Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel

Şeker Yatırım

TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
TAVHL - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

284.75 ₺

Hedef Fiyat

440.00 ₺

Potansiyel Getiri

%54.52
0
Al
0
Salı, 28 Nisan 2026
ARÇELİK A.Ş.
ARCLK - ARÇELİK A.Ş.

Son Fiyat

115.10 ₺

Hedef Fiyat

149.50 ₺

Potansiyel Getiri

%29.89
0
Al
0
Cuma, 24 Nisan 2026
OYAK CIMENTO
OYAKC - OYAK CIMENTO

Son Fiyat

24.00 ₺

Hedef Fiyat

33.35 ₺

Potansiyel Getiri

%38.96
0
Al
0
Perşembe, 16 Nisan 2026
TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ
TUPRS - TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ

Son Fiyat

269.50 ₺

Hedef Fiyat

355.76 ₺

Potansiyel Getiri

%32.01
0
Al
0
Perşembe, 02 Nisan 2026
KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)
KRDMD - KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)

Son Fiyat

36.84 ₺

Hedef Fiyat

30.91 ₺

Potansiyel Getiri

%-16.10
0
Tut
0
Perşembe, 12 Mart 2026
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.
BIMAS - BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.

Son Fiyat

730.00 ₺

Hedef Fiyat

870.00 ₺

Potansiyel Getiri

%19.18
0
Al
1
Çarşamba, 11 Mart 2026
ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

121.00 ₺

Hedef Fiyat

159.80 ₺

Potansiyel Getiri

%32.07
0
Al
0
Çarşamba, 11 Mart 2026
ANADOLU GRUBU HOLDING
AGHOL - ANADOLU GRUBU HOLDING

Son Fiyat

30.14 ₺

Hedef Fiyat

46.74 ₺

Potansiyel Getiri

%55.08
0
Al
0
Salı, 10 Mart 2026
AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.
AKSEN - AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.

Son Fiyat

83.05 ₺

Hedef Fiyat

85.00 ₺

Potansiyel Getiri

%2.35
0
Al
0
Cuma, 06 Mart 2026
TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Son Fiyat

113.80 ₺

Hedef Fiyat

140.00 ₺

Potansiyel Getiri

%23.02
0
Al
0
Cuma, 06 Mart 2026
PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.
PETKM - PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

24.24 ₺

Hedef Fiyat

18.91 ₺

Potansiyel Getiri

%-21.99
0
Tut
0
Cuma, 06 Mart 2026
MİGROS TİCARET A.Ş.
MGROS - MİGROS TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

618.00 ₺

Hedef Fiyat

885.00 ₺

Potansiyel Getiri

%43.20
0
Al
0
Perşembe, 05 Mart 2026
PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.
PGSUS - PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.

Son Fiyat

180.50 ₺

Hedef Fiyat

345.30 ₺

Potansiyel Getiri

%91.30
0
Al
0
Perşembe, 05 Mart 2026
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
THYAO - TÜRK HAVA YOLLARI A.O.

Son Fiyat

315.75 ₺

Hedef Fiyat

445.00 ₺

Potansiyel Getiri

%40.93
0
Al
0
Perşembe, 05 Mart 2026
TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
TTKOM - TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.

Son Fiyat

62.45 ₺

Hedef Fiyat

80.00 ₺

Potansiyel Getiri

%28.10
0
Al
0
Perşembe, 05 Mart 2026
COCA-COLA İÇECEK A.Ş.
CCOLA - COCA-COLA İÇECEK A.Ş.

Son Fiyat

75.45 ₺

Hedef Fiyat

90.70 ₺

Potansiyel Getiri

%20.21
0
Al
0
Çarşamba, 04 Mart 2026
DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.
DOAS - DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

181.50 ₺

Hedef Fiyat

302.90 ₺

Potansiyel Getiri

%66.89
0
Al
0
Pazartesi, 02 Mart 2026
VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
VESBE - VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

7.18 ₺

Hedef Fiyat

11.50 ₺

Potansiyel Getiri

%60.17
0
Tut
0
Pazartesi, 02 Mart 2026
ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
CIMSA - ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

56.35 ₺

Hedef Fiyat

70.55 ₺

Potansiyel Getiri

%25.20
0
Al
0
Cuma, 27 Şubat 2026
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

414.50 ₺

Hedef Fiyat

395.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-4.70
0
Al
1
Çarşamba, 25 Şubat 2026
TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.
HALKB - TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

38.30 ₺

Hedef Fiyat

53.90 ₺

Potansiyel Getiri

%40.73
0
Tut
1
Pazartesi, 23 Şubat 2026
EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.
EREGL - EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.

Son Fiyat

32.98 ₺

Hedef Fiyat

32.47 ₺

Potansiyel Getiri

%-1.55
0
Tut
0
Çarşamba, 18 Şubat 2026
SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ A.Ş.
SELEC - SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

98.40 ₺

Hedef Fiyat

110.10 ₺

Potansiyel Getiri

%11.89
0
Tut
0
Çarşamba, 18 Şubat 2026
TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.
SISE - TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.

Son Fiyat

46.44 ₺

Hedef Fiyat

65.00 ₺

Potansiyel Getiri

%39.97
0
Al
2
Salı, 17 Şubat 2026
AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
AKCNS - AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

211.10 ₺

Hedef Fiyat

243.80 ₺

Potansiyel Getiri

%15.49
0
Al
2
Cuma, 13 Şubat 2026
TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.
TOASO - TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

Son Fiyat

294.50 ₺

Hedef Fiyat

402.00 ₺

Potansiyel Getiri

%36.50
0
Al
0
Salı, 10 Şubat 2026
FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
FROTO - FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

99.15 ₺

Hedef Fiyat

149.30 ₺

Potansiyel Getiri

%50.58
0
Al
0
Salı, 10 Şubat 2026
TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.
VAKBN - TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

Son Fiyat

32.24 ₺

Hedef Fiyat

55.04 ₺

Potansiyel Getiri

%70.72
0
Al
0
Salı, 10 Şubat 2026
TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.
ISCTR - TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

13.98 ₺

Hedef Fiyat

29.61 ₺

Potansiyel Getiri

%111.80
0
Al
1
Pazartesi, 09 Şubat 2026
YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.
YKBNK - YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

37.06 ₺

Hedef Fiyat

58.30 ₺

Potansiyel Getiri

%57.31
0
Al
1
Perşembe, 05 Şubat 2026
TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.
GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

134.60 ₺

Hedef Fiyat

225.90 ₺

Potansiyel Getiri

%67.83
0
Al
1
Perşembe, 05 Şubat 2026
TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.
TSKB - TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

11.98 ₺

Hedef Fiyat

20.06 ₺

Potansiyel Getiri

%67.45
1
Al
0
Çarşamba, 04 Şubat 2026
HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.
SAHOL - HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

96.40 ₺

Hedef Fiyat

173.19 ₺

Potansiyel Getiri

%79.66
0
Al
1
Pazartesi, 02 Şubat 2026
AKBANK T.A.Ş.
AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Son Fiyat

75.95 ₺

Hedef Fiyat

108.10 ₺

Potansiyel Getiri

%42.33
0
Al
1
Pazartesi, 02 Şubat 2026
KOÇ HOLDİNG A.Ş.
KCHOL - KOÇ HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

202.40 ₺

Hedef Fiyat

318.51 ₺

Potansiyel Getiri

%57.37
0
Al
0
Cuma, 09 Ocak 2026
ZORLU ENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.
ZOREN - ZORLU ENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.

Son Fiyat

3.02 ₺

Hedef Fiyat

4.30 ₺

Potansiyel Getiri

%42.38
0
Tut
0
Cuma, 09 Ocak 2026
Salı, 28 Nisan 2026 00:00
TAVHL 1Ç26 Mali Analiz Raporu
 
TAV Havalimanları Holding için hazırlanan raporun ana mesajı temkinli ama olumlu kalmayı sürdüren bir görüş sunuyor; analist, 1Ç26 sonuçlarını operasyonel ve finansal açıdan hafif negatif değerlendirirken “AL” tavsiyesini koruyor. Şirket, piyasa ortalama beklentisi olan €45mn net zarar beklentisinin üzerinde, €58,6mn net zarar açıkladı. Bu sonuçta zayıflayan ciro, artan amortisman & itfa giderleri ve daha önce aktifleştirilen faiz giderlerinin net finansman giderlerine etkisi belirleyici oldu. Buna rağmen rapor, terminal kapasitelerindeki büyüme ve yatırımların devam etmesini TAV için güçlü bir katalizör olarak görüyor.
 
Finansal tarafta, toplam yolcu sayısı 1Ç26’da yıllık %7 artarak 18.98mn oldu. Buna karşılık toplam satış gelirleri €360,6mn’a gerileyerek yıllık %4,7 düştü, havacılık gelirleri de €129,3mn’dan €120,1mn’a indi. Grup FAVÖK’ü yıllık %14 daralarak €77,6mn’a gerilerken FAVÖK marjı 1Ç25’teki %23,8’den %21,5’e düştü. Net kâr tarafında da ana ortaklık payı zararı €-58,6mn seviyesine çıktı; net kar marjı % -12,1’den % -16,3’e geriledi.
 
Şirketin 2026 beklentileri net satış gelirleri için €1.880mn-€1.980mn, toplam yolcu trafiği için 116mn-123mn, dış hat yolcu trafiği için 78mn-83mn ve FAVÖK için €590mn-€650mn aralığında bulunuyor. TAV ayrıca 2026 yatırım harcamasının €330mn’dan düşük olmasını bekliyor. Analist, hedef pay fiyatını 440,00 TL olarak koruyor ve cari pay fiyatına göre %45,7 yükseliş potansiyeli gördüğü için “AL” tavsiyesini sürdürüyor. Hisse, raporda hedef fiyatın cari fiyata göre %45,7 iskontolu işlem gördüğü belirtilerek değerleme açısından cazip bulunuyor.
 
Raporun öne çıkardığı başlıca katalizörler, yapılan yatırımlar sayesinde terminal kapasitesinin genişlemesi, daha fazla yolcuya hizmet verilebilmesi ve Tiflis imtiyazının uzatılması oldu. Öte yandan jeopolitik gerilimler, özellikle Gürcistan operasyonları üzerinde baskı yaratırken Almatı’da daha düşük yakıt satışları & marjı ve USD’nin EUR karşısındaki zayıflığı gelirleri olumsuz etkiledi. Net borç 1Ç26 sonunda €1.824mn seviyesinde gerçekleşerek yıllık bazda %2 artış gösterdi ve finansman giderlerindeki yükseliş de kârlılığı baskıladı. Kurumun temel değerlendirmesi, mevcut sonuçların zayıf olsa da uzun vadede kapasite artışı ve imtiyaz uzatmalarının şirket değerini destekleyebileceği yönünde şekilleniyor; yatırımcı açısından en kritik çıkarım ise kısa vadeli operasyonel baskılara karşın uzun vadeli büyüme hikâyesinin korunmasıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-tavhl-1c26-mali-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Nisan 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-516693 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Nisan 2026 00:00
Beyaz Eşya Sektörü Mart 2026 Verileri
 
Türk Beyaz Eşya Sanayicileri Derneği (TURKBESD) verilerine göre, Mart ayında iç satışlardaki %3’lük sınırlı daralmaya karşın ihracatta görülen %29’luk sert düşüş sektör performansını belirleyen ana unsur olmuştur. Dış talepteki zayıflamaya paralel olarak üretimde %21 gerileme yaşanırken, toplam satışlar 2,2 milyon adede düşerek yıllık bazda küçülmeye işaret etmiştir.
 
2026 yılının ilk çeyreğinde ise iç pazarda %10, ihracatta %23 daralma görülmüş; toplam satış hacmi %19 azalarak 6,3 milyon adede gerilemiştir. Bu tabloda ihracat pazarlarındaki zayıf talep sektör genelindeki daralmanın temel nedeni olarak öne çıkmaktadır.
 
Alt kırılımlarda yurt içinde kurutucu segmenti pozitif ayrışırken, derin dondurucuda %27 daralma dikkat çekmiştir. İhracatta en zayıf performans %44 düşüşle çamaşır makinesinde görülürken, genel görünüm talep koşullarındaki zayıflığın kısa vadede devam edebileceğine işaret etmektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-beyaz-esya-sektoru-mart-2026-verileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00
Haftalık olarak yayımladığımız Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO) Sektörü Prim/İskonto Analizi’ne göre, 24.04.2026 kapanış fiyatları itibarıyla GYO sektörünün Net Aktif Değer (NAD) iskontosu %23,4, Piyasa Değeri/Defter Değeri (PD/DD) iskontosu ise %23,6 seviyesindedir. Analizin detaylarına ve şirket bazlı prim/iskonto verilerine ekteki tablodan ulaşabilirsiniz.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gyo-sektoru.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Nisan 2026 00:00
Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı Payı
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-yabanci-menkul-kiymet-stoku-verileri-ve-bist-yabanci-payi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Nisan 2026 00:00
Şeker Yatırım, ARCLK - Arçelik için hedef fiyatını 149.5 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Arçelik 1Ç26’da TMS-29 etkisi dahil 1.817mn TL net zarar açıkladı ve bu sonuç 400mn TL seviyesindeki beklenti ile piyasanın 416mn TL medyan net zarar beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Şirketin net satış gelirleri yıllık %8,8 düşüşle 130.272mn TL oldu ve beklentilere paralel gerçekleşti. İç pazarda olumsuz fiyat ve ürün karması, uluslararası pazarlarda zayıf talep ve Avrupa’da artan rekabet baskısı satışları aşağı çekti. Bu görünümde esas faaliyet kârındaki azalış ile finansman gideri ve ertelenmiş vergi giderleri net zararı artırdı.
 
Brüt kâr marjı 1Ç26’da %29,8 seviyesinde gerçekleşti ve 1Ç25’teki %28,7 seviyesinin üzerinde oluştu. Bu iyileşmede destekleyici euro/dolar paritesi ve jeopolitik gerginliklerin öncesinde güvence altına alınan avantajlı hammadde kontratlarının sağladığı maliyet avantajı etkili oldu. FAVÖK 7.747mn TL olarak gerçekleşti ve 7.950mn TL’lik beklenti ile 7.900mn TL medyan beklentinin hafif altında kaldı. FAVÖK yıllık %3,4 artarken marj %5,95 seviyesine yükseldi.
 
Şirket 2026 yılı beklentilerini güncelledi ve Türkiye pazarındaki hasılatın geçen yıla paralel seyretmesini öngördü. Daha önce düşük tek haneli büyüme beklediği yurt dışı hasılat beklentisini yatay seviyeye revize etti. Arçelik 2026 yıl sonu için %6,25–6,50 bandındaki düzeltilmiş FAVÖK marjı beklentisini korudu. Ayrıca yıl sonuna kadar 250 milyon euro yatırım harcaması planladığını açıkladı.
 
Net borç 2026/03 itibarıyla 169,8 milyar TL seviyesine yükselirken, net borç / FAVÖK oranı 5.06x seviyesinin üzerinde gerçekleşti. 1Ç26 döneminde şirket -19,2 milyar TL serbest nakit akışı açıkladı ve bu negatif akışta mevsimsel etkiler kaynaklı işletme sermayesi ihtiyacındaki artış etkili oldu. Şeker Yatırım, 12 aylık hedef fiyatını 149,50 TL seviyesinde koruduğunu ve %29,8 yükseliş potansiyeli ile AL tavsiyesini sürdürdüğünü belirtti. Raporda zayıf talep, fiyatlama gücü üzerindeki baskı, yüksek finansman giderleri ve ertelenmiş vergi gideri temel riskler olarak öne çıkarıldı.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker_yatirim_arclk_hedef_fiyat_24042026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00
1Ç26 Bankalar Kâr Beklentileri
 
Bankacılık sektöründe 1Ç26 döneminde genel olarak sınırlı bir daralma ama yıllık bazda artış bekleniyor. Toplamda çeyreklik %7 kâr düşüşü öngörülürken, yıllık bazda %9 artış tahmin ediliyor. Bu çeyrekte bankalar arasında kârlılıkta belirgin bir ayrışma dikkat çekiyor. Faaliyet giderlerindeki artış ve komisyon gelirlerindeki zayıf seyir sektör genelinde baskı yaratırken, baz etkileri ve operasyonel dinamikler sonuçları farklılaştırıyor.
 
Banka bazında bakıldığında en güçlü çeyreklik kâr artışı Yapı Kredi’de bekleniyor. Garanti ve Halkbank’ta da güçlü artış öngörülürken, Akbank’ta daha sınırlı bir yükseliş tahmin ediliyor. TSKB’nin de karşılık giderlerindeki düşüş sayesinde kârını artırması bekleniyor. Bu bankalarda net faiz gelirleri ve trading gelirleri kârlılığı destekleyen ana unsurlar olarak öne çıkıyor.
 
Diğer tarafta İş Bankası, VakıfBank ve Albaraka Türk’te kâr düşüşü bekleniyor. İş Bankası’nda artan faaliyet giderleri, VakıfBank’ta TÜFE’ye endeksli gelirlerdeki gerileme ve Albaraka’da baz etkisi kaynaklı normalleşme kârlılığı aşağı çekiyor. Genel olarak sektörde gelir kalemleri güçlü olsa da giderler ve baz etkisi nedeniyle dengeli ama ayrışan bir görünüm öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-kar-beklentileri-1c26-644 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00
Makro Not – TCMB Para Politikası Kurulu Kararı
 
TCMB, politika faizini beklentilere paralel şekilde %37 seviyesinde sabit tutarken, enflasyona yönelik yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı ve şahin bir sözlü yönlendirme tercih etmiştir. Fonlama koşullarının zaten sıkı olması nedeniyle faiz artırımı yerine mevcut esnekliğin korunması uygun görülmüştür. Karar metninde enflasyonun martta gerilediği, ancak nisan ayında jeopolitik gelişmeler ve enerji fiyatları kaynaklı olarak yeniden yükseliş gösterebileceği ifade edilmiştir. Enerji fiyatlarının hem maliyet hem talep kanalıyla enflasyonu etkileyebileceği, iktisadi faaliyette ise yavaşlama sinyalleri olduğu belirtilmiştir.
 
Son dönemde küresel belirsizliklerin azalması, savaşta ateşkes süreci ve rezervlerde toparlanma TCMB’ye zaman kazandırmış, bu nedenle faiz artışı erken bulunmuştur. Metinde en dikkat çekici unsur, enflasyonda “yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruş” vurgusunun güçlendirilmesi olmuştur. Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma olması durumunda para politikasının sıkılaştırılacağı açıkça belirtilmiştir.
 
TCMB, para politikasını enflasyon odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı şekilde sürdüreceğini, gerektiğinde makroihtiyati adımlar ve likidite yönetimi araçlarıyla destekleyeceğini vurgulamıştır. Genel çerçevede sıkı para politikası duruşunun korunacağı, ek bir şok yaşanmaması halinde yılın geri kalanında kademeli faiz indirimlerinin mümkün olabileceği, ancak yeni riskler oluşursa politika duruşunun yeniden güncellenebileceği ifade edilmiştir.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-makro-not-tcmb-para-politikasi-kurulu-karari-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Nisan 2026 00:00
1Ç26 Kar Beklentileri - Banka Dışı Şirketler
 
Takip listemizdeki banka dışındaki şirketler enflasyon muhasebesi (TMS 29) uygulamaktadır (takip listemizde olan ve mali tablolarını döviz cinsi oluşturan EREGL, TAVHL, THYAO ve PGSUS enflasyon muhasebesi uygulamamaktadır). Karşılaştırma yapılabilmesi için şirketlerin 1Ç25 mali verilerine (Ciro, FAVÖK ve net kar) enflasyon endekslemesi uygulanmıştır.
* PGSUS ve TAVHL tahminleri Euro bazlı, THYAO Dolar bazlı verilmiştir.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-1c26-kar-beklentileri-banka-disi-sirketler.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Nisan 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-mart-2026-yabanci-islemleri İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Nisan 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Nisan 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Nisan 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Nisan 2026 00:00
Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO) Sektörü Prim/İskonto Analizi Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gayrimenkul-yatirim-ortakliklari-gyo-sektoru-primiskonto-analizi-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Nisan 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Nisan 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 16 Nisan 2026 00:00
Şeker Yatırım, OYAKC - OYAK Çimento için tavsiyesini 33,35 TL hedef fiyat ile AL olarak başlattı.
 
Şeker Yatırım, OYAK Çimento’yu Türkiye çimento sektörünün pazar ve kapasite lideri olarak konumlandırırken, güçlü bilanço yapısı, coğrafi yaygınlık ve operasyonel esneklik nedeniyle şirkete olumlu bir yatırım tezi atfediyor. Raporda, Şirket’in net nakit pozisyonu sayesinde yüksek faiz ortamında daha dirençli olduğu, yatırım ve büyüme kararlarında stratejik esneklik sağladığı belirtiliyor. OYAK Çimento’nun yüksek marjlı çimento faaliyetleri ile hacim sağlayan hazır beton operasyonları arasındaki denge, gelir yapısını çeşitlendiriyor ve sürdürülebilir kârlılığı destekliyor. Analist, enerji dönüşümü yatırımları, alternatif yakıt kullanımındaki artış ve dijitalleşme projelerinin orta vadede maliyet yapısında kalıcı iyileşme potansiyeli sunduğunu vurguluyor.
 
2025 yılı finansallarında net satışların 58,16 milyar TL’den 56,50 milyar TL’ye gerileyerek %2,8 düştüğü, satışların maliyetinin hemen hemen yatay kaldığı ve buna bağlı olarak brüt kârın 16,53 milyar TL’den 15,08 milyar TL’ye indiği aktarılıyor. Esas faaliyet kârı 14,26 milyar TL’den 11,35 milyar TL’ye, FAVÖK 16,68 milyar TL’den 14,65 milyar TL’ye ve net kâr 9,38 milyar TL’den 8,76 milyar TL’ye gerilemiş durumda. Buna karşın çimento hacmi yıllık bazda %3 artarken hazır beton hacmi %25 ve ihracat hacmi %23 artmış, böylece cirodaki düşüşün ana nedeninin hacim değil fiyatlama tarafı olduğu belirtilmiş. FAVÖK marjı %28,7’den %25,9’a, brüt kâr marjı %28,4’ten %26,7’ye ve net kâr marjı %16,1’den %15,5’e gerilemiş olsa da, şirketin sektör karşılaştırmasında göreli üstünlüğünü koruduğu ifade ediliyor.
 
Değerleme tarafında Şeker Yatırım, İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) Analizi ve Piyasa Çarpanları Analizi’ni eşit ağırlıkla kullanıyor. İNA yöntemiyle özsermaye değeri 161.944 mn TL, piyasa çarpanları yöntemiyle 162.305 mn TL hesaplanmış ve ağırlıklandırılmış hedef özsermaye değeri 162.124 mn TL’ye ulaşılmış. Bu değer, 4.862 mn TL çıkarılmış sermaye üzerinden pay başına 33,35 TL hedef fiyata karşılık geliyor ve 15.04.2026 tarihli 25,50 TL kapanış fiyatına göre yaklaşık %30,8 getiri potansiyeli sunuyor. Bu nedenle kurum, OYAK Çimento’yu “AL” tavsiyesiyle takip listesine dahil ettiğini belirtiyor.
 
Raporda katalizörler arasında yenilenebilir enerji yatırımları, atık ısı geri kazanım projeleri, alternatif yakıt kullanım oranındaki artış, fiyatlama gücünde toparlanma, kamu yatırımları, sosyal konut ve kentsel dönüşüm projeleri ile ihracat pazarlarında yeni fırsatlar öne çıkarılıyor. Şirket’in 2025 yıl sonu itibarıyla alternatif yakıt kullanım oranının %28’e ulaştığı, 2026 hedefinin %35, 2030 hedefinin %58 olduğu; yenilenebilir enerji kullanım oranında ise %7’den %25’e yükseliş ve 2030’da %70 hedefi bulunduğu belirtiliyor. Ankara Beypazarı GES yatırımının 115,5 MWp kurulu kapasite ve 180.000 MWh yıllık üretim kapasitesiyle tam kapasite devreye alındığı, Mardin’de de 10 MWp GES’in çalıştığı aktarılıyor. Ana riskler ise çimento sektörünün döngüselliği, ekonomik yavaşlama, yüksek enerji maliyetleri, fiyatlama gücünün zayıflaması, ihracatta talep ve navlun riskleri, karbon regülasyonları ile yatırım harcamalarının kısa vadede serbest nakit akışı üzerindeki baskısı olarak sıralanıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-oyakc-hedef-fiyat-nisan-2026 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 16 Nisan 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
Perşembe, 16 Nisan 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
Çarşamba, 15 Nisan 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 15 Nisan 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 15 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Nisan 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Nisan 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Nisan 2026 00:00
Makro Not - Ödemeler Dengesi
 
Raporun ana mesajı, şubat ayında cari işlemler dengesinin 7.501 milyon ABD doları açık vererek yıllıklandırılmış cari açığı 35.447 milyon ABD doları seviyesine taşıdığı yönündedir. Şeker Yatırım, cari açıktaki yukarı yönlü seyrin sürdüğünü ve bu görünümün makro kırılganlıkları artırabileceğini vurgulamaktadır. Raporda, dış ticaret açığındaki artış ile hizmetler dengesi kaynaklı girişlerdeki yavaşlamanın bu bozulmanın temel nedenleri olduğu belirtilmektedir. Kurum, son dönem jeopolitik gelişmeler ve enerji öncülüğündeki emtia fiyat artışlarının aşağı yönlü baskıyı artırdığını değerlendirmektedir.
 
Finansal tarafta, ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı şubatta 7.478 milyon ABD doları olmuş, hizmetler dengesi kaynaklı girişler 2.014 milyon ABD doları seviyesinde gerçekleşmiştir. Altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı 1.462 milyon ABD doları açık vermiştir. Raporda, son aylarda çekirdek cari dengede sınırlı da olsa bozulma olduğu ifade edilmektedir. On iki aylık birikimli veride ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı 73,2 milyar USD, hizmetler dengesi kaynaklı girişler ise 62,6 milyar USD düzeyindedir.
 
Finans hesabında doğrudan yatırımlarda 138 milyon ABD Doları net çıkış görülürken portföy yatırımlarında 780 milyon ABD Doları net giriş kaydedilmiştir. Yurt dışı yerleşiklerin hisse senedi piyasasında 932 milyon ABD doları, DİBS piyasasında 366 milyon ABD doları net alış yaptığı belirtilmektedir. Yurt dışındaki tahvil ihraçlarında bankalar ve Genel Hükümet için sırasıyla 43 milyon ABD doları ve 674 milyon ABD doları net alış, diğer sektör ihraçlarında ise 81 milyon ABD doları net satış gerçekleşmiştir. Cari açığın finansmanında resmi rezervlerde bu ay 10.630 milyon USD net azalış yaşanmıştır ve on iki aylık toplamda portföy yatırımlarında 2,4 milyar USD, kredi-mevduat kanalında 27,8 milyar USD giriş oluşmuştur.
 
Kurum, finans hesabında toplam 57 milyar girişin 35 milyarının cari açığı finanse ettiğini, 21 milyarının ise net hata noksan kaleminde yer aldığını belirtmektedir. Raporun ana katalizörleri arasında likidite yönetimi üzerinden ihracatı destekleyen krediler ile ithal talebinin yavaşlaması yer almaktadır. Buna karşın maliyet kanalından gelebilecek ticaret açığı ve enflasyon risklerinin sürdüğü ifade edilmektedir. Şeker Yatırım, mevcut uygulamalar kapsamında 2026 yılsonu cari açık beklentisini 45 milyar USD seviyesine yükseltmiştir ve yatırımcı açısından en kritik çıkarım, dış denge görünümündeki bozulmanın kısa vadede yakından izlenmesi gerektiğidir.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-makro-not-odemeler-dengesi İlgili Dosyayı İndir
Salı, 07 Nisan 2026 00:00
 Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6681 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 07 Nisan 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6689 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 07 Nisan 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-66993 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6661 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00
 Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6680 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6688 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6632423 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gyo-nad-iskontosu-2026-nisan İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-52193 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
 Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6679 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
VİOP Teknik Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6687 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6648 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
Makro Not – 2026 Mart Enflasyonu
TÜFE martta bir önceki aya göre %1,94 artarken yıllık enflasyon %30,87 seviyesinde gerçekleşti (önceki %31,53). Piyasa beklentisi enflasyonun aylık %2,35 ve yıllık %31,39 artacağı yönündeydi (Şeker Yatırım beklentisi aylık %2,42 ve yıllık %31,48). Martta, gıda öncülüğünde ana eğilimde sınırlı bir yükselişin devamını bekliyorduk. Hem piyasa hem de bizim beklentilerimizin altında gerçekleşen veriler, ana eğilimde de hafif bir geri çekilmeye işaret ediyor. Ancak enflasyonda emtia fiyatları kaynaklı etkilerin nisan ve mayıs aylarında daha belirgin şekilde hissedilmesi beklenmektedir.
 
Mart ayındaki yayılım endeksine bakıldığında, 127 alt endeks yükseliş kaydederken 40 alt endeks düşüş göstermiştir. Manşet enflasyon yerine, tüketim grubunda daha belirgin hissedilen enflasyon göstergesine bakıldığında ise bir ayrışma dikkat çekmektedir. Düşük gelir grubunun tüketim sepetinde ağırlığı yüksek olan kalemlerdeki artış, manşet enflasyona kıyasla daha yukarı yönlü seyretmektedir. TÜFE içinde %52,46 ağırlığa sahip olan gıda, konut ve ulaştırma kalemlerinin ortalamasıyla oluşturulan bu endeks, şubatta yıllık %35,1 artmıştır.
 
Bu ay fiyat dinamiklerindeki kırılmalar şu şekilde özetlenebilir: Gıda ve alkolsüz içeceklerde, şubattaki %6,89 artışın ardından martta %1,8 ile belirgin bir yavaşlama görülmüş, yıllık enflasyon %32,36 seviyesinde gerçekleşmiştir. Sigorta ve finansal hizmetlerde mart ayında %2,86 ile manşetin üzerinde artış eğilimi devam etmiş ve yılın ilk üç ayında toplam artış %20 seviyesini aşmıştır. Ulaştırma, aylık %4,52 artış ile enflasyona 0,75 puan katkı yaparak en yüksek katkıyı sağlayan kalem olmuş, yıllık enflasyon ise %34,35 seviyesinde gerçekleşmiştir. Aylık %1,94 olan enflasyonun 1,43 puanı gıda, konut ve ulaştırma kalemlerinden kaynaklanmıştır.
 
Özel Kapsamlı TÜFE Göstergesi olan B endeksinde (çekirdek enflasyon), aylık artış %1,45 olurken yıllık enflasyon %30,11 düzeyinde gerçekleşmiştir. Çekirdek göstergelerdeki dezenflasyon eğilimi, manşet enflasyona kıyasla daha olumlu bir görünüm sunmaktadır. Bu durum, enflasyonla mücadelede odaklanılması gereken alanlara ilişkin önemli bir sinyal vermektedir. Konut kalemi ise bu ay manşet enflasyona paralel olarak %1,91 artmış, ancak yıllık enflasyon %42,06 gibi yüksek seviyelerde kalmaya devam etmiştir.
 
Para politikası açısından, enflasyonun ana eğilimi ve beklentiler belirleyici olmaya devam etmektedir. Bu ay ana eğilimde sınırlı da olsa bir yavaşlama gözlenmektedir. Bununla birlikte, para politikası görünümü açısından temel riskler arz yönlü şoklardan kaynaklanmaktadır. Enerji başta olmak üzere emtia fiyatlarındaki artış, Türkiye gibi net ithalatçı ekonomilerde kırılganlık yaratmaktadır. TCMB’nin ara hedefleri belirlenirken esas alınan petrol fiyatı varsayımı (60 dolar/varil) mevcut seviyelerin yaklaşık %80 altında kalmıştır. Fiyat oynaklığı azalsa dahi, dengelenme seviyesinin TCMB tahminlerinin üzerinde gerçekleşmesi olasıdır.
 
Şeker Yatırım olarak, jeopolitik risklerin sınırlı kalması ve diplomatik sürecin öne çıkmasıyla birlikte petrol fiyatlarının 75-80 dolar/varil bandında dengeleneceğini öngörüyoruz. Bu varsayım altında, enflasyonun %25-29 bandına yükseleceğini ve yılı yaklaşık %27 seviyesinde tamamlayacağını tahmin ediyoruz.
 
Bu gelişmeler, para politikasında daha ihtiyatlı bir duruşu gerekli kılmaktadır. Yıl başındaki baz senaryomuzda TCMB politika faizinin %29 seviyesine indirileceğini öngörüyorduk. Ancak mevcut riskler bu beklentinin ötelenmesine neden olmuştur. Jeopolitik riskler ve arz yönlü şoklar doğrultusunda yıl sonu politika faizi beklentimizi %32 seviyesine yükseltiyoruz. Reel faiz marjının ise yaklaşık %5 seviyesinde korunmasını bekliyoruz. Nisan ayındaki PPK toplantısında faiz indirimi beklentileri ötelenmişti. TCMB’nin politika faizini mevcut fonlama seviyesi olan %40’a yükseltebileceğine yönelik beklentiler bulunsa da, gerçekleşen enflasyon eğilimi ve jeopolitik risklerde gözlenen sınırlı yumuşama bu olasılığı zayıflatmaktadır.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-makro-not-2026-mart-enflasyonu-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6678 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6686 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6699 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
Mart 2026’da yurtiçi otomotiv pazarı yıllık %12,75 daralarak 101.997 adet oldu; binek araç satışları %13, hafif ticari araç satışları %11,7 geriledi. Ocak–Mart döneminde toplam pazar %3,94 küçülürken, binek araçlar %5,9 düşerken hafif ticari araçlar %4,2 artış gösterdi.
 
Yakıt kırılımında benzinli ve dizel araçların payı düşerken, hibrit ve elektrikli araçların payı belirgin şekilde arttı; elektrikli araçların payı %18,2’ye yükseldi.
 
Şirket bazında; Tofaş’ın binek satışları düşerken hafif ticari satışlarında güçlü artış görüldü ve pazar payı çeyreksel bazda arttı. Ford Otosan’ın hafif ticari satışları yatay seyrederken toplamda daralma yaşandı. Doğuş Otomotiv’de hem binek hem hafif ticari satışlarda düşüş görüldü.
 
Pazar paylarında Mart ayında genel olarak sınırlı gerilemeler dikkat çekerken, ilk çeyrekte Tofaş pazar payını artırdı, Ford Otosan ve Doğuş Otomotiv’de hafif düşüşler görüldü.
 
Genel görünümde yüksek faiz, enflasyon ve jeopolitik riskler nedeniyle talep baskısı sürerken, artan rekabetin de sektör üzerinde baskı yaratmaya devam etmesi bekleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-otomobil-ve-hafif-ticari-arac-pazari-mart-2026 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
23–27 Mart haftasında yabancılar hissede 137 milyon dolar net alım yaparken, son 6 haftada 603 milyon dolar satış gerçekleştirdi; yıl başından bu yana ise hissede 1,3 milyar dolar net alım var.
 
Tahvil tarafında ise haftalık 1,37 milyar dolar, son 6 haftada 7,3 milyar dolar net satış dikkat çekiyor; 2026 genelinde de tahvilden çıkış sürüyor. Toplamda 2026 başından beri 173 milyon dolar net yabancı çıkışı gerçekleşti. Detaylar için raporu inceleyiniz. 
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-yabanci-payi-nisan-2026 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-51143 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6660 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6677 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6685 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6698 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
Aylık Strateji - Nisan 2026
 
Mart ayında Orta Doğu kaynaklı jeopolitik gerilimler küresel piyasalarda ana belirleyici olmuş, risk iştahı zayıflamış ve fiyatlamalar dalgalı seyretmiştir. Enerji arzına yönelik risklerle birlikte petrol ve doğal gaz fiyatları yükselmiş, bu durum enflasyon beklentilerini yukarı çekmiştir.
 
Fed politika faizini sabit tutarken temkinli ve veri odaklı duruşunu korumuş, küresel büyüme tarafında ise özellikle Avrupa ve Asya’da zayıf görünüm devam etmiştir. TCMB de faizleri sabit bırakmış, enflasyon görünümünde bozulma olursa ilave sıkılaşma mesajı vermiştir.
 
Borsa İstanbul’da jeopolitik riskler ve faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesiyle satış baskısı artmış, BIST-100 mart ayında %6,76 düşerken bankacılık endeksi sert negatif ayrışmıştır.
 
Nisan ayında piyasalarda odak; jeopolitik gelişmeler, enerji fiyatları, merkez bankaları ve makro veriler olacaktır. Risklerin azalması halinde orta-uzun vadede kademeli alım görüşü korunurken, endeks için 12 aylık 16.500 hedef ve AL önerisi sürdürülmektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-aylik-strateji-nisan-2026-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6659 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6697 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6684 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6676 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
PETKM - Analist Toplantı Notları
 
İran–ABD gerilimi ve Hürmüz Boğazı’na yönelik riskler, enerji ve hammadde fiyatlarını artırmakta, lojistik aksamalara ve arz kesintilerine yol açmaktadır. Bu durum özellikle nafta bazlı üretim yapan şirketlerde maliyet baskısını artırmaktadır. Fiyat artışları maliyet kaynaklı olup, talep hâlen zayıftır. ABD, etan bazlı üretimi ve yerel gaz kaynakları sayesinde avantajlı; Asya ve Türkiye ise arz kesintileri ve maliyet artışlarından daha fazla etkilenmektedir.
 
2026 başından bu yana etilen–nafta makası yükselmiş, 1Ç26 ortalaması 214 ABD$/ton seviyesine ulaşmıştır. Ancak maliyet artışları ürün fiyatlarına henüz tam yansımadığı için marj iyileşmesi sınırlı kalmaktadır. Marjlardaki olumlu etki 2Ç26 itibarıyla daha belirgin hale gelmesi beklenmektedir.
 
Petkim, STAR Rafineri entegrasyonu sayesinde hammadde tedarikinde risk görmemektedir. Nafta tedariki STAR ve Kuzey Avrupa üzerinden esnek şekilde yönetilmekte, yüksek stok bulundurma ihtiyacı azalmaktadır. 2026’da nafta için hedge bulunmamakta, doğal gaz tüketiminin %25’i hedge edilmiştir.
 
Talep hâlen zayıf olup, müşteriler yüksek fiyatlar nedeniyle stoklarını düşük tutmaktadır. Mevcut piyasa, pandemi döneminden farklı olarak güçlü talep yerine maliyet baskısı ve sınırlı talep ile karakterizedir.
 
Jeopolitik gelişmeler kısa vadede fiyat ve spreadleri desteklese de, etkisi maliyet kaynaklı ve gecikmeli olacaktır. STAR Rafineri entegrasyonu hammadde erişimi ve operasyonel süreklilik açısından avantaj sağlamaktadır. Kapasite kullanım oranlarının düşük olması ve talep zayıflığı marj üzerinde baskı yaratmaktadır. 1Ç26’da stok ve ticari faaliyetlerin katkısıyla kârlılık toparlanması beklenmekte; sürdürülebilir marj iyileşmesinin 2Ç26’dan itibaren belirginleşmesi öngörülmektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-petkm-analist-toplanti-notlari-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 30 Mart 2026 00:00
Beyaz Eşya Sektörü Şubat 2026 Verileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-beyaz-esya-sektoru-6645 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
Migros, CMD’26 toplantısında ana perakende operasyonlarının güçlü seyrini koruduğunu, omnichannel yapının etkin çalıştığını ve özellikle online ile dijital kanalların büyümenin ana sürükleyicilerinden biri haline geldiğini vurgulamıştır. “Taze ürün” odağı stratejik öncelikler arasında öne çıkmaktadır.
 
Online satışların toplam içindeki payı 2025 itibarıyla %21’e yükselmiş ve global emsallerin (%8-8,5) oldukça üzerine çıkmıştır. Pandemi sonrası dünyada online pay gerilerken Migros’ta artış devam etmiş, mevcut mağaza ve lojistik altyapısının etkin kullanımı sayesinde online operasyonlar kârlı bir yapıya ulaşmıştır. Hibrit mağazalarda daha yüksek sepet büyüklüğü, daha güçlü marj ve daha düşük stok gün sayısı dikkat çekmektedir.
 
2023-2025 döneminde şirket reel olarak %20 büyürken rakipler %9 seviyesinde kalmış, Migros aynı dönemde sürekli pozitif benzer mağaza trafik büyümesi sağlamıştır. Yönetim fiyat algısındaki iyileşmeye dikkat çekmiş ve fiyatlama yatırımlarının süreceğini belirtmiştir.
 
Premium segmentte sepet büyüklüğü daha yüksek seyrederken bu segmentin toplam gelir içindeki payının artırılması hedeflenmektedir. Macrocenter özelinde agresif mağaza açılış planı ve uzun vadede mağaza sayısını yaklaşık iki katına çıkarma hedefi bulunmaktadır.
 
Teknoloji ve yapay zekâ yatırımları operasyonel verimliliği desteklemektedir. Ürün karması ve fiyat optimizasyonu brüt kârlılığı artırırken, dijital uygulamalar giderleri düşürmekte ve yapay zekâ destekli stok yönetimi ile stok gün sayısında iyileşme sağlanmaktadır.
 
Migros One, müşteri etkileşimini ve kullanım sıklığını artıran bir platform olarak konumlanırken, MoneyPay ve Mimeda gibi iştiraklerin kârlılığa katkısının önümüzdeki dönemde artması beklenmektedir.
 
Şirket yoğun yatırım dönemini geride bırakmış olup, yatırım harcamalarının satışlara oranının kademeli olarak düşmesi hedeflenmektedir. Güçlü net nakit pozisyonu korunurken, dağıtılabilir kârın %50’sinin temettü olarak dağıtılması politikası sürdürülmektedir.
 
Enerji tarafında, tüketimin %24’ü güneş enerjisinden karşılanmakta ve bu yatırımlar doğal bir hedge sağlamaktadır.
 
İleriye dönük olarak Migros, 2026’da %5-7 reel büyüme, 2027-2030 döneminde ise yüksek tek haneli büyüme hedeflemektedir. Online payın %27,5’e yükselmesi, marjlarda en az 100 baz puan iyileşme ve RoIC’te artış öngörülmektedir. Mağaza açılışları ve satış alanı büyümesi de büyüme stratejisinin önemli bir parçası olmaya devam edecektir.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-migros-bilgi-notu-2026 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6658 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6683 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6675 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6682 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6696 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6657 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6674 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6656 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6681 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6673 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6695 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6693 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6655 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6680 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6672 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6694 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
GYO Sektörü
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gyo-sektoru-6646 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6679 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-6673 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6671 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6692 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6678 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-6672 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6670 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6691 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-667 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6654 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6669 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6690 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6677 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6668 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6689 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6676 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6653 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6667 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
GYO Sektörü
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gyo-sektoru-6645 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Makro Not – Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-makro-not-merkezi-yonetim-butce-dengesi-6645 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6688 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6675 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6652 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6666 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6651 İlgili Dosyayı İndir
Destek Yatırım - Hesap Aç
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store