Tacirler Yatırım, TAVHL - TAV Havalimanları için hedef fiyatını 360 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu

TAV Havalimanları İçin "AL" Tavsiyemizi Koruyoruz Yakın zamanda güncellediğimiz tahminler doğrultusunda TAV Havalimanları (TAVHL) için 12 aylık hisse başına 360,00 TL hedef fiyatımızı koruyoruz. Bu hedef fiyatımız, BIST endeksi için öngördüğümüz getiri beklentisinin üzerinde bir potansiyel barındırıyor. Ayrıca TAVHL'nin sürdürdüğü kapasite artırımı yatırımlarıyla uzun vadeli büyüme potansiyelini desteklemesi nedeniyle "AL" tavsiyemizi sürdürüyor ve şirketi model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. Temel Katalistler ve Büyüme Fırsatları Değerlememizde öne çıkan ana katalistler şunlar: Yaz sezonu ile yolcu trafiğinde yeniden başlayan canlanma: Bu durum, havacılık sektöründe genel bir toparlanmaya işaret ediyor. Antalya Havalimanı'ndaki kapasite artırım yatırımının tamamlanması: Bu yatırım, şirketin en önemli varlıklarından birinin potansiyelini artırıyor. Ülke ve bölge bazında çeşitlendirilmiş portföy yapısı: Bu çeşitlilik, bölgesel riskleri azaltarak daha istikrarlı bir gelir akışı sağlıyor. Güçlü birim gelirler: Şirketin operasyonel verimliliğinin yüksek olduğunu gösteriyor. Organik büyüme fırsatlarının yakından takip edilmesi: TAVHL'nin gelecekteki büyüme potansiyeli için önemli bir gösterge. Devam Eden ve Planlanan Kapasite Artırımı Yatırımları TAV Havalimanları'nın tamamlanan kapasite artırım yatırımları ve olası yeni fırsatlar, organik büyümesini desteklemeye devam edecek: Antalya Havalimanı: Kapasite artırımı ve modernizasyonuna yönelik birinci faz yatırımları, 2025 yılının ikinci çeyreğinde başarıyla tamamlandı. Terminal alanları yaklaşık iki katına çıkarıldı, apron kapasitesi artırıldı ve yeni yolcu salonları devreye alındı. Bu sayede havalimanı, 2024 yılında 38 milyon yolcuya hizmet vererek tarihindeki en yüksek trafiğe ulaştı. Ankara Esenboğa Havalimanı: Buradaki yatırımlar tamamlandı ve resmi açılışın Temmuz 2025'te gerçekleştirilmesi öngörülüyor. Almatı Havalimanı: Kapasite artırımı süreci devam ediyor. Bu yatırımın 2025–2029 yılları arasında 5 yıla yayılarak yaklaşık 300 milyon EUR harcamayla tamamlanması planlanıyor. Mevcut ve planlanan kapasite artırımlarına ek olarak, TAV Havalimanları'nın potansiyel gördüğü yeni ihalelere katılarak portföyünü daha da çeşitlendirmesini ve organik büyümesini sürdürmesini bekliyoruz.