Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Şirket, 1Ç25’te 29.867 milyon TL satış geliri (kons: 29.489 milyon TL; Gedik: 33.059 milyon TL; yıllık: +%64), 6.494 milyon TL FAVÖK (kons: 6.232 milyon TL; Gedik: 5.964 milyon TL; yıllık: +%118) ve 3.864 milyon TL net kâr (kons: 6.923 milyon TL; Gedik: 7.055 milyon TL; yıllık: -%17) açıklamıştır. Yatırım faaliyetlerinden 1Ç24'te elde edilen 3,6 milyar TL'lik gelirin 1Ç25'te 189 milyon TL'lik zarara dönüşmesi nedeniyle net kâr rakamı konsensüs tahminlerinin %44 altında kalmıştır. Bu durum, özellikle geçen seneki hisse senetlerindeki 87 milyon dolarlık değer artışlarının bu yıl 25 milyon dolar değer azalışlarına dönüşmesiyle etkili olmuştur. FAVÖK ise 6,5 milyar TL ile konsensüs tahmini olan 6,2 milyar TL'nin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Birikmiş işler 2024 sonu itibariyle 5,8 milyar dolardan 1Ç25 sonu itibariyle %14 artışla 6,7 milyar dolara yükselmiştir. Net nakit (finansal yatırımlar dahil) bir önceki çeyreğe göre %7 artmıştır. Genel olarak, nakdi olmayan ve faaliyet dışı kalemlerin etkisiyle zayıflayan net kâr rakamı nedeniyle sonuçları sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz. Öte yandan, faaliyet performansı ile nakit üretiminin güçlü olması ve birikmiş işlerin çeyreklik bazda iyileşmeye devam etmesi nedeniyle piyasanın olası bir olumsuz tepkisinin alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini düşünüyoruz. Şirket ayrıca 11 Haziran'da %0,5 temettü verimine karşılık gelen 0,32 TL/hisse avans temettü dağıtma kararı almıştır. Hisse yılbaşından bu yana BIST-100 Endeksi’ne göre %43 daha iyi performans göstererek %32 yükselmesine rağmen, 2025 ve 2026 tahminlerimize göre sırasıyla 4,0x ve 1,8x FD/FAVÖK gibi çekici çarpanlarla işlem görmektedir. Hisse için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
