Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
1Ç25'te FAVÖK yıllık %54 daraldı. Brüt kar marjı, 1Ç25'te yıllık 10,6 puan azalarak %31,4'e gerilemiştir. 1Ç25'te faaliyet giderleri marjı, yıllık 3,2 puan artarak %27,0'a yükselmiştir. 1Ç25'te FAVÖK marjı, personel ücret artışları ve TL'nin reel olarak değer kazanması nedeniyle yıllık 11,6 puan gerilemiştir. Yeni fabrika Tire'deki yeni fabrikanın ince inşaatı Ekim 2024'te tamamlanmıştı. Güncel durumda yeni fabrika için tüm hazırlıklar tamamlanmış, makine ve ekipmanların kurulumu yapılmış ve üretime hazır hale getirilmiştir. Yeni ürünler de dahil olmak üzere üretime başlanmıştır. Yönetim, 3 ila 5 yıl içinde tam kapasiteye ulaşmayı beklemektedir. Uzun süren lisanslama ve sertifikasyon süreçleri nedeniyle, bu ürünlerin faaliyetlere katkısının 1Y25'te kademeli olarak başlaması beklenmektedir. GES yatırımı Meditera, 2.389,8 kWP elektrik üretim kapasiteli güneş paneli yatırımını tamamlamıştır. Şirket, güncel durumda enerji ihtiyacının %30'undan fazlasını kendisi üretmektedir. Yorum Açılışta piyasa tepkisinin "Olumsuz" olacağını düşünüyoruz. 12 aylık hedef fiyatımızı 63,5 TL’den 59,0 TL’ye düşürdük. ABD doları risksiz getiri oranımızı 1 puan artırdık. 2025 ve 2026 FAVÖK marjı varsayımlarımızı düşürdük. Parasal kayıp tahminlerimizi ve işletme sermayesi varsayımlarımızı artırdık.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri