Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Metindeki fazla boşlukları temizleyerek daha akıcı hale getirilmiş hali aşağıdadır: Bakiye Siparişler 1,37 milyar ABD doları tutarında yeni sözleşme alımı ile 1Ç25 sonundaki 15,0 milyar ABD doları seviyesine kıyasla 2Ç25 sonu itibarıyla bakiye sipariş büyüklüğü 16,0 milyar ABD doları seviyesine yükseldi. 1Y25 sonu itibarıyla sipariş/teslimat oranı 2,0x seviyesinde. Uluslararası müşterilerden alınan yeni sözleşmeler 1Y24’teki 365 milyon dolara kıyasla 1Y25'te 1,27 milyar dolara ulaştı. Şirket Beklentisi Aselsan 2025 yılı için %10’un üzerinde reel ciro büyümesi, %23’ün üzerinde FAVÖK marjı ve 20 milyar TL üzerinde yatırım harcaması beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Şirket 1Y25’te yıllık %11 reel ciro büyümesi, %25 FAVÖK marjı elde ederken 13 milyar TL yatırım harcaması yaptı. Değerleme İleriye dönük ciro ve FAVÖK tahminlerimizdeki yukarı yönlü revizyon ve makro varsayımlarımızdaki güncelleme nedeniyle ASELS için hedef fiyatımızı hisse başına 168 TL’den 212 TL’ye yükseltiyor ve AL tavsiyemizi koruyoruz. Yurt dışından beklenenin üzerinde yeni iş alımı ile avans tahsilatlarının hızlanması, değerlememiz için yukarı yönlü risk faktörleri. 2Ç25 sonu itibarıyla 2,84 milyar dolar büyüklüğünde yeni sipariş alan Aselsan’ın 2025 yılını 7,6 milyar dolarla kapatacağını ve yıl sonunda bakiye sipariş büyüklüğünün 17,7 milyar dolara ulaşacağını öngörüyoruz. ASELS, tahminlerimize göre 2025/2026 için 1,19x/1,02x FD/Bakiye Sipariş Büyüklüğü çarpanlarıyla işlem görüyor. Hisse, 2025T FD/FAVÖK 19,4x ve 2026T FD/FAVÖK 16,3x ile uluslararası benzerlerine kıyasla sırasıyla %21/%16 primli işlem görmekte.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri