Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel

Tacirler Yatırım

TEKNOSA İÇ VE DIŞ TİCARET A.Ş.
TKNSA - TEKNOSA İÇ VE DIŞ TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

22.38 ₺

Hedef Fiyat

34.60 ₺

Potansiyel Getiri

%54.60
0
Al
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

420.25 ₺

Hedef Fiyat

452.00 ₺

Potansiyel Getiri

%7.56
0
Tut
0
Çarşamba, 29 Nisan 2026
TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
TAVHL - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

278.50 ₺

Hedef Fiyat

430.00 ₺

Potansiyel Getiri

%54.40
0
Al
0
Salı, 28 Nisan 2026
TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ
TUPRS - TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ

Son Fiyat

271.00 ₺

Hedef Fiyat

352.00 ₺

Potansiyel Getiri

%29.89
0
Al
1
Cuma, 03 Nisan 2026
MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
MAVI - MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

43.32 ₺

Hedef Fiyat

60.80 ₺

Potansiyel Getiri

%40.35
0
Al
1
Çarşamba, 18 Mart 2026
MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.
MPARK - MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.

Son Fiyat

444.75 ₺

Hedef Fiyat

559.00 ₺

Potansiyel Getiri

%25.69
0
Al
0
Salı, 17 Mart 2026
ALARKO HOLDİNG A.Ş.
ALARK - ALARKO HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

95.65 ₺

Hedef Fiyat

155.00 ₺

Potansiyel Getiri

%62.05
0
Al
0
Perşembe, 12 Mart 2026
DESA DERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
DESA - DESA DERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

14.05 ₺

Hedef Fiyat

18.00 ₺

Potansiyel Getiri

%28.11
0
Al
0
Perşembe, 12 Mart 2026
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.
BIMAS - BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.

Son Fiyat

741.50 ₺

Hedef Fiyat

927.00 ₺

Potansiyel Getiri

%25.02
0
Al
1
Çarşamba, 11 Mart 2026
TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Son Fiyat

112.10 ₺

Hedef Fiyat

148.00 ₺

Potansiyel Getiri

%32.02
0
Al
0
Pazartesi, 09 Mart 2026
PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.
PGSUS - PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.

Son Fiyat

180.60 ₺

Hedef Fiyat

300.00 ₺

Potansiyel Getiri

%66.11
0
Al
0
Cuma, 06 Mart 2026
MİGROS TİCARET A.Ş.
MGROS - MİGROS TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

641.50 ₺

Hedef Fiyat

945.00 ₺

Potansiyel Getiri

%47.31
0
Al
0
Cuma, 06 Mart 2026
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
THYAO - TÜRK HAVA YOLLARI A.O.

Son Fiyat

308.25 ₺

Hedef Fiyat

414.00 ₺

Potansiyel Getiri

%34.31
0
Al
0
Perşembe, 05 Mart 2026
HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.
SAHOL - HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

95.65 ₺

Hedef Fiyat

162.00 ₺

Potansiyel Getiri

%69.37
0
Al
2
Perşembe, 05 Mart 2026
COCA-COLA İÇECEK A.Ş.
CCOLA - COCA-COLA İÇECEK A.Ş.

Son Fiyat

75.00 ₺

Hedef Fiyat

92.00 ₺

Potansiyel Getiri

%22.67
0
Al
0
Çarşamba, 04 Mart 2026
KOTON MAĞAZACILIK TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
KOTON - KOTON MAĞAZACILIK TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

15.20 ₺

Hedef Fiyat

27.00 ₺

Potansiyel Getiri

%77.63
0
Al
0
Çarşamba, 04 Mart 2026
DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş.
DOHOL - DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

22.74 ₺

Hedef Fiyat

29.35 ₺

Potansiyel Getiri

%29.07
0
Al
0
Çarşamba, 04 Mart 2026
ASTOR ENERJI
ASTOR - ASTOR ENERJI

Son Fiyat

284.00 ₺

Hedef Fiyat

257.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-9.51
0
Al
1
Pazartesi, 23 Şubat 2026
KOÇ HOLDİNG A.Ş.
KCHOL - KOÇ HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

202.20 ₺

Hedef Fiyat

310.00 ₺

Potansiyel Getiri

%53.31
0
Al
1
Perşembe, 12 Şubat 2026
FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
FROTO - FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

98.00 ₺

Hedef Fiyat

155.00 ₺

Potansiyel Getiri

%58.16
0
Al
1
Perşembe, 12 Şubat 2026
TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.
TTRAK - TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.

Son Fiyat

444.00 ₺

Hedef Fiyat

680.00 ₺

Potansiyel Getiri

%53.15
0
Tut
2
Çarşamba, 11 Şubat 2026
TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.
GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

133.80 ₺

Hedef Fiyat

197.60 ₺

Potansiyel Getiri

%47.68
0
Al
0
Çarşamba, 03 Aralık 2025
TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.
ISCTR - TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

14.34 ₺

Hedef Fiyat

18.80 ₺

Potansiyel Getiri

%31.10
0
Al
1
Çarşamba, 03 Aralık 2025
TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S
TABGD - TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S

Son Fiyat

269.00 ₺

Hedef Fiyat

333.00 ₺

Potansiyel Getiri

%23.79
0
Al
2
Cuma, 26 Aralık 2025
SUWEN TEKSTIL
SUWEN - SUWEN TEKSTIL

Son Fiyat

8.60 ₺

Hedef Fiyat

16.00 ₺

Potansiyel Getiri

%86.05
0
Al
0
Cuma, 26 Aralık 2025
DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.
DOAS - DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

180.50 ₺

Hedef Fiyat

278.00 ₺

Potansiyel Getiri

%54.02
0
Al
0
Cuma, 26 Aralık 2025
ARÇELİK A.Ş.
ARCLK - ARÇELİK A.Ş.

Son Fiyat

111.90 ₺

Hedef Fiyat

153.00 ₺

Potansiyel Getiri

%36.73
1
Tut
0
Cuma, 26 Aralık 2025
TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.
TSKB - TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

11.60 ₺

Hedef Fiyat

20.30 ₺

Potansiyel Getiri

%75.00
0
Al
0
Çarşamba, 09 Temmuz 2025
LİDER FAKTORİNG A.Ş.
LIDFA - LİDER FAKTORİNG A.Ş.

Son Fiyat

3.32 ₺

Hedef Fiyat

4.20 ₺

Potansiyel Getiri

%26.51
0
Tut
0
Çarşamba, 09 Temmuz 2025
ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.
ALBRK - ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

8.41 ₺

Hedef Fiyat

9.40 ₺

Potansiyel Getiri

%11.77
0
Tut
0
Çarşamba, 09 Temmuz 2025
YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.
YKBNK - YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

37.04 ₺

Hedef Fiyat

42.80 ₺

Potansiyel Getiri

%15.55
0
Al
4
Salı, 24 Aralık 2024
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
Tacirler Yatırım, TKNSA için hedef fiyatını 39,00 TL'den 34,60 TL'ye revize etti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Teknosa'nın 1Ç26 finansal sonuçları genel çerçevede nötr olarak değerlendirildi. Şirket 1Ç26'da 22,2 milyar TL ciro, 598 milyon TL FAVÖK ve 477 milyon TL zarar açıkladı. Ciro 21,6 milyar TL'lik beklentinin üzerinde gelirken FAVÖK 752 milyon TL'lik tahminin altında kaldı. Sapmanın temel nedeni brüt kar marjındaki gerileme oldu. Buna karşılık net parasal pozisyon kazancı, finansman giderlerindeki artışı dengeleyerek zararı beklentiden daha iyi bir seviyeye çekti.
 
Operasyonel tarafta büyümenin motoru e-ticaret ve techonline oldu. Ciro yıllık %3 büyümeyle 22,2 milyar TL'ye ulaştı, mağaza açılış ve kapanış etkisinden arındırılmış ciro %9,6 büyüdü. E-ticaret satışları yıllık %24 artarak toplam ciro içindeki payını %10'a taşıdı. GfK panel verilerine göre 2026'nın ilk iki ayında genel pazar reel %1, techonline pazarı reel %11 büyürken Teknosa her iki segmentin de üzerinde performans gösterdi. Brüt kar yıllık %6 gerileyerek 2,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve brüt kar marjı 1,2 puan düşüşle %11,5'e indi.
 
Diğer yandan faaliyet giderleri / satışlar oranı 1,2 puan iyileşerek %11,6'ya geriledi. FAVÖK 598 milyon TL olarak gerçekleşirken marj yıllık 0,2 puan iyileşmeyle %2,7 oldu. Sezonsal işletme sermayesi ihtiyacının borçlanmayı artırmasıyla net finansman giderleri / satışlar oranı %5,2'den %6,0'a yükseldi. Buna karşılık 1.734 milyon TL'lik net parasal pozisyon kazancı finansman tarafındaki baskıyı dengeleyerek zararı 477 milyon TL'de tuttu. Bilançoda nakit ve nakit benzerleri 2025 yıl sonundaki 2,7 milyar TL'den 615 milyon TL'ye gerilerken kısa vadeli finansal borçlar 5,7 milyar TL'den 6,3 milyar TL'ye, stoklar ise 13,8 milyar TL'den 14,2 milyar TL'ye yükseldi.
 
Kurum, 12 aylık hedef fiyatı 39,00 TL'den 34,60 TL'ye revize ederken AL tavsiyesini korudu ve mevcut fiyatla %54 getiri potansiyeli paylaştı. Yönetim 2026 yılı için henüz bir beklenti paylaşmazken, yılın ikinci yarısından itibaren verimlilik hamlelerinin karlılığa yansıması ve faizlerdeki normalleşmenin işletme sermayesi maliyetlerini hafifletmesi bekleniyor. Tacirler Yatırım modelinde 2026 için 106,3 milyar TL ciro, 5,0 milyar TL FAVÖK ve 1.459 milyon TL zarar öngörülüyor. Raporun ana sonucu, ciro büyümesinin güçlü kaldığı ancak brüt marj baskısı ve finansman giderleri nedeniyle karlılığın kısa vadede sınırlı olduğu, buna karşın ikinci yarıda toparlanma potansiyelinin bulunduğu yönünde özetleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-tknsa-hedef-fiyat-30042026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
FX Fikirleri Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
Haftalık TCMB Verileri
 
Raporun ana mesajı, 17 – 24 Nisan haftasında yabancı yatırımcı girişlerinin hem hisse senedi hem de tahvil tarafında üçüncü haftaya ulaşması, ancak TCMB rezervlerinde yeniden gerileme görülmesidir. Yabancı yatırımcılar hisse senedi piyasasında 328,1 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 193,6 milyon dolarlık net alım yaptı. Bu dönemde yabancıların toplam tahvil stoku içindeki payı %5,9’dan %6’ya yükseldi. Son bir yıllık kümülatif veriler hisse senedi piyasasında 5,2 milyar dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 6,4 milyar dolarlık yabancı girişine işaret ediyor.
 
Yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 169 milyon dolar arttı, ancak bu artışın tamamı kurumlardan geldi. Hanehalkı DTH’ları 408 milyon dolar gerilerken, kurumların DTH’ları 577 milyon dolar yükseldi. Aynı hafta kıymetli maden hesaplarında 726 milyon dolarlık düşüş yaşandı; hanehalkında 610 milyon dolar, kurumlarda ise 116 milyon dolar azalış hesaplandı. Böylece altın dahil toplam DTH hesapları fiyat etkisinden arındırılmış olarak 557 milyon dolar düştü.
 
Rezerv tarafında TCMB brüt döviz rezervi 3,4 milyar dolar azalarak 171,2 milyar dolara indi. Net döviz rezervi 4,1 milyar dolar düşüşle 54,1 milyar dolar olurken, swap stoku 829 milyon dolar gerileyerek 17,8 milyar dolara indi. Swap hariç net rezerv ise 3,3 milyar dolar azalarak 36,3 milyar dolara geriledi. Bu görünüm, iki haftalık artışın ardından rezervlerde yeniden zayıflamaya işaret ediyor.
 
Kurumun öne çıkardığı sonuç, yabancı girişlerinin sürmesine karşın rezervlerdeki gerilemenin dikkatle izlenmesi gerektiğidir. Raporda ayrıca tahvil piyasasında repo hariç yabancı girişinin yılbaşından bu yana toplam 1,1 milyar dolarlık çıkışla birlikte değerlendirildiği görülüyor. En kritik çıkarım, piyasalarda yabancı ilgisinin devam ettiği, fakat TCMB rezervlerinde kalıcı bir güçlenme görülmeden bu görünümün kırılgan kalabileceğidir.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-tcmb-verileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
Yurt İçi Veri Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-yurt-ici-veri-takvimi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00
Tacirler Yatırım, ASELS için hedef fiyatını 420 TL'den 452 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL'dan TUT'a revize etti.
 
ASELSAN’ın 1Ç26 finansal sonuçları operasyonel tarafta beklentilerle uyumlu güçlü yıllık performansın korunduğu, net kârın ise tek seferlik etkilerin katkısıyla beklentinin hafif üzerinde gerçekleştiği bir çeyrek olarak değerlendirildi ve genel çerçevede nötr bulunuldu. Şirket 1Ç26’da 5.539 milyon TL net kâr açıkladı ve bu rakam beklentinin 4,4 milyar TL ile piyasa medyanının 4,7 milyar TL olan seviyesinin hafif üzerinde geldi. Net kâr yıllık bazda %86 artarken, güçlü geçen 4Ç25’in yüksek baz etkisi nedeniyle çeyreksel daralma normal karşılandı. Gelirler yıllık %15 büyüyerek 34,3 milyar TL’ye ulaştı ve FAVÖK 8,6 milyar TL ile %25,2 marjda gerçekleşti.
 
Net kârdaki pozitif sapmanın ağırlıklı olarak tek seferlik gelir ve gider etkilerinden kaynaklandığı belirtildi. Bu doğrultuda 12 aylık pay başına hedef fiyat 420 TL’den 452 TL’ye yükseltildi. Mevcut hedef fiyatın sunduğu sınırlı getiri potansiyeli nedeniyle tavsiye AL’dan TUT’a revize edildi. Raporda, hisse performansının güçlü seyrini koruduğu ve ancak kısa vadede daha dengeli bir fiyatlama oluşabileceği görüşü paylaşıldı.
 
Operasyonel büyüme ivmesinin yıllık bazda sürdüğü, hasılat artışında ihracat tarafındaki ivmenin öne çıktığı vurgulandı. 1Ç26’da imzalanan yeni sözleşmeler 1,3 milyar dolar seviyesinde gerçekleşirken bunun 629 milyon dolarlık kısmı ihracat sözleşmelerinden oluştu. Bakiye siparişler yıllık %39 artışla 20,7 milyar dolar seviyesine ulaştı ve alınan iş/satış oranı 1,6x seviyesinde gerçekleşti. Sipariş portföyünün büyük ölçüde savunma segmentinden oluşması ve döviz ağırlıklı yapısı, önümüzdeki döneme ilişkin gelir yaratımını destekleyen unsurlar olarak öne çıkarıldı.
 
Şirket yönetimi 2026 yılı için %10’un üzerinde hasılat büyümesi ve %24’ün üzerinde FAVÖK marjı hedefliyor. Yatırım harcamalarının 50 milyar TL’nin üzerinde gerçekleşmesi planlanıyor. Artan jeopolitik riskler, savunma harcamalarındaki yükseliş beklentisi, güçlü sipariş birikimi ve ihracat odaklı büyüme yapısı hisse için ana katalistler olarak sıralandı. Buna karşılık son dönemdeki güçlü performansın ardından kısa vadede daha dengeli bir fiyatlama bekleniyor. Orta ve uzun vadeli büyüme hikayesinin, güçlü sipariş birikimi ve devam eden yatırımların desteğiyle korunduğu ifade edildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-asels-hedef-fiyat-29042026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Nisan 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Nisan 2026 00:00
Tacirler Yatırım TAVHL - TAV Havalimanları için hedef fiyatını 472 TL'den 430 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
TAV Havalimanları’nın 1Ç26 sonuçlarını, operasyonel taraftaki baskı ve net zarar tarafında beklentimizin üzerinde gerçekleşen sapma nedeniyle genel çerçevede negatif olarak değerlendiriyoruz. Şirket, 1Ç26’da 2.990 milyon TL net zarar açıklayarak hem kurum beklentimizin (2.067 milyon TL zarar) hem de piyasa beklentisinin (2,2 milyar TL zarar) üzerinde bir zarar kaydetmiştir. Gelirler tarafında ise yıllık %28 artışla 18,4 milyar TL seviyesine ulaşılması beklentimize paralel gerçekleşirken, operasyonel kârlılıkta marj baskısı ve artan finansal giderler öne çıkmıştır. Yolcu büyümesi güçlü seyrini korusa da bu artışın ciroya yansıması sınırlı kalmıştır. Özellikle Almatı’da jet yakıtı satış hacmi ve marjlarındaki düşüş, USD’nin EUR karşısındaki zayıflığı ve TAV Teknoloji tarafında geçen yıl tamamlanan Katar projesinin yarattığı baz etkisi ciroyu baskılayan ana unsurlar olmuştur. Jeopolitik gelişmeler ise trafik kompozisyonu üzerinden dolaylı baskı oluşturmuştur. Genel olarak baskıların öne çıktığı bir çeyrek olarak değerlendirdiğimiz TAV Havalimanları için, model güncellememiz doğrultusunda 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 472 TL’den 430 TL’ye revize ediyor, AL tavsiyemizi koruyoruz.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-tavhl-hisse-hedef-fiyat-2026 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Nisan 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00
VİOP Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-viop-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Nisan 2026 00:00
Haftalık TCMB Verileri
 
Raporda ana odak, 10 – 17 Nisan haftasında TCMB rezervlerindeki toparlanma ve yabancı portföy girişleri oldu. Yabancı yatırımcılar hisse senedi piyasasında 579,4 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 243 milyon dolarlık net alım yaptı. Böylelikle tahvil piyasasına yabancı girişi ikinci haftaya ulaşırken, yabancıların toplam tahvil stoku içindeki payı %5,8’den %5,9’a yükseldi. Eurobond piyasasında da 28,8 milyon dolarlık sınırlı bir alım görüldü.
 
Yılbaşından bu yana bakıldığında yabancı yatırımcıların hisse senedi piyasasında 2,1 milyar dolar net alım yaptığı, tahvil piyasasında ise repo hariç toplam 1,3 milyar dolarlık çıkış gerçekleştirdiği belirtildi. Son bir yıllık kümülatif veriler ise hisse senedinde 5 milyar dolar, tahvilde ise repo işlemleri hariç 6,7 milyar dolarlık yabancı girişine işaret ediyor. Kurumlar cephesinde yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 1,3 milyar dolar yükselirken, hanehalkı DTH’ları 38 milyon dolar geriledi. Aynı hafta kıymetli maden hesapları 92 milyon dolar arttı ve toplam altın dahil DTH hesapları fiyat etkisinden arındırılmış olarak 1,4 milyar dolar yükseldi.
 
TCMB rezerv tarafında brüt döviz rezervi 3,6 milyar dolar artarak 174,5 milyar dolara çıktı. Net döviz rezervi 2,8 milyar dolar yükselişle 58,3 milyar dolara ulaştı ve swap stoku 4,8 milyar dolar azalarak 18,7 milyar dolara geriledi. Buna bağlı olarak swap hariç net rezerv 7,6 milyar dolar artışla 39,6 milyar dolara tırmandı. Raporda, swap hariç net rezervin 27 – Mart – 3 Nisan haftasında 18,3 milyar dolara kadar indiği ve son iki haftadaki kümülatif artışın 20 milyar doları aştığı vurgulandı.
 
Raporda hedef fiyat, tavsiye türü, gelir, FAVÖK, net kâr veya buna bağlı bir değerleme metodu yer almıyor. Kurumun ana mesajı, yabancı girişlerinin yeniden güçlenmesi ve rezervlerde hızlı bir toparlanma görülmesi yönünde. Bu çerçevede en kritik çıkarım, hem portföy akımlarında hem de rezerv göstergelerinde kısa vadede belirgin bir iyileşme olduğudur. Ancak rapor, bu gelişmeleri sayısal olarak izlemekle birlikte geleceğe dönük bir yatırım tavsiyesi sunmuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-tcmb-verileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Nisan 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Nisan 2026 00:00
Haftalık Veri Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-veri-takvimi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00
PPK Toplantı Kararı
 
Raporda, Para Politikası Kurulu’nun politika faizini %37 seviyesinde sabit bıraktığı ve faiz koridorunu %35,5 – %40 bandında koruduğu belirtiliyor. Kurumun beklentisi politika faizinin piyasa faizine paralel olarak %40’a yükseltilmesi yönündeydi. Faizlerde değişiklik yapılmamasıyla birlikte yakın vadede üst banttan fonlamanın sürmesinin beklendiği ifade ediliyor. Karar metninde jeopolitik belirsizlikler nedeniyle enerji fiyatlarındaki yüksek seyre ve oynaklığa dikkat çekildiği aktarılıyor.
 
Analize göre enflasyonun ana eğilimi mart ayında geriledi, ancak öncü veriler nisanda sınırlı bir yukarı yönlü harekete işaret ediyor. Nisan ayında aylık TÜFE artışının %3,3, yıllık TÜFE’nin ise %30,9’dan %31,3’e yükselmesi bekleniyor. Gıda enflasyonunda nisanda yeniden hızlanma görülmesi ve aylık gıda artışının %3,5 civarında gerçekleşmesi öngörülüyor. Nisan başında elektrik ve doğalgaza yapılan %25’lik zamların manşet enflasyona doğrudan yaklaşık 0,6 puan, dolaylı etkilerle toplamda 1 puan katkı yapması bekleniyor.
 
Raporda, mevcut politika çerçevesinin korunmasının TCMB’nin daha dengeli bir yapı izlemeyi tercih ettiğine işaret ettiği değerlendiriliyor. Bu tercihte jeopolitik risk algısındaki görece iyileşme, rezervlerdeki düşüşün bir kısmının geri alınması ve arz şokunun iktisadi faaliyet üzerindeki zayıflatıcı etkisi öne çıkarılıyor. Mevcut durumda %40 seviyesinde oluşan AOFM’nin yakın dönemde bu seviyede kalması bekleniyor. Belirsizlik ortamının hafiflemesi halinde haftalık repo ihalelerine kademeli dönüşle piyasa faizlerinin politika faizine (%37) yakınsayabileceği ve bunun yaz aylarında faiz indirimlerine alan açabileceği belirtiliyor.
 
Kurumun yıl sonu enflasyon tahmini %28, yıl sonu politika faizi tahmini ise %35 seviyesinde bulunuyor. Ayrıca 14 Mayıs’ta yapılacak TCMB 2026 – 2. Çeyrek Enflasyon Raporu sunumunda hem yıl sonu tahmin aralığında hem de %16 seviyesindeki ara hedefte yukarı yönlü revizyon bekleniyor. Rapora göre ABD – İran savaşı sonrasında yükselen enerji fiyatları bu revizyon beklentisinin temel nedenlerinden biri. Yatırımcı açısından en kritik sonuç, kararın kısa vadede sıkı para politikasının sürdüğünü, ancak belirsizliklerin azalması halinde daha yumuşak bir normalleşme alanı oluşabileceğini göstermesi.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-ppk-toplanti-karari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Nisan 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Nisan 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 17 Nisan 2026 00:00
Piyasa Katılımcıları Anketi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-piyasa-katilimcilari-anketi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 17 Nisan 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 16 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 16 Nisan 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 16 Nisan 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 16 Nisan 2026 00:00
Haftalık TCMB Verileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-tcmb-verileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 15 Nisan 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 15 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri İlgili Dosyayı İndir
Salı, 14 Nisan 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri İlgili Dosyayı İndir
Salı, 14 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Nisan 2026 00:00
Ekonomi Notu: Ödemeler Dengesi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-ekonomi-notu-odemeler-dengesi İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 10 Nisan 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 10 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 10 Nisan 2026 00:00
Haftalık TCMB Verileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-tcmb-verileri İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 09 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-66993 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 09 Nisan 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6687 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 09 Nisan 2026 00:00
Haftalık TCMB Verileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-tcmb-verileri İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 08 Nisan 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-4544262 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 08 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-66999 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 07 Nisan 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6686 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 07 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6678324 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 07 Nisan 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-4502262 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6678 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00
Küresel piyasalarda jeopolitik riskler, enerji arzına yönelik belirsizlikler ve ABD enflasyon verisi beklentisi fiyatlamalarda belirleyici olurken, genel görünüm temkinli kalmaya devam ediyor. Trump’ın sert söylemlerine rağmen süre uzatımı ve ateşkes beklentileri kısa vadeli sınırlı bir rahatlama sağlasa da, taraflardan gelen çelişkili açıklamalar belirsizliği artırıyor ve piyasalarda kalıcı toparlanma algısını zayıflatıyor.
 
Makro tarafta ise enerji fiyatlarındaki yükselişin ABD enflasyonunu yukarı çekmesi beklenirken, bu durum Fed’in faiz politikasına ilişkin belirsizlikleri artırıyor. Küresel risk iştahı zayıf seyrederken, petrol fiyatları yüksek seviyelerini koruyor, altın ve kripto varlıklar ise sınırlı hareket ediyor. Bugün Avrupa piyasaları tatil nedeniyle kapalıyken, ABD’de açıklanacak ISM hizmet verisi takip edilecek.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-4511262 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00
ORGE - Analist Toplantı Notu
 
Analist toplantı notunda ORGE Enerji için genel görünüm olumlu değerlendiriliyor ve şirketin 2026’ya güçlü backlog ile yeni iş ivmesiyle başladığı vurgulanıyor. Backlog’un 2025 yıl sonundaki 2,9 milyar TL seviyesinden 4,3 milyar TL’ye yükselmesi, analistin ana yatırım tezini destekleyen en önemli unsur olarak öne çıkıyor. Şirketin raylı sistemler, havalimanı, veri merkezleri, üst segment turizm projeleri ve elektrikli araç ekosistemi üzerinden büyüme alanlarını genişlettiği belirtiliyor. Özellikle raylı sistemlerin backlog içindeki ağırlığını koruduğu ve yurtiçi tarafta lider konumun sürdüğü ifade ediliyor.
 
2025 sonuçlarının zayıf geldiği belirtilirken, 4Ç25’te hasılatın 908 milyon TL’ye gerileyerek yıllık %35 düştüğü, FAVÖK’ün 271 milyon TL ile %60 daraldığı ve net kârın 239 milyon TL ile %29 azaldığı aktarılıyor. Zayıf performansın nedenleri arasında yeni alınan işlerde daralma, backlog’un yeni sözleşme ağırlığında gerilemesi, iş ilerlemesindeki sınırlı artış, 2024’teki yüksek baz ve enflasyon muhasebesi etkileri sayılıyor. Buna karşın şirketin finansal borçlarının çok düşük seviyede olduğu ve net nakit pozisyonunda bulunmasının önemli bir avantaj sağladığı vurgulanıyor. Ayrıca elektrik taahhüt işinin ciddi işletme sermayesi ihtiyacı duymaması ve işveren avanslarının yapıyı desteklemesi olumlu görülüyor.
 
2026 görünümünü destekleyen en kritik katalizörlerden biri, geçen yıl yaklaşık 1 milyar TL seviyesinde olan iş alımına karşılık yalnızca 2026’nın ilk çeyreğinde 1,6 milyar TL civarında yeni iş alınması olarak öne çıkıyor. Bunun yanında yaklaşık 34 milyon dolarlık kısmın yıl içinde tamamlanarak doğrudan ciroya dönüşebilecek olması kısa vadeli gelir görünümünü güçlendiriyor. Yönetim, maliyet kontrol departmanıyla şantiyeleri uçtan uca izlediklerini ve 2026 için işçilik maliyetlerinde ilave %20 düşüş hedeflediklerini belirtiyor. Veri merkezlerinde mevcut 100 bin m² alanın 5 yılda 400 bin m²’ye çıkmasının hedeflenmesi ve elektrik işlerinin proje bütçesindeki payının %15-%25 bandında olması da yeni sipariş havuzu açısından dikkat çekiyor.
 
Yenilenebilir enerji ve elektrikli araç ekosisteminde şirketin hem yatırımcı hem üretici olarak konumlandığı, EV şarj tarafında Türkiye’de 2030’a kadar 143 bin kamusal ve 750 bin özel mülk şarj istasyonu öngörüldüğü aktarılıyor. ORGE tarafında 45 milyon TL’lik yatırım ve teşvik belgesi alındığı, AC 22 kW baz model ve ticari modellerin satışta olduğu, B2C ve B2B satışlarının başladığı ve 12 bayi ile çalışıldığı belirtiliyor. Raporda hedef fiyat, tavsiye türü ve potansiyel getiri bilgisi yer almıyor; bunun yerine kurum, güçlü sipariş momentumu, düşük borçluluk, seçili büyüme alanları ve kısa vadede ciroya dönüşebilecek projeler üzerinden 2026 operasyonel görünümünü pozitif buluyor. En kritik sonuç, zayıf 2025 finansallarına rağmen backlog artışı ve yeni iş ivmesinin ORGE için 2026’da daha güçlü bir operasyonel tablo işaret etmesi.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-orge-analist-toplanti-notlari-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-oneriler-31801 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
Tacirler Yatırım TUPRS için hedef fiyatını 271 TL'den 352 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Analist, Tüpraş için 12 aylık hedef fiyatı 271,00 TL'den 352,00 TL'ye yükseltmiş ve AL tavsiyesini korumuştur. Revizyonun ana nedeni, orta distilat marjlarındaki (dizel, jet yakıtı) güçlenmenin net rafineri marjı görünümünü iyileştirmesidir. Bu doğrultuda 2026 FAVÖK tahmini %61 yukarı revize edilmiştir. Güncellenen tahminlerle hisse 2026T'de 7,1x F/K ve 3,8x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir ve mevcut fiyattan %38 getiri potansiyeli sunmaktadır.
 
Jeopolitik gelişmelerin ürün marjlarını yapısal olarak desteklediği belirtilmektedir. Hürmüz Boğazı'nın fiilen kapanması ve Rusya'daki kesintiler, dizel ve jet yakıtı marjlarını önemli ölçüde yükseltmiştir. Analist, fiziksel ürün akışlarının yeniden kurulmasının zaman alacağını ve 2026'nın büyük bölümünde marjların çatışma öncesi seviyelerin üzerinde seyredebileceğini öngörmektedir. Tüpraş'ın ürün dağılımında orta distilatların payı %54'tür ve şirket %93,6 KKO ile yüksek kapasitede çalışmaktadır.
 
Hedef fiyata İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) yöntemiyle ulaşılmıştır. Revize modelde 2026 yılı ortalama Brent varsayımı 87,5 USD/varil, net rafineri marjı varsayımı 11,10 USD/varil olarak belirlenmiştir. Crack varsayımlarında efektif dizel marjı 34, jet yakıtı 43, benzin 17 USD/varil olarak alınmıştır. USDTRY tarafında 48,50 ortalama kur varsayımı kullanılmaktadır.
 
Değerleme açısından başlıca aşağı yönlü riskler; jeopolitik sürecin beklenenden hızlı çözülmesi ve marjların hızla normalleşmesi, USDTRY'nin tahminin altında kalması ve beklentinin altında operasyonel performans olarak sıralanmaktadır. Analist, hisseyi net nakit bilançosu ve iç pazardaki hakim konumuyla birlikte değerlendirerek Model Portföyünde tutmaya devam etmektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-tuprs-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
Enflasyon
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-enflasyon-6651 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6677 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-tcmb-verileri-4433 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6676 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
İSO Türkiye İmalat PMI
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-iso-turkiye-imalat-pmi-6651 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6685 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6675 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 30 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6674 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6684 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6673 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
Haftalık TCMB Verileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-tcmb-verileri-6648 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-oneriler-31651 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6683 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6682 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6672 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-453362 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Mart 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6681 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
Haftalık TCMB Verileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-tcmb-verileri-6647 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6680 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Mart 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6679 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6670 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-66 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Mart 2026 00:00
Tacirler Yatırım MAVI için hedef fiyatını 58 TL'den 60.8 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Mavi Giyim’in 4Ç25 sonuçları nötr değerlendirilmektedir. Şirket bu dönemde 11,9 milyar TL ciro, 1,9 milyar TL FAVÖK ve 60 milyon TL net zarar açıklamıştır. Ciro yıllık bazda yatay kalırken, maliyet disiplini sayesinde FAVÖK marjı %16,0’a yükselmiştir; ancak ertelenmiş vergi gideri net karı baskılamıştır.
 
2025 genelinde ciro 47,7 milyar TL olurken reel bazda daralma görülmüş, FAVÖK marjı hafif iyileşmiştir. Net kar 2,3 milyar TL’ye gerilemiş, bunda parasal kayıplar ve tek seferlik vergi etkisi rol oynamıştır.
 
Operasyonel olarak Türkiye’de mağaza sayısı 360’a çıkmış, birebir mağaza satışları yıl genelinde düşerken son çeyrekte adet bazında artış görülmüştür. ABD’de 11 mağaza ile faaliyet başlamıştır. Türkiye ve yurt dışı ciro düşerken, kur etkisinden arındırılmış bazda büyüme kaydedilmiştir.
 
Şirket güçlü nakit pozisyonunu korumuş, karın %58’ini temettü olarak dağıtmayı planlamış ve geri alınan payların iptaline karar vermiştir.
 
2026 için yaklaşık %5 reel ciro büyümesi ve %18 FAVÖK marjı hedeflenmektedir. Yeni mağaza açılışları ve yatırımlar planlanırken, şirketin 2026’da 62,3 milyar TL ciro, 11,3 milyar TL FAVÖK ve 3,5 milyar TL net kar elde etmesi beklenmektedir. Hedef fiyat 60,80 TL’ye yükseltilmiş ve AL tavsiyesi korunmuştur.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-mavi-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Mart 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6678 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
Salı, 17 Mart 2026 00:00
Analist Toplantı Notu
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-karsn-analist-toplanti-notu-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Mart 2026 00:00
Tacirler Yatırım MPARK - MLP Sağlık Hizmetleri için hedef fiyatını 485 TL'den 559 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu
 
MLP Sağlık, 4Ç25’te satış gelirleri ve FAVÖK tarafında beklentilerin üzerinde performans gösterirken net kar operasyon dışı kalemler ve artan vergi yükü nedeniyle beklentinin altında kalmıştır. Şirketin operasyonel tarafında özellikle FAVÖK marjındaki belirgin iyileşme dikkat çekerken, bu toparlanmanın ana kaynağı verimlilik artışı, dijitalleşme ve hasta karmasındaki iyileşme olmuştur; gelir büyümesinde ise yurt içi hasta gelirleri belirleyici olurken sağlık turizmi tarafı zayıf kalmıştır.
 
2025 genelinde satışlar sınırlı artarken FAVÖK daha güçlü büyümüş ve marjlar anlamlı şekilde yükselmiştir. Net kar ve serbest nakit akışındaki görece zayıf görünüm ise operasyonel bozulmadan değil, yüksek yatırım harcamaları, artan amortisman ve vergi etkisinden kaynaklanmıştır. Şirketin yatırım harcamalarının önemli kısmı yeni hastaneler, kapasite artışı ve lisans yatırımlarına yönelik olup, bu durum 2025’i geçici olarak nakit akışı açısından zayıf ancak büyüme altyapısının kurulduğu bir dönem haline getirmiştir.
 
Artan yatırım temposuna rağmen borçluluğun yönetilebilir seviyede kalması ve önümüzdeki dönemde devreye girecek yeni hastanelerin sağlayacağı kapasite artışıyla birlikte hem satış büyümesinin hızlanması hem de marj iyileşmesinin sürmesi beklenmektedir. Bu çerçevede şirket için hedef fiyat 559 TL’ye yükseltilmiş, yaklaşık %27 yükseliş potansiyeli ile “AL” tavsiyesi korunmuştur.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-mlp-saglik-hizmetleri-bilanco-analizi-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6668 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6677 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-merkezi-yonetim-butce-dengesi-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Mart 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6676 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6667 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Mart 2026 00:00
Piyasa Katılımcıları Anketi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-piyasa-katilimcililari-anketi-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Mart 2026 00:00
Tacirler Yatırım DESA için hedef fiyatını 18 TL olarak korudu, tavsiyesini TUT'tan AL'a yükseltti.
 
DESA, 4Ç25’te 907 milyon TL satış geliri, 277 milyon TL FAVÖK ve 190 milyon TL net kar açıkladı. Satış gelirleri yıllık bazda %11 gerilese de brüt kar 596 milyon TL’ye yükseldi ve brüt kar marjı %65,7 oldu. Ürün karması, fiyatlama disiplini ve maliyet kontrolü sayesinde marjlar iyileşti. FAVÖK 277 milyon TL ile yıllık bazda yatay kalırken FAVÖK marjı %30,5’e yükseldi. Finansman tarafındaki daha dengeli görünüm de net karı destekledi. 2025 yılının tamamında şirket 3,8 milyar TL satış geliri, 912 milyon TL FAVÖK ve 581 milyon TL net kar elde etti.
 
Şirket yıl boyunca hacim büyümesinden çok karlılık kalitesine odaklandı. “Made in Italy” etiketiyle üretim yapabilmesi, mağaza başı karlılığın iyileşmesi ve yüksek katma değerli ürün gruplarına yönelmesi marjları destekledi. Yurt dışı gelirlerin payı henüz geçmiş seviyelerine ulaşmasa da ilerleyen dönemde toparlanma bekleniyor. 31 Aralık 2025 itibarıyla nakit ve nakit benzerleri 32,3 milyon TL, kısa ve uzun vadeli finansal yatırımlar yaklaşık 1,82 milyar TL seviyesinde bulunurken finansal borçlar sınırlı kaldı.
 
2026 yılında şirketin karlı büyümesini sürdürmesi bekleniyor. Daha verimli mağaza portföyü, ihracat ve uluslararası satış kanallarındaki toparlanma potansiyeli, yüksek marjlı ürünlere odaklanma ve güçlü bilanço yapısı operasyonel görünümü destekliyor. 2026 için 4,9 milyar TL satış geliri, 1,1 milyar TL FAVÖK ve 662 milyon TL net kar öngörülüyor. Hedef fiyat 18 TL olarak korunurken tavsiye TUT’tan AL’a yükseltildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-desa-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Mart 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6675 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6666 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Mart 2026 00:00
Ekonomi Notu - Ödemeler Dengesi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-ekonomi-notu-odemeler-dengesi-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Mart 2026 00:00
Tacirler Yatırım, ALARK-Alarko Holding için hedef fiyatını 155 TL, tavsiyesini 'AL' olarak korudu.
 
Alarko Holding 4Ç25’te 875 milyon TL net zarar açıkladı (4Ç24: 2,6 milyar TL net kâr). Zayıf operasyonel sonuçlar, yatırım gelirlerindeki düşüş ve tek seferlik vergi gideri kârlılığı baskıladı. Buna rağmen konsolide satış gelirleri yıllık %150 artarak 1,4 milyar TL’ye yükseldi. 2025 yılı genelinde ise konsolide gelirler 8,7 milyar TL olurken şirket 1,2 milyar TL net zarar açıkladı; 4Ç25’te enflasyon muhasebesinden kaynaklanan 1,7 milyar TL net parasal kazanç oluştu.
 
Operasyonel tarafta enerji segmenti holdingin ana kârlılık kaynağı olmaya devam etti. 4Ç25’te kombine gelirler yıllık %8 düşerek 12,7 milyar TL’ye gerilerken, FAVÖK %8 artışla 2,5 milyar TL’ye yükseldi ve FAVÖK marjı %20’ye çıktı. 2025 yılı genelinde kombine gelirler %4 düşüşle 55,4 milyar TL, FAVÖK ise %9 gerileyerek 14,9 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Enerji segmenti toplam gelirlerin %66’sını oluştururken elektrik dağıtım-perakende ve elektrik üretimi operasyonel performansa ana katkıyı sağladı.
 
Bilanço tarafında holding seviyesinde 3,3 milyar TL net nakit bulunurken, kombine net borç 15,8 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. 2026’da enerji segmentinin güçlü nakit üretiminin korunması ve yeni iş kollarındaki yatırımların öne çıkması bekleniyor. Enerji dışı segmentlerdeki zayıf kârlılığa rağmen güçlü enerji operasyonları ve holding seviyesindeki net nakit pozisyonu nedeniyle 155 TL hedef fiyatla “AL” tavsiyesi korunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-alarko-holding-hedef-fiyat-559440 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Mart 2026 00:00
Tacirler Yatırım, BIMAS-BİM için hedef fiyatını 705 TL'den 927 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" olarak korudu
 
BİM, 4Ç25’te satış, FAVÖK ve net kâr tarafında piyasa beklentilerinin üzerinde sonuçlar açıkladı. Satışlar yıllık %10 reel artışla 186 milyar TL’ye ulaşırken FAVÖK %41 artışla 12,8 milyar TL’ye çıktı ve FAVÖK marjı %6,9’a yükseldi; net kâr ise 6,9 milyar TL oldu.
 
Şirket 2025’te 890 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını 14.473’e çıkarırken aynı mağaza satış büyümesi %32,7 ile güçlü seyretti. 2026 için yaklaşık %6 satış büyümesi, %6,5 FAVÖK marjı ve satışların %3–3,5’i seviyesinde yatırım harcaması öngörülürken hedef fiyat 927 TL’ye yükseltilerek “AL” tavsiyesi korunuyor.
 
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-bimas-hisse-hedef-fiyat-49588 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Mart 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6674 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6665 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6664 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Mart 2026 00:00
Tacirler Yatırım TCELL - Turkcell için hedef fiyatını 148 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Turkcell, 2025 yılının son çeyreğinde 62,8 milyar TL net satış, 25,8 milyar TL FAVÖK ve 3,6 milyar TL net kar açıkladı. Satışlar ve FAVÖK piyasa beklentilerinin bir miktar üzerinde gerçekleşirken, net kar beklentinin hafif altında kaldı. Genel tablo beklentilerle uyumlu değerlendiriliyor ve hisse için 148 TL hedef fiyat korunurken “AL” tavsiyesi sürdürülüyor. Bu hedef fiyat son kapanışa göre yaklaşık %38 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
 
Operasyonel tarafta güçlü görünüm devam ediyor. 2025 yılı genelinde gelirler %11 artışla 241,5 milyar TL’ye, FAVÖK ise %13 artışla 104,8 milyar TL’ye yükseldi ve FAVÖK marjı %43,4’e çıktı. Mobil ve fiber tarafında ARPU artışları sürerken fiyatlama disiplini ve üst paketlere geçiş stratejisi büyümeyi destekledi. Buna karşın net kar, 2024 yılında Ukrayna varlık satışından gelen tek seferlik gelir nedeniyle oluşan yüksek baz, artan vergi gideri ve parasal kazançtaki gerileme nedeniyle yıllık bazda %43 düşüşle 17,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Net kardaki gerileme operasyonel zayıflıktan değil, daha çok operasyon dışı kalemlerden kaynaklandı.
 
Şirketin bilançosu güçlü kalmaya devam ediyor. 2025 sonunda 91,8 milyar TL nakit ve 158,6 milyar TL finansal borç bulunurken, finansal varlıklar dahil edildiğinde net borç yalnızca 14,9 milyar TL seviyesinde hesaplanıyor. Net borç/FAVÖK oranının 0,14x gibi oldukça düşük seviyede olması, şirketin önümüzdeki dönemde artacak yatırım harcamalarını rahat finanse edebileceğini gösteriyor. 2026’da lisans ödemeleri ve artan yatırımlarla bu oranın kademeli olarak 1x seviyelerine yaklaşması bekleniyor.
 
Stratejik tarafta ise 5G, veri merkezi ve bulut hizmetleri büyümenin ana hikayesini oluşturuyor. Turkcell’in 1,2 milyar dolar bedelle 160 MHz frekans hakkı kazanması 5G geçiş süreci öncesinde mobil taraftaki konumunu güçlendirdi. Google Cloud ile yapılan iş birliği de veri merkezi ve bulut tarafındaki büyüme potansiyelini destekliyor. 4Ç25’te dijital iş servisleri gelirleri %30 artışla 7,4 milyar TL’ye, veri merkezi ve bulut gelirleri %32 artışla 1,36 milyar TL’ye yükseldi. Paycell gelirleri de %41 artarken işlem hacmi 51,2 milyar TL’ye ulaştı. Şirket 2026 yılı için %5–7 gelir büyümesi, %40–42 FAVÖK marjı ve veri merkezi/bulut tarafında %18–20 büyüme hedefliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-tcell-turkcell-hedef-fiyat-44999 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Mart 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri-6673 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6663 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 06 Mart 2026 00:00
Tacirler Yatırım MGROS için hedef fiyatını 715 TL'den 945 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Migros 4Ç25’te piyasa beklentilerinin üzerinde sonuçlar açıkladı. Satışlar 105,1 milyar TL, FAVÖK 7,5 milyar TL ve net kar 939 milyon TL olarak gerçekleşti. Pazar payı kazanımlarının sürmesi, dijital kanalların artan katkısı ve güçlü 2026 beklentileri yatırım görüşünü destekledi. Güncel verilerin modele yansıtılması ve değerleme döneminin ileri taşınmasıyla 12 aylık hedef fiyat 715 TL’den 945 TL’ye yükseltilirken AL tavsiyesi korunuyor ve şirket model portföyde tutulmaya devam ediliyor.
 
4Ç25’te konsolide satışlar yıllık reel %7,7 artarak 105,1 milyar TL’ye ulaşırken FAVÖK 7,5 milyar TL oldu ve FAVÖK marjı %7,1’e yükseldi. Net kar 939 milyon TL olarak gerçekleşti. 2025 yılının tamamında satışlar reel %7,3 artışla 412,8 milyar TL’ye, FAVÖK 27,3 milyar TL’ye ulaştı ve FAVÖK marjı %6,6’ya yükseldi. Yıllık net kar 6,8 milyar TL olurken düşüşte azalan net parasal kazanç ve önceki yıldaki tek seferlik vergi gelirinin baz etkisi rol oynadı. Şirket 2025’te 13,8 milyar TL yatırım yaparken TFRS 16 hariç net nakit pozisyonu 27,1 milyar TL seviyesinde kaldı.
 
Operasyonel tarafta Migros hem fiziksel hem dijital kanallarda pazar payı kazanımını sürdürdü. Birebir mağazalarda üst üste üçüncü yıl pozitif trafik büyümesi görülürken 4Ç25’te reel sepet büyümesi %3,6 ve trafik artışı %0,5 oldu. En yüksek birebir büyüme Macrocenter formatında gerçekleşti. Yıl içinde 259 yeni mağaza açılarak toplam mağaza sayısı 3.792’ye ulaştı. Satış alanı %2,8 artarak 2,1 milyon metrekareye yükselirken lojistikte 10 yeni dağıtım merkezi açılmasıyla depo alanı %17 büyüdü.
 
Online tarafta Migros One sipariş sayısı %17 artışla 98 milyona çıkarken GMV reel %26 büyüyerek 72,1 milyar TL’ye ulaştı. Online kanalların satışlar içindeki payı %21 oldu. Online hizmet veren mağaza sayısı 2.103’e yükseldi ve hızlı teslimat verimliliği sayesinde online operasyon karlılığında 110 baz puan iyileşme sağlandı.
 
Şirket 2026 yılı için %5–7 reel ciro büyümesi, %6–7 FAVÖK marjı, 180–200 yeni mağaza açılışı ve satışlara oranla %2,5–3 yatırım harcaması öngörüyor. Kurum tahminlerine göre şirketin 2026’da 543 milyar TL satış, 34,7 milyar TL FAVÖK ve 12,1 milyar TL net kar elde etmesi bekleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-mgros-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 06 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6661 İlgili Dosyayı İndir
Destek Yatırım - Hesap Aç
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store