Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel

Tacirler Yatırım

Katılım Endeksinde
MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
MAVI - MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

60.80 ₺

Potansiyel Getiri

%73.81
0
Al
1
Perşembe, 17 Eylül 2026
Katılım Endeksinde
TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ
TUPRS - TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ

Hedef Fiyat

481.00 ₺

Potansiyel Getiri

%15.28
0
Al
0
Salı, 08 Eylül 2026
DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.
DOAS - DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

230.00 ₺

Potansiyel Getiri

%48.77
0
Al
2
Perşembe, 20 Ağustos 2026
MİGROS TİCARET A.Ş.
MGROS - MİGROS TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

979.00 ₺

Potansiyel Getiri

%86.48
0
Al
0
Cuma, 14 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
KOTON MAĞAZACILIK TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
KOTON - KOTON MAĞAZACILIK TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

24.00 ₺

Potansiyel Getiri

%112.20
0
Al
0
Cuma, 14 Ağustos 2026
TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

148.00 ₺

Potansiyel Getiri

%52.26
0
Al
1
Cuma, 14 Ağustos 2026
HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.
SAHOL - HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

183.00 ₺

Potansiyel Getiri

%107.84
0
Al
0
Perşembe, 13 Ağustos 2026
DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş.
DOHOL - DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

34.40 ₺

Potansiyel Getiri

%70.30
0
Al
0
Çarşamba, 12 Ağustos 2026
COCA-COLA İÇECEK A.Ş.
CCOLA - COCA-COLA İÇECEK A.Ş.

Hedef Fiyat

112.00 ₺

Potansiyel Getiri

%40.00
0
Al
0
Salı, 11 Ağustos 2026
TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S
TABGD - TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S

Hedef Fiyat

411.00 ₺

Potansiyel Getiri

%78.70
0
Al
1
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.
MPARK - MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

645.00 ₺

Potansiyel Getiri

%47.68
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
TEKNOSA İÇ VE DIŞ TİCARET A.Ş.
TKNSA - TEKNOSA İÇ VE DIŞ TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

34.60 ₺

Potansiyel Getiri

%128.38
1
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
KOÇ HOLDİNG A.Ş.
KCHOL - KOÇ HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

337.00 ₺

Potansiyel Getiri

%56.96
0
Al
1
Perşembe, 06 Ağustos 2026
FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
FROTO - FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

132.00 ₺

Potansiyel Getiri

%73.68
0
Al
1
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
TAVHL - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

430.00 ₺

Potansiyel Getiri

%55.66
0
Al
0
Çarşamba, 29 Temmuz 2026
Katılım Endeksinde
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

452.00 ₺

Potansiyel Getiri

%21.26
0
Tut
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
DESA DERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
DESA - DESA DERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

18.00 ₺

Potansiyel Getiri

%99.78
0
Al
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
Katılım Endeksinde
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.
BIMAS - BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.

Hedef Fiyat

463.50 ₺

Potansiyel Getiri

%10.42
0
Al
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.
PGSUS - PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

252.00 ₺

Potansiyel Getiri

%70.73
0
Al
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.
YKBNK - YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

56.30 ₺

Potansiyel Getiri

%55.35
0
Tut
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.
VAKBN - TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

Hedef Fiyat

49.50 ₺

Potansiyel Getiri

%49.55
0
Al
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.
TSKB - TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

20.10 ₺

Potansiyel Getiri

%84.91
0
Al
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.
HALKB - TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

53.10 ₺

Potansiyel Getiri

%14.14
0
Tut
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
Katılım Endeksinde
ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.
ALBRK - ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

12.40 ₺

Potansiyel Getiri

%42.20
0
Al
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
AKBANK T.A.Ş.
AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Hedef Fiyat

108.50 ₺

Potansiyel Getiri

%53.47
0
Tut
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
ASTOR ENERJI
ASTOR - ASTOR ENERJI

Hedef Fiyat

405.00 ₺

Potansiyel Getiri

%63.31
0
Al
0
Salı, 18 Ağustos 2026
TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.
GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

200.00 ₺

Potansiyel Getiri

%53.96
0
Al
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.
ISCTR - TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

23.10 ₺

Potansiyel Getiri

%74.21
0
Al
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.
TTRAK - TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

570.00 ₺

Potansiyel Getiri

%33.41
0
Tut
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
THYAO - TÜRK HAVA YOLLARI A.O.

Hedef Fiyat

414.00 ₺

Potansiyel Getiri

%45.01
0
Al
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
ARÇELİK A.Ş.
ARCLK - ARÇELİK A.Ş.

Hedef Fiyat

141.00 ₺

Potansiyel Getiri

%61.79
0
Tut
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
ALARKO HOLDİNG A.Ş.
ALARK - ALARKO HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

170.00 ₺

Potansiyel Getiri

%57.70
0
Al
0
Çarşamba, 01 Temmuz 2026
Katılım Endeksinde
SUWEN TEKSTIL
SUWEN - SUWEN TEKSTIL

Hedef Fiyat

16.00 ₺

Potansiyel Getiri

%171.19
0
Al
1
Cuma, 26 Aralık 2025
LİDER FAKTORİNG A.Ş.
LIDFA - LİDER FAKTORİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

4.20 ₺

Potansiyel Getiri

%160.87
0
Tut
0
Çarşamba, 09 Temmuz 2025
Cuma, 18 Eylül 2026 00:00
Ekonomik Veri Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-ekonomik-veri-takvimi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 18 Eylül 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-fx-fikirleri-18-eylul- İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 18 Eylül 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00
Haftalık TCMB Verileri
 
Yabancı yatırımcılar 4 – 11 Eylül haftasında hisse senedi piyasasında 277,7 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 151,2 milyon dolarlık net alım gerçekleştirdi. Böylelikle hisse senedi piyasasında önceki hafta görülen 647,6 milyon dolarlık çıkışın ardından yeniden net giriş yaşanırken, tahvil piyasasındaki alımlar ikinci haftaya taşındı. Tahvil stoku içindeki yabancı payı %7,2 seviyesinde sabit kaldı.
 
12 aylık kümülatif veriler hisse senedi piyasasında 2,8 milyar dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 5,2 milyar dolarlık net yabancı girişine işaret ediyor. Yılbaşından bu yana hisse senedi piyasasına 1,7 milyar dolar, repo işlemleri hariç tahvil piyasasına ise 2,6 milyar dolarlık net yabancı girişi gerçekleşti. Bu görünüm, yabancı ilgisinin son dönemde yeniden güçlendiğini gösteriyor.
 
Aynı dönemde yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları kurumların DTH’larındaki artışın etkisiyle 1,1 milyar dolar yükseldi. Alt kırılımlarda hanehalkı DTH’ları 87 milyon dolar gerilerken, kurumların DTH’ları 1,2 milyar dolar arttı. Kıymetli maden hesapları da 699 milyon dolar yükselirken, hanehalkı hesaplarında 94 milyon dolar, kurumların hesaplarında 605 milyon dolar artış hesaplandı. Böylece yerleşiklerin altın dahil toplam DTH hesapları fiyat etkisinden arındırılmış olarak 1,8 milyar dolar arttı.
 
TCMB rezervleri de aynı haftada gerileme kaydetti. Brüt döviz rezervi 5,5 milyar dolar azalarak 178,7 milyar dolara, net döviz rezervi 3,4 milyar dolar düşüşle 62,1 milyar dolara indi. Swap stoku 4 milyon dolarlık sınırlı artışla 12,3 milyar dolar olurken, swap hariç net rezerv 3,4 milyar dolar gerileyerek 49,9 milyar dolara düştü. En kritik çıkarım, yabancı girişlerinin yeniden güçlenmesine karşın rezerv tarafında baskının sürdüğü ve yerleşiklerin döviz ile kıymetli maden talebinin yüksek kaldığıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-tcmb-verileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 15 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 15 Eylül 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 15 Eylül 2026 00:00
Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-ekonomi-notu-merkezi-butce-agustos-2026 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 15 Eylül 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 14 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 14 Eylül 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 14 Eylül 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
Piyasa Katılımcıları Anketi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-piyasa-katilimcilari-anketi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-fx-fikirleri-11-eylul- İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
Cari İşlemler Dengesi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-cari-islemler-dengesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
Haftalık Ekonomik Veri Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-ekonomik-veri-takvimi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 11 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
PPK Toplantı Kararı
 
Tacirler Yatırım’ın 10 Eylül 2026 tarihli Ekonomi Notu’na göre Para Politikası Kurulu, beklentiler doğrultusunda politika faizini %37 seviyesinde sabit tuttu. Gecelik borçlanma ve borç verme faizleri de sırasıyla %35,5 ve %40 seviyelerinde korundu. TCMB’nin ağustos sonunda haftalık repo ihalelerine yeniden başlamasıyla efektif fonlama faizini 300 baz puan düşürdüğü, bu gevşemenin piyasa faizleri üzerindeki etkilerini izlemek istediği değerlendiriliyor.
 
PPK metninde para politikasının ileriye dönük yönlendirmesinde önemli bir değişiklik yapılmadı ve kararların enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilim ve beklentiler dikkate alınarak toplantı bazlı ve ihtiyatlı şekilde alınacağı vurgulandı. Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma olması halinde para politikasının sıkılaştırılabileceği belirtilirken, yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruşun sürdürüleceği ifade edildi. Temmuz ayına kıyasla enflasyon görünümünün daha olumlu değerlendirildiği, son dönem verileri ve öncü göstergelerin enflasyonun ana eğiliminde gerilemeye işaret ettiği aktarıldı. Buna karşın jeopolitik gelişmeler nedeniyle yüksek seyreden enerji fiyatlarının enflasyon açısından yukarı yönlü risk oluşturduğu belirtildi.
 
Tacirler Yatırım, eylül ayında aylık TÜFE artışının yaklaşık %2 olmasını ve yıllık TÜFE’nin %30 seviyesine doğru gerilemesini bekliyor. İşlenmemiş gıda fiyatlarında düşüş eğiliminin devam ettiği, işlenmiş gıda fiyatlarında ise yükselişin hızlandığı belirtilirken, gıda enflasyonunun eylülde önceki aya göre hızlanacağı öngörülüyor. Yılın son çeyreğinde yıllık TÜFE’deki düşüş eğiliminin sürmesi beklenirken, yıl sonu TÜFE tahmini %28 seviyesinde korunuyor. Ancak yeniden yükselen jeopolitik riskler ve artan enerji maliyetlerinin bu tahmine yönelik yukarı yönlü riskleri belirginleştirdiği değerlendiriliyor.
 
Eylül itibarıyla yıllık TÜFE’nin %30 seviyesine yaklaşmasının ekim ayında faiz indirimi için alan yaratabileceği düşünülüyor. Bu doğrultuda PPK’nın ekim ve aralık toplantılarında 100’er baz puanlık faiz indirimi yapması ve politika faizinin yıl sonunda %35 seviyesine gerilemesi bekleniyor. Bununla birlikte, enflasyon görünümünün beklentiler doğrultusunda iyileşmemesi halinde faiz indirimleri için öngörülen alanın daralabileceği ifade ediliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-ekonomi-notu-ppkkarari-eylul-2026 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
Haftalık TCMB Verileri
 
Yabancı yatırımcılar 28 Ağustos – 4 Eylül haftasında hisse senedi piyasasında 647,6 milyon dolar net satış yaptı. Aynı dönemde tahvil piyasasında repo işlemleri hariç 156,7 milyon dolarlık alım gerçekleşti ve böylece üç haftalık çıkışın ardından yeniden yabancı girişi görüldü. Yabancı yatırımcının tahvil stoku içindeki payı %7’den %7,2’ye yükseldi. Son 12 aylık kümülatif veriler hisse senedi piyasasında 2,3 milyar dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 5,7 milyar dolarlık net yabancı girişine işaret etti.
 
Aynı hafta yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 526 milyon dolar geriledi. Bu düşüşte kurumların DTH’larındaki 447 milyon dolar azalma öne çıkarken, hanehalkı DTH’ları 79 milyon dolar düştü. Yerleşiklerin kıymetli maden hesapları ise 249 milyon dolar arttı; hanehalkı kıymetli maden hesapları 89 milyon dolar azalırken kurumların hesapları 338 milyon dolar yükseldi. Altın dahil toplam DTH hesapları fiyat etkisinden arındırılmış olarak 277 milyon dolar geriledi.
 
TCMB rezervleri de söz konusu haftada düşüş gösterdi. Brüt döviz rezervi 4 milyar dolar azalarak 184,3 milyar dolara, net döviz rezervi 1 milyar dolar düşüşle 65,5 milyar dolara indi. Swap stoku 1,5 milyar dolar artarak 12,2 milyar dolara çıkarken, swap hariç net rezerv 2,5 milyar dolar gerileyerek 53,3 milyar dolar oldu. Bu görünüm, rezervlerdeki gerileme ile birlikte yabancıların hisse tarafında satışa döndüğü, tahvil tarafında ise yeniden alıma geçtiği bir haftaya işaret etti.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-tcmb-verileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-fx-fikirleri-9-eylul- İlgili Dosyayı İndir
Salı, 08 Eylül 2026 00:00
Tacirler Yatırım, TUPRS - Tüpraş için hedef fiyatını 352 TL'den 481 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu ve hisseyi model portföyünde tutmaya devam etti.
 
Tüpraş için 12 aylık hedef fiyat 352 TL’den 481 TL’ye yükseltildi ve AL tavsiyesi korundu. Hedef fiyatın dünkü kapanışa göre yaklaşık %22 yükseliş potansiyeli sunduğu belirtildi. Şirketin model portföyde yer almaya devam ettiği vurgulandı. Tahminlerde ikinci çeyrek sonrası bir süre değişiklik yapılmamışken, son dönemde özellikle motorin ve jet yakıtı marjlarının güçlü kalması beklentileri yukarı taşıdı.
 
2026’nın rafineri karlılığı açısından güçlü bir yıl olduğu değerlendirildi. Tüpraş’ın satışlarında önemli paya sahip motorin ve jet yakıtında marj artışının belirginleştiği, ikinci çeyrekte bu ürünlerin marjlarının yıllık bazda yaklaşık üç katına çıktığı ifade edildi. Net rafineri marjı ilk çeyrekteki 9,4 dolar/varilden 21,4 dolar/varile yükseldi. Şirket de 2026 net rafineri marjı beklentisini 13 – 15 dolar/varile çıkardı.
 
2026 FAVÖK tahmini 2,4 milyar dolardan 3,1 milyar dolara, net kâr tahmini ise 1,4 milyar dolardan 2,1 milyar dolara yükseltildi. %95 – 100 kapasite kullanımı, yaklaşık 29 milyon ton üretim ve 30 milyon ton satış hedefleri korundu. Güçlü bilanço da yatırım hikayesini destekleyen unsurlar arasında öne çıktı. İkinci çeyrek sonunda net nakit yaklaşık 131 milyar TL’ye ulaştı ve bu nakdin temettü ile yatırımlar için hareket alanı sağladığı düşünüldü.
 
2027’de normalleşme beklense de bunun hızlı gerçekleşmeyeceği ifade edildi. Savaş sona erse dahi rafine ürün arzının toparlanması, devre dışı kalan kapasitelerin yeniden çalışmaya başlaması ve stokların yenilenmesinin zaman alabileceği belirtildi. Bu nedenle 2026’daki yüksek marjların kalıcı olmadığı, 2027’den itibaren kademeli normalleşme varsayıldığı aktarıldı. Marjların beklenenden hızlı gerilemesi başlıca risk olarak öne çıkarıldı.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-tuprs-hedef-fiyat-08092026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 08 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 08 Eylül 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-fx-fikirleri-8-eylul- İlgili Dosyayı İndir
Salı, 08 Eylül 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 07 Eylül 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 07 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 04 Eylül 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 04 Eylül 2026 00:00
Ekonomik Veri Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-ekonomik-veri-takvimi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 04 Eylül 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 04 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-fx-fikirleri-3-eylul- İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Enflasyon
 
Tacirler Yatırım’ın 3 Eylül 2026 tarihli notuna göre, ağustos ayında TÜFE aylık %1,8 artarak kurum beklentisi olan %2,1’in ve piyasa medyan tahmini olan %1,9-%2 aralığının altında gerçekleşti. Böylece yıllık TÜFE %31,8’den %31,5’e geriledi. Enflasyondaki sınırlı artışta özellikle taze meyve-sebze fiyatlarındaki düşüş ve motorinde ÖTV’nin geçici olarak sıfırlanması etkili oldu. Buna rağmen eğitim %8,6, alkollü içecekler ve tütün %6,9, ulaştırma ise %4,8 ile aylık bazda en yüksek artış gösteren gruplar oldu.
 
Gıda ve alkolsüz içecekler grubu ağustosta yalnızca %0,2 artarken, işlenmemiş gıda fiyatları %2 geriledi ve taze meyve-sebze fiyatları %8,2 düştü. Buna karşılık enerji fiyatları aylık %5,5 yükseldi; motorin %14,1, benzin ise %9,1 arttı. Temel mal grubunda aylık %0,3 düşüş görülürken, yıllık artış %15,9’a geriledi ve bu görünüm talep koşullarındaki soğumayla uyumlu bulundu.
 
Hizmet enflasyonu ise aylık %3,1 artarken yıllık bazda %39,7’den %40,3’e yükseldi ve enflasyonun ana eğilimi açısından risk oluşturmaya devam etti. Özellikle haberleşme ve ulaştırma hizmetlerinde %5, kiralarda ise %3 aylık artış kaydedilmesi hizmet fiyatlarındaki katılığın sürdüğünü gösterdi. Çekirdek göstergelerde TÜFE-B ve TÜFE-C’nin aylık artışı %1,8 olurken yıllık oranlar sırasıyla %30,7 ve %30,1 olarak gerçekleşti; ÜFE de aylık %2,6 artarak yıllık %28’e yükseldi.
 
Tacirler Yatırım, olumlu baz etkilerinin desteğiyle eylül ayında yıllık enflasyonun %30 seviyesine yaklaşmasını ve son çeyrekte dezenflasyon eğiliminin sürmesini bekliyor. Kurum 2026 yıl sonu enflasyon tahminini %28 seviyesinde korurken, ABD-İran geriliminin yeniden artması ve Brent petrolün yaklaşık 95 dolara yükselmesinin enerji kaynaklı enflasyon risklerini artırdığına dikkat çekiyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-ekonomi-notu-enflasyon-agustos-2026 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Haftalık TCMB Verileri
 
Hisse senedi piyasasına yabancı girişi dördüncü haftaya taşındı ve 21 – 28 Ağustos haftasında 329 milyon dolar net alım gerçekleşti. Aynı dönemde tahvil piyasasında repo işlemleri hariç 86,6 milyon dolarlık satış yapıldı ve yabancı yatırımcının tahvil stoku içerisindeki payı %7,1’den %7’ye geriledi. Son 12 aylık kümülatif veriler hisse senedi piyasasında 2,4 milyar dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 4,7 milyar dolarlık net yabancı girişine işaret ediyor.
 
Yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 2 milyar dolar düştü. Hanehalkı DTH’larında 15 milyon dolarlık sınırlı bir artış görülürken, kurumlar DTH’ları 2 milyar dolara yakın geriledi. Aynı hafta yerleşiklerin kıymetli maden hesapları 745 milyon dolar azaldı ve bunun 653 milyon doları hanehalkı, 91 milyon doları kurumlar kaynaklı oldu.
 
Yerleşiklerin altın dahil toplam DTH hesapları fiyat etkisinden arındırılmış olarak 2,7 milyar dolar düşüş kaydetti. TCMB brüt döviz rezervi 252 milyon dolar azalarak 188,2 milyar dolara indi. Net döviz rezervi 298 milyon dolar düşüşle 66,5 milyar dolara geriledi, swap stoku 264 milyon dolar azalarak 10,7 milyar dolar oldu.
 
Swap hariç net rezerv 55,8 milyar dolarda yatay seyretti ve rezervlerde sınırlı bir düşüş yaşandı. Genel görünüm, yabancı ilgisinin hisse senedinde sürdüğünü, tahvil tarafında ise satış baskısının devam ettiğini gösteriyor. Yerleşiklerin döviz ve kıymetli maden hesaplarındaki gerileme ile rezervlerdeki sınırlı zayıflama, haftanın öne çıkan diğer başlıkları oldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-tcmb-verileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 02 Eylül 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 02 Eylül 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-fx-fikirleri-2-eylul- İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 02 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
Ekonomik Büyüme
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-ekonomik-buyume.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
Türkiye İmalat PMI
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-turkiye-imalat-pmi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
TUPRS - Ürün Marjları
 
Tüpraş’ın Ağustos ayı ürün marjları güçlü seyrini sürdürdü. Motorin marjı aylık %13 artışla 84,7 $/v, jet yakıtı marjı %6 artışla 67,8 $/v seviyesine yükseldi. Benzin marjı da %6 artarak 46,6 $/v seviyesine ulaştı.
 
Ana ürün marjları hem geçen yılın düşük bazının hem de 5 yıllık ortalamaların belirgin şekilde üzerinde kalmaya devam etti. Yıllık bazda motorin, jet yakıtı ve benzin marjları sırasıyla %285, %270 ve %153 arttı. Buna karşılık fuel oil marjı Temmuz’daki -12,4 $/v seviyesinden -15,6 $/v’ye geriledi.
 
Türkiye akaryakıt piyasasında 2026’nın ilk altı ayında motorin satışları %0,6 düşerken, jet yakıtı satışları %2,3 arttı. Benzin satışları %10,1 yükselirken LPG satışları %3,2 geriledi. Güçlü marj görünümünün etkisiyle Tüpraş, 2026 net rafineri marjı beklentisini 6,0-7,0 $/v’den 13,0-15,0 $/v aralığına yükseltti. Net rafineri marjı 1Ç26’da 9,4 $/v, 2Ç26’da 21,4 $/v ve 1Y26’da 15,6 $/v olarak gerçekleşti. Tacirler Yatırım, güçlü marj görünümü nedeniyle Tüpraş’ı Model Portföyünde tutmaya devam ediyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-tuprs-sirket-notu-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
Ekonomik Büyüme
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-ekonomik-buyume.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-fx-fikirleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Haftalık TCMB Verileri
 
Türkiye’de ağustos ayının ilk veri başlıkları, enflasyon beklentilerindeki sınırlı iyileşme ve ekonomik güvendeki temkinli görünüm etrafında şekilleniyor. Temmuzda 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentisi piyasa katılımcıları için 0,14 puan artışla %23,95’e yükselirken, reel sektör için 0,60 puan düşüşle %32,5’e, hanehalkı için 1,19 puan gerilemeyle %44,94’e indi. Ağustos Piyasa Katılımcıları Anketi’nde piyasa katılımcılarının 12 ay sonrası TÜFE beklentisi %24’ten %23,7’ye geriledi.
 
Bu gelişmelerin ardından ağustos Sektörel Enflasyon Beklentileri verisinde reel sektör ve hanehalkı beklentilerinde de sınırlı iyileşme görülebileceği değerlendiriliyor. Ekonomik güven endeksi temmuzda 98,9’dan 99,8’e yükselerek şubattan bu yana en yüksek seviyesine çıktı, ancak 100 eşiğinin altında kaldığı için genel görünümde temkin korunuyor. Alt endekslerde tüketici güveni %2,2 artışla 89,8’e, hizmet sektörü güveni %1,4 artışla 112’ye ve inşaat sektörü güveni %0,6 artışla 83,5’e yükselirken, reel kesim güveni %0,8 düşüşle 101,2’ye ve perakende ticaret güveni %1,6 düşüşle 111’e geriledi.
 
Haftanın dış ticaret başlığında temmuz öncü verileri, dış ticaret açığında sınırlı bir düşüşe işaret ediyor. İhracat yıllık bazda %2,9 artarak 25,6 milyar dolara, ithalat ise %5,2 yükselerek 33 milyar dolara çıktı; dış ticaret açığı hazirandaki 10,4 milyar dolardan 7,4 milyar dolara geriledi. Yıllık açık 95,7 milyar dolardan 96,6 milyar dolara yükselirken, yıl sonu cari işlemler açığı tahmini 54 milyar dolar (GSYİH’nın %3’ü) seviyesinde korunuyor.
 
Haftalık TCMB verilerinde yabancı yatırımcıların 7 – 14 Ağustos döneminde hisse senedinde 176,1 milyon dolarlık net alım, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 306,2 milyon dolarlık satış yaptığı belirtiliyor. Böylece tahvil piyasasında üst üste dokuz haftadır süren yabancı alımı sona eriyor ve tahvil stoku içindeki yabancı payı %7,3’ten %7,2’ye iniyor. Aynı dönemde TCMB brüt döviz rezervi 5,1 milyar dolar artışla 183,5 milyar dolara, net döviz rezervi 4,1 milyar dolar artışla 67 milyar dolara ve swap hariç net rezerv 3,7 milyar dolarlık artışla 54,2 milyar dolara ulaşıyor; bu görünüm rezerv tarafında güçlenmeye işaret ediyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-tcmb-verileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Haftalık TCMB Verileri 7 – 14 Ağustos
 
Yabancı yatırımcılar, 7-14 Ağustos haftasında hisse senedi piyasasında 176,1 milyon dolarlık net alım yaparken, tahvil piyasasında repo işlemleri hariç 306,2 milyon dolarlık net satış gerçekleştirdi. Böylece tahvil piyasasında dokuz hafta boyunca devam eden yabancı alım serisi sona ererken, yabancıların tahvil stoku içerisindeki payı %7,3’ten %7,2’ye geriledi. Son 12 aylık dönemde hisse senetlerinde 1,9 milyar dolar, tahvillerde ise 5,7 milyar dolar net yabancı girişi gerçekleşirken, yılbaşından bu yana girişler sırasıyla 1,6 milyar dolar ve 2,4 milyar dolar oldu.
 
Aynı dönemde yurt içi yerleşiklerin altın hariç, parite etkisinden arındırılmış döviz tevdiat hesapları 90 milyon dolar geriledi. Bu düşüşte hanehalkı DTH’larındaki 859 milyon dolarlık azalış etkili olurken, kurumların DTH’ları 770 milyon dolar arttı. Yerleşiklerin kıymetli maden hesapları da 208 milyon dolar azalırken, bunun 197 milyon dolarlık kısmı hanehalkından, 10 milyon dolarlık kısmı ise kurumlardan kaynaklandı. Böylece altın dahil toplam DTH hesapları fiyat etkisinden arındırılmış olarak 297 milyon dolar düşüş gösterdi.
 
Rezerv tarafında ise güçlü bir artış görüldü. 7-14 Ağustos haftasında TCMB’nin brüt döviz rezervleri 5,1 milyar dolar artarak 183,5 milyar dolara, net döviz rezervleri 4,1 milyar dolar yükselerek 67 milyar dolara çıktı. Aynı dönemde swap stoku 438 milyon dolar artışla 12,9 milyar dolara ulaşırken, swap hariç net rezerv 3,7 milyar dolar artarak 54,2 milyar dolara yükseldi.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-tcmb-verileri-6651 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Tacirler Yatırım, DOAS - Doğuş Otomotiv için hedef fiyatını 230 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Doğuş Otomotiv 2Ç26’da 1.742 milyon TL net kar açıkladı ve sonuç piyasa beklentisi olan 1.428 milyon TL’nin %22 üzerinde, kurum beklentisi olan 1.799 milyon TL’ye ise uyumlu gerçekleşti. Net kar yıllık bazda %38 azalırken çeyreklik bazda %184 artış gösterdi. Net satışlar beklentiye paralel şekilde yıllık %24 azalışla yaklaşık 60 milyar TL’ye geriledi. FAVÖK ise beklentinin hafif altında 3,3 milyar TL seviyesinde oluştu.
 
Yılın ilk yarısında satış hacmi Skoda hariç yıllık bazda %5 geriledi. Brüt kar marjı %13,2’den %12,4’e düştü. Düzeltilmemiş FAVÖK marjı da %6,7’den %5,9’a geriledi. Faaliyet giderlerinin satışlara oranındaki artış, operasyonel kârlılık üzerindeki baskıyı sürdürdü.
 
İştiraklerin kara katkısındaki artış ve gerileyen net finansman giderleri net karı destekleyen ana unsurlar oldu. Şirket yönetimi 2026 yılı Skoda hariç satış hacmi beklentisini 117 bin adetten 125 bin+ adede yükseltti. Bu revizyon yılın geri kalanına ilişkin olumlu bir unsur olarak öne çıktı. Yıllık bazda zayıflığın ve marj baskısının sürmesine karşın sonuçlar beklentilerle büyük ölçüde uyumlu değerlendirildi.
 
15 TL nakit temettü ödemesi sonrası düzeltilmiş pay başına 12 aylık hedef fiyat 230 TL olarak korunurken tavsiye AL seviyesinde bırakıldı. Sonuçlar sınırlı negatif olarak görülse de daha yüksek satış hedefi ve iştirak katkısı hisse için destekleyici unsurlar arasında yer aldı. Marj baskısının devam etmesi ve operasyonel zayıflık temel riskler olarak öne çıktı. Buna rağmen mevcut sonuç seti ve hedef fiyat korunumu, hisseye ilişkin pozitif orta vadeli bakışın sürdüğünü gösterdi.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-doas-hedef-fiyat-20082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-fx-fikirleri-20-agustos- İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
FX Fikirleri
 
Petrol fiyatları, İran’la anlaşma ihtimalinin zayıflaması ve Trump’ın herhangi bir görüşme bulunmadığını açıklamasıyla yukarı yönlü hareket etti. ABD tahvil getirilerinin yüksek seviyelerinden gerilemesi de piyasalarda izlenen ana temalardan biri oldu.
 
Brent petrol salı gününü %0,17 artışla varil başına 91,02$ seviyesinden kapattı ve sabah saatlerinde %0,58 pozitif seyrederek 91,55$ civarında işlem gördü. Ham petrol ise %0,52 yükselerek varil başına 84,94$ seviyesinden kapanırken sabah saatlerinde %0,65 artışla 85,49$ seviyesinde seyretti.
 
Günün ajandasında İngiltere temmuz ayı aylık TÜFE verisi, Euro Bölgesi temmuz ayı nihai aylık TÜFE verileri ve ABD’de açıklanacak FOMC toplantı tutanakları öne çıkıyor. Fed tutanakları, piyasalarda faiz görünümüne ilişkin beklentiler açısından yakından izlenecek.
 
Metnin ana mesajı, jeopolitik gelişmelerin petrol fiyatlarını desteklerken veri gündeminin de küresel piyasalarda yön belirleyici olacağıdır. Kısa vadede enerji fiyatlarındaki yukarı yönlü hareket ve Fed tutanakları, piyasaların odağındaki başlıca katalizörler olarak öne çıkıyor.
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Tacirler Yatırım, ASTOR - Astor Enerji için hedef fiyatını 405 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Astor Enerji'nin 2Ç26 sonuçları piyasa beklentisi olan 2.030 milyon TL ve kurum beklentisi olan 1.884 milyon TL'nin üzerinde, 2.707 milyon TL net kâr ile geldi. Gelirler beklentinin %13 gerisinde kalmasına karşın yıllık bazda reel olarak yatay seyretti. FAVÖK beklentiyle uyumlu biçimde 3,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemindeki %36,9 seviyesinden %37,3'e yükseldi.
 
Net kârdaki beklenti üzeri sapmada yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler etkili oldu. Operasyonel tarafta ciro büyümesi sınırlı kaldı. Buna karşın güçlü maliyet yönetimi sayesinde marjların korunması olumlu değerlendirildi. Şirketin bakiye siparişleri 1,9 milyar USD seviyesine ulaşarak orta ve uzun vadeli büyüme görünümünü destekledi.
 
Yatırımlar ve işletme sermayesi ihtiyacının nakit akışı üzerindeki baskısı izlenmeye devam ediyor. Bu baskı, güçlü sipariş görünümüne rağmen önemli bir risk alanı olarak öne çıkıyor. Şirketin 2Ç26 sonuçları nötr olarak değerlendirildi. 12 aylık pay başına hedef fiyat 405 TL olarak korunurken tavsiye AL seviyesinde bırakıldı.
 
Sonuç olarak, güçlü marj koruması ve yüksek bakiye siparişler hisse için destekleyici görülürken, ciro büyümesindeki sınırlılık ve nakit akışı baskısı yakından takip ediliyor. Mevcut görünümde ana yatırım tezi, operasyonel istikrarın korunması ve sipariş birikiminin ilerleyen dönemlerde büyümeyi desteklemesi üzerine kurulu. Hedef fiyatın korunması, değerleme görünümünde anlamlı bir değişiklik olmadığına işaret ediyor. Kurum, hisse için olumlu görüşünü sürdürürken operasyonel ve finansal riskleri de not ediyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-astor-hedef-fiyat-18082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-fx-fikirleri-18-agustos- İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-merkezi-yonetim-butce-dengesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
FX Fikirleri
 
Altın ve gümüş piyasaları haftaya temkinli-iyimser bir görünümle başladı. Geçen hafta gelen ılımlı enflasyon verileri, Fed’in eylülde artırıma gitmeyeceği beklentisini güçlendirdi ve piyasalarda olumlu bir zemin oluşturdu. Buna karşın Trump’ın Güney Kore ile ortak tatbikatları daraltma kararı ve İran hattındaki sertleşen söylem jeopolitik risk primini canlı tuttu. Altın, cuma günkü %0,60 yükselişin ardından bugün %0,47 kazançla 4.397,07$ seviyesinde işlem görüyor.
 
Gümüş tarafında da pozitif görünüm korunuyor ve fiyat bugün %1,66 yükselişle 65,76 $ seviyesine çıktı. Cuma günü gümüşün %0,30 pozitif kapattığı belirtiliyor. Altın/gümüş rasyosu 66,89 seviyesinde seyrediyor. Bu fiyatlamalar, değerli metallerde hem faiz beklentilerinin hem de jeopolitik risklerin etkili olduğunu gösteriyor.
 
Bugün yurt dışı ajandada Avrupa tarafında takip edilecek önemli bir veri akışı bulunmuyor. ABD’de TSİ 15:30’da ağustos ayı NY Empire State imalat endeksinin izleneceği ifade ediliyor. Veri akışının sınırlı olması, gün içinde fiyatlamalarda jeopolitik gelişmelerin ve Fed beklentilerine dair algının daha belirleyici olabileceğine işaret ediyor.
 
Genel tablo, değerli metallerde kısa vadede destekleyici bir görünümün korunduğunu ortaya koyuyor. Fed’in faiz artırımına gitmeyebileceği beklentisi altın ve gümüş için pozitif bir katalizör olurken, artan jeopolitik gerilimler güvenli liman talebini destekliyor. Buna karşılık, risk iştahındaki değişimler ve ABD veri akışı fiyatlarda oynaklık yaratabilir. En kritik çıkarım, altın ve gümüşte yükselişi destekleyen temel unsurun şu anda gevşeyen faiz beklentileri ile canlı kalan risk algısı olduğu.
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Piyasa Katılımcıları Anketi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-ekonomi-notu-tcmb-piyasa-katilimcilari-anketi-agustos-2026 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Haftalık Veri Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-haftalik-veri-takvimi-17-21-agustos İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
FX Fikirleri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-fx-fikirleri-14-agustos- İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Tacirler Yatırım, TCELL - Turkcell için hedef fiyatını 148 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Turkcell 2Ç26'da satış gelirlerinde piyasa beklentisine paralel 71.775 mn TL seviyesine ulaştı ve 30.388 mn TL FAVÖK açıkladı. Net kâr 5.235 mn TL ile piyasa beklentisinin %37 üzerinde gerçekleşti. Satış gelirleri yıllık bazda %2 büyürken FAVÖK marjı 1,8 puan daralarak %42,3'e geriledi. Net kâr yıllık bazda %6 azaldı.
 
Gelir büyümesini kurumsal segment ve Dijital İş Servisleri destekledi. Turkcell Türkiye gelirleri %1,6 artarken kurumsal segment gelirleri %15,5 yükseldi. Dijital İş Servisleri gelirleri %33,1 artış gösterdi, Veri Merkezi ve Bulut gelirleri %9,8 büyüdü. Bireysel segment ise 12 aylık kontrat yapısı ve zorlu rekabet koşullarının etkisiyle yatay kaldı, mobil ARPU yıllık %3,9 geriledi. Techfin gelirleri %7,0 arttı, Paycell gelirleri %21,9 yükseldi.
 
FAVÖK marjındaki daralma, 5G lansmanı sonrası artırılan pazarlama yatırımları ve düşük marjlı iş kollarının payının yükselmesinden kaynaklandı. Satış ve pazarlama giderlerinin gelire oranı %6,3'ten %7,6'ya çıktı. Turkcell Türkiye FAVÖK marjı %45,3'ten %43,0'a gerilerken Techfin segmenti marjını 6,6 puan artırarak %31,8'e taşıdı. Net kâr tarafında parasal kazanç 1.091 mn TL'den 4.865 mn TL'ye yükseldi, TOGG kaynaklı iştirak zararları %74,3 daralarak 408 mn TL'ye indi.
 
Şirket için 12 aylık hedef fiyat 148 TL olarak korunurken tavsiye AL seviyesinde bırakıldı ve model portföyde tutulmaya devam edildi. Hedef fiyat ve tavsiyenin arkasında güçlü bilanço yapısı, 0,36x net kaldıraç oranı ve 4Ç26'dan itibaren daha belirgin hale gelmesi beklenen ARPU büyümesi yer aldı. Şirket yıl sonu enflasyon varsayımını %28'e güncelledi, %5–7 reel gelir büyümesi, %40–42 FAVÖK marjı ve gelirlerin yaklaşık %25'i düzeyinde operasyonel yatırım harcaması öngörüsünü sürdürdü. 5G yatırımları, lisans itfası, artan amortisman ve finansman giderleri ile TL'deki değer kaybına bağlı kur zararı başlıca riskler olarak öne çıktı.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-tcell-hedef-fiyat-14082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-gunluk-bulten-14-agustos- İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Tacirler Yatırım, KOTON - Koton için hedef fiyatını 27 TL'den 24 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Koton 2Ç26’da 9,1 milyar TL ciro, 1,7 milyar TL FAVÖK ve 49 milyon TL net zarar açıkladı. Ciro, 9,0 milyar TL seviyesindeki beklentilerle uyumlu gerçekleşti. FAVÖK 1,9 milyar TL olan tahminlerin yaklaşık %11 altında kaldı. Net zarar da 47 milyon TL’lik tahminin ve 30 milyon TL’lik piyasa beklentisinin altında gerçekleşti.
 
Yurt içindeki zayıf talep ve artan promosyon aktivitesi operasyonel görünümü baskıladı. Türkiye gelirleri zayıf tüketici talebi ve yoğun promosyonların etkisiyle %7 daraldı. Buna karşılık uluslararası gelirler reel bazda %4, dolar bazında ise yaklaşık %20 büyüdü. Körfez Bölgesi güçlü performansını sürdürdü.
 
Brüt kar marjı geçen yılki %64,9 seviyesinden %58,4’e geriledi. Faaliyet giderlerindeki artış FAVÖK marjını baskıladı ve FAVÖK %45 düşüşle 1,7 milyar TL’ye indi. Buna karşın stok ve işletme sermayesi yönetimindeki iyileşme nakit üretimini destekledi. Şirket 2Ç26’da 834 milyon TL, ilk yarıda yaklaşık 1,8 milyar TL serbest nakit akışı yarattı ve IFRS 16 hariç net borç / FAVÖK oranı 0,5x seviyesinde kaldı.
 
Yönetim 2026 reel satış büyümesi beklentisini %5 – 7’den yatay - düşük tek haneli büyümeye indirdi ve net yeni mağaza hedefini 10+’dan 5+’ya düşürdü. Diğer beklentiler korunurken kurum da büyüme varsayımlarını aşağı revize etti. 2026 ciro tahmini 42,6 milyar TL, FAVÖK tahmini 8,1 milyar TL ve FAVÖK marjı beklentisi %19 seviyesinde tutuldu. 12 aylık hedef fiyat 27,00 TL’den 24,00 TL’ye indirildi, AL tavsiyesi korundu ve yaklaşık %89 getiri potansiyeli vurgulandı.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-koton-hedef-fiyat-14082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Global Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-global-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Tacirler Yatırım, MGROS - Migros için hedef fiyatını 1039 TL'den 979 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Migros, 2Ç26'da satış tarafında beklentilere paralel 124.399 mn TL satış geliri açıkladı, ancak FAVÖK beklentilerin %17 altında 5.307 mn TL geldi ve net kâr beklentisine karşılık 699 mn TL net zarar oluştu. Satış gelirleri yıllık bazda %3, çeyreklik bazda %6 artarken, yoğunlaşan promosyonlar ve dağıtım merkezi personel maliyetlerindeki artış FAVÖK'ü yıllık %20 aşağı çekti. Bu gelişmeler FAVÖK marjını 1,2 puan düşüşle %4,3'e indirdi. Net zararda brüt marj daralması ve artan net finansman gideri etkili oldu.
 
Reel satış büyümesini alan genişlemesi taşırken birebir taraf yataya yakın kaldı. 2Ç26'da satışlar reel bazda %2,7 arttı ve yeni mağaza büyümesi 2,3 puan katkı sağladı, ancak birebir mağaza satış büyümesi 1Ç26'daki %3,1 seviyesinden -%0,1'e geriledi. Online kanalların desteğiyle sepet büyümesi +%0,7 ile pozitif kalırken müşteri trafiği -%0,8 daraldı. Şirket 2Ç26'da 7'si Macrocenter olmak üzere 64 yeni mağaza açtı ve toplam mağaza sayısı 3.830'a ulaştı.
 
FAVÖK marjındaki daralma yoğunlaşan promosyonlar ve dağıtım merkezi personel maliyetlerinden kaynaklandı. Brüt marj 2Ç26'da %23,9'dan %22,7'ye 120 baz puan geriledi, FAVÖK marjı %5,4'ten %4,3'e düştü. Vadeli alım faizi ve stok enflasyon düzeltmesi etkileri hariç brüt marj 60 baz puan, düzeltilmiş FAVÖK marjı ise %3,3'ten %2,8'e geriledi. Dağıtım merkezi çalışanlarının kadroya geçişi depo maliyetlerini yükseltirken, amortisman ve itfa hariç faaliyet giderleri/satışlar oranının %18,4 ile yatay kalması maliyet disiplinini korudu.
 
Nakit yaratımı ve TFRS 16 hariç 31,8 mlr TL net nakit pozisyonu bilanço tarafını destekledi. Şirket 2Ç26'da 4.522 mn TL serbest nakit akışı yarattı ve net finansman gideri 1.580 mn TL'ye yükseldi. Yıl sonu beklentileri korunarak TMS 29 dahil satış büyümesi %5-7, FAVÖK marjı %6-7 ve yatırım harcamaları/satışlar oranı %2,5-3,0 olarak paylaşıldı. Migros One ve MoneyPay iş kollarının karlılığa net katkı vermeye başlaması orta vadeli görünümü destekliyor. FAVÖK'ün beklenti altında kalması ve net zarar sonuçları sınırlı negatif değerlendirildi, ancak güçlü nakit akışı ve korunan beklentiler olumsuz tarafı sınırladı. 12 aylık hedef fiyat 1.039 TL'den 979 TL'ye revize edilirken AL tavsiyesi sürdürüldü ve şirket model portföyde tutulmaya devam edildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-mgros-hedef-fiyat-14082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
Tacirler Yatırım, SAHOL - Sabancı Holding için hedef fiyatını 183,00 TL ve tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Sabancı Holding, 2Ç26’da 14,2 milyar TL konsolide net kâr açıkladı ve geçen yılın aynı dönemindeki 2,3 milyar TL’ye kıyasla belirgin bir iyileşme kaydetti. Net kârdaki artışın en önemli kaynağı, Akçansa’daki payların devrinden elde edilen 8,9 milyar TL’lik satış kârı olurken, parasal kaybın 12,7 milyar TL’den 7,4 milyar TL’ye gerilemesi de sonucu destekledi. Akçansa satışından elde edilen tek seferlik gelir hariç tutulduğunda net kâr 5,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Tacirler Yatırım, tek seferlik gelirin güçlü katkısına rağmen operasyonel marjlardaki iyileşme ve bilançonun güçlenmesi nedeniyle sonuçları pozitif değerlendiriyor.
 
Holding’in 2Ç26’da kombine gelirleri yıllık bazda %10 azalarak 426,1 milyar TL’ye gerilerken, kombine FAVÖK %13 artışla 54,1 milyar TL’ye yükseldi ve FAVÖK marjı %10,1’den %12,7’ye çıktı. Bankacılık segmenti, Akbank’taki net faiz marjı iyileşmesinin desteğiyle 5,0 milyar TL kombine net kâr üretirken, enerji segmenti 6,7 milyar TL ile kârlılığa en yüksek katkıyı sağlayan alan oldu. Malzeme teknolojileri segmenti ise uluslararası çimento operasyonları, güçlü lastik yenileme talebi ve kompozit iş kolundaki toparlanmayla 3,4 milyar TL net kâr elde etti. Diğer segment geçen yılki 3,8 milyar TL zarardan 3,6 milyar TL net kâra dönerken, dijital segmentte zarar daraldı ancak finansal hizmetlerde net kâr geriledi.
 
Akçansa satışından sağlanan 428 milyon dolarlık nakit girişi ve net temettü akışı sonrasında Sabancı Holding’in solo net nakit pozisyonu 1Ç26’daki 13,5 milyar TL’den 35,3 milyar TL’ye yükseldi. Banka dışı net borç/FAVÖK oranı 1,7x olurken, 35,3 milyar TL’lik net nakit pozisyonunun CarrefourSA işleminin kapanış etkisini henüz içermediği belirtildi. Tacirler Yatırım, portföy sadeleşmesinin ve güçlenen likiditenin yeni yatırımlar ile sermaye tahsisi açısından Holding’e daha fazla hareket alanı sağladığını değerlendiriyor. Bankacılıkta toparlanma ile enerji ve malzeme teknolojilerindeki olumlu operasyonel görünüm yatırım tezini desteklerken, güçlü bilanço ve yüksek NAD iskontosu nedeniyle Sabancı Holding’e yönelik olumlu görüş korunuyor. Kurum, SAHOL için 12 aylık hedef fiyatını 183 TL’de ve AL tavsiyesini korurken, bu hedef fiyatın rapor tarihindeki kapanışa göre yaklaşık %107 getiri potansiyeline işaret ettiğini belirtiyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 tacirler-yatirim-sahol-hedef-fiyat-6646 İlgili Dosyayı İndir
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store