Ünlü & CO Garanti BBVA için hedef fiyatını 166,0 TL'den 208,90 TL'ye, tavsiyesini ise 'TUT'tan 'AL'a yükseltti.

GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

139.90 ₺

Hedef Fiyat

208.90 ₺

Potansiyel Getiri

%49.32

Salı, 08 Temmuz 2025

Güncel Fiyat 139,90 ₺

En Yüksek Tahmin

208,90 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

165,53 ₺

En Düşük Tahmin

105,00 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%18.32

Kurum Sayısı 18

Al 12

Tut 1

End. Paralel Get. 1

Endeks Üstü Get. 3

Tavsiye Yok 1

Salı, 08 Temmuz 2025 00:00

Garanti BBVA, kredi odaklı iş modeli ve güçlü bilanço dinamikleriyle ön plana çıkmaktadır. Kapsam dahilindeki bankalar arasında en yüksek kredi portföyü ağırlığına sahip olan banka, bu yapısını 2024 yılında kaydettiği %16’lık güçlü net kâr artışıyla ortaya koymuştur. Rakiplerinin üzerinde seyreden net faiz marjı ve özkaynak kârlılığı performansı, Garanti BBVA’yı sektörde ayrıştıran temel unsurlar arasında yer almaktadır. Bu başarının arkasında güçlü TL mevduat kompozisyonu, yüksek oranlı vadesiz mevduat tabanı ve müşteri odaklı büyüme stratejisi bulunmaktadır. Ayrıca, muhafazakâr karşılık politikası ve kredi portföyü içerisinde ticari taksitli kredilere sınırlı yer verilmesi, aktif kalitesi risklerinin sınırlanmasına katkı sağlamakta; böylece banka, potansiyel kredi riski baskılarına karşı daha dayanıklı bir profil çizmektedir. 2025 yılı için yıllık %32 oranında kâr artışı öngörüyoruz. 208,9 TL hedef fiyatla Garanti BBVA için “AL” tavsiyesi veriyoruz; bu, %53’lük bir getiri potansiyeline işaret etmektedir. Hisse, 2025 tahminlerine göre 4,7x F/K, 1,3x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmekte olup, %31,5 seviyesindeki özkaynak kârlılığı ile dikkat çekmektedir. Güçlü TL mevduat tabanı: Bankanın faiz duyarlılığı yüksek vadeli mevduata bağımlılığı düşük olup, bu yapı marjlarını müşteri kaybı riski olmadan koruma esnekliği sağlamaktadır. TL mevduatlar, toplam mevduatların %66’sını oluşturmakta ve bu durum, faizlerin düştüğü bir ortamda marj genişlemesinden faydalanma potansiyelini artırmaktadır. Ayrıca, vadesiz mevduatlar toplamın %38’ini oluşturarak rakipler arasında ikinci sırada yer almakta ve düşük maliyetli fonlama avantajı sunmaktadır. 2025 yılı için net faiz marjında 265 baz puanlık toparlanma beklenmektedir. Bu toparlanma, perakende segmentte süren fiyatlama gücünden kaynaklanmakla birlikte, bankanın bütçe hedefi olan 300 baz puanın hafif altında kalmaktadır.