karı açıklandı ve bu tutar yıllık bazda %63,1, çeyreklik bazda %93,3 arttı. Yılın ilk yarısındaki kümülatif net kar 323,4 milyon TL olurken geçen yılın aynı döneminin %1,9 altında kaldı.
 
Net satışlar 11.798.090 bin TL’ye çıkarak yıllık %28,2 büyüdü, ancak faaliyet giderlerinin %115,1 artması ve esas faaliyetlerden diğer giderlerdeki yükseliş faaliyet karlılığını baskıladı. Brüt satış karı 644.415 bin TL’ye yükselirken esas faaliyet karı 267.412 bin TL’ye geriledi ve bu kalemde yıllık düşüş %19,6 oldu. FAVÖK 459.910 bin TL’ye ulaşsa da FAVÖK marjı %4,80’den %3,90’a, esas faaliyet kar marjı %3,61’den %2,27’ye indi; net kar marjı da %3,58’den %2,74’e geriledi.
 
İhracat gelirleri yılın ilk yarısında 232 milyon TL’den 1,53 milyar TL’ye yükselerek ciro içindeki payını %2,5’ten %13’e çıkardı. Net borç önceki döneme göre %49 azalarak 1.064 milyon TL seviyesine inerken net finansal borç/toplam sermaye oranı %12’den %5’e düştü. Net Borç/FAVÖK oranı 0,63x ile yönetilebilir düzeyde kaldı; buna karşın işletme faaliyetlerinden 1,22 milyar TL nakit çıkışı oluştu ve bunun arkasında 1,87 milyar TL’lik stok artışı yer aldı.
 
İhracat artışı, GES ve yeşil çelik yatırımları orta vadede olumlu unsurlar olarak öne çıkarıldı, ancak bu yatırımların karlılık ve nakit akışına katkısı henüz net şekilde görülmedi. Sermaye artırımından sağlanan 1,76 milyar TL kaynak özkaynak ve likidite yapısını destekledi. Önümüzdeki dönemde stokların nakde dönüşmesi, FAVÖK marjının toparlanması, ilişkili taraf alacaklarının azalması ve yeni yatırımların devreye alınması kritik başlıklar olarak izlenmeye devam edecek.
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-ekdmr-2-ceyrek-bilanco-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Forex Endeks Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-forex-endeks-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
BIST Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-bist-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 integral-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store