Şeker Yatırım, ASELS - Aselsan için hedef fiyatını 495,00 TL, tavsiyesini AL olarak belirledi.
Aselsan, 2026 yılının ilk çeyreğinde TMS-29 etkisi dahil 5.539 milyon TL net kar açıkladı; bu rakam yıllık bazda %86,1 artışa işaret ederken hem Şeker Yatırım tahminini hem de piyasa medyan beklentisini aştı. Net satış gelirleri yıllık bazda %15 artışla 34.306 milyon TL seviyesine yükselirken ÇELİKKUBBE, Radar, Elektronik Harp ve Yapay Zeka Destekli Kent Güvenliği sistemleri başlıca gelir kaynakları arasında yer aldı. TMS-29 etkisi dahil FAVÖK yıllık bazda %28,3 artışla 8.633 milyon TL seviyesine ulaşırken FAVÖK marjı %25,16'ya yükseldi.
Yeni ihracat sözleşmelerinde ve bakiye siparişlerde tarihsel zirveler görüldü. ASELSAN'ın 2026 yılının ilk çeyreğinde imzaladığı yeni ihracat sözleşmeleri yıllık bazda %69 artışla 629 milyon dolar seviyesine ulaşırken bakiye siparişler %39 artışla 20,7 milyar dolar seviyesine yükseldi. Uzun vadeli siparişlerin %51'i dolar, %43'ü Euro ve %6'sı TL bazlı siparişlerden oluşmaktadır. Net borçta yıllık bazda iyileşme görülürken çeyreksel bazda artış kaydedildi ve Net Borç/FAVÖK oranı 0,41x seviyesine geriledi.
Şirket 2026 yılı beklentilerini korudu; TMS-29 dahil net satış geliri büyümesinin TL bazında %10'un üzerinde artacağı öngörülürken FAVÖK marjının %24 seviyesi üzerinde gerçekleşmesi hedeflenmektedir. Şirketin ayrıca 2026 yılında TMS-29 dahil 50 milyar TL ve üzeri yatırım harcaması yapması planlanmaktadır. Savunma sektörü Şeker Yatırım'ın favori sektörleri arasında yer almakta olup Aselsan bu bağlamda öne çıkan bir isim olmaya devam etmektedir.
Şeker Yatırım, Aselsan için 12 aylık 495,00 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini koruyor. Hedef fiyat, 30 Haziran 2026 kapanışına göre %43 oranında getiri potansiyeli sunmaktadır.
