Tacirler Yatırım, GARAN - Garanti Bankası için hedef fiyatını 200 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Garanti Bankası, TCMB'nin yılın ikinci yarısında öncelikle efektif fonlama oranını %40'tan %37'ye yaklaştırmasını ve ardından politika faizinde indirimlere geri dönmesini beklediğimiz süreçte sektörün en avantajlı konumlanmış bankalarından biri olarak değerlendirilmektedir. CDS primlerindeki gerileme ve TL'de reel değerlenmenin bankaların değerlemesi açısından destekleyici olacağı öngörülmektedir. Dezenflasyon süreci ve faiz indirimlerinin devamının büyüme dinamiklerindeki iyileşmeyle birlikte risk algısında olumlu katkı sağlaması beklenmektedir.
XBANK Bankacılık Endeksi için hesaplanan 12 aylık 26.000 hedef endeks değeri ve yaklaşık %45 potansiyel göz önüne alındığında GARAN, sektördeki görece avantajlı konumunu korumaktadır. 2026'nın devamında PPK'dan faiz indirimlerinin özellikle son çeyrekte marjlarda toparlanmayı destekleyeceği ve bu durumun Garanti Bankası finansallarına olumlu yansıyacağı değerlendirilmektedir. Yıl başından bu yana XBANK Bankacılık endeksine görece olan negatif ayrışmanın ikinci yarıda kapanmaya başlaması beklenmektedir.
Türkiye 5 yıl vadeli CDS primlerinin 2026'nın devamında 200 baz puan altına gerilemesinin beklenebileceği ancak siyasi gündemin belirleyici olmaya devam ettiği bir ortamda dış kaynak maliyetlerinde iyileşme beklentisi sektör hisselerini destekleyen önemli bir unsur olarak öne çıkmaktadır. GARAN, ISCTR, VAKBN, TSKB ve ALBRK'nın gelecek 12 aylık dönemde XBANK Bankacılık Endeksi'nin üzerinde performans sergilemesi beklenmektedir.
Bankaların özkaynak ve aktif büyüklüğü başta olmak üzere çeşitli kalemlerde enflasyon üzeri büyümenin devamına işaret eden yıl sonu beklentileri korunmaktadır. Bu koşulların gerçekleşmesi halinde XBANK Bankacılık Endeksi'nin önümüzdeki 12 aylık periyotta 450 dolar civarına yöneleceği öngörülmektedir. Garanti Bankası için 200 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi sürdürülmektedir.
