Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
AL Önerimizi sürdürmekteyiz – 1Ç25 sonrası açıklanan operasyonel ve finansal sonuçları, Grup payları üzerindeki değerlememizle birlikte negatif olarak değerlendiriyoruz. Yapılan yatırımlar sonucunda yolcu terminal kapasitelerinde gözlemlenen büyümeyi ve daha fazla yolcuya hizmet verilebileceğini dikkate alarak, yatırımların devam ediyor olmasını TAV için güçlü bir katalizör olarak kabul ediyoruz. Almatı Yatırım Programı’nın, özkaynak veya hissedar kredisi gerektirmeden, Almatı'nın faaliyetlerinden elde ettiği nakit akımı ve proje finansmanı kapsamında sağlanan yatırım kredisi limitiyle finanse edilmesi; Almatı’nın önümüzdeki dönemlerde de güçlü operasyonel sonuçlarını sürdürebileceği beklentisini desteklemektedir. TAV, tarife artışı görüşmelerinde yolcu/hizmet başına alınan ücretlerde artış sağlayabilirse, yatırım programının ölçeğini büyütmesi ve daha büyük çaplı sermaye yatırımları gerçekleştirmesi mümkün olabilecektir. Bununla birlikte, özellikle kısa ve orta vadede jeopolitik risklerin artması halinde, havacılık sektörü görünümünde aşağı yönlü risklerin daha belirgin hale gelebileceğini de göz önünde bulunduruyoruz. Makro tahminlerimizde ve kullandığımız risksiz faiz oranında 1 puanlık yukarı yönlü revizyon gerçekleştirmemiz nedeniyle, Şirket için daha önce 392,20 TL olarak belirlediğimiz hedef pay fiyatını hafif aşağı yönlü revize ederek 371,00 TL'ye çekiyoruz. Ancak, hedef fiyatımızın sunduğu getiri potansiyeli dikkate alındığında, “AL” tavsiyemizi koruyoruz. Şirket hisseleri, hedef fiyatımıza kıyasla cari fiyat üzerinden %61,9 iskontolu işlem görmektedir
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri