Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel
1

İş Yatırım Menkul Değerler

Katılım Endeksinde
AVRUPAKENT GMYO
AVPGY - AVRUPAKENT GMYO

Hedef Fiyat

97.52 ₺

Potansiyel Getiri

%89.36
0
Al
1
Salı, 11 Ağustos 2026
COCA-COLA İÇECEK A.Ş.
CCOLA - COCA-COLA İÇECEK A.Ş.

Hedef Fiyat

120.00 ₺

Potansiyel Getiri

%37.14
0
Al
0
Salı, 11 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
ENERJİSA ENERJİ A.Ş.
ENJSA - ENERJİSA ENERJİ A.Ş.

Hedef Fiyat

174.00 ₺

Potansiyel Getiri

%53.98
0
Al
1
Salı, 11 Ağustos 2026
TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.
HALKB - TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

46.00 ₺

Potansiyel Getiri

%41.45
0
Tut
0
Pazartesi, 10 Ağustos 2026
TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.
VAKBN - TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

Hedef Fiyat

45.00 ₺

Potansiyel Getiri

%55.28
0
Al
0
Pazartesi, 10 Ağustos 2026
MOGAN ENERJI YATIRIM HOLDING
MOGAN - MOGAN ENERJI YATIRIM HOLDING

Hedef Fiyat

16.60 ₺

Potansiyel Getiri

%-18.07
0
Sat
0
Pazartesi, 10 Ağustos 2026
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
THYAO - TÜRK HAVA YOLLARI A.O.

Hedef Fiyat

455.00 ₺

Potansiyel Getiri

%51.16
0
Al
2
Cuma, 07 Ağustos 2026
OYAK CIMENTO
OYAKC - OYAK CIMENTO

Hedef Fiyat

38.92 ₺

Potansiyel Getiri

%85.69
0
Al
0
Cuma, 07 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.
EREGL - EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.

Hedef Fiyat

45.00 ₺

Potansiyel Getiri

%21.89
0
Tut
0
Cuma, 07 Ağustos 2026
AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
AKCNS - AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

258.68 ₺

Potansiyel Getiri

%3.85
0
Tut
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
KOCAER CELIK
KCAER - KOCAER CELIK

Hedef Fiyat

18.83 ₺

Potansiyel Getiri

%26.21
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
TEKNOSA İÇ VE DIŞ TİCARET A.Ş.
TKNSA - TEKNOSA İÇ VE DIŞ TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

36.78 ₺

Potansiyel Getiri

%132.64
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
TTKOM - TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.

Hedef Fiyat

88.75 ₺

Potansiyel Getiri

%61.07
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
LOGO YAZILIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
LOGO - LOGO YAZILIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

206.15 ₺

Potansiyel Getiri

%51.58
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.
MPARK - MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

700.24 ₺

Potansiyel Getiri

%65.44
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.
PETKM - PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

18.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-1.64
0
Sat
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
KOÇ HOLDİNG A.Ş.
KCHOL - KOÇ HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

308.00 ₺

Potansiyel Getiri

%54.77
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
LILA KAGIT SANAYI VE TICARET ANONIM
LILAK - LILA KAGIT SANAYI VE TICARET ANONIM

Hedef Fiyat

51.50 ₺

Potansiyel Getiri

%70.76
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
AGESA HAYAT EMEKLILIK
AGESA - AGESA HAYAT EMEKLILIK

Hedef Fiyat

397.50 ₺

Potansiyel Getiri

%67.65
0
Al
1
Perşembe, 06 Ağustos 2026
AYGAZ A.Ş.
AYGAZ - AYGAZ A.Ş.

Hedef Fiyat

385.00 ₺

Potansiyel Getiri

%34.03
0
Al
0
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

450.00 ₺

Potansiyel Getiri

%28.30
0
Al
0
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ
TUPRS - TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ

Hedef Fiyat

372.00 ₺

Potansiyel Getiri

%12.39
0
Al
0
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
FROTO - FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

152.50 ₺

Potansiyel Getiri

%96.52
1
Al
1
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
CIMSA - ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

80.28 ₺

Potansiyel Getiri

%77.93
0
Al
0
Salı, 04 Ağustos 2026
TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.
TTRAK - TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

639.99 ₺

Potansiyel Getiri

%57.05
0
Tut
0
Salı, 04 Ağustos 2026
YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.
YKBNK - YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

48.00 ₺

Potansiyel Getiri

%42.52
0
Al
0
Cuma, 31 Temmuz 2026
AKSİGORTA A.Ş.
AKGRT - AKSİGORTA A.Ş.

Hedef Fiyat

9.68 ₺

Potansiyel Getiri

%52.44
0
Al
0
Cuma, 31 Temmuz 2026
TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.
GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

195.00 ₺

Potansiyel Getiri

%54.88
0
Al
0
Perşembe, 30 Temmuz 2026
ARÇELİK A.Ş.
ARCLK - ARÇELİK A.Ş.

Hedef Fiyat

129.82 ₺

Potansiyel Getiri

%34.11
0
Tut
0
Perşembe, 30 Temmuz 2026
TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.
TOASO - TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

442.45 ₺

Potansiyel Getiri

%67.59
0
Al
0
Perşembe, 30 Temmuz 2026
TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.
TSKB - TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

20.00 ₺

Potansiyel Getiri

%83.49
0
Al
0
Perşembe, 30 Temmuz 2026
TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
TAVHL - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

404.90 ₺

Potansiyel Getiri

%47.64
0
Al
0
Çarşamba, 29 Temmuz 2026
ANADOLU SİGORTA ŞİRKETİ
ANSGR - ANADOLU SİGORTA ŞİRKETİ

Hedef Fiyat

49.88 ₺

Potansiyel Getiri

%74.04
0
Al
2
Çarşamba, 29 Temmuz 2026
AKBANK T.A.Ş.
AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Hedef Fiyat

93.00 ₺

Potansiyel Getiri

%40.70
0
Al
0
Çarşamba, 29 Temmuz 2026
ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.
ANHYT - ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.

Hedef Fiyat

197.48 ₺

Potansiyel Getiri

%73.84
0
Al
0
Salı, 28 Temmuz 2026
TÜRKİYE SİGORTA
TURSG - TÜRKİYE SİGORTA

Hedef Fiyat

11.21 ₺

Potansiyel Getiri

%79.07
1
Al
0
Salı, 21 Temmuz 2026
Katılım Endeksinde
ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.
ALBRK - ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

11.74 ₺

Potansiyel Getiri

%43.00
0
Al
0
Pazartesi, 29 Haziran 2026
Katılım Endeksinde
MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
MAVI - MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

65.76 ₺

Potansiyel Getiri

%68.10
0
Al
0
Çarşamba, 10 Haziran 2026
ASTOR ENERJI
ASTOR - ASTOR ENERJI

Hedef Fiyat

367.28 ₺

Potansiyel Getiri

%20.92
0
Al
0
Pazartesi, 18 Mayıs 2026
TÜRK ALTIN İŞLETMELERİ
TRALT - TÜRK ALTIN İŞLETMELERİ

Hedef Fiyat

57.00 ₺

Potansiyel Getiri

%14.60
0
Tut
0
Cuma, 15 Mayıs 2026
AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.
AKSEN - AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.

Hedef Fiyat

117.50 ₺

Potansiyel Getiri

%46.24
0
Al
0
Çarşamba, 13 Mayıs 2026
TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

167.64 ₺

Potansiyel Getiri

%63.39
1
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

215.00 ₺

Potansiyel Getiri

%143.90
0
Al
1
Salı, 12 Mayıs 2026
TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
TRGYO - TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

156.97 ₺

Potansiyel Getiri

%72.68
0
Al
1
Salı, 12 Mayıs 2026
Katılım Endeksinde
EMLAK KONUT GYO
EKGYO - EMLAK KONUT GYO

Hedef Fiyat

33.75 ₺

Potansiyel Getiri

%89.71
0
Al
1
Salı, 12 Mayıs 2026
DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.
DOAS - DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

220.10 ₺

Potansiyel Getiri

%13.98
0
Tut
1
Salı, 12 Mayıs 2026
PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.
PGSUS - PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

235.20 ₺

Potansiyel Getiri

%56.18
0
Tut
0
Salı, 12 Mayıs 2026
Katılım Endeksinde
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.
BIMAS - BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.

Hedef Fiyat

496.89 ₺

Potansiyel Getiri

%31.37
0
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
Katılım Endeksinde
SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ A.Ş.
SELEC - SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

131.58 ₺

Potansiyel Getiri

%-38.97
0
Tut
0
Salı, 12 Mayıs 2026
ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.
ENKAI - ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

127.00 ₺

Potansiyel Getiri

%48.62
0
Al
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
Katılım Endeksinde
KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)
KRDMD - KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)

Hedef Fiyat

48.00 ₺

Potansiyel Getiri

%19.82
0
Al
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
IC ENTERRA YENILENEBILIR ENERJI AS
ENTRA - IC ENTERRA YENILENEBILIR ENERJI AS

Hedef Fiyat

7.27 ₺

Potansiyel Getiri

%56.68
0
Al
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
HITIT BILGISAYAR
HTTBT - HITIT BILGISAYAR

Hedef Fiyat

60.22 ₺

Potansiyel Getiri

%57.15
0
Al
1
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
Katılım Endeksinde
KOTON MAĞAZACILIK TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
KOTON - KOTON MAĞAZACILIK TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

26.62 ₺

Potansiyel Getiri

%114.50
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
SOK MARKETLER TICARET
SOKM - SOK MARKETLER TICARET

Hedef Fiyat

98.19 ₺

Potansiyel Getiri

%91.78
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
ANADOLU GRUBU HOLDING
AGHOL - ANADOLU GRUBU HOLDING

Hedef Fiyat

53.00 ₺

Potansiyel Getiri

%51.17
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş.
DOHOL - DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

33.27 ₺

Potansiyel Getiri

%59.95
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
Katılım Endeksinde
AKFEN YEN. ENERJI
AKFYE - AKFEN YEN. ENERJI

Hedef Fiyat

27.21 ₺

Potansiyel Getiri

%16.18
0
Tut
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.
SAHOL - HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

181.00 ₺

Potansiyel Getiri

%107.21
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
AYDEM ENERJI
AYDEM - AYDEM ENERJI

Hedef Fiyat

40.00 ₺

Potansiyel Getiri

%72.41
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
ANADOLU EFES BİRACILIK A.Ş.
AEFES - ANADOLU EFES BİRACILIK A.Ş.

Hedef Fiyat

31.60 ₺

Potansiyel Getiri

%51.20
0
Al
0
Çarşamba, 06 Mayıs 2026
GALATA WIND ENERJI
GWIND - GALATA WIND ENERJI

Hedef Fiyat

39.00 ₺

Potansiyel Getiri

%66.10
0
Al
0
Salı, 11 Ağustos 2026
AKİŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
AKSGY - AKİŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

14.03 ₺

Potansiyel Getiri

%45.99
0
Al
1
Cuma, 24 Nisan 2026
MİGROS TİCARET A.Ş.
MGROS - MİGROS TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

1061.74 ₺

Potansiyel Getiri

%67.73
0
Al
1
Cuma, 24 Nisan 2026
Katılım Endeksinde
RÖNESANS GAYRİMENKUL YATIRIM A.Ş.
RGYAS - RÖNESANS GAYRİMENKUL YATIRIM A.Ş.

Hedef Fiyat

265.68 ₺

Potansiyel Getiri

%34.86
0
Al
0
Cuma, 24 Nisan 2026
İŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
ISGYO - İŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

27.20 ₺

Potansiyel Getiri

%-2.72
0
Al
0
Cuma, 24 Nisan 2026
TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S
TABGD - TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S

Hedef Fiyat

416.41 ₺

Potansiyel Getiri

%60.78
0
Al
2
Cuma, 24 Nisan 2026
Katılım Endeksinde
ATAKEY PATATES
ATAKP - ATAKEY PATATES

Hedef Fiyat

69.00 ₺

Potansiyel Getiri

%46.06
0
Tut
0
Cuma, 13 Mart 2026
ALARKO HOLDİNG A.Ş.
ALARK - ALARKO HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

184.89 ₺

Potansiyel Getiri

%78.81
0
Al
2
Perşembe, 05 Şubat 2026
BALSU GIDA SANAYI VE TICARET AS
BALSU - BALSU GIDA SANAYI VE TICARET AS

Hedef Fiyat

27.14 ₺

Potansiyel Getiri

%140.39
1
Al
1
Çarşamba, 24 Aralık 2025
KOZA ALTIN İŞLETMELERİ A.Ş.
KOZAL - KOZA ALTIN İŞLETMELERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

31.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-8.18
1
Tut
0
Cuma, 31 Ekim 2025
Katılım Endeksinde
YATAŞ YATAK VE YORGAN SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
YATAS - YATAŞ YATAK VE YORGAN SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

49.97 ₺

Potansiyel Getiri

%54.32
0
Al
1
Cuma, 31 Ekim 2025
VESTEL ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
VESTL - VESTEL ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

44.00 ₺

Potansiyel Getiri

%100.73
0
Tut
0
Çarşamba, 20 Ağustos 2025
VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
VESBE - VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

15.00 ₺

Potansiyel Getiri

%168.82
1
Al
0
Pazartesi, 11 Ağustos 2025
Katılım Endeksinde
GOKNUR GIDA
GOKNR - GOKNUR GIDA

Hedef Fiyat

36.50 ₺

Potansiyel Getiri

%59.53
1
Al
9
Pazartesi, 21 Nisan 2025
TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.
SISE - TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.

Hedef Fiyat

72.44 ₺

Potansiyel Getiri

%78.16
4
Al
5
Cuma, 28 Şubat 2025
Katılım Endeksinde
TEKFEN HOLDİNG A.Ş.
TKFEN - TEKFEN HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

85.43 ₺

Potansiyel Getiri

%-61.62
0
Al
1
Cuma, 17 Ocak 2025
OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.
OTKAR - OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

611.00 ₺

Potansiyel Getiri

%110.51
0
Tut
5
Çarşamba, 28 Şubat 2024
ÖZAK GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
OZKGY - ÖZAK GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

13.58 ₺

Potansiyel Getiri

%7.78
2
Al
3
Salı, 14 Kasım 2023
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Sermaye Artırımları-Temettü Ödemeleri
 
Kodu Bedelli Tahsisli Bedelsiz Temettü Brüt Nakit Tem. Tarih Hisse Başına Temettü Temettü Verimi Ser. Azaltımı
AKMGY 370.0% 11/08/2026 3.70 TL 1.4%
VSNMD 55% 11/08/2026
KLSYN 15.0% 17/08/2026 0.15 TL 1.1%
 
AKMGY için 370.0% brüt nakit temettü ve hisse başına 3.70 TL ödeme dikkat çekiyor; temettü verimi 1.4% seviyesinde. KLSYN tarafında 15.0% brüt nakit temettü, 0.15 TL hisse başına ödeme ve 1.1% temettü verimi öne çıkıyor. VSNMD ise 55% bedelsiz sermaye artırımıyla ayrışıyor.
 
En güçlü nakit dağıtım sinyali AKMGY’de görülürken, VSNMD’de nakit temettü yerine bedelsiz sermaye artırımı var. Yatırımcı açısından bu tablo, kısa vadede gelir odaklı hisselerde temettü ödemelerini, büyüme/sermaye yapısı odaklı tarafta ise bedelsiz artırımı izlemeyi gerektiriyor.
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Günlük Açığa Satış Bilgileri
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-aciga-satis-bilgileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Kapanış Raporu
 
Küresel piyasalarda petrol rallisi ve yaklaşan enflasyon verileri öncesinde artan endişelerle dalgalı bir seyir izlendi. Yüksek enerji maliyetlerinin ABD Merkez Bankası'nın bu yıl faiz artırmasına neden olabileceği kaygısı ABD endekslerini baskıladı. Dow Jones yüzde 0,11, S&P 500 yüzde 0,06 ve Nasdaq yüzde 0,32 değer kaybetti. Buna karşılık enerji sektörü yüzde 4,63 ve sağlık sektörü yüzde 1,66 yükselirken, gayrimenkul, kamu hizmetleri ve bilgi teknolojileri geriledi.
 
Şirket bazında Nvidia hisseleri, 500 milyar dolarlık yapay zeka altyapı finansmanı paketi için görüşmeler yapıldığı haberinin ardından yüzde 2,2 düştü. Intel, 1971'den bu yana ilk olabilecek 15 milyar dolarlık yeni hisse satışı planlarken Microsoft'un yeni nesil yapay zeka çiplerinin üretimini önemli ölçüde artırmayı planladığı bildirildi. Apple hisseleri Jefferies tarafından not indirimi aldı. GameStop'un eBay için verdiği 56 milyar dolarlık teklifi geri çekmeyi değerlendirdiği ve Boeing'in uçan taksi ile drone geliştiren birimlerini Archer Aviation'a satacağı da öne çıktı.
 
Asya tarafında Çin'in teknoloji hamleleri dikkat çekerken CXMT Corp.'un Şanghay'daki ilk işlem gününde yüzde 500'den fazla değer kazanması ve STAR 50 endeksinin bu yıl yüzde 30 yükselmesi öne çıktı. Avrupa borsalarında tablo karışıktı; Euro Stoxx 50 yüzde 0,18, CAC 40 yüzde 0,13 ve DAX yüzde 0,02 yükselirken FTSE 100 yüzde 0,35 düştü. Emtia tarafında Hürmüz Boğazı'na ilişkin belirsizlikler petrol fiyatlarını sert yükseltti, NYM WTI yüzde 5,01 artışla 82,10 dolara ve ICE Brent yüzde 4,86 artışla 87,61 dolara çıktı. Avrupa dizel vadeli işlemleri yüzde 10'dan fazla fırlarken ICE ARA Gasoil yüzde 9,75 ve ICE TTF doğal gazı yüzde 11,16 yükseldi.
 
Tahvil piyasalarında artan enerji maliyetlerinin enflasyonist baskıları yeniden alevlendirebileceği ve ABD Merkez Bankası'nın para politikasını sıkılaştırmak zorunda kalabileceği endişeleri getirileri yukarı taşıdı. ABD 10 yıllık hazine tahvili faizi yüzde 4,703'e, Almanya 10 yıllık tahvil faizi yüzde 3,177'ye ve İngiltere 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 4,987'ye yükseldi. Döviz piyasalarında yen, dolar karşısında yüzde 1'e yakın değer kaybederek 159,35 seviyelerini test etti. Kripto para piyasalarında ise Bitcoin yüzde 1,9, Ethereum yüzde 2,6 düştü.
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Teknik Görünüm Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-teknik-gorunum-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
ENJSA - 2. Çeyrek 2026 Finansal Sonuçlar
 
Enerjisa Enerji için genel görüş olumlu kalırken, hisse için AL tavsiyesi ve 174TL/hisse hedef fiyat korunuyor. Hissede yükselme potansiyeli %53 olarak belirtiliyor. İş modelinin devam eden risklere karşı bir kalkan görevi gördüğü vurgulanıyor.
 
2Ç26’da net kar 1.590 mn TL ile yıllık %135 artarak beklentilerin üstünde gerçekleşti. Baz alınan net kar 3.020 mn TL’ye yükselerek yıllık %30 büyüme gösterdi ve beklentilere paralel geldi. Faaliyet geliri 19.627 mn TL ile yıllık %13, FAVÖK ise 13.675 mn TL ile yıllık %6 arttı; her iki kalem de tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Tahsilat performansındaki iyileşme reeskont giderlerini baskılarken, esas faaliyetlerden diğer gider kalemi yıllık ve çeyreklik bazda %42 daraldı.
 
Şirket, enflasyon beklentilerindeki artış nedeniyle yıl sonu faaliyet geliri hedefini 75-80 milyar TL’den 80-85 milyar TL’ye, baz alınan net kar hedefini 11-13 milyar TL’den 13-15 milyar TL’ye yükseltti. Buna karşılık yatırım harcaması 30-35 milyar TL ve DVT 110-120 milyar TL hedefleri sabit kaldı. 6A26 yatırım harcaması yıl sonu hedefinin altında kaldığı için DVT büyümesi sınırlı seyretti. Verimlilik ve kalite gelirleri 1Ç26’ya göre %30 iyileşerek 2,1 milyar TL’ye ulaştı.
 
Öte yandan finansman giderlerindeki çeyreklik artış TL faizlerindeki yükselişten kaynaklandı ve net kar üzerinde baskı yarattı. Ortalama borç maliyeti %38 seviyesinde gerçekleşirken, finansal net borç 81,4 milyar TL’ye yükseldi. Yüksek reel faizlerin hisse fiyatı üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği, faiz indirimlerinin gecikmesinin bu baskıyı artırabileceği ifade ediliyor. Buna karşın, faaliyet geliri ve baz alınan net kâr tahminlerindeki yukarı yönlü revizyon ile 2.4x FD/Faaliyet Geliri ve 1.7x FD/DVT çarpanları olumlu görünümün temel dayanakları olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-enjsa-2-ceyrek-2026-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, GWIND - Galata Wind için hedef fiyatını 39 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
GWIND, 2Ç26'da 1.602 mn TL net kâr açıkladı ve beklenen net zararın oldukça üzerinde bir sonuç kaydetti. Net satışlar yıllık %54 daralarak 367 mn TL seviyesinde beklentilere paralel gerçekleşti. FAVÖK ise yıllık %78 daralarak 120 mn TL seviyesinde gerçekleşti ve beklentilere yakın bir görünüm sergiledi. Net kârdaki beklenti üstü gerçekleşme 1.516 mn TL ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandı.
 
Elektrik fiyatındaki yıllık bazda belirgin daralma hem ciroda hem FAVÖK'te önemli düşüşlere sebep oldu. YEKDEM kapsamı sınırlı olduğu için yaklaşık %26 seviyesindeki bu düşüşten önemli ölçüde etkilendi. Elektrik üretimi de yıllık %10 gerileyerek 188GWs seviyesinde kaydedildi. 1Ç26'daki üretim artışı trendinin aksine bu çeyrek üretim tarafında da zayıflama görüldü. Fiyat baskısı sebebiyle brüt kar -10 mn TL ile zarara döndü, FAVÖK marjı ise yıllık 36,5 puan daralarak %32,6 seviyesine geriledi.
 
Net finansman giderleri yıllık %120 artarak çeyreklik ise %13 artarak -206 mn TL'ye yükseldi. Net borç 1,7 milyar TL'den 2,1 milyar TL'ye çıktı. Zayıf elektrik fiyatları yüksek PTF duyarlılığı sebebiyle nakit yaratımını sınırlıyor. Elektrik fiyatlarının mevcut seyri yıl sonu elektrik fiyat varsayımının aşağı yönlü güncellenmesini gerektirebilir ve bu durumda yıl sonu FAVÖK tahminleri de aşağı yönlü revize edilebilir.
 
Buna rağmen %100 İNA bazlı değerlemede 39 TL/hisse hedef fiyat korunuyor ve AL tavsiyesi sürdürülüyor. Beklenti üstü gelen net kâr, esasen nakit dışı ertelenmiş vergi geliri kaynaklı olduğu için operasyonel görünümü değiştirmiyor. Buna karşın ciro ve FAVÖK'teki sert daralma operasyonel görünümü zayıflatıyor. Geçtiğimiz hafta endeksin altında kalan performans dikkate alındığında, pozitif net kâr rakamının piyasada sınırlı olumlu bir tepki yaratabileceği değerlendiriliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gwind-hedef-fiyat-11082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, ENJSA - Enerjisa için hedef fiyatını 174 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Enerjisa Enerji 2Ç26'da beklentilerin üzerinde net kâr açıkladı ve yıllık %135 büyüme ile 1.590 mn TL net kâra ulaştı. Baz alınan net kâr yıllık %30 artışla 3.020 mn TL oldu ve beklentilere paralel gerçekleşti. Faaliyet geliri yıllık %13 büyüme ile 19.627 mn TL'ye, FAVÖK ise yıllık %6 büyüme ile 13.675 mn TL'ye yükseldi. Tahsilat performansındaki iyileşme reeskont giderlerini baskılarken, esas faaliyetlerden diğer gider kalemi yıllık ve çeyreklik bazda %42 daraldı.
 
Finansman giderlerindeki çeyreklik artış TL faizlerindeki yükselişten kaynaklandı ve net kârı aşağı çekti. Ortalama borç maliyeti %38 seviyesinde gerçekleşirken, finansal net borç 81,4 milyar TL'ye yükseldi. DVT 105,8 milyar TL'de yatay kaldı ve 2Ç26'da yapılan 6,8 milyar TL yatırım harcaması nedeniyle 6A26 yatırım harcaması yıl sonu 30-35 milyar TL hedefinin oldukça altında seyretti. Verimlilik ve kalite gelirleri yıllık bazda yatay kalmasına karşın 1Ç26'ya göre %30 iyileşerek 2,1 milyar TL'ye ulaştı.
 
Şirket enflasyon beklentilerindeki artış nedeniyle yıl sonu faaliyet geliri hedefini 75-80 milyar TL'den 80-85 milyar TL'ye, baz alınan net kâr hedefini ise 11-13 milyar TL'den 13-15 milyar TL'ye yukarı çekti. Yatırım harcaması 30-35 milyar TL ve DVT 110-120 milyar TL hedefleri sabit tutuldu. Kurum faaliyet gelirine ilişkin tahminini 77.7 milyar TL'den 84.3 milyar TL'ye, baz alınan net kâr tahminini 11.2 milyar TL'den 14.0 milyar TL'ye ve DVT tahminini 116.5 milyar TL'den 118.3 milyar TL'ye yükseltti. Yeni tahminler 2026 yıl sonu için 2.4x FD/Faaliyet Geliri ve 1.7x FD/DVT çarpanlarına işaret ediyor.
 
Jeopolitik riskler nedeniyle yüksek reel faizlerin hisse fiyatı üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği belirtiliyor. Şirket yatırımların büyük kısmını yılın ikinci yarısına bırakmış durumda ve dördüncü çeyrekte borçlanma maliyetinde iyileşme beklense de faiz indirimlerinin gecikmesi baskıyı artırabilir. Buna rağmen baz alınan net kâr rakamındaki yukarı yönlü revizyon olumlu görülüyor. 100% İNA bazlı değerlemede 174 TL/hisse hedef fiyat ve AL tavsiyesi korunuyor; mevcut fiyatın üzerinde yükselme potansiyeli %53 olarak belirtiliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-enjsa-hedef-fiyat-11082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, CCOLA - Coca-Cola için hedef fiyatını 120 TL'ye revize etti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
CCOLA, 2Ç26'da UMS-29 kapsamında 8,3 milyar TL net kar açıkladı ve bu rakam 2Ç25'teki 6,7 milyar TL net kara göre güçlü bir artışa işaret etti. Ciro yıllık bazda reel %6 artışla 67,2 milyar TL'ye yükseldi ve FAVÖK 14,9 milyar TL ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Güçlü net kar performansı operasyonel sonuçların yanı sıra düşük finansman gideri ve yıllık bazda yatay yakın seyreden parasal kazançlarla desteklendi.
 
Uluslararası operasyonlarda reel gelir büyümesi %12 olurken bunu %15,4'lük hacim büyümesi destekledi. Türkiye gelirleri yıllık bazda %3 daralırken Türkiye hacimleri %3,4 küçüldü. Pakistan, Kazakistan ve Özbekistan operasyonları sırasıyla %17, %13 ve %21 hacim artışı kaydetti.
 
Konsolide brüt kar ve FAVÖK marjları yıllık bazda sırasıyla 280 ve 360 baz puan iyileşti. Küçük hacimli ürünlerin payı 40 baz puan artışla %25,5'e yükseldi. Enflasyon ve TL değer kaybı arasındaki farkın etkisiyle konsolide bazda ünite kasa başı gelirler reel %3,7 daralma kaydetti.
 
Şirket 2Ç26'da 8,1 milyar TL operasyonel nakit akışı ve 2,8 milyar TL serbest nakit akışı yarattı. Dönem 640mn ABD$ net borç pozisyonu ve 0,7x Net Borç/FAVÖK oranı ile kapandı. Şirket güçlü bir 1Y26 performansı sonrası yıl geneli beklentilerinde değişikliğe gitmezken, makro varsayımlar ve yurtdışı hacim tahminlerinin üst banda yakın seviyeye çekilmesiyle hedef fiyat 120TL/hisse'ye yükseltildi ve AL tavsiyesi korundu; hisse 2026 6,2x ve 27T 6,1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla yurtdışı benzerlerine göre yaklaşık %26 iskonto ile işlem görüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-ccola-hedef-fiyat-11082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
AVPGY - 2. Çeyrek Finansal Sonuçlar
 
Avrupakent GYO için görüş AL ve yükselme potansiyeli %87 olarak korunuyor. Hissede ana yatırım tezi, kira gelirlerindeki artışın ciroyu desteklemeye devam etmesi ve güçlü bilanço yapısının sürmesi üzerine kurulu. Buna karşın konut satışlarındaki gerileme ve yüksek proje maliyetleri kısa vadeli kârlılığı baskılıyor.
 
Şirket 2Ç26’da 1.697 mn TL ciro açıkladı; bu, piyasa beklentisinin %3 ve tahminin %10 üzerinde olsa da yıllık bazda %27 düşüş ve çeyreklik bazda %23 artış anlamına geliyor. Konut ve ofis satış gelirleri yıllık bazda %45 düşüşle 807 mn TL’ye inerken kira gelirleri %21 artışla 818 mn TL’ye yükseldi, ortak alan gelirleri ise %62 düşüşle 62 mn TL oldu. Brüt kâr yıllık bazda %62 düşüşle 598 mn TL’ye gerilerken brüt kâr marjı 32,3 puan azalarak %35,3’e indi.
 
FAVÖK 537 mn TL gerçekleşerek beklentilerin altında kaldı ve marj %31,6’ya düştü. Zayıflığın temel nedeni, Şişli-1 ve Demir Life projelerinde arsa değerlerinin enflasyon muhasebesi kapsamında güncellenmesinin konut satış maliyetlerini artırması oldu. Buna rağmen net kâr 970 mn TL ile beklentilerin önemli ölçüde üzerinde gerçekleşti; bunu 153 mn TL finansman geliri ve 129 mn TL net vergi geliri destekledi. 2025 yılı vergi yükümlülüğünün temettü dağıtım şartının sağlanmasıyla %30’dan %10’a revize edilmesi 789 mn TL olumlu vergi etkisi yarattı ve 2Ç26’da 421 mn TL dönem vergi geliri kaydedildi.
 
İlk yarıda kira ve ortak alan gelirleri reel bazda %9,75 artışla 1,75 mr TL’ye ulaştı; Avrupa Konutları Şişli-1, Demir Life ve Avrupa Konutları Çamlıvadi projelerinde toplam 90 adet konut satışı gerçekleştirildi. Şirketin toplam portföy büyüklüğü Haziran sonu itibarıyla 54 mlr TL’ye çıkarken, ilk yarıda 2,0 mlr TL temettü ödemesi yapıldı. Radisson Residences Avrupa TEM’in satışına yönelik karar da açıklanan önemli gelişmeler arasında yer aldı; analist, güçlü piyasa tepkisi beklemiyor ve şirketin net aktif değerine göre %58 iskontolu işlem gördüğünü, 1 yıllık ortalama iskonto seviyesinin ise %46 olduğunu vurguluyor. Borçsuz bilanço yapısı korunurken Haziran sonu itibarıyla 525 mn TL net nakit pozisyonu bulunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-avpgy-2-ceyrek-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Günlük Yabancı Oranları
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-yabanci-oranlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Pay Geri Alımları
 
Hisse Kodu Tarih İşleme Konu Payların Nominal Tutarı O. İşlem Fiyatı (TL) Toplam Tutar (TL)
AHGAZ 10.08.2026 245.000 32,76 8.025.220
AKSGY 10.08.2026 1.475.000 9,75 14.381.250
ARSAN 10.08.2026 35.422 3,30 116.893
BALAT 10.08.2026 6.000 71,30 427.800
BULGS 10.08.2026 162.596 36,94 6.006.296
EKİM 10.08.2026 150.000 17,66 2.648.250
MAGEN 10.08.2026 737.106 34,04 25.093.300
NTHOL 10.08.2026 750.000 43,66 32.746.071
TEZOL 10.08.2026 200.000 10,63 2.126.000
 
Pay geri alımı tarafında en büyük tutar NTHOL için 32.746.071 TL ile gerçekleşirken, bunu MAGEN 25.093.300 TL ve AKSGY 14.381.250 TL izliyor. İşlemler aynı tarihte yoğunlaşmış ve birçok hissede alımın ortalama fiyatı farklı seviyelerde oluşmuş; bu da şirketlerin kendi hisselerine yönelik destekleyici bir yaklaşım sergilediğini gösteriyor.
 
Nominal miktar açısından AKSGY 1.475.000 adet ile en yüksek alımı yaparken, NTHOL 750.000 adet ve MAGEN 737.106 adet ile öne çıkıyor. En düşük toplam tutar ARSAN’da 116.893 TL seviyesinde kalırken, genel görünüm pay geri alımlarının özellikle büyük ölçekli şirketlerde daha güçlü bir fiyat desteği ve güven sinyali oluşturabileceğine işaret ediyor.
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Sermaye Artırımları-Temettü Ödemeleri
 
Kodu Bedelli Tahsisli Bedelsiz Bdsz. Temettü Brüt Nakit Tem. Tarih Hisse Başına Temettü Temettü Verimi Ser. Azaltımı
GOKNR 30.6% 10/08/2026 0.31 TL 1.3%
PCLT 253.5% 10/08/2026 2.53 TL 7.8%
VKGYO 28% 10/08/2026
DERHL 401% 10/08/2026
AKMGY 370.0% 11/08/2026 3.70 TL 1.4%
HALKB 25.0%
 
Temettü tarafında en dikkat çeken dağıtım AKMGY’de 3.70 TL hisse başına nakit ödeme ve yüzde 370.0 brüt nakit temettü olurken, PCLT de yüzde 253.5 brüt nakit temettü ve 2.53 TL ile yüksek verim sunuyor. GOKNR’de 0.31 TL ve yüzde 1.3 verim, HALKB’de ise yüzde 25.0 tahsisli işlem öne çıkıyor.
 
Bedelsiz sermaye artırımlarında DERHL için yüzde 401, AKMGY için yüzde 370.0, VKGYO için yüzde 28 ve HALKB için yüzde 25.0 oranı dikkat çekiyor. Yüksek bedelsiz oranlar hisse başına düşen nominal payı artırırken, nakit temettü ödemeleri olan şirketlerde kısa vadeli nakit getiri öne çıkıyor; yatırımcı açısından en kritik ayrım, dağıtımın bedelsiz mi yoksa doğrudan nakit temettü mü olduğudur.
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Teknik Görünüm Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-teknik-gorunum-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Günlük Yabancı Oranları
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-yabanci-oranlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Piyasalarda Bugün
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-piyasalarda-bugun.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
ELÜS Günlük Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-elus-gunluk-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
VAKBN - 2. Çeyrek Finansal Sonuçlar
 
VakıfBank için ana görüş temkinli olumlu kalırken, güçlü kâr kalemlerine rağmen marj baskısının kâr toparlanmasını geciktirdiği vurgulanıyor. 2Ç26’da solo net kâr 15,0 milyar TL ile yaklaşık 14 milyar TL’lik beklentinin ve piyasa konsensüsünün hafif üzerinde gerçekleşti. Net kâr çeyreklik bazda yatay kalırken yıllık bazda %50 arttı ve yıllıklandırılmış özkaynak kârlılığı %17,6 oldu. Ana tez, TÜFE’ye endeksli kıymetlerin daha yüksek enflasyon varsayımıyla yeniden değerlenmesinin özellikle 4Ç26’da marj ve kâr tarafında yukarı yönlü potansiyel yaratacağı yönünde.
 
İkinci çeyrekte TL mevduat maliyetleri yaklaşık 200 baz puan arttı ve TL kredi getirilerinde belirgin bir yukarı yönlü yeniden fiyatlama olmaması TL kredi-mevduat makasını 190 baz puan daralttı. Swaplara göre düzeltilmiş net faiz marjı 2Ç26’da %3,42’ye inerken, swap ve TÜFE endekslerine göre düzeltilmiş marj %2,38’e geriledi. Yönetim, %20,9’luk muhafazakâr enflasyon varsayımı yerine %29 varsayımı kullanılsa marjın açıklanan %3,4 yerine yaklaşık %4,5 olacağını hesaplıyor. Bu nedenle potansiyel marj toparlanmasının önemli bir kısmı 4Ç26’ya ötelenmiş görünüyor.
 
Ücret ve komisyon gelirleri güçlü kalmaya devam ederek çeyreksel bazda %16 ve yıllık bazda %29 artışla 22,4 milyar TL’ye ulaştı. Karşılık giderleri %27 gerileyerek kârlılığı destekledi ve kalan 8 milyar TL’lik serbest karşılık tamponunun tamamı da serbest bırakıldı. Buna karşın aktif kalitesinde normalleşme sürerken takipteki alacak oranı %3,35’e yükseldi, yeni NPL girişleri 40,4 milyar TL’ye çıktı ve yönetim 3Ç26’da bireysel taraftan ilave NPL girişleri beklediğini, 2Y26’daki yeni takip oluşumunun daha çok mikro-KOBİ segmentinden gelebileceğini belirtti. Yönetim ayrıca 2026 swaplara göre düzeltilmiş net faiz marj beklentisini %4,5’ten %4,1’e ve ortalama özkaynak kârlılık beklentisini yüksek %20’li seviyelerin üzerindeki hedeften yaklaşık %20’ye çekti.
 
Analist, 2026 yıl sonu RoAE tahminini %24 seviyesinde koruyor ve özellikle 4Ç26’da daha güçlü gelir performansını TÜFE’ye endeksli kıymet portföyünden gelecek daha yüksek gelirlere bağlıyor. Hisse için tavsiye AL, 12 aylık hedef fiyat 45.00 TL ve mevcut fiyata göre yükselme potansiyeli %46 olarak belirtiliyor. Temel katalizör, TÜFE’ye endeksli kıymet gelirlerinin yeniden fiyatlanması olurken; başlıca riskler fonlama koşullarının beklenenden zayıf seyretmesi, marj baskısının uzaması ve aktif kalite görünümünün özellikle mikro-KOBİ tarafında bozulması olarak öne çıkıyor. Sonuç olarak, kısa vadede marj baskısı kâr ivmesini sınırlasa da, ikinci yarıda özellikle 4Ç26’da marj ve kârlılıkta toparlanma potansiyeli korunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-vakbn-2-ceyrek-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
HALKB - 2Ç26 Finansal Sonuçlar
 
Halkbank 2Ç26’da solo bazda 8,2 milyar TL net kâr açıkladı ve bu tutar hem tahminlerin hem de piyasa konsensüsünün üzerinde gerçekleşti. Net kâr çeyreksel bazda %13 gerilerken yıllık bazda %32 arttı. Çeyreklik yıllıklandırılmış özkaynak kârlılığı %17,1’den %14,3’e indi. Güçlü TÜFE’ye endeksli kıymet gelirleri, vergi avantajları ve iştirak katkısı kârlılığı destekledi.
 
Net faiz geliri çeyreksel bazda %13, yıllık bazda %72 artarak 39,3 milyar TL’ye yükseldi. Net ücret ve komisyon gelirleri %6 artışla 18,1 milyar TL oldu. Buna karşın trading zararları %29 artarak 9,3 milyar TL’ye çıktı ve bunun temel nedeni 10,1 milyar TL swap ve türev işlem zararı oldu. Diğer gelirler %65 gerilerken faaliyet giderleri %21 çeyreksel ve %50 yıllık artışla 39,6 milyar TL’ye yükseldi.
 
Genel görüş karışık ve hisse fiyatı etkisinin nötr olması bekleniyor. Manşet net faiz marjı iyileşse de bu iyileşme temel kredi spreadlerindeki toparlanmadan çok menkul kıymet gelirlerinden kaynaklandı. TL mevduat maliyetleri çeyreksel bazda 273 baz puan artarken TL kredi getirileri 129 baz puan geriledi ve TL kredi-mevduat makası %4,80’e indi. Solo NPL oranı 18 baz puan artarak %4,39’a yükseldi, yeni NPL girişleri 37,2 milyar TL’ye çıktı ve net CoR 73 baz puan artışla 152 baz puana ulaştı.
 
Olumlu tarafta TÜFE’ye endeksli menkul kıymetlerden gelen 42,6 milyar TL’lik gelir ve iştiraklerden gelen 4,1 milyar TL’lik katkı öne çıkıyor. Halkbank 2026 yılı TÜFE’ye endeksli menkul kıymetlerin değerlemesinde %28 enflasyon varsayımı kullanıyor; gerçekleşen enflasyon bunun üzerinde kalırsa ilave yukarı yönlü potansiyel oluşabilir. Temel riskler ise TL fonlama maliyetleri, artan operasyonel giderler, yükselen trading zararları ve aktif kalitesindeki normalleşmenin sürmesi. Analistin değerlendirmesinde 2Y26 için ana soru, TL fonlama maliyetlerindeki olası gevşemenin daha sürdürülebilir bir çekirdek marj toparlanmasına dönüşüp dönüşmeyeceği oldu; tavsiye TUT ve 12 aylık hedef fiyat 46.00.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-halkb-2c26-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
TRGYO - 2. Çeyrek Kar Tahmini
 
Sütun 2Ç26 2Ç25 1Ç26 Yıllık Değ. Çeyreklik Değ. Yorum Açıklanma Tarihi
Net Satışlar 5,550 2,682 3,593 107% 54% Konut satış gelirlerindeki toparlanmayla birlikte ciro ve FAVÖK’ün hem çeyreklik hem de yıllık bazda artış kaydetmesini bekliyoruz. 10/08-19/08
FAVÖK 3,450 2,056 2,625 68% 31% Konut satış gelirlerindeki toparlanmayla birlikte ciro ve FAVÖK’ün hem çeyreklik hem de yıllık bazda artış kaydetmesini bekliyoruz. 10/08-19/08
FAVÖK Marjı (%) 62.2% 76.7% 73.1% -14.5ppt -10.9ppt Konut satış gelirlerindeki toparlanmayla birlikte ciro ve FAVÖK’ün hem çeyreklik hem de yıllık bazda artış kaydetmesini bekliyoruz. 10/08-19/08
Net Kâr 2,000 4,608 1,741 -57% 15% Konut satış gelirlerindeki toparlanmayla birlikte ciro ve FAVÖK’ün hem çeyreklik hem de yıllık bazda artış kaydetmesini bekliyoruz. 10/08-19/08
 
TRGYO için ana tema, konut satış gelirlerindeki toparlanmanın 2. çeyrekte ciroyu ve faaliyet kârlılığını desteklemesi. Buna karşın FAVÖK marjındaki gerileme, güçlü satış hacmine rağmen kârlılık kalitesinde bir miktar baskı olduğunu gösteriyor. Net kârdaki yıllık düşüş, geçen yılın güçlü baz etkisiyle birlikte dikkat çekiyor.
 
Net satışların 5,550 mn TL’ye çıkması, yıllık bazda %107 ve çeyreklik bazda %54 artış anlamına geliyor. FAVÖK’ün 3,450 mn TL’ye yükselmesi de yıllık %68 ve çeyreklik %31 büyümeye işaret ediyor. Net kâr 2,000 mn TL seviyesinde tahmin edilirken, yıllık %57 düşüşe karşın çeyreklik %15 artış bekleniyor. En kritik unsur, gelir büyümesinin güçlü kalmasına rağmen FAVÖK marjının 62.2%’ye düşmesi.
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
Piyasa Günlüğü
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-piyasa-gunlugu-6666 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, THYAO - THY için hedef fiyatını 455 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
THY, Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmeler nedeniyle zorlayıcı bir faaliyet ortamında çalışmaya devam ediyor. Savaş öncesinde bölgede 28 uçuş noktasında ve 12 দেশে faaliyet gösteren şirket, mevcut durumda İran, Kuveyt, Erbil ve Bahreyn’in kapalı olması nedeniyle 9 ülkede 14 uçuş noktasında uçuyor. Bölgeye haftalık uçuş frekansı savaş öncesine göre yaklaşık %28 seviyesine gerilerken, 2Ç26’de Orta Doğu kaynaklı kapasite %48 azaltıldı ve Uzak Doğu’ya, Avrupa’ya ve Afrika’ya yeniden tahsis edildi.
 
Şirketin yılın başında 2Ç26 için planladığı %9’luk yolcu kapasite büyümesi, daha karlı rotalara odaklanmak için %1’e indirildi. Buna rağmen yolcu doluluk oranı güçlü talep ve etkin kapasite dağıtımıyla 2Ç26’de 1,8 puan artarak %84,0 oldu. Uzak Doğu, Güney ve Orta Asya’ya yönelik çift yönlü talep güçlü kalırken, Amerika kıtasına uçan bazı geniş gövdeli uçaklar daha yüksek birim gelir için Uzak Doğu’ya yönlendirildi. Yönetim, Amerika kıtasındaki kapasite kesintisini yapısal değil taktiksel görüyor ve yeni geniş gövdeli uçak teslimatlarıyla birlikte gelecek yıl kapasiteyi geri koymayı hedefliyor.
 
THY, 2Ç26’de net satış gelirlerinde dolar bazında %20 artış elde etti ve satışlar 7,205 milyon dolara yükseldi. Yolcu gelirleri %15 artarak 5,68 milyar dolara ulaştı; yolcu RASK’ındaki %14’lük iyileşme ve yolcu birim gelirindeki artış bu performansı destekledi. Kargo gelirleri jeopolitik nedenlerle kısıtlı piyasa arzı ve hacim artışı sayesinde %58 yükselerek 1,27 milyar dolara çıktı. Buna karşılık FAVÖK 699 milyon dolar, FAVKÖK 906 milyon dolar oldu; FAVÖK marjı %22,9’dan %9,7’ye, FAVKÖK marjı %25,7’den %12,6’ya geriledi ve net kâr 197 milyon dolara düştü.
 
Yakıt fiyatlarındaki artışlar marjları baskıladı ve yakıt giderleri 2Ç26’de %91 arttı. Toplam CASK %36 yükselerek 10,74 dolar sente çıkarken, yakıt hariç CASK da personel giderleri, düşük uçak kullanım oranı, artan kargo operasyonları ve bakım giderleri nedeniyle %16 arttı. Şirket 2026 ve 2027 yılları için yakıt tüketiminin sırasıyla %48 ve %8’ini 73 dolar başabaş Brent fiyatından hedge etti. Yönetim, 3Ç26’de %3-6 kapasite büyümesi, yatay yolcu doluluk oranı ve %6-8 yolcu birim gelir artışı bekliyor; yıl genelinde ise yaklaşık %4 kapasite büyümesi, %6-8 kargo hacmi büyümesi ve %20’den fazla kargo birim geliri artışı öngörüyor.
 
İş Yatırım, THY için AL tavsiyesini koruyor ve 455 TL hedef fiyat belirliyor; bu da %46 yükselme potansiyeline işaret ediyor. Kurum, savaşın olumsuz etkilerinin fiyatlara yansıdığını, ateşkes sonrası jet yakıtı fiyatlarında gevşeme olursa THY’nin çeşitlendirilmiş iş modeli ve esnek küresel ağı sayesinde en büyük fayda sağlayanlardan biri olabileceğini düşünüyor. 2026 yılında satışların %19 artarak 28,63 milyar dolara ulaşması, ancak yüksek yakıt maliyetleri nedeniyle FAVKÖK marjının %17,5’e gerilemesi bekleniyor. Hisse 2026T 5,2x FD/FAVÖK çarpanıyla yurtdışı benzerlerine göre yaklaşık %10 iskonto ile işlem görüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-thyao-hedef-fiyat-07082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
Yeni Müşteriler İnsan Değil: AI Ekonomisinin Geçiş Ücretini Kim Toplayacak?
 
Cloudflare’in gelirinin %36 artışla 696 milyon dolara ulaşması ve hissenin seans dışında yaklaşık %17 sıçraması, yapay zeka çağında yeni bir büyüme alanına işaret ediyor. Şirketin ağ trafiğinin yarısından fazlasının artık ilk kez insanlardan değil, makinelerden ve yapay zeka ajanlarından gelmesi, güvenliğin merkezini insan kimliğinden görev bazlı ajan kimliğine kaydırıyor. Bu dönüşüm, klasik Zero Trust yaklaşımını yeniden tanımlarken Cloudflare’in kimlik, ağ, veri ve erişim katmanlarını aynı altyapıda birleştiren yapısını öne çıkarıyor. Ana tez, şirketin yalnızca ürün satan bir güvenlik firması değil, yapay zeka ekonomisinde geçiş ücreti toplayan bir altyapı sağlayıcısına dönüşebileceği yönünde.
 
İngiltere’de büyük bir kamu kurumunun Zero Trust ihalesini, binlerce yapay zeka ajanının kimlik ve yetkisinin nasıl kontrol edileceği sorusu sonrası yeniden yazması, alım kriterlerinin değiştiğini gösteren güçlü bir sinyal olarak sunuluyor. Cloudflare’in yaklaşımı, insanlara verilen uzun ömürlü kimlikler yerine göreve bağlı ve kısa ömürlü kimlikler kullanmak üzerine kurulu. Bu modelde ajan görev aldığında yetki kazanıyor, görev boyunca izleniyor ve iş bitince yetkisi sona eriyor. Böylece fiyatlama da kullanıcı sayısından trafik, araç çağrısı ve işlem hacmine kayabiliyor.
 
Metinde ayrıca yıllık 7,5 milyon dolarlık bir platform anlaşması, veri çıkış ücretlerinin bulut ekonomisindeki önemi ve R2’nin çıkış ücreti almayan yapısına dikkat çekiliyor. AWS, Azure ve Google’da internet çıkış ücretlerinin bölgeye göre gigabayt başına 8-12 sente ulaşabildiği belirtilirken, büyük yapay zeka iş yüklerinde veri hareketinin maliyet kalemi haline geldiği vurgulanıyor. Bu nedenle Cloudflare’in depolama, dağıtım ve güvenlik katmanlarını dışarı çekerek ekonomik aşınmadan pay alabileceği savunuluyor. Aynı zamanda ajan güvenliği, veri kaybı önleme ve gözlemlenebilirlik katmanlarının birlikte yeniden tasarlanması gerektiği için pazarın tek bir ürünle değil, çok katmanlı çözümlerle şekilleneceği anlatılıyor.
 
Risk tarafında, ajan güvenliği ürünlerinin bir kısmının hala beta aşamasında olması, kullanıcı ilgisi ile ücretli kullanımın aynı şey olmaması ve rekabetin çok yüksek kalması öne çıkıyor. Zscaler, Okta, Palo Alto, F5, büyük bulutlar ve girişimler aynı kontrol noktasına oynarken ürünler birbirine benzedikçe fiyat baskısı oluşabilir. Ayrıca ajanlar çok işlem üretebilse de her işlemin ekonomik değeri düşük olabilir. Dynatrace ve Datadog örnekleri, yapay zeka tüketiminin her zaman doğrusal gelir yaratmayabileceğini gösteren uyarılar olarak sunuluyor.
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
Eurotahvil Piyasasında Neler Oluyor?
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-eurotahvil-piyasasinda-neler-oluyor.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Kapanış Raporu
 
Küresel piyasalar 6 Ağustos'ta bölünmüş bir görünüm sergiledi ve günün ana teması Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimin tırmanması oldu. İran’ın Hürmüz Boğazı’ndan ABD ve İsrail gemilerinin geçişini yasaklamayı talep ettiğine dair haberler petrol fiyatlarını sert biçimde yukarı taşıdı ve enflasyon kaygılarını yeniden güçlendirdi. Bu gelişme, yükselen Hazine tahvil getirileriyle birlikte Fed’in faiz patikasına ilişkin belirsizliği artırdı. Piyasalar Cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisini beklerken temkinli kaldı.
 
ABD endeksleri günü düşüşle tamamlarken Dow Jones %0.85, S&P 500 %0.18 ve Nasdaq %0.06 geriledi. Sektörler arasında enerji %1.59 ve sağlık %0.14 yükselerek pozitif ayrıştı, sanayi %0.83, gayrimenkul %0.83 ve hammadde %0.79 düştü. Moderna, mFLUSIVA için FDA onayı almasına rağmen %4.2 geriledi; Albemarle yükselen lityum fiyatları ve beklentilerin üzerindeki finansal sonuçlarla %5.54 arttı. Honeywell Aerospace beklentilerin altında kalan ilk sonuçlarının ardından %23.1 düştü, Peloton abone kayıpları ve zayıf satış beklentisiyle %15.5 geriledi, Zillow ise gelir sürprizine rağmen zarar ve zayıf üçüncü çeyrek beklentisi nedeniyle %7.4 değer kaybetti.
 
Avrupa piyasaları üst üste dördüncü seansta yükseldi ve Euro Stoxx 50 %0,40 artışla 6.502,56 puanla rekor kapanış yaptı. DAX yatay kalırken CAC 40 %0,35 ve IBEX %0,62 yükseldi, FTSE 100 ise %0,19 geriledi. Telekom sektörü öne çıkarken Deutsche Telekom’un 3 milyar Euro’ya kadar hisse geri alım programını artırması hissede %6,3 yükseliş getirdi. WPP, yeniden yapılanma çabalarının sonuç verdiğini açıklayarak %29 arttı; Siemens ise beklentilerin üzerinde gelir ve sipariş açıklamasına karşın %4,56 düştü.
 
Emtia tarafında WTI ham petrol %3,58 yükselerek 77,91 dolar seviyesinde kapandı, Brent 82 doların üzerine çıktı ve altın vadeli kontratları %0,30 gerileyerek 4.292 dolar oldu. LME bakır 14.103,50 dolar/ton seviyesinde kapandı ve stok biriktirme faaliyetleri ile fiziksel piyasa sıkışıklığı nedeniyle güçlü kaldı. Dolar endeksi %0,31 yükselirken EUR/USD 1,1519’a, GBP/USD 1,3450’ye geriledi ve USD/JPY 158,37 seviyesine çıktı. Tahvil piyasasında ABD Hazine getirileri tüm vadelerde yükseldi; kısa vadeli getiriler yaklaşık 6-7 baz puan arttı, bu da petrol kaynaklı enflasyon baskısı ve faiz artırım ihtimalinin piyasalar üzerindeki etkisini gösterdi.
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, EREGL - Erdemir için hedef fiyatını 41,45 TL'den 45 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL'dan TUT'a indirdi.
 
Erdemir 2Ç26’da net kârını yıllık bazda %554 artırarak 8,55 milyar TL’ye çıkardı ve beklentilerin belirgin şekilde üzerinde sonuç açıkladı. Buna karşın şirketin operasyonel performansı sürprizin ana kaynağı olmadı. Konsolide gelir yıllık bazda %57 artışla 64,9 milyar TL olurken, FAVÖK yıllık bazda %59 artışla 6,58 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı 2Ç26’da %10,1 oldu ve yıllık bazda yalnızca 0,2 yüzde puan iyileşti.
 
Hacim tarafında şirket 2Ç26’da yıllık bazda %20 artışla 2,12 milyon ton ürün satışı gerçekleştirdi. Ham çelik kapasite kullanım oranı 6A26 itibarıyla %95’e yükseldi. Ton başına ortalama satış geliri 2Ç26’da 675 dolara çıkarken, ihracatın toplam satışlar içindeki payı 2Ç26’da %13,7’ye geriledi. Brüt kâr marjı %9,1 olurken, faaliyet giderleri/ciro oranı %4,8’e düştü.
 
Net borç pozisyonu 1Ç26 sonundaki 709 milyon dolardan 2Ç26 sonunda 849 milyon dolara yükseldi. Dönem içinde 98 milyon dolarlık temettü ödemesi yapıldı ve net borç/FAVÖK oranı 1,4x’ten 1,6x’e çıktı. 6A26 yatırım harcamaları 225 milyon dolar seviyesinde gerçekleşti ve geçen yılın aynı dönemine göre önemli ölçüde geriledi. Yılın ikinci yarısında yatırım harcamalarında belirgin bir hızlanma bekleniyor.
 
İş Yatırım ileriye taşınan İNA modeliyle EREGL için 12 aylık hedef fiyatı 41,45 TL’den 45 TL’ye yükseltti. Buna rağmen hisse yılbaşından bu yana endeksi %44 oranında geride bıraktığı için tavsiye AL’dan TUT’a indirildi. Sivas’taki altın madeni ile yerli yassı çeliği korumaya yönelik ilave düzenlemeler yukarı yönlü risk olarak öne çıkıyor. Rezerv büyüklüğü ve proje takvimine ilişkin belirsizlikler ile operasyonel marj artışının sınırlı kalması ana izlenecek unsurlar arasında yer alıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-eregl-hedef-fiyat-07082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
Teknik Görünüm Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-teknik-gorunum-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
OYAKC - 2Ç26 Finansal Sonuçlar
 
OYAK Çimento için görünüm olumlu korunuyor ve hisse için AL tavsiyesi veriliyor. 12 Aylık Hedef Fiyat 38.92 TL, 12 Aylık Önceki Hedef Fiyat ise 35.10 TL olarak yer alıyor. Hisse için Yükselme Potansiyeli %89 olarak belirtiliyor. Şirketin 2Ç26 performansında satış hacimlerindeki artışa rağmen ciroda düşüş görülse de etkin maliyet yönetimi ve enerji tarafındaki iyileşmeler öne çıkıyor.
 
2Ç26’da ciro 15.596 mn TL oldu ve yıllık bazda %5 geriledi; buna karşın çeyreklik bazda %36 arttı. Yurtiçi satış gelirleri yıllık %6 düşüşle 14.056 mn TL’ye inerken, yurtdışı satış gelirleri %14 artışla 1.542 mn TL’ye yükseldi. Çimento satış hacmi yıllık %5, ihracat hacmi ise %28 artmasına rağmen fiyatlama etkisi nedeniyle ciro reel bazda geriledi. Brüt kâr yıllık %4 artışla 3.975 mn TL’ye çıkarken, brüt kâr marjı %25,5 seviyesinde gerçekleşti ve yıllık 2,2 puan iyileşti.
 
FAVÖK 3.831 mn TL ile piyasa beklentisinin ve tahminin üzerinde geldi; yıllık %4, çeyreklik %50 artış kaydedildi. FAVÖK marjı yıllık 2,1 puan ve çeyreklik 2,3 puan artışla %24,6’ya yükseldi. Net finansman geliri 38 mn TL’den 466 mn TL’ye çıktı, ancak geçen yılki 427 mn TL vergi gelirinin 2Ç26’da 896 mn TL vergi giderine dönmesi net kârı baskıladı. Buna rağmen net kâr 2.084 mn TL ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti; bu seviye bir önceki çeyrekteki 110 mn TL’nin oldukça üzerinde.
 
Analizin ana dayanakları etkin maliyet yönetimi, Beypazarı Güneş Enerjisi Santrali’nin devreye alınması ve yüksek alternatif yakıt kullanımı oldu. Nisan ayında devreye alınan 115 MW kapasiteli santral Haziran sonuna kadar yaklaşık 51 bin MWh elektrik üreterek Ünye, Bolu ve Ankara fabrikaları ile İskenderun tesisinin ortalama elektrik ihtiyacının %30’unu karşıladı. Yenilenebilir enerjinin toplam enerji tüketimindeki payının %25’e yükselmesi ve alternatif yakıt kullanım oranının yıl sonunda %29,7’ye ulaşması bekleniyor. Buna karşılık, vergi giderindeki artış ve satışların fiyatlama baskısı temel riskler olarak öne çıkıyor; net nakit pozisyonunun 12.476 mn TL’den 10.753 mn TL’ye düşmesi de takip edilen bir unsur.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-oyakc-2c26-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
MPARK - 2Ç26 Finansal Sonuçlar
 
MLP Sağlık Hizmetleri için görünüm olumlu tutuluyor ve hisse için AL tavsiyesi veriliyor. Şirketin yapısal olarak güçlü talep dinamikleri ve ölçeklenebilir iş modeli ana yatırım tezi olarak öne çıkıyor. 2Ç26 sonuçları hem FAVÖK hem de net kâr tarafında beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Net kâr beklentileri %21 aştı ve ana ortaklık net kârı 1.368 mn TL oldu.
 
Gelir tarafında ciro yıllık %7 artarak TL16,74mlr'a ulaştı ve yurt içi hastane gelirleri artan hasta sayısı ile yükselen ayakta tedavi fiyatlarının desteğiyle %7 büyüdü. Ayakta tedavi gelirleri %10, yatarak tedavi gelirleri %5 arttı; yurt dışı hasta gelirleri ise uluslararası hasta sayısındaki %8 artışa rağmen USD/TRY hareketinin yurt içi fiyat artışlarının gerisinde kalması nedeniyle %8 geriledi. Diğer yan iş kolu gelirleri yönetim danışmanlığı katkısıyla %66 yükseldi. FAVÖK yıllık %26 artışla TL4,81mlr oldu ve FAVÖK marjı 4,3 puan iyileşerek %28,7'ye çıktı.
 
Net kârdaki güçlü görünümde parasal kazanç belirleyici oldu; parasal kazanç %65 artarak TL1.094 mn'a ulaştı. Geçen yıl ertelenmiş vergi gideri yazılmasına karşın bu çeyrekte vergi gelirine dönüşmesi sayesinde vergi gideri TL408 mn'a geriledi. Amortisman giderleri yıllık %79 artışla TL2.067 mn'a yükselirken net finansman giderleri %8 artışla TL1.486 mn oldu. İşletme sermayesindeki normalleşme ile 1Y26'da işletme faaliyetlerinden nakit akışı %50 artarak TL7,57mlr'a ulaştı ve serbest nakit akışı TL3,70mlr'a yükseldi.
 
Değerleme tarafında hisse, IFRS-16 hariç 2026 tahminlerine göre 4,3x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor. 2026 için %6,8 reel gelir büyümesi ve %27,9 FAVÖK marjı öngörülüyor; Temmuz ayında açıklanan ve enflasyonun üzerinde gerçekleşen %20,1'lik Serbest Meslek Katsayısı artışı yukarı yönlü risk olarak görülüyor. 3Ç26 itibarıyla tüm doktorların bordroya alınmasının yaratacağı ilave maliyet etkisi yakından izleniyor. Güçlü nakit yaratımı, marj genişlemesi ve operasyonel ölçeklenebilirlik hisse için temel katalizörler olurken, doktor maliyetleri ve finansman baskısı başlıca riskler olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-mpark-2c26-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
TTKOM - 2Ç26 Finansal Sonuçlar
 
Türk Telekom için görüş AL ve 12 aylık hedef fiyat 88.75 TL olarak korunuyor; bu da mevcut fiyata göre %66 yükselme potansiyeline işaret ediyor. İkinci çeyrek sonuçlarında net kâr 5.962 mn TL ile beklentileri aştı, ancak bu güçlü görünüm büyük ölçüde faaliyet dışı kalemlerden kaynaklandı. Şirketin genel yatırım tezi, reel operasyonel büyümenin sürmesi ve yılın ikinci yarısında ARPU tarafında toparlanma beklentisi üzerine kurulu.
 
Konsolide gelirler yıllık %9,3 artarak 72.806 mn TL oldu ve piyasa beklentisinin %3 üzerinde gerçekleşti. IFRIC 12 etkisi hariç gelir büyümesi %5,6 seviyesinde kaldı; büyüme sabit genişbant, kurumsal veri ve TV segmentlerinden gelirken mobil gelirler reel bazda %2,4 geriledi. Mobil segmentte 539 bin net abone kazanıldı, toplam abone sayısı 32,7 milyona çıktı ve M2M aboneleri 6,4 milyon seviyesine ulaştı. M2M hariç karma ARPU yıllık %5,9, faturalı ARPU ise %7,3 düşerken yönetim Nisan ve Temmuz tarife artışlarının etkisiyle yılın ikinci yarısında ARPU büyümesinin pozitife dönmesini bekliyor.
 
FAVÖK 29.432 mn TL ile beklentinin %0,5 altında kalırken FAVÖK marjı yıllık 170 baz puan daralarak %40,4 oldu. IFRIC 12 hariç FAVÖK marjı %43,3 seviyesinde gerçekleşti ve 1Ç26'ya göre yaklaşık 80 baz puanlık daralma görüldü. Faaliyet giderlerinin satışlara oranı 1Ç26'daki %57,7'den %59,6'ya yükseldi; bunun temel nedeni ticari giderlerdeki yıllık %42,4'lük artış oldu. Amortisman giderleri yıllık %25,8 artarken faaliyet kârı %14,3 düşerek 12.622 mn TL'ye geriledi ve net finansman giderleri yıllık bazda iki katına çıktı.
 
2026 beklentilerinde IFRIC 12 hariç operasyonel gelir büyümesi hedefi yaklaşık %8'e çekildi, yatırım harcamalarının satışlara oranı yaklaşık %34'e yükseltildi ve %41-42 seviyesindeki FAVÖK marjı hedefi korundu. Yıl sonu enflasyon varsayımı %22'den %27'ye revize edilmesine rağmen operasyonel büyüme hedefinin korunması olumlu değerlendiriliyor. Borçluluk Net Borç/FAVÖK 1,0x seviyesinde kalırken ilk 5G lisans taksiti ve KDV ödemeleri nedeniyle nakit pozisyonu 25,6 mlr TL'ye indi ve ilk yarıda 47,6 mlr TL negatif serbest nakit akışı oluştu. TL'nin %10 değer kaybetmesi durumunda vergi öncesi kâr üzerindeki olumsuz etkinin 11,1 mlr TL'ye yükselmesi ve mobil gelirlerdeki reel daralmanın sürmesi başlıca riskler olarak öne çıkıyor; buna karşın sonuçların ardından gelirlerdeki olumlu sapma ve beklentiyi aşan net kâr nedeniyle hissede nötr ile hafif olumlu bir ilk piyasa tepkisi bekleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-ttkom-2c26-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
LOGO - 2. Çeyrek bilanço Sonuçları Değerlendirmesi
 
Logo Yazılım’ın 2Ç26 sonuçları genel olarak beklentilerle uyumlu gerçekleşti ve hissede nötr bir piyasa tepkisi bekleniyor. Net kâr 370 mn TL ile beklentilere paralel açıklandı ve geçen yılın aynı dönemindeki 365 mn TL seviyesinin hafif üzerine çıktı. Net kârdaki yıllık %1,2 artışta net finansman giderlerindeki gerileme, yatırım faaliyetlerinden elde edilen katkı ve 59 mn TL tutarındaki tek seferlik iştirak satış zararının bu çeyrekte bulunmaması etkili oldu.
 
Gelirler 1.743 mn TL seviyesinde gerçekleşerek yıllık %1,6 arttı ve hem tahminin hem de piyasa beklentisinin üzerinde kaldı. 1Y26’da IFRS gelirleri yıllık %6,0 büyürken, büyümenin tamamı ürün karmasından kaynaklandı; SaaS gelirleri %6 artarak 1,6 mlr TL’ye ulaştı ve toplam gelirler içindeki payı %53’ten %59’a yükseldi. Buna karşılık faturalanan gelirler reel bazda yıllık %4 daraldı, tek seferlik lisans gelirleri 427 mn TL’den 377 mn TL’ye geriledi ve tekrarlayan gelirler %3 düşüşle 2,33 mlr TL oldu.
 
FAVÖK 729 mn TL ile beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti ve yıllık %2,3 artarken çeyreksel bazda %30,6 yükseldi. FAVÖK marjı %41,8 ile geçen yılın aynı döneminin 28 baz puan üzerinde kaldı, ancak 1Y26’da faaliyet giderlerinin yıllık %11 artması nedeniyle 1Y26 FAVÖK marjı %40,6’dan %38,7’ye geriledi. Yönetim, %23 yıl sonu enflasyon varsayımıyla 2026 için %12,2 reel faturalanan gelir büyümesi, %11,6 reel IFRS gelir büyümesi ve yaklaşık %31 FAVÖK marjı hedefini korudu; ancak 1Y26 performansı bu hedeflere ulaşmanın zor olabileceğine işaret ediyor.
 
12 Aylık Hedef Fiyat 227.56 TL, önceki hedef fiyat 138.40 TL ve tavsiye AL olarak korunuyor. Mevcut fiyat 206.15 TL seviyesindeyken yükselme potansiyeli %49 olarak belirtiliyor; ana gerekçe, yıl sonuna kadar kârlılığın gelir tarafındaki zayıflığı düşük bayi komisyonları ve personel prim giderleriyle kısmen dengeleyebilmesi. En kritik katalizör 4. çeyrek performansı olurken, yukarı yönlü unsur olarak gelir ve marjların hedeflere yaklaşması öne çıkıyor; başlıca riskler ise yıl içinde ilave ücret artışı yapılması ve 4. çeyrekte talebin beklenenden zayıf kalması.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-logo-2-ceyrek-bilanco-sonuclari-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
TKNSA - 2Ç26 Finansal Sonuçlar
 
Teknosa İç ve Dış Tic. için görünüm olumsuz değil, ancak kısa vadede baskıların sürdüğü bir çerçeve çiziliyor. Şirket 2Ç26’da 986 mn TL net zarar açıkladı ve bu sonuç beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Net zarardaki zayıf görünümün ana nedeni finansman giderleri olurken, yüksek faiz ortamı ve jeopolitik riskler nedeniyle ihtiyari harcamalarda temkinli davranışın sürdüğü vurgulandı. Sonuçlara piyasanın olumsuz tepki vermesinin beklendiği ifade edildi.
 
Toplam gelirler mağaza kapanışlarının etkisiyle reel bazda yıllık %3,2 daralarak 22,6 mlr TL oldu. E-ticaret gelirleri yıllık %6 arttı ve toplam gelirler içindeki payı %11,9’a yükseldi. Benzer mağazalar bazında 1Y26 gelir büyümesi %6,0 olarak gerçekleşti. Brüt kâr marjı yoğun rekabet ve kampanyaların etkisiyle yıllık 246 baz puan daralarak %11,9’a geriledi, fakat çeyreklik bazda 40 baz puan toparlandı. Daha sıkı faaliyet gideri yönetimi sayesinde FAVÖK beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve yıllık %37 düşüşle 742 mn TL oldu.
 
Net finansman giderleri artan borçlanmaya bağlı faiz ve komisyon giderlerinin yıllık bazda iki katından fazla artması nedeniyle satışların %8,0’ine yükseldi. Alternatif ödeme yöntemlerinin payındaki artış kredi kartı komisyon giderlerinin satışlara oranını 1Y26’da %4,6’dan %4,3’e indirdi. 1.392 mn TL parasal kazanç ve 248 mn TL ertelenmiş vergi geliri net zararı sınırladı. Stokların çeyreklik bazda %12 artmasının etkisiyle net borç 1Ç26 sonundaki 4,7 mlr TL’den 8,1 mlr TL’ye yükselirken, özkaynak -648 mn TL seviyesine geriledi.
 
İş Yatırım, hisse için “AL” tavsiyesini koruyor ve 12 aylık hedef fiyatı 36.78 TL olarak veriyor. Bu hedef, kapanış fiyatına göre %128 yükselme potansiyeline işaret ediyor. Faiz oranlarındaki normalleşmenin gecikmesi net kârlılık ve serbest nakit akışı üzerinde baskı oluşturmaya devam eden temel risk olarak öne çıkıyor. Buna karşın faaliyet giderlerindeki disiplin, e-ticaret gelirlerindeki artış ve finansman çözümlerinin talebi desteklemesi şirket için önemli katalizörler olarak görülüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-tknsa-2c26-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Odak Noktası: Para Nereye Gidiyor?
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-odak-noktasi-para-nereye-gidiyor.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Teknik Görünüm Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-teknik-gorunum-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, AGESA - AgeSA için tavsiyesini AL, hedef fiyatını 397.5 TL olarak korudu.
 
AgeSA için AL tavsiyesi korunurken, 12 aylık hedef fiyat 397.5 TL seviyesinde sabit bırakıldı ve mevcut piyasa fiyatına göre %63 yükseliş potansiyeli vurgulandı. Şirket 2Ç26’da 2,07 milyar TL net kar açıkladı ve bu sonuç 1,90 milyar TL seviyesindeki beklentinin hafif üzerinde gerçekleşti. Net kar çeyreklik bazda %16, yıllık bazda %64 arttı ve ilk altı aylık net kar 3,85 milyar TL’ye ulaştı. Şirket ikinci çeyrekte ortalama %66 özkaynak karlılığı elde etti.
 
Hayat segmenti güçlü performansını sürdürdü ve teknik kar 2Ç26’da çeyreklik bazda %34, yıllık bazda %23 artarak 1,41 milyar TL’ye çıktı. Brüt yazılan prim üretimi çeyreklik bazda %19, yıllık bazda %46 artışla 8,4 milyar TL oldu. Hayat branşı yatırım gelirleri çeyreklik bazda %46 artarak teknik karlılığı destekledi. Hayat segmentinde teknik marj 1Ç26’daki %15 seviyesinden 2Ç26’da %17’ye yükseldi.
 
Emeklilik tarafında teknik zarar 2Ç26’da 343 milyon TL olarak gerçekleşti ve 1Ç26’daki 5 milyon TL seviyesindeki zarara göre belirgin arttı. Bu görünüm büyük ölçüde beklenen mevsimsellikten kaynaklandı ve ilk çeyrekte yönetim gider kesintilerinin dönemsel olarak yüksek gerçekleşmesi etkili oldu. İkinci çeyrekte bu etkinin ortadan kalkmasıyla teknik zarar normal seviyelerine döndü. Buna karşın emeklilik fon büyüklüğü büyümeye devam ederek 447 milyar TL’ye ulaştı ve yıllık bazda %53 artış kaydetti.
 
Net yatırım gelirleri 2Ç26’da çeyreklik bazda %19, yıllık bazda %65 artarak 1,83 milyar TL’ye yükseldi ve net karı desteklemeyi sürdürdü. İlk yarıda güçlü hayat performansı ile yatırım gelirleri şirketin karlılığının ana unsurları oldu. Faiz indirim sürecindeki gecikmeye rağmen hayat segmentinin 2026 boyunca güçlü performansını koruması bekleniyor. Emeklilikte mevsimsellik nedeniyle dalgalanma görülse de fon büyüklüğündeki artış ve yatırım gelirleri raporun ana pozitif unsurları olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-agesa-hedef-fiyat-06082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
LILAK - 2Ç26 Finansal Sonuçlar
 
Lila Kağıt için 2Ç26 sonuçlarında net kâr beklentilerin oldukça üzerinde geldi ve şirket 484 milyon TL net kâr açıkladı; buna karşın net kâr yıllık bazda %61 geriledi. Ciro 3.858 milyon TL ile yıllık %10 düştü, FAVÖK ise %24 azalışla 642 milyon TL’ye indi ve FAVÖK marjı %16,6’ya geriledi. Şirket için ana yatırım tezi temelde olumlu korunurken, zayıf operasyonel marjlar ve aşağı yönlü hedef revizyonları kısa vadede temkinli bir görünüm yaratıyor. Analist, sonuçlara piyasa tepkisinin sınırlı negatif olmasını bekliyor.
 
Satış hacmi 2Ç26’da yıllık %6 ve çeyreklik %9 artışla 52,6 bin tona yükseldi; yurtdışı satışları toplam hacmin %77’sini oluşturdu. Bobin kağıt satış hacmi yıllık %3,4 büyürken konverting ürün hacmi yıllık %13,5 artış gösterdi. Buna karşın iç ve dış pazarlardaki artan fiyat rekabeti, enflasyonun döviz kurlarındaki artışın üzerinde seyretmesi ve geçici hammadde maliyet artışlarının fiyatlara yansıtılamaması satış gelirlerini baskıladı. Brüt kâr marjı %28,4’e, faaliyet giderlerinin satışlara oranı ise %18,0’e yükseldi.
 
Şirket 2026 beklentilerinde satış hacmi büyüme hedefini %7–10 aralığında korudu, ancak Türkiye pazarı büyüme beklentisini “yüksek çift haneli büyüme” seviyesinden “orta-yüksek tek haneli büyüme” seviyesine indirdi. İhracat pazarı satış hacmi büyüme tahmini “düşük-orta tek haneli büyüme” seviyesinden “yüksek tek haneli büyüme” seviyesine çıkarıldı. FAVÖK marjı hedefi >%19’a, düzeltilmiş FAVÖK marjı hedefi ise >%21’e aşağı yönlü revize edildi; net işletme sermayesi/net satışlar hedefi <%25 oldu. Yatırım harcaması hedefi 40 milyon ABD Doları’na düşürülürken net borçluluk oranı hedefi 1,0x’in altında tutuldu.
 
Şirketin net nakit pozisyonu 1Ç26 sonundaki 5,0 milyar TL seviyesinden 2Ç26 sonunda 5,4 milyar TL’ye yükseldi ve serbest nakit akışı 514 milyon TL olarak gerçekleşti. Kurum, beklentilerden iyi gelen net kâra rağmen 2026 FAVÖK marjı revizyonu ve zayıf operasyonel marjların sonuçları gölgeleyebileceğini değerlendiriyor. Hisse için tavsiye AL, 12 aylık hedef fiyat 51.50 TL ve yükselme potansiyeli %76. En kritik çıkarım, güçlü hacim toparlanmasına karşın fiyat rekabeti ve maliyet baskılarının kısa vadeli kârlılığı sınırlaması, buna rağmen güçlü nakit yapısı ve ihracat tarafındaki iyileşmenin destekleyici kalmasıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-lilak-2c26-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
KCAER - 2Ç26 Finansal Sonuçlar
 
Kocaer Çelik Sanayi için görüş olumlu; 2Ç26’da beklentilerin üzerinde gelen net kâr ve FAVÖK sonuçları öne çıkıyor. Net kâr yıllık bazda %265 artarak 483 milyon TL’ye yükseldi ve bu sonuç beklentilerin %21 üzerinde gerçekleşti. Satış gelirleri yıllık bazda %18 gerileyerek 6,2 milyar TL seviyesine inse de, satış hacmi yıllık bazda %4 büyüyerek 171 bin ton oldu. Katma değerli ürünlerin payının %50,5’e çıkması kârlılığı destekledi.
 
FAVÖK yıllık bazda %7 düşüşle 995 milyon TL olsa da beklentilerin üzerinde kaldı ve FAVÖK marjı 2,0 puan artışla %16,1’e yükseldi. Brüt kâr marjı 2Ç26’da yıllık bazda 3,2 puan artarak %23,1’e çıktı. Faaliyet giderlerinin satışlara oranı %7,9’dan %9,7’ye yükselirken, ton başına FAVÖK 125 dolar olarak gerçekleşti. Serbest nakit akışı 804 milyon TL’den 81 milyon TL’ye geriledi, ancak net borç pozisyonu 3,1 milyar TL’den 2,4 milyar TL’ye iyileşti.
 
Analistin tavsiyesi AL, 12 Aylık Hedef Fiyat 18.83 TL ve yükselme potansiyeli %26 olarak belirtiliyor. Hissenin son bir haftada BIST-100 endeksinin %2,6 altında performans göstermesine karşın yılbaşından bu yana BIST-100’ün %17 üzerinde performans sergilemesi, yukarı yönlü tepki alanını sınırlayabilir. ABD satışlarının 2Y25’ten bu yana durma noktasına gelmesinin ardından 2Ç26’da yeniden başlaması ve ihracatın 1Y26 itibarıyla satışlar içindeki %62 payı olumlu unsurlar arasında öne çıkıyor.
 
Kuzey Afrika’nın %45 pay ile ihracatın ana bölgesi olması, ardından Amerika kıtası, Avrupa, Birleşik Krallık ve Orta Doğu’nun gelmesi şirketin dış pazar çeşitliliğini gösteriyor. Katma değerli ürünlerin artan payı ve ürün gamındaki olumlu değişim marjları destekleyen ana katalizörler olarak öne çıkıyor. Öte yandan gelirlerdeki yıllık daralma, faaliyet giderlerindeki artış ve serbest nakit akışındaki zayıflama temel riskler arasında yer alıyor. En kritik çıkarım, satışlardaki baskıya rağmen kârlılıkta belirgin iyileşme görülmesi ve bunun hisse için kısa vadede hafif pozitif bir görünüm yaratmasıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-kcaer-2c26-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
AKCNS - 2Ç26 Finansal Sonuçlar
 
Akçansa için genel görüş TUT olarak korunuyor ve 12 Aylık Hedef Fiyat 258.68 TL, yükselme potansiyeli ise %10 olarak belirtiliyor. Yurtiçi satışlardaki güçlü büyüme ciroyu destekledi ve Marmara bölgesindeki güçlü talep, ihracat gelirlerindeki zayıflamayı dengeledi.
 
Ciro 2Ç26’da yıllık %9 artışla 7.665 mn TL’ye ulaştı ve piyasa beklentisi ile tahmine paralel gerçekleşti. Buna karşın artan üretim maliyetleri ve konsolidasyon uyarlama düzeltmesinin etkisiyle satışların maliyetindeki artış brüt kârlılığı belirgin şekilde baskıladı. Brüt kâr yıllık %63 düşüşle 325 mn TL’ye, brüt kâr marjı ise %4,2 seviyesine geriledi. Faaliyet giderlerindeki artış da FAVÖK üzerinde baskı yarattı; FAVÖK yıllık %64 düşüşle 340 mn TL oldu ve FAVÖK marjı %4,4’e indi.
 
Net kâr 2Ç26’da 251 mn TL ile yıllık bazda %26 gerilerken, 1Ç26’daki 347 mn TL net zarardan net kâra geçildi. Bu güçlü çeyreklik toparlanmada 413 mn TL vergi geliri belirleyici oldu; geçen yılın aynı döneminde 44 mn TL vergi gideri bulunuyordu. Toplam finansal borç Haziran 2026 itibarıyla 4.439 mn TL’ye inerken, şirket 2025 yıl sonundaki 1.297 mn TL net nakit pozisyonundan 446 mn TL net borç pozisyonuna geçti.
 
Analistin ana mesajı, net kârın beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine rağmen bunun büyük ölçüde ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklanması nedeniyle olası olumlu piyasa tepkisinin sınırlı kalabileceği yönünde. Faaliyet kâr marjındaki daralma ve artan üretim maliyetleri temel riskler olarak öne çıkıyor. Buna karşılık yurtiçi satışlardaki büyüme, güçlü iç talep ve operasyonel toparlanma potansiyeli hisse için izlenen başlıca katalizörler arasında yer alıyor. Sonuç olarak, kısa vadede en kritik unsur, güçlü görünen net kârın kalitesinden çok operasyonel marjlardaki zayıflamanın piyasada nasıl fiyatlanacağıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-akcns-2c26-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
PETKM - 2Ç26 Finansal Sonuçlar
 
Petkim 2Ç26’da beklentilerin üzerinde kâr açıkladı ve 2Ç25’teki 769 milyon TL net zarardan 4,08 milyar TL net kara döndü. Ciro 36,4 milyar TL ile yıllık bazda %39 arttı ve beklentilere paralel gerçekleşti. FAVÖK, 2Ç25’teki negatif 716 milyon TL seviyesinden 3,42 milyar TL’ye güçlü biçimde toparlandı; FAVÖK marjı %-2,7’den %9,3’e yükseldi. Brüt kâr marjı da %-2,2’den %8,6’ya dönerken faaliyet giderleri/satış oranı %8,0’dan %4,9’a geriledi.
 
Bu güçlü iyileşmede olumlu fiyat ortamı ve operasyonel toparlanma öne çıktı. Petkim ürün marjı 1Ç26’daki 325 dolar/tondan 2Ç26’da 547 dolar/tona yükseldi. Bu artışın arkasında Avrupa etilen piyasalarında talep toparlanmasından çok jeopolitik gelişmeler ve arz kesintileri vardı. Polimer fiyatları Mart-Nisan döneminde stok yenileme talebiyle sert yükselirken Haziran ateşkesinin ardından kısmen geri çekildi, aromatikler ise güçlü benzin harmanlama talebi ve sıkı hammadde fiyatları sayesinde pozitif katkı sağladı.
 
Şirket 2Ç26’da yıllık bazda %11 artışla 584 bin ton satış hacmine ulaştı, 624 bin ton brüt üretim gerçekleştirdi ve kapasite kullanım oranı %66 oldu. Dönemde 17 milyon dolar stok zararı kaydedildi ve 18,4 milyon ABD$ ticaret brüt karı elde edildi. STAR Rafineri’nin güçlü performansı kârlılığı destekledi; özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilen net kâr katkısı 35 milyon dolar olarak gerçekleşti. Net borç 2Ç26 sonunda 1,06 milyar ABD dolar ile 1Ç26’ya göre büyük ölçüde yatay kaldı, operasyonel nakit akışı pozitif 33 milyon ABD dolara döndü ve serbest nakit akışı yaklaşık 23 milyon ABD dolar seviyesinde gerçekleşti.
 
Analist hisse için SAT tavsiyesi veriyor; 12 aylık hedef fiyat 18,00 TL ve yükselme potansiyeli %-11 olarak belirtiliyor. Şirketin 2026’da Petkim ürün marjının ortalama 402 dolar/ton, üretim hacminin 2,6 milyon ton, satış hacminin 2,1 milyon ton, FAVÖK’ün 100 milyon dolar ve yatırım harcamalarının yaklaşık 100 milyon dolar olmasını beklediği aktarılıyor. İlk yarıda yaklaşık 78 milyon dolar FAVÖK üretilmiş olması, yılın ikinci yarısında ürün kârlılığının oldukça zayıf kalacağına işaret ediyor. Buna rağmen 2Ç26 sonuçları beklentiyi aşsa da, zayıf ikinci yarı beklentisi nedeniyle hisseye nötr piyasa tepkisi bekleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-petkm-2c26-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
KCHOL - 2Ç26 Finansal Sonuçlar
 
Koç Holding için görüş olumlu kalırken, hisse için AL tavsiyesi veriliyor ve 12 Aylık Hedef Fiyat 308.00 TL olarak korunuyor. Mevcut fiyata göre yükselme potansiyeli %50 olarak belirtiliyor. Holding hisseleri cari NAD'ına göre %34 iskonto ile işlem görüyor; 1 yıllık ve 3 yıllık ortalama iskontolar ise sırasıyla %36 ve %31 seviyelerinde bulunuyor.
 
Koç Holding, UMS-29 kapsamında 2Ç25’teki 10,2 Milyar TL net kara kıyasla 2Ç26’te 19,75 milyar TL net kar açıkladı. Net kardaki yıllık artışın ana sürükleyicisi Enerji segmentinde kaydedilen 19 milyar TL’lik net kar oldu. Dayanıklı Tüketim segmentinin net kar etkisinde yıllık bazda toparlanma görülürken Otomotiv ve Finans segmentlerinde daralma yaşandı. Grup konsolide bazda 2Ç26’te 915mn TL parasal kazanç kaydederken, 2Ç25’te parasal kayıplar 4,2 milyar TL seviyesindeydi.
 
Kombine bazda gelirler reel %7 artışla 1,45 Trilyon Lira’ya ulaştı ve TUPRS’ın döviz bazlı gelirleri de dahil edildiğinde döviz bazlı gelirlerin payı %50 oldu. Dayanıklı Tüketim ve Enerji segmentlerindeki güçlü marj performansı sayesinde kombine faaliyet karı yıllık bazda %32 arttı. Solo net nakit pozisyonu 989 mn$ seviyesinde kalırken, bu tutara geçtiğimiz hafta açıklanan OTKAR ve RMK Marine’de katılınacağı açıklanan sermaye artışları dahil değil. Holding'in solo nakit pozisyonunun %76'sı döviz cinsinden bulunuyor; 1Ç26 sonunda bu oran %84 idi.
 
İştiraklerden yıl içinde alınan temettü miktarı 22,8 milyar TL’ye ulaştı ve bu da nakit akışı tarafında destekleyici bir unsur olarak öne çıkıyor. Önceden açıklanan TUPRS rakamlarının olumlu etkisi nedeniyle sonuçlara güçlü bir piyasa tepkisi beklenmiyor. Temel yatırım tezi, enerji segmentindeki güçlü kârlılık, kombine marjlardaki iyileşme ve hisse senedinin NAD iskontosu etrafında şekilleniyor; buna karşılık otomotiv ve finans tarafındaki yıllık daralma ile parasal kayıplardaki oynaklık ana riskler olarak izleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-kchol-2c26-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, AYGAZ - Aygaz için hedef fiyatını 370 TL'den 385 TL'ye revize etti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Aygaz, 2Ç26'da 29,1 milyar TL net satış geliri, 1,15 milyar TL FAVÖK ve 4,28 milyar TL net kâr açıklayarak tüm kalemlerde beklentilerin üzerinde sonuçlar paylaştı. Net kâr İş Yatırım'ın 2,93 milyar TL ve piyasanın 2,92 milyar TL'lik tahminlerini belirgin şekilde aşarken, yıllık bazda %236 artış kaydetti. Net kârdaki sapmanın ana sebebi Tüpraş'tan özkaynak yöntemiyle gelen 4,06 milyar TL'lik beklenti üstü katkı oldu. FAVÖK ise yüksek LPG satış hacimleri ve stok kârının olumlu etkisiyle yıllık %42 artışla gerçekleşirken, FAVÖK marjı 0,9 puan iyileşmeyle %3,9'a yükseldi.
 
Daralan pazara rağmen Aygaz pazar payı kazanmaya devam etti. Türkiye tüplügaz ve otogaz pazarı Ocak-Mayıs 2026'da yıllık %2 daralırken, Aygaz'ın toplam LPG pazar payı 1,6 puan artışla %27,3'e yükselerek pazar liderliği korundu. Tüplügaz pazar payı %42,1'e, otogaz pazar payı %24,6'ya çıktı. Toplam LPG satış hacmi yıllık %7 artışla 638 bin tona ulaşırken, Bangladeş'teki iştiraki United Aygaz LPG ilk yarıda %59 artışla 145 bin ton satışa ve yaklaşık 134 milyon dolar gelire ulaştı. Net nakit pozisyonu ise güçlü FAVÖK yaratımı ve işletme sermayesindeki düşüşün desteğiyle 1Ç26 sonundaki 1,08 milyar TL'den 2Ç26 sonunda 3,94 milyar TL'ye yükseldi.
 
İş Yatırım, Tüpraş'taki yeni hedef değerini yansıtarak ve İNA değerlemesini ileri taşıyarak Aygaz için 12 aylık hedef fiyatını 370 TL'den 385 TL'ye yükseltirken, "AL" tavsiyesini sürdürdü ve %50 yükselme potansiyeline dikkat çekti. Şirket 2026 satış hacmi hedeflerini korudu: 200-220 bin ton tüplügaz ve 750-790 bin ton otogaz. Otogaz pazar payı hedefi önceki %23,0-24,0 aralığından %23,5-24,5'e hafif yukarı revize edilirken, Gebze'den Osmaniye'ye taşınma yatırımları ve gemi alım sözleşmelerine ilişkin taksit ödemeleri dahil 1Y26 toplam yatırım harcaması yaklaşık 2,3 milyar TL olarak gerçekleşti.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-menkul-degerler-aygaz-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, TUPRS - Tüpraş için hedef fiyatını 338 TL'den 372 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Tüpraş 2Ç26'da beklentilerin oldukça üzerinde güçlü sonuçlar açıkladı ve analist, sonuçlara pozitif piyasa tepkisi beklediğini belirtti. Şirketin net karı yıllık bazda %291 artışla 45,9 milyar TL'ye yükselirken, ciro yıllık bazda %60 artışla 386,4 milyar TL oldu. FAVÖK ise beklentilerin çok üzerinde, yıllık bazda %196 artışla 54,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Beklentinin altında gelen ham petrol maliyetleri sapmanın ana nedeni olarak gösterildi.
 
Çeyrekte yüksek ürün marjları ve başarılı ham petrol tedarik yönetimi öne çıktı. Tüpraş 2Ç26'da %96 kapasite kullanım oranıyla 6,9 milyon ton üretim yaptı ve yıllık bazda %4 artışla 7,9 milyon ton satış hacmine ulaştı. Beyaz ürün verimi %83 ile 2017'den bu yana en yüksek 2. çeyrek seviyesine çıktı. Orta distilat marjları yüksek sezonda güçlenmeye devam ederken, benzin marjları üretimin orta distilatlara kayması ve yüksek mevsimsel talep nedeniyle yıllık bazda belirgin arttı.
 
Ağır-hafif ham petrol fiyat makası Hürmüz Boğazı'ndaki kısıtlı ticaret akışları nedeniyle primli seyrederken, şirket çeşitlendirilmiş tedarik zinciri ve kompleks rafinerileri sayesinde hammadde maliyetlerini minimize etti. Türkiye'nin yakıt talebi yıllık bazda büyük ölçüde yatay kaldı; benzin ve jet yakıtı talebi sırasıyla %10,2 ve %6,3 artarken, motorin talebindeki gerileme büyümeyi dengeledi. Net rafineri marjı 2Ç26'da 21,4 dolar/varil oldu ve 1Y26'da 15,6 dolar/varile ulaştı. Şirket üstün operasyonel performans ve işletme sermayesi iyileşmesi sayesinde 2Ç26'da 118 milyar TL serbest nakit akımı yarattı ve net nakit pozisyonunu 130,7 milyar TL'ye yükseltti.
 
İş Yatırım, net rafineri marjı beklentisindeki kayda değer yukarı yönlü revizyon ve net nakit pozisyonundaki güçlü artış nedeniyle hedef fiyatını 338 TL/hisse seviyesinden 372 TL/hisse seviyesine çıkardı. Kurum, 2026 FAVÖK tahminini 2,4 milyar dolardan 3,1 milyar dolara, net kar tahminini ise 1,3 milyar dolardan 1,9 milyar dolara yükseltti. Tüpraş'ın 2026 net rafineri marjı beklentisini 6-7 dolar/varilden 13-15 dolar/varile çıkarması ve diğer hedeflerini koruması, analistin olumlu görüşünü destekledi. Tavsiye AL olarak korunurken, hisse model portföyde tutulmaya devam edildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-tuprs-hedef-fiyat-05082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, ASELS - ASELSAN için hedef fiyatını 450 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Aselsan 2Ç26’da beklentilerin üzerinde sonuçlar açıkladı ve net karı yıllık bazda %61 artışla 8,51 milyar TL oldu. Şirketin cirosu yıllık bazda reel olarak %33, dolar bazında ise %38 artarak 51,8 milyar TL seviyesine ulaştı. FAVÖK yıllık %32 artışla 14,0 milyar TL gerçekleşirken FAVÖK marjı %27,0 ile geçen yılki %27,1 seviyesine yakın kaldı. Brüt kar marjı %33,7’den %32,5’e gerilerken faaliyet giderleri/satış oranı %9,9 ile yatay seyretti.
 
Bakiye siparişler büyümeye devam etti ve 1Ç26 sonundaki 20,7 milyar dolardan 1Y26 sonu itibarıyla 23,2 milyar dolara yükseldi. Yeni sözleşme edinimleri 2Ç26’da 3,64 milyar dolara ulaştı ve sipariş/teslimat oranı 1Y26 sonunda 2,5x seviyesinde gerçekleşti. Yurtdışındaki müşterilerden alınan yeni siparişler 2Ç26’da 301 milyon dolar olurken 1Y26 toplamı 930 milyon dolar olarak açıklandı. Temmuz ayında kamuoyuyla paylaşılan yeni sözleşmelerin yaklaşık 1,7 milyar dolar büyüklüğe ulaşması, 2Y26’ya güçlü bir momentum ile girildiğine işaret ediyor.
 
Yüksek yatırım harcamaları nakit yaratımını baskıladı ve net borç pozisyonu 2Ç26 sonunda 33,8 milyar TL’ye çıktı. Operasyonel nakit akışı 8,93 milyar TL olurken, serbest nakit akışı yüksek yatırım harcamaları nedeniyle negatif 10,1 milyar TL gerçekleşti. Şirket 2Ç26’da 19,0 milyar TL yatırım harcaması yaptı ve bu durum zayıf serbest nakitte etkili oldu. Yönetim 2026 yılı için %10 üzeri reel ciro büyümesi, %24 üzeri FAVÖK marjı ve 50 milyar TL üzeri yatırım harcaması beklentilerini korudu.
 
İş Yatırım, 2026 yılı için 11,7 milyar dolarlık yeni sözleşme tahminini korurken AL tavsiyesini ve 450 TL hedef fiyatını değiştirmedi. Raporda, Aselsan’ın 2Ç26 sonuçlarına hafif pozitif piyasa tepkisi bekleniyor. Seçili küresel benzer şirketlerin 1,3x FD/Bakiye Sipariş çarpanıyla işlem gördüğü, Aselsan’ın ise şu anda 1,5x seviyesinde olduğu belirtildi. Şirketin 2026T FD/FAVÖK 23,5x ve 2027T FD/FAVÖK 18,2x ile küresel benzerlerine kıyasla sırasıyla %12 ve %12 iskontolu işlem gördüğü vurgulandı.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-asels-hedef-fiyat-05082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
CIMSA - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Çimsa için görüş olumluya yakın ve temkinli bir iyimserlik taşıyor; zayıf yurtiçi talep ve fiyatlama baskısı ciroyu sınırlasa da net kârdaki güçlü performans raporun ana olumlu mesajını oluşturuyor. 2Ç26’da ciro yıllık bazda %10 düşerek 13.000 mn TL olurken, çeyreklik bazda %4 arttı. Yurtiçi satışların yıllık %11, yurtdışı satışların ise %9 gerilemesi, hem iç piyasada hem de dış pazarlarda reel daralmaya işaret etti. Buna karşın konsolide satış hacminin yıllık %0,9 artması, hacim tarafında tamamen zayıf bir tablo olmadığını gösterdi.
 
Brüt kâr yıllık %12 düşüşle 2.682 mn TL’ye gerilerken brüt kâr marjı 0,5 puan daralarak %20,6 oldu. FAVÖK yıllık %2 düşüşle 2.619 mn TL gerçekleşti; buna rağmen marj 1,5 puan artarak %20,1’e yükseldi. Faaliyet giderlerinin yıllık %13 gerilemesi ve yüksek alternatif yakıt kullanımının maliyetleri aşağı çekmesi, FAVÖK marjını destekleyen temel unsurlar oldu. Net finansman giderinin yıllık %22 düşüşle 503 mn TL’ye inmesi ve parasal kazancın 201 mn TL’den 650 mn TL’ye yükselmesi, vergi öncesi kârı 1.888 mn TL’ye taşıdı. Net kâr yıllık %44 artışla 1.583 mn TL’ye çıktı ve piyasa beklentisinin 759 mn TL ile tahminin 900 mn TL oldukça üzerinde gerçekleşti.
 
Analist, hisse için AL tavsiyesi verirken 12 Aylık Hedef Fiyatı 80.28 TL, 12 Aylık Önceki Hedef Fiyatı 65.62 TL olarak belirtiyor ve yükselme potansiyelini %79 olarak görüyor. Bu olumlu görünümde, Mersin’de devreye alınan yeni CAC üretim tesisiyle yıllık CAC klinkeri kapasitesinin 131 bin tondan 197 bin tona çıkması önemli bir katalizör olarak öne çıkıyor. Eskişehir’de devreye alınan 5.500 kWp kapasiteli WHR tesisinin fabrikanın yıllık elektrik ihtiyacının yaklaşık %25’ini karşılaması ve güneş enerjisi santraliyle birlikte bu oranın yaklaşık %40’a yaklaşmasının da maliyet tarafını desteklemesi bekleniyor. Ayrıca büyük ölçekli yatırımların devreye alınmasıyla yatırım harcamaları/satışlar oranının yıllık 4,8 puan düşüşle %8,9’a gerilemesi, sermaye yoğunluğunda iyileşme sinyali veriyor.
 
Öte yandan rapor, risk tarafında zayıf yurtiçi talebin ve faaliyet gösterilen bölgelerdeki daralmanın sürdüğünü vurguluyor; Türkiye’de çimento ve klinker tüketimi 2026’nın ilk dört ayında yıllık %5,5 gerilerken şirketin faaliyet gösterdiği bölgelerdeki daralma %18,3 oldu. Konsolide net borcun 2025 yıl sonundaki 22.941 mn TL’den Haziran 2026 itibarıyla 26.253 mn TL’ye yükselmesi ve net borç/FAVÖK oranının 2,72x’ten 3,13x’e çıkması da finansal kaldıraç açısından dikkat çekici bir sınırlayıcı unsur olarak öne çıkıyor. Kurumun ana değerlendirmesi, güçlü net kârın önemli ölçüde parasal kazançtan destek alması nedeniyle olumlu görünümün kısmen sınırlı kaldığı yönünde. Bu nedenle raporun yatırımcı açısından en kritik çıkarımı, operasyonel baskılara rağmen kârlılık sürprizinin güçlü olduğu, ancak borçluluk ve talep zayıflığının yakından izlenmesi gerektiği şeklinde özetlenebilir.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-cimsa-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
Fotonik Kısıtlaması ve Hatalı Fiyatlama
 
ABD’nin Çinli transceiver alımlarını kısıtlama ihtimali, lazer üretimi tarafında pazar payı yaklaşık %55 olan Çinli oyuncuları dışarıda bırakıp ABD’li üreticileri öne çıkarabilecek bir gelişme olarak görülüyor. Ancak metinde, piyasanın bu habere fazla iyimser ve eksik tepki verdiği, ilk etkide görülen güçlü fiyat hareketlerinin kalıcı olmayabileceği savunuluyor. Genel bakış olumlu fırsatları işaret etse de, bu fırsatın kısa vadede kapasite ve arz sorunlarıyla sınırlanabileceği vurgulanıyor.
 
Metne göre ABD’de mevcut lazer kapasitesi, yükselen talebi karşılamaya yeterli görünmüyor ve bu durum fiyat artışlarının ardından proje iptalleri, ertelemeler ve gecikmeler gibi olumsuz sonuçlar doğurabilir. Inp lazer arzının kısıtlı kalması halinde iki olası yol öne çıkıyor: Inp transceiver ekipman üretimini hızla büyütmek ya da Gaa ve Sipho üzerinden Inp kullanımını azaltmak. Bu dönüşümler, ekipman üreticileri Aixtron ve Veeco için fayda yaratabilecek bir zemin oluşturuyor.
 
Sipho’ya geçişin daha hızlı ölçeklenebileceği ve birim modüldeki Inp transceiver sayısını yarıya indirebileceği belirtiliyor. Gaa kullanımıyla Inp bağımlılığının azaltılması ise daha erken aşamada olsa da hız kazanabilecek bir gelişme olarak sunuluyor. Bu nedenle üretici tarafında Tower Semi’nin de pozitif etkilenebileceği ifade ediliyor. Yatırım odağının Aixtron, Veeco ve Tower Semi tarafına kaydırılması gerektiği düşünülüyor.
 
Öte yandan önemli bir risk olarak, bu kararın onaylanması halinde Çin’in Inp ihracatına kısıt getirebileceği ve bunun sektör üzerinde çok büyük bir darbe yaratabileceği söyleniyor. Lumentum, Coherent ve AAOI için ilk fiyat hareketlerinden sonra kâr almanın ve daha küçük pozisyonla diğer üçlüye geçmenin daha doğru olacağı görüşü öne çıkıyor. Sonuç olarak raporun ana tezi, kısa vadeli piyasa coşkusuna rağmen arz kısıtları, kapasite eksikliği ve olası karşı hamleler nedeniyle seçici ve temkinli bir pozisyon alınması gerektiği yönünde.
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
Temmuz 2026 TÜFE Verileri Değerlendirmesi
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-temmuz-2026-tufe-verileri-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Kapanış Raporu
 
ABD hisse senedi piyasaları, ABD ile İran arasındaki gerilimin azalabileceğine yönelik beklentilerle güçlü bir yükseliş gösterdi. MSCI Dünya Endeksi %1,2 değer kazandı ve risk iştahı belirgin biçimde güçlendi. Jeopolitik tansiyondaki düşüş, son dönemde sert dalgalanmalar yaşayan piyasalarda dip alımlarını destekledi.
 
Günün ana teması teknoloji ve büyüme hisselerindeki güçlü alımdı; mega ölçekli teknoloji şirketlerini izleyen endeks %4 yükseldi. Amazon’un piyasa değerinin 3 trilyon doları aşması alımları destekledi. ABD imalat faaliyetlerinin temmuz ayında dört yılı aşkın sürenin en hızlı büyümesini kaydetmesi de ekonomik büyümeye duyarlı hisseleri öne çıkardı.
 
Şirket haberlerinde Boeing, 737 Max 7 modeli için ABD Federal Havacılık İdaresi'nden onay alarak sertifikasyon sürecinde önemli bir aşamayı tamamladı. Bu gelişme, dar gövdeli uçak programında üretim ve teslimat planları açısından olumlu değerlendirildi. AstraZeneca ile Bristol-Myers Squibb arasında olası bir satın alma ihtimali, ilaç sektöründe birleşme ve satın alma beklentilerini güçlendirdi.
 
Marriott International, Orta Doğu’daki inşaat gecikmeleri nedeniyle 2026 yılı oda kapasitesi büyümesinin tahmin aralığının alt sınırında gerçekleşmesini beklediğini açıkladı. Tyson Foods ise ABD’deki tarihi sığır arzı sıkıntısı nedeniyle yıllık kar beklentisini aşağı yönlü revize etti. Genel görünüm olumlu kalsa da piyasanın bundan sonraki yönü açısından jeopolitik gelişmelerin yanı sıra şirket bilançolarının yüksek değerlemeleri destekleyip destekleyemeyeceği belirleyici olacak.
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
TTRAK - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Türk Traktör için analist görüşü temkinli ama tamamen olumsuz değil; zayıf operasyonel görünüme rağmen 2Ç26 sonuçlarında ertelenmiş vergi geliri sayesinde net kârın beklentileri belirgin biçimde aşması öne çıkıyor. Şirket 2Ç26’da yıllık bazda %56 artışla 696 milyon TL net kâr açıkladı ve bu sonuçta 969 milyon TL’lik ertelenmiş vergi geliri belirleyici oldu. Ciro 12,9 milyar TL seviyesinde beklentilerle uyumlu gelirken yıllık bazda %22 geriledi, FAVÖK ise %65 düşüşle 570 milyon TL oldu. FAVÖK marjı 2Ç26’da 5,5 puan daralarak %4,4’e indi.
 
Gelir tarafında ana baskı zayıf iç pazar koşullarından geldi; yurt içi satış hacmi yıllık bazda %52 daralınca yurtiçi gelirler %45 geriledi. Yüksek girdi maliyetleri, düşük tahıl fiyatları ve makroekonomik zorluklar Türkiye traktör pazarını da baskılamayı sürdürdü ve 1Y26’da yılbaşından bu yana %55 daralma görüldü. Buna karşın şirketin yurtiçi pazar payı 1Y25’teki %40,9 seviyesinden 1Y26’da %41,8’e yükseldi. İhracat gelirleri ise %39’luk satış hacmi artışı sayesinde yıllık bazda %30 büyüdü ve yurtiçi gelirlerin toplam gelirler içindeki payı 2Ç25’teki %69’dan 2Ç26’da %48’e düştü.
 
Marjlardaki bozulma raporun ana risk alanlarından biri olarak öne çıkıyor; brüt kâr marjı 2Ç26’da %9,0’a gerilerken faaliyet giderleri yıllık bazda %12 düşmesine rağmen satışlara oranı %10,7’ye yükseldi. Sert iç pazar koşulları, görece daha az kârlı ihracatın payının artması ve düşük kapasite kullanımı marj erimesinin temel nedenleri olarak gösteriliyor. Serbest nakit akışı da 2Ç25’teki 1.733 milyon TL seviyesinden 2Ç26’da 91 milyon TL’ye geriledi. Buna karşın net borç pozisyonu 1Ç26 sonundaki 9,8 milyar TL’den 2Ç26 sonunda 9,0 milyar TL’ye iyileşti.
 
Analist, hisse için 12 aylık hedef fiyatı 639.99 TL ve tavsiyeyi TUT olarak koruyor; yükselme potansiyeli %58 olarak belirtiliyor. 2026 beklentilerinde şirketin yurtiçi traktör pazarı hedefini 20 bin - 26 bin adet seviyesinden 21 bin - 26 bin adete, yurtiçi satış hacmi hedefini de 8 bin - 10 bin adetten 8,5 bin - 10 bin adete yükseltmesi olumlu bir unsur olarak görülüyor. Buna karşın 11 bin - 13,5 bin adetlik ihracat hedefi ve 60 - 70 milyon ABD Doları yatırım harcaması beklentisi değişmedi. Sonuç olarak rapor, beklentileri aşan kârın geçici vergi gelirinden beslendiğini, asıl yatırım tezini ise zayıf marjlar ve iç talep baskısının sınırlandırdığını söylüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-ttrak-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00
Teknik Görünüm Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-teknik-gorunum-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00
Haziran 2026 Bankacılık Sektör Raporu
 
Türk bankacılık sektörü Haziran 2026’da 105,6 milyar TL net kâr açıkladı; bu seviye aylık bazda %81, yıllık bazda %10 artışa işaret ederken, ilk yarı net kârı 527,4 milyar TL’ye ulaştı ve yıllık büyüme %25’e yakın kaldı. Sektör için ana mesaj, Haziran’daki güçlü sıçramanın sürdürülebilir bir aylık iyileşmeden çok çeyrek sonu etkisini yansıtmasıdır. İlk beş ayda %29,0 olan kümülatif büyümenin Haziran sonunda %24,8’e gerilemesi de baz etkisinin normalleştiğini gösterdi.
 
Brüt net faiz marjı yaklaşık %6,3’e yükselirken TL kredi-mevduat faiz farkı 326 baz puandan 299 baz puana indi. TL kredi getirileri aylık bazda 85 baz puan düşerek yaklaşık %36,1’e, TL mevduat maliyetleri ise 58 baz puan azalarak %33,1’e geriledi; buna karşılık YP portföyü ve menkul kıymet gelirleri marjı destekledi. Net ticari ve kambiyo zararı 42 milyar TL’ye gerilerken, spesifik kredi risk maliyeti yaklaşık 330 baz puana yükseldi ve toplam kredi risk maliyeti 441 baz puana çıktı.
 
Grup bazında kalkınma ve yatırım bankaları 2026’nın ilk yarısında %39 net kâr büyümesiyle öne çıktı; katılım, yabancı mevduat ve yerli özel mevduat bankaları %26 ile sektör ortalamasının hafif üzerinde kaldı, kamu mevduat bankaları ise %15 ile geride kaldı. Aylık yıllık karşılaştırmada katılım bankaları %69 ve kalkınma ve yatırım bankaları %32 büyürken, yerli özel bankalar %4, kamu bankaları %0,4 ve yabancı mevduat bankaları %-0,2 ile yataya yakın seyretti. Ortalama özkaynak kârlılığı Mayıs’taki yaklaşık %15,8’den Haziran’da yaklaşık %27,9’a yükseldi; katılım bankaları yaklaşık %38,8, kalkınma ve yatırım bankaları %38,5, yerli özel mevduat bankaları %26,6, yabancı mevduat bankaları %26,9 ve kamu mevduat bankaları %23,0 seviyelerine ulaştı.
 
Takipteki krediler oranı Haziran 2026’da sektörde yaklaşık %2,9’a yükselirken, karşılık oranı yaklaşık %76,1’e geriledi ve bu düşüşün dikkatle izlenmesi gerektiği vurgulandı. Yabancı mevduat bankaları yaklaşık %3,6 ile en yüksek takipteki krediler oranına sahip grup olurken, katılım bankaları yaklaşık %80,2 ile en yüksek karşılık oranını korudu. Sektörün toplam aktifleri Haziran 2025’teki 39.667 milyar TL’den 52.728 milyar TL’ye çıkarak %32,9 büyüdü; büyüme kredi öncülüğünde sürerken, TL/YP aktif dağılımı 63/37’ye döndü. Kurumun yatırımcı açısından en kritik çıkarımı, çeyrek sonu etkisinin kârı geçici olarak güçlendirmesine rağmen temel kârlılığın yılın ikinci çeyreğinde zayıfladığı, buna karşın aktif büyümesi ve marj desteğinin sektörün genel görünümünü koruduğudur.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-haziran-2026-bankacilik-sektor-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
Piyasalarda Bugün
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-piyasalarda-bugun.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
İş Yatırım, AKGRT - Aksigorta için hedef fiyatını 9.68 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
İş Yatırım'ın 31 Temmuz 2026 tarihli raporuna göre Aksigorta (AKGRT), 2Ç26'da 750 milyon TL net kar açıklamış olup bu sonuç İş Yatırım'ın 674 milyon TL'lik beklentisine ve 650 milyon TL'lik piyasa konsensüsüne paralel gerçekleşmiştir. Net kar çeyreklik bazda %180 artarken yıllık bazda %13 gerilemiş, ilk altı aylık net kar 1,02 milyar TL ile yıllık bazda %16 daralmıştır. Şirket ikinci çeyrekte yıllıklandırılmış %29 özkaynak karlılığı elde etmiştir.
 
Teknik görünüm çeyreklik bazda belirgin şekilde toparlanmış, teknik kar %187 artışla 834 milyon TL'ye yükselmiştir. Bu toparlanmada ilk çeyrekte devlet tahvili portföyünde oluşan trading loss nedeniyle zayıflayan yatırım gelirlerinin ikinci çeyrekte %43 artarak 1,85 milyar TL'ye çıkması belirleyici olmuştur. Teknik marj da %8'den %21'e yükselerek operasyonel iyileşmeye işaret etmiş, ancak yıllık bazda teknik kar hâlâ %19 geridedir. Kümülatif kombine oran ilk çeyrekteki %132 seviyesinden yaklaşık 1 puan iyileşerek %131'e gerilemiş, ancak geçen yılın aynı dönemindeki %121 seviyesinin üzerinde kalmaya devam etmektedir; motor branşındaki prim artışının hasar oranı ve teknik karlılık üzerindeki baskısı sürmektedir.
 
Bilanço tarafında toplam varlıklar yıllık %44 artışla 40,1 milyar TL'ye, özkaynak ise %36 büyümeyle 8,6 milyar TL'ye ulaşmıştır. Yönetilen varlıklar yıllık bazda %38 büyüyerek 21,6 milyar TL seviyesine çıkmıştır. İş Yatırım, AKGRT için AL tavsiyesini sürdürmekte olup 12 aylık hedef fiyatını önceki 11,00 TL'den 9,68 TL'ye revize etmiştir. Mevcut 6,75 TL kapanış fiyatına göre %43 yükseliş potansiyeli öngörülmekte, hisse 2026 tahmini bazında 2,7x F/K ve 0,9x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-aksigorta-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
ELÜS Günlük Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-elus-gunluk-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
İş Yatırım, YKBNK - Yapı Kredi için hedef fiyatını 48 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Yapı Kredi, 2Ç26 döneminde solo bazda 10,7 milyar TL net kâr açıkladı ve sonuçlar 10,8 milyar TL seviyesindeki beklentiyle büyük ölçüde uyumlu geldi. Swap düzeltilmiş net faiz marjı çeyreksel bazda 50 baz puan daraldı ve sıkı parasal koşullar fonlama maliyetleri üzerinden marjları baskılamayı sürdürdü. 1Ç26’da kârlılığı destekleyen alım-satım gelirlerindeki belirgin normalleşme, ikinci çeyrekte kâr ivmesini yavaşlattı. Buna karşın yönetim 2026 yılı için temel operasyonel beklentilerini korudu.
 
Banka, yılın geri kalanında 100 baz puanın üzerinde kümülatif net faiz marjı genişlemesi ve orta-yüksek %20'li seviyelerde özkaynak kârlılığı hedefini sürdürdü. Yönetimin revize ettiği tek beklenti net risk maliyeti oldu ve daha önce 150-200 baz puan olan hedef aralık yaklaşık 200 baz puana güncellendi. Solo net faiz gelirleri çeyreklik bazda %1, yıllık bazda %75 artarak 54,2 milyar TL’ye ulaştı. Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik %3 ve yıllık %17 artışla 31,3 milyar TL oldu.
 
Ticari zararlar çeyreklik bazda %44 artarak 28,5 milyar TL’ye yükselirken diğer gelirler %64 gerileyerek 4,6 milyar TL’ye indi. Bu gelişmeler karşılık öncesi faaliyet kârını çeyreklik bazda %55 düşürerek 13,7 milyar TL’ye çekti. Faaliyet giderleri çeyreklik %5 ve yıllık %34 artarak 35,7 milyar TL’ye yükseldi. Takipteki kredi oranı %4,32’ye çıkarken takipteki kredi karşılık oranı %61,43 seviyesinde gerçekleşti ve solo net kredi riski maliyeti 248 baz puana yükseldi.
 
Solo Ana Sermaye oranı çeyreklik bazda 59 baz puan artarak %13,48’e, toplam sermaye yeterlilik oranı ise 52 baz puan artışla %16,12’ye yükseldi. Yapı Kredi Portföy ile planlanan stratejik işlemin sermaye oranlarına yaklaşık 70 baz puan ek katkı sağlaması bekleniyor. İş Yatırım, net faiz ve komisyon gelirlerinin dirençli seyrini ve kredi-mevduat makasındaki güncel iyileşmeyi ikinci yarı için olumlu sinyal olarak değerlendiriyor. Buna rağmen alım-satım gelirlerindeki oynaklık, faaliyet giderlerindeki yükseliş ve aktif kalite tarafındaki normalleşmenin kısa vadeli baskı unsurları olmaya devam ettiğini belirterek 48 TL hedef fiyatı ve AL tavsiyesini korudu.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-ykbnk-hedef-fiyat-31072026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
Eurotahvil Piyasasında Neler Oluyor?
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-eurotahvil-piyasasinda-neler-oluyor.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
ELÜS Günlük Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-elus-gunluk-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
Bilanço Günlükleri 2Q26- Microsoft, Meta, Lam Research, Qualcomm, Samsung, Arm Holdings
 
AI tarafında alımların başlayabileceği düşünülüyor ve son sert düşüşlere rağmen yarı iletken hisselerinde reversal hareketleri görülmeye başlandı. Microsoft güçlü bir çeyrek geçirdi ve cloud büyümesi hızlanmaya devam etti. Copilot tarafı iyi giderken, yeni siparişlerin önemli kısmının model üreticisi olmayan şirketlerden geldiği belirtilmesi platform tarafı için olumlu bulundu. Buna karşılık, düşük görünen capex’in büyük ölçüde muhasebe sınıflandırmasından kaynaklandığı ve bunun ana yatırım tezini değiştirmediği vurgulandı.
 
Microsoft’ta Copilot’ın gelirlerde yüksek paya ulaşması ve diğer platform hizmetlerinin IaaS tarafına göre belirgin gelir üretmesi beklenmeden orta vadede net bir pozitif görüş oluşmadığı ifade edildi. Meta’da ise sonuçların göründüğü kadar kötü olmadığı, reklam tarafında verimlilik kazanımlarının sürdüğü ve Instagram ile WhatsApp operasyonlarının neredeyse tamamında LLM kullanımına geçildiği aktarıldı. Şirketin kapasite açığı yaşadığı, kısa vadeli kiralamalara yönelebileceği ve odağını saf compute satmak yerine model hizmeti ile model eğitimine kaydırdığı belirtildi. Bu açıklamanın ilk Cloud hizmeti haberine kıyasla daha sağlıklı bulunduğu ve 520 USD seviyelerinden kısa vadeli toparlanma görülebileceği söylendi.
 
Lam Research tarafında ekipman sektörünün gücü yeniden teyit edildi ve şirketin rakamlarının oldukça iyi olduğu, karlılığın da büyüdüğü vurgulandı. Gelecek sene NAND tarafında kalite artışının kapasite artışından önce gelmesi beklenirken, DRAM tarafında çok güçlü büyümenin devam ettiği ve yeni tip DRAM’lerde ekipman yoğunluğunun arttığı ifade edildi. Paketleme tarafındaki yüksek etkinin HBM ve logic çiplerde payı büyüttüğü, hyperscaler capex içinde ekipman sektörünün payının 100 birim başına 6-7 birimden 9-10’lara çıktığı belirtildi. Çin gelirlerinin payı düşse de Çin’deki küresel üreticilerin talep oluşturmaya devam ettiği, bu nedenle Lam için görünümün pozitif olduğu aktarıldı.
 
Samsung için 2 nm sürecinin gelecek sene karlılığa geçebileceği, hafıza sıkışıklığının daha da sertleşeceği ve foundry tarafında yeni müşterilerin gelebileceği değerlendirildi. Qualcomm tarafında Apple etkisinin zayıflamaya başladığı, veri merkezi tarafında ise silikon teslimatı olmadan siparişe dönmenin zor olacağı ve performansın kanıtlanmasının zaman alabileceği söylendi. ARM için CPU gelirlerinin toplam gelirin %10’unu aştığı senaryoda raporlama yapılacağı ve 2028 yılında materyel gelir oluşacağı belirtildi. Buna rağmen orta vadede kendi çipini üreten oyuncuların kendi ekosistemlerine ağırlık vereceği düşüncesi korundu ve ARM ile Qualcomm’da genel bakış temkinli kaldı.
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
Odak Noktası: Para Nereye Gidiyor?
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-odak-noktasi-para-nereye-gidiyor.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
İş Yatırım, GARAN - Garanti BBVA için hedef fiyatını 195 TL ve tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Garanti BBVA 2Ç26 döneminde 30,4 milyar TL net kâr açıkladı ve bu rakam hem 28,4 milyar TL seviyesindeki beklentinin hem de piyasa beklentisinin yaklaşık %7 üzerinde gerçekleşti. Net kâr çeyreksel bazda %9 gerilerken yıllık bazda %7 arttı. Banka ikinci çeyrekte %26 yıllıklandırılmış ortalama özkaynak kârlılığı elde etti ancak bu oran 1Ç26’ya göre yaklaşık 380 baz puan düştü. Beklentiden sapmanın temel nedeni operasyonel giderlerin öngörünün altında kalması oldu.
 
Marjlar üzerinde çeyrek boyunca baskı belirginleşti ve swap düzeltilmiş net faiz marjı yaklaşık 70 baz puan daralarak %4,94’e indi. TL fonlama maliyetlerindeki güçlü yükseliş, kredi büyümesini sınırlayan makroihtiyati düzenlemeler ve kredi fiyatlamasındaki gecikme bu baskıyı artırdı. TÜFE’ye endeksli menkul kıymet portföyünden elde edilen daha yüksek gelirler marjları desteklese de fonlama maliyetlerindeki bozulmayı tamamen telafi edemedi. Solo bazda swap düzeltilmiş net faiz marjı 69 baz puan gerileyerek %4,94’e inerken, swap maliyetleri ve TÜFE’ye endeksli kıymet gelirlerinden arındırılmış marj 64 baz puan daralarak %4,30 oldu.
 
Faiz dışı gelirler güçlü seyrini korudu ve net ücret ile komisyon gelirleri çeyreksel bazda %12 artarak 46,7 milyar TL’ye ulaştı. İştirak gelirlerindeki artış ve daha düşük vergi gideri de kârlılığı destekledi. Operasyonel giderler kontrol altında kalmaya devam ederken toplam faaliyet giderleri %2 azalarak 47,7 milyar TL’ye geriledi. Net ücret ve komisyon gelirlerinin operasyonel giderleri karşılama oranı yaklaşık 12 puan artarak %98’e yükseldi.
 
Aktif kalitesi tarafında kontrollü ve sınırlı bir normalleşme gözlendi. Net yeni sorunlu kredi oluşumu çeyreksel bazda %18 artarken net risk maliyeti 322 baz puana çıktı ve 1Ç26’nın yaklaşık 90 baz puan üzerine yerleşti. Solo takipteki kredi oranı 39 baz puan artarak %4,08’e yükseldi ve brüt sorunlu kredi girişleri çeyreksel bazda %129 artarak 51,8 milyar TL oldu. Yönetim 2026 yılı için net faiz marjı beklentisini 39 baz puana, özkaynak kârlılığı hedefini ise %28’e revize etti; İş Yatırım ise güçlü kâr kalitesi, ihtiyatlı risk yönetimi, kaliteli gelir kompozisyonu ve sektör lideri kârlılık nedeniyle 195 TL hedef fiyatını ve AL tavsiyesini korudu.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-garan-hedef-fiyat-30072026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Kapanış Raporu
 
ABD-İran geriliminin yeniden tırmanması ve Fed toplantısına yönelik belirsizlik, küresel piyasalarda sert bir risk-off havası yarattı. İran Devrim Muhafızları’nın Ürdün’deki bir ABD üssünü balistik füzelerle hedef aldığı, ABD ve Suudi Arabistan’ın da Irak’taki İran destekli milislere karşılık verdiği bildirildi. Cumhurbaşkanı Trump’ın İran’ın “sert bir şekilde vurulacağını” söylemesi jeopolitik risk primini artırdı. Buna ek olarak Fed’in faizleri 3,50%-3,75% aralığında sabit tutması ve Eylül toplantısına ilişkin net sinyal vermemesi hisse senetleri üzerindeki baskıyı güçlendirdi.
 
ABD borsalarında Dow Jones %2,19 ile 51.594 seviyesine gerileyerek en sert düşüşü kaydetti, S&P 500 %1,51 ve Nasdaq %1,34 düştü. S&P 500’de enerji hisseleri petrol fiyatlarındaki yükselişle pozitif ayrışırken teknoloji ve yarı iletkenler endeksi aşağı çekti. Nasdaq 100, önceki rekor seviyesinden %10’un üzerinde gerileyerek büyüme hisselerindeki kırılganlığı ortaya koydu. Değer hisselerinin yıl boyunca büyüme hisselerini geride bırakması, yüksek çarpanlı hisselerin jeopolitik şoklara ve Fed belirsizliğine daha hassas kaldığını gösterdi.
 
Şirket tarafında Vertiv Holdings’in ikinci çeyrek net satışları ve organik büyümesi konsensüsün altında kaldı ve hisse seans içinde %14’e varan düşüş yaşadı. KLA Corp zayıf olmayan sonuçları ve gelir rehberiyle %8 gerilerken, bu durum Applied Materials ve Lam Research gibi emsalleri de baskıladı. Skyworks Solutions, Qorvo ile süregelen birleşme süreci nedeniyle temettü ödemelerini durdurduğunu açıkladı ve hissesi %9,6 düştü. Buna karşılık Ford Motor yüksek marjlı SUV ve pikap talebi sayesinde yıllık kâr görünümünü ikinci kez yukarı revize etti, Bloom Energy ise veri merkezi talebinin hızlanmasıyla beklentilerin iki katından fazla kâr açıkladı ve rehberini yükseltti.
 
Emtia tarafında en çarpıcı hareket ham petrolde görüldü; WTI vadeli kontratları %6,88 yükselerek 84,71 dolar oldu ve Brent 90 doların üzerine çıktı. Bu artışta Orta Doğu kaynaklı arz kesintisi riski ve Trump’ın askeri müdahale tehdidi etkili oldu. Altın %0.58 yükselerek 4.051 dolar seviyesine çıktı ve güvenli liman talebinden destek buldu. Tahvil piyasasında 2 yıllık ABD Hazine getirisi %4,23’e inerken 10 yıllık getiri %4,66’ya ve 30 yıllık getiri %5,19’a yükseldi; bu seviye 2007’den bu yana en yüksek kapanış oldu.
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
İş Yatırım, TSKB - TSKB için hedef fiyatını 20 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
TSKB, 2Ç26’da 2,95 milyar TL net kâr açıklayarak hem beklentilerle hem de yıl sonu hedefleriyle uyumlu bir performans sergiledi. Banka, çeyrek içinde 400 milyon TL serbest karşılık iptali yaparak kârlılığı destekledi ve yıllıklandırılmış ortalama özkaynak kârlılığı %24,4 seviyesinde gerçekleşti. Yönetim, 2026 yılına ilişkin tüm beklentilerini korudu ve ilk yarı performansın bu hedeflerle uyumlu olduğunu vurguladı. İş Yatırım, güçlü çekirdek kârlılık ve yönetim beklentilerinin korunmasını yatırım tezini destekleyen ana unsurlar olarak öne çıkardı.
 
Net faiz marjı swap düzeltilmiş bazda %4,6 seviyesinde yatay kalırken, güçlü kredi spreadleri ve artan TÜFE’ye endeksli kıymet gelirleri marjları destekledi. Ekim-Ekim enflasyon varsayımının %25,7’den %28,7’ye yükseltilmesiyle TÜFE’ye endeksli kıymet gelirleri çeyreksel bazda %27 artarak 808 milyon TL’ye ulaştı. Toplam kredi hacmi 270 milyar TL’ye çıkarken, yılın ilk yarısında kur etkisinden arındırılmış kredi büyümesi %7,7 oldu. Yönetim, düşük %10’lu seviyelerde kur etkisinden arındırılmış kredi büyümesi, yaklaşık %4,5 net faiz marjı ve yaklaşık %25 özkaynak kârlılığı hedeflerini korudu.
 
Net ücret ve komisyon gelirleri yatırım bankacılığı faaliyetlerindeki yeniden ivmelenmenin katkısıyla çeyreksel bazda %62, yıllık bazda %124 artarak 204 milyon TL’ye yükseldi. Halka arz danışmanlık gelirleri, erken ödeme komisyonları, gayrinakdi kredi işlemleri ve Türkiye Yeşil Fonu kapsamındaki ikinci yatırım çeyrek performansını destekleyen unsurlar oldu. Yönetim, piyasa koşullarının elverişli kalması halinde yatırım bankacılığı ve kurumsal finansman faaliyetlerinin ücret gelirlerini desteklemeye devam edeceğini düşünüyor. İlk yarıdaki %104’lük ücret ve komisyon büyümesi, yıl sonu için öngörülen %50’nin üzerindeki büyüme hedefi açısından güçlü bir güven marjı yarattı.
 
Aktif kalitesi genel olarak güçlü görünümünü korurken, çeyrekte anlamlı bir yeni takipteki kredi oluşumu gözlenmedi ve Üçüncü Aşama’ya yeni giriş olmadı. Bununla birlikte iki kredinin Birinci Aşama’dan İkinci Aşama’ya geçmesi nedeniyle toplam karşılık giderleri 60 milyon TL’den 858 milyon TL’ye yükseldi ve net risk maliyeti 42 baz puana çıktı. Takipteki kredi oranı %2,2’den %2,1’e gerilerken, toplam karşılık oranı %4,2 seviyesinde korundu ve kur etkisinden arındırılmış ilk yarı net risk maliyeti 34 baz puan olarak gerçekleşti. İş Yatırım, güçlü iştirak gelirleri ve 400 milyon TL’lik serbest karşılık iptali nedeniyle sonuçların kalitesinin bir miktar sınırlı kaldığını belirtse de, TSKB için AL tavsiyesini ve 20,00 TL hedef fiyatını korudu.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-tskb-hedef-fiyat-30072026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
TOASO - 2026 2. Çeyrek Mali Tablo Analizi
 
Tofaş Fabrika için analistin genel görüşü olumlu kalırken, hisse için AL tavsiyesi ve 12 Aylık Hedef Fiyat olarak 442.45 TL korunuyor. Mevcut kapanış 271.75 TL seviyesine göre yükselme potansiyeli %63 olarak belirtiliyor. Analistin ana tezi, şirketin güçlü ihracat toparlanması ve pazar payı kazanımı sayesinde orta vadede destekleyici bir görünüm sunduğu yönünde.
 
Şirket 2Ç26’de 3,09 milyar TL net kar açıkladı ve bu sonuç piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşti. Net satış gelirleri yıllık bazda %9 artarak 100,0 milyar TL’ye yükselirken, FAVÖK yıllık bazda %33 düşüşle 2,1 milyar TL’ye geriledi. FAVÖK marjı 2Ç26’da yıllık bazda 1,3 yüzde puan azalarak %2,1 oldu ve bunun temel nedeni iç pazardaki yoğun rekabet olarak vurgulandı. Buna karşılık, daha yüksek parasal kazançlar sayesinde vergi öncesi kar marjı yıllık bazda 1,3 yüzde puan artarak %3,4’e yükseldi.
 
Yurtiçi gelirler 2Ç26’de 78,3 milyar TL ile bir önceki yılın aynı dönemine benzer seviyede kalırken, yurtiçi satış hacmi yıllık bazda %6 arttı. Şirketin Stellantis Türkiye operasyonlarını Nisan 2025 sonundan itibaren konsolide etmeye başlaması ve K0 hafif ticari araç modelinin yeni versiyonlarının desteğiyle ihracat hacmi yıllık bazda %110 arttı; ihracat gelirleri 21,3 milyar TL’ye ulaştı. Tofaş’ın yurtiçi hafif araç pazar payı 1Y26’da yıllık bazda 10 yüzde puan artarak %26,3’e çıktı ve binek otomobil ile hafif ticari araç payları da belirgin biçimde güçlendi.
 
Analist, 2026 yılı için toplam satış hacmi beklentisindeki aşağı yönlü revizyonu önemli bir risk olarak öne çıkarıyor; yurtiçi satış hedefi 300 bin - 320 bin adede indirilirken ihracat beklentisi 75 bin - 85 bin adede yükseltildi. Buna rağmen toplam satış hacmi beklentisi önceki döneme kıyasla %5 düşüşle 375 bin - 405 bin adet aralığına çekildi ve toplam üretim hacmi beklentisi 145 bin - 155 bin adet ile 250 milyon Avro yatırım harcama bütçesi korundu. Yönetim ayrıca 2026 için %3-4 ve 2028 için %5-7 vergi öncesi kar marjı beklentisini değiştirmedi. Rapordaki kritik sonuç, güçlü ihracat, artan pazar payı ve yüksek parasal kazançların desteklediği kârlılığa rağmen toplam satış hacmi görünümündeki aşağı yönlü revizyonun kısa vadede hissede baskı yaratabileceği, buna karşın analistin temel olumlu görüşünü koruduğu yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-toaso-2026-2-ceyrek-mali-tablo-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
İş Yatırım, ARCLK - Arçelik için hedef fiyatını 159.24 TL'den 129.82 TL'ye, AL olan tavsiyesini TUT olarak revize etti.
 
Arçelik 2Ç26’da 3.438 milyon TL net kâr açıkladı ve bu sonuç hem beklentilerin hem de piyasa tahmininin belirgin üzerinde gerçekleşti. Net kârı Whirlpool işlemlerine ilişkin 6.662 milyon TL tutarındaki tek seferlik gelir, amortisman giderlerindeki yıllık %31,6 düşüş ve daha düşük efektif vergi oranı destekledi. Buna karşın 141,3 milyar TL seviyesindeki satış gelirleri beklentilere büyük ölçüde paralel kaldı. FAVÖK 5.863 milyon TL ile piyasa beklentisinin %2,9 altında gerçekleşti ve sapmanın ana nedeni 2Ç25’teki 93 milyon TL’ye karşılık bu çeyrekte kaydedilen 1.552 milyon TL tutarındaki yeniden yapılandırma giderleri oldu.
 
Türkiye gelirleri yıllık bazda TL bazında %5,6, Euro bazında ise %3,8 geriledi. Nisan-Mayıs döneminde beyaz eşya pazarının hacmi yatay seyrederken Arçelik %13’lük büyüme ile pazarın üzerinde performans gösterdi. Uluslararası gelirler Euro bazında yıllık %6,5 geriledi ve Avrupa’daki yoğun rekabet ile fiyat baskıları satışları sınırladı. Afrika bölgesi güçlü seyrini korurken Defy markası Güney Afrika’daki güçlü talep sayesinde Euro bazında çift haneli büyüme kaydetti.
 
Brüt kâr marjı olumlu hammadde fiyatları ve destekleyici EUR/USD paritesinin katkısıyla yıllık 90 baz puan artarak %29,3’e yükseldi. Buna karşın fiyatlama baskıları ve ücret enflasyonuna bağlı faaliyet gideri artışı FAVÖK marjını baskıladı, faaliyet giderlerinin satışlara oranı %27,0’dan %28,6’ya çıktı. Tek seferlik giderler hariç tutulduğunda düzeltilmiş FAVÖK marjı %5,2 oldu. Net borç mevsimsel işletme sermayesi artışı nedeniyle 2Ç26 sonunda 187.468 milyon TL’ye yükselse de 1Y26 serbest nakit akışı -18.139 milyon TL ile 1Y25’e göre belirgin iyileşme gösterdi ve yatırım harcamalarının satışlara oranı %2,2’ye geriledi.
 
Arçelik 2026 beklentilerinde yurt içi ve uluslararası gelir büyümesi tahminini yatay seviyeden düşük tek haneli daralmaya revize etti. Yönetim, mevsimselliğin etkisiyle yılın ikinci yarısında daha güçlü performans beklemeyi sürdürürken %6,25-%6,50 düzeltilmiş FAVÖK marjı beklentisini değiştirmedi. Ancak çatışma ortamının uzaması halinde artan hammadde maliyetlerinin marjlar üzerinde aşağı yönlü risk oluşturabileceği belirtildi. İş Yatırım, FAVÖK’ün beklentilerin altında kalması ve gelir beklentilerindeki aşağı yönlü revizyon nedeniyle hedef fiyatını 159 TL’den 130 TL’ye indirirken tavsiyesini AL’dan TUT’a çekti; yapısal borç azaltma adımları ve serbest nakit akışındaki iyileşme olumlu görülse de kısa vadede operasyonel belirsizliklerin yukarı yönlü potansiyeli sınırlayacağı değerlendirildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-arclk-hedef-fiyat-30072026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
İş Yatırım, AKBNK - Akbank için hedef fiyatını 93 TL'ye revize etti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Akbank 2Ç26’da 15,2 milyar TL net kâr açıkladı ve sonuç hem kurum beklentisine hem de piyasa beklentisine büyük ölçüde uyumlu geldi. Yıllıklandırılmış ortalama özkaynak kârlılığı 1Ç26’daki %25 seviyesinden 2Ç26’da %19,4’e geriledi. Buna rağmen banka, güçlü ücret ve komisyon performansı ile operasyonel verimliliğini korudu. Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel bazda %14, yıllık bazda %33 artarak 34,3 milyar TL’ye ulaştı ve çeyreklik operasyonel giderlerin tamamını karşıladı.
 
Swap düzeltilmiş net faiz marjı çeyreksel bazda 20 baz puan daraldı ve solo bazda %3,03’e indi. TL mevduat maliyetlerindeki artış kredi getirilerindeki iyileşmeyi gölgelerken, kredi-mevduat makası negatif bölgeye geçti. Yönetim, Temmuz ayında kümülatif marjın yaklaşık %3 seviyesinde seyrettiğini ve esas iyileşmenin fonlama maliyetlerinin normalleşmesiyle birlikte 4Ç26’da gerçekleşmesini beklediğini belirtti. Faiz indirim döngüsünün ötelenmesi ve sıkı parasal duruşun marjlar üzerinde baskı yaratmaya devam ettiği vurgulandı.
 
Aktif kalitesinde bozulma görülse de performans yönetilebilir seviyede kaldı. Takipteki kredi oranı yalnızca 4 baz puan artarak %3,84’e yükseldi, karşılık oranı ise 172 baz puan artışla %67,3’e çıktı. Brüt sorunlu kredi girişleri çeyreksel bazda iki katından fazla artarken tahsilatlar ve aktiften silinen krediler de güçlü seyretti. Yönetim, yüksek tutarlı tek seferlik bir tahsilatın brüt girişler ve tahsilatları teknik olarak yukarı çektiğini, temel net sorunlu kredi oluşumunun önceki çeyreğe kıyasla büyük ölçüde yatay kaldığını söyledi.
 
İş Yatırım, daha zayıf kâr görünümü ve bozulan makro varsayımlar nedeniyle hedef fiyatı hisse başına 93 TL’ye revize etti. Buna karşın güçlü aktif kalite, sektörün en yüksek operasyonel verimliliklerinden biri ve uzun vadeli kârlılık potansiyeli nedeniyle AKBNK için AL tavsiyesini korudu. Kurum, banka yönetiminin yaklaşık 200 baz puanlık net risk maliyeti hedefini koruduğunu ve ücret-komisyon tarafındaki güçlü seyrin toplam gelir büyümesini desteklemeye devam ettiğini belirtti. Sonuç olarak rapor, kısa vadede marj baskısına rağmen Akbank’ın operasyonel gücü ve aktif kalitesinin hisse için temel destek unsurları olmaya devam ettiğini ortaya koydu.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-akbnk-hedef-fiyat-29072026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
İş Yatırım, ANSGR - Anadolu Sigorta Şirketi için hedef fiyatını 49.88 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
İş Yatırım, Anadolu Sigorta (ANSGR) için 29 Temmuz 2026 tarihli 2. çeyrek mali tablo analizinde "AL" tavsiyesini sürdürüyor. Hisse 27,18 TL'den kapanırken, 12 aylık hedef fiyat 49,88 TL olarak belirlendi; bu da mevcut fiyattan %84'lük bir yükselme potansiyeline işaret ediyor. Şirketin piyasa değeri 54,4 milyar TL seviyesinde bulunuyor.
 
Anadolu Sigorta, 2Ç26'da 3,53 milyar TL net kar açıkladı; bu sonuç hem İş Yatırım'ın 3,41 milyar TL'lik beklentisine hem de 3,42 milyar TL'lik piyasa beklentisine büyük ölçüde paralel gerçekleşti. Net kar çeyreklik bazda %8 gerilerken yıllık bazda %19 arttı. İlk yarıda ise net kar 7,4 milyar TL ile yıllık %41 büyüme kaydetti ve şirket %36 özkaynak karlılığı elde etti.
 
Sigortacılık tarafında teknik marj 200 baz puan artarak %18'e yükseldi; kümülatif kombine oran ise 2,3 puan iyileşerek %112,5'e geriledi. Ancak net kardaki çeyreklik zayıflığın asıl nedeni sigortacılık performansı değil, yatırım gelirlerindeki baz etkisi oldu. Anadolu Hayat temettü gelirinin bu çeyrekte bulunmaması ve altın-gümüş yatırımlarının zayıf seyretmesi, teknik bölüme aktarılan yatırım gelirlerinin çeyreklik bazda %12 gerilemesine yol açtı.
 
İş Yatırım, yüksek faiz ortamının desteğiyle yatırım gelirlerinin önümüzdeki çeyreklerde yeniden güçleneceğini ve net kara daha fazla katkı sağlayacağını öngörüyor. Değerleme tarafında hisse 2026 tahmini 3,2x F/K ve 1,1x PD/DD çarpanlarıyla işlem görüyor; 2027 ve 2028 için bu çarpanlar daha da cazip seviyelere iniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-anadolu-sigorta-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
ELÜS Günlük Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-elus-gunluk-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
Bilanço Günlükleri 2Q26- Corning, SK Hynix, Seagate
 
Corning tarafında ileri çeyrek için gelir beklentisinin zayıf kalması fotonik hisselerinde sert satış baskısı yarattı. Şirket, muhafazakâr hedef vermek için böyle bir yönlendirme yaptığını ve şu anda ölçeklenme sorunu ya da talep tarafında bir problem görmediğini söyledi. Optik adaptasyonda scale out tarafının iyi gittiği vurgulanırken, asıl önemli alanın scale up olduğu belirtildi. Şirketin mevcut 10 milyar USD gelirinden yalnızca optik tarafıyla ek 10 milyar USD gelir yaratma hedefinde sapma olmadığı ifade edildi.
 
Scale up tarafında kasanın içindeki çip bağlantıları optiğe geçtikçe çip başına optik ekipman sayısının 10 katına kadar çıkabileceği aktarılıyor. Bugünkü NVLink bağlantılarında çip başına 2 adet optik ekipman ve toplam 144 adet ekipman talebi olduğu, gelecekte Feynman tamamen CPO’ya geçebilirse bu sayının 10,000’e çıkmasının beklendiği dile getiriliyor. Corning, 2028 yılında optik ekipman sayısının 1.5 katına çıkmasını bekliyor. Bu çerçevede sektörün scale up adaptasyonu üzerinden değerlendirilmesi gerektiği görüşü teyit edilmiş oluyor.
 
SK Hynix cephesinde beklenti altı performansın ana nedeni teslimat tarihleri olarak öne çıkıyor. Tedarik zincirlerindeki belirsizlik ve sıkışıklıkların bilanço döneminde etkili olduğu belirtilirken, şirket HBM tarafında teslimatların yılın ikinci yarısında yükseleceğine işaret etti. DRAM fiyatlarındaki yükselişin HBM tarafında fırsat maliyeti yarattığı ve bu nedenle fiyatlama konusunda rahat oldukları aktarıldı. NAND tarafında ise QLC paketli SSD kullanımının arttığı, bunun da HDD gibi soğuk hafıza alanından pay kapma yarışını güçlendirdiği söylendi.
 
Seagate’in yaklaşımı bu tabloya rağmen HDD’nin daha az acil veriler için hâlâ ekonomik bir çözüm olduğu yönünde kalıyor. Buna karşın SK Hynix’in NAND tarafında HBF benzeri HBM-SSD ara katmanlarını giderek daha fazla konuşmasının, çipe yakın tarafta büyük oyuncuların domine ettiği bir değer zinciri yaratabileceği belirtiliyor. HBF ürününün üretiminin HBM’e benzemesi nedeniyle Çin’in giriş bariyerinin de yükselebileceği ifade edildi. YMTC’nin halka arzının orta vadede baskı yaratabileceği, ancak Micron-SK Hynix-Samsung üçlüsü için satış baskısının yakında bitip toparlanmanın başlayabileceği düşünülüyor.
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
Gavin Baker'a Eleştiri
 
AI tarafındaki büyüme güçlü kalmaya devam ediyor, ancak mevcut yükselişin arkasındaki dinamiklerin sanıldığı kadar temiz olmadığı vurgulanıyor. Yazar, özellikle hyperscaler şirketlerin nakit akışına dair iyimser yorumlara kısmen katılsa da, yaşanan AI satışını bunun tam olarak açıklamadığını düşünüyor. GPU kiralama piyasasında bir arz açığı olduğu kabul ediliyor. Buna rağmen değer zincirinin hızla hafıza ve GPU şirketlerine kayması, platform katmanlarının sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri yaratıyor.
 
Metinde en önemli finansal risklerden biri, AI talebinin yeni kapasite ihtiyacı nedeniyle beklenenden büyük bir capex döngüsü yaratması olarak öne çıkıyor. İkinci risk ise bugün fiyatlanan ürün gelişim döngülerinde yaşanabilecek aksamalar. Talebin hâlâ büyük ölçüde Anthropic ve OpenAI tarafından taşındığı, her yeni model ve agent mimarisinin hafıza talebini sıçrattığı belirtiliyor. Sermaye harcamalarının yakın vadede normalleşeceğine ya da kapasite büyütmenin duracağına dair bir işaret olmadığı da ifade ediliyor.
 
Uzun vadeli kontratlar nedeniyle piyasanın altında fiyatlama ile çalışan Cloud devlerinin yeni kontratlarda aynı sorunları yaşamayacağının garantisi olmadığı söyleniyor. GPU’lar üzerine yazılacak fiyat opsiyonlarının konuşulması, neocloud şirketler açısından baskı yaratabilecek bir unsur olarak görülüyor. Meta ve SpaceX gibi oyuncuların da kapasite kiralama piyasasını daha çok oyunculu hale getirdiği belirtiliyor. Bu durum, talep sürse bile mevcut durumu destekleyebilir; ancak döngü sakinleşirse arz fazlası ve nakit akışında normalleşme riski doğabilir.
 
Ürün döngüsü tarafında 800V ve CPO aşamalarının zamanında tamamlanmaması halinde eski çiplerin değer kaybı, inference maliyetlerinin yüksek kalması ve AI döngüsünde tıkanma riski bulunduğu vurgulanıyor. Ana belirleyicinin Nvidia ve GPU dışı çip ekosistemi kurabilen oyuncular olacağı düşünülüyor. Trainium ve TPU projelerinin yüksek ölçek ve hacme ulaşması halinde kullanıcıya gerçek değer sunulabileceği belirtiliyor. Google ve Amazon avantajlı görülürken, Meta’nın akıbetinin model performansına bağlı olacağı ifade ediliyor; CDS yükselişinin de bu riskler nedeniyle tamamen değil ama kısmen haklı olduğu sonucuna varılıyor.
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Kapanış Raporu
 
Küresel piyasalarda genel görünüm pozitif kalırken, sektörler arasında belirgin bir ayrışma yaşandı. Güçlü şirket bilançoları ve Orta Doğu’daki gerilimin azalmasıyla petrol fiyatlarındaki sert düşüş risk iştahını destekledi. Buna karşılık yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliği ve yüksek teknoloji şirketlerinin değerlemeleri üzerindeki endişeler, yarı iletken hisselerinde satış baskısını artırdı. Bu nedenle piyasalarda dar bir teknoloji grubunun öncülüğünden, finansal koşullara ve ekonomik büyümeye daha duyarlı sektörlere doğru bir rotasyon öne çıktı.
 
ABD’de S&P 500 %0,2 yükselirken Dow Jones %1 artışla daha güçlü performans gösterdi. Nasdaq 100 ise yarı iletken hisselerindeki sert satışlar nedeniyle %1 geriledi ve teknik düzeltme bölgesine yaklaştı. Eşit ağırlıklı S&P 500 endeksinin rekor seviyeye çıkması, yükselişin teknoloji devleri dışındaki hisselere yayıldığını gösterdi. Sanayi, tüketim ve ekonomiye duyarlı sektörlerdeki alımlar, yarı iletken hisselerindeki kayıpları dengeledi.
 
Yapay zekâ teması içinde yatırımcıların daha seçici davrandığı belirtiliyor. Çip üreticileri, önceki çeyreğin çok güçlü geçmesinin ardından 2002’den bu yana en kötü aylık performansına doğru ilerliyor. Yapay zekâ altyapısına talep güçlü kalsa da, bu alana yönelen yüksek sermaye harcamalarının kârlılık ve mevcut değerlemeleri ne ölçüde destekleyeceğine dair soru işaretleri artıyor. Microsoft ve Meta’nın ardından Apple ve Amazon’un açıklayacağı sonuçlar, teknoloji satışlarının kalıcılaşıp kalmayacağını anlamak açısından yakından izlenecek.
 
Şirket bazında Boeing’in ikinci çeyrekte beklentilerin üzerinde nakit akışı sağlaması ve Coca-Cola’nın güçlü talep sonrası yıl sonu tahminlerini yukarı yönlü revize etmesi piyasadaki rotasyonu destekledi. UPS’in ise hacim ve kâr marjı görünümünün beklentileri karşılamaması hisselerde baskı yarattı. Meta ve BlackRock’ın Teksas’ta yaklaşık 14 milyar dolar maliyetli bir veri merkezi kompleksi kurmayı planlaması, yapay zekâ altyapısına yönelik yatırımların yüksek hızda sürdüğünü ortaya koydu. Kurum, petrol fiyatlarındaki geri çekilmenin enerji enflasyonu baskılarını sınırlayabileceğini ve tahvil getirilerindeki düşüşün bu görünümü desteklediğini vurguluyor.
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Kapanış Raporu
 
Piyasalar genel olarak dengeli kalırken, endeksler arasında ayrışma öne çıktı ve ana tema sektör rotasyonu oldu. Petrol fiyatlarındaki sert düşüş ve tahvil getirilerindeki geri çekilme risk iştahını destekledi, ancak yapay zekâ yatırımlarının finansmanı ile yarı iletken sektörüne yönelik soru işaretleri teknoloji hisseleri üzerinde baskı yarattı. ABD tarafında Dow Jones %0,51 yükselirken S&P 500 yataya yakın kapandı ve Nasdaq %0,18 geriledi. Avrupa ve Asya piyasalarında daha güçlü bir görünüm vardı ve bu görünüm, hisselerin daha çok sektör ve şirket bazında ayrıştığını gösterdi.
 
Haber akışında en önemli başlık yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliği oldu ve yeni açıklanan AI anlaşmalarının toplam büyüklüğünün 750 milyar doların üzerine çıkması finansman ihtiyacına dair endişeleri artırdı. Nvidia'nın SK Group ile açıklanan ortaklığının 500 milyar doların üzerinde iş hacmi yaratabileceği, OpenAI'ın veri merkezi kapasitesi için 250 milyar dolara kadar finansman garantisi değerlendirildiği ve Safe Superintelligence'a 5 milyar dolar yatırım taahhüdü verildiği aktarıldı. Bu gelişmeler Nvidia'nın yalnızca çip tedarikçisi değil, yapay zekâ ekosisteminde doğrudan finansör ve stratejik yatırımcı olarak konumlandığını gösteriyor. Buna karşın yatırımcıların temel sorusu, bu kadar büyük ve birbirine bağlı yatırımların sermaye verimliliğini ne ölçüde artıracağı.
 
Yarı iletken tarafında ASML'nin sert gerilemesi dikkat çekti; Çin'de devlet destekli bir şirketin bazı çip üretim makinelerini yerel olarak üretmeye başladığına dair haberler uzun vadeli satış görünümüne ilişkin kaygıları artırdı. Aynı temayı destekleyen şekilde CXMT'nin Shanghai'daki ilk işlem gününde %466 yükselmesi, Çin'in yapay zekâ ve bellek çipi kapasitesini stratejik büyüme alanı olarak gördüğüne işaret etti. Medya sektöründe Paramount Skydance CEO'su David Ellison, Warner Bros. Discovery için planlanan 110 milyar dolarlık satın almanın hukuki itirazlara rağmen tamamlanacağına güvendiğini söyledi. Halka arz tarafında Jersey Mike's Subs için talebin satışa sunulan hisselerin on katını aşması, güçlü büyüme hikâyelerine yönelik iştahın sürdüğünü gösterdi.
 
Jeopolitik cephede ABD ile İran arasındaki diplomatik temaslar petrol fiyatlarındaki sert düşüşü desteklerken, kalıcı bir çözümün henüz garanti olmadığı vurgulandı. Fed tarafında piyasalar çarşamba günkü faiz kararına odaklanmış durumda ve ana beklenti faizlerin sabit bırakılması yönünde. Dolar endeksi %0,05 artışla 101,35 seviyesine yükselirken, WTI kontratı %8,51 düşüşle 81,71 dolar seviyesine geriledi. Genel sonuç olarak rapor, yatırımcıların risk iştahını koruduğunu ancak teknoloji, yarı iletken ve AI yatırımları konusunda daha seçici davrandığını; en kritik kısa vadeli belirleyicilerin ise Fed mesajları, petrol fiyatları ve yapay zekâ harcama sürdürülebilirliği olduğunu ortaya koyuyor.
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
ANHYT - 2. Çeyrek Mali Tablo Analizi
 
Anadolu Hayat Emeklilik için genel görüş olumlu kalırken, raporun ana tezi güçlü hayat performansının kârlılığı desteklemeye devam ettiği yönünde. 2Ç26’da net kâr 1,88 milyar TL ile beklentilere paralel gerçekleşti ve şirket ortalama %56 özkaynak kârlılığı elde etti. Hayat segmentinde teknik kâr 2Ç26’da çeyreklik bazda %84, yıllık bazda %199 artarak 1,5 milyar TL’ye ulaştı. Ancak analist, bu sıçramanın önemli bölümünün operasyonel iyileşmeden değil, gelirlerin segmentler arasında yeniden sınıflandırılmasından kaynaklandığını vurguladı.
 
Hayat segmentinde brüt yazılan primler çeyreklik bazda %9 artışla 6,2 milyar TL’ye çıkarken, yıllık bazda %35 büyüme kaydetti. Hayat teknik marj 1Ç26’daki %15 seviyesinden 2Ç26’da %25’e yükseldi ve bu artışta sınıflandırma değişikliğinin belirleyici olduğu belirtildi. Emeklilik segmentinde yönetilen fon büyüklüğü 2Ç26’da çeyreklik bazda %2 artarak 406 milyar TL’ye ulaştı, segmentin teknik kârı ise 276 milyon TL oldu. Genel yatırım gelirleri 685 milyon TL’ye gerilerken, bu düşüşün de belirli bir ürünün yatırım gelirlerinin hayat branşına taşınmasıyla ilişkili olduğu değerlendirildi.
 
Analist AL tavsiyesini koruyor ve 12 aylık hedef fiyatı 197.48 TL olarak belirliyor; bu da mevcut fiyata göre %86 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Önceki hedef fiyat 179.07 TL idi. Hisse için öne çıkan destekleyici unsur, şirketin en kârlı iş kolu olan hayat segmentinde kârlılığın 2026 boyunca korunacağı beklentisi. Faiz indirimlerinin daha belirgin olumlu etkisinin ise 2026 yıl sonu veya 2027 başında görülmesinin daha olası olduğu ifade ediliyor.
 
Raporun kritik riskleri arasında jeopolitik gelişmeler ve beklenenden yüksek seyreden enflasyon nedeniyle faiz indirim döngüsünün gecikmesi yer alıyor. Kurum, yatırım gelirlerindeki düşüşü tek başına portföy performansında bozulma olarak yorumlamadığını, bunun önemli ölçüde muhasebesel sınıflandırma değişikliğinden kaynaklandığını belirtiyor. Sonuç olarak rapor, kısa vadede sınıflandırma etkilerinin finansalları desteklediğini, orta vadede ise hayat segmentindeki güçlü kârlılığın ve emeklilik fon büyümesinin şirket için ana değer yaratma unsurları olmaya devam ettiğini söylüyor. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, hisse için olumlu görüşün sürdüğü ve güçlü operasyonel görünümün faiz indirimleriyle ilerleyen dönemde daha da desteklenebileceği yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-anhyt-2-ceyrek-mali-tablo-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
Piyasalarda Bugün
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-piyasalarda-bugun.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
DUV'ura Uğramak
 
Teknoloji hisselerinde Çin kaynaklı DUV makinaları haberlerinin ardından sert satışlar görülürken, ana tez bu gelişmenin ASML ve hafıza tarafı için yarattığı korkunun abartılı olup olmadığını sorguluyor. DUV makinaları ASML’in ürün ailesinin bir kolu olarak anlatılıyor ve high NA makinelerinin 7 nm altı işlemcilerde, low NA grubunun ise ağırlıklı olarak hafıza çiplerinde kullanıldığı belirtiliyor. Çin’in low NA grubunda yer alan DUV makinelerini seri üretime başlaması, piyasaya yeni bir arz oyuncusu girmesi anlamına geliyor. Ancak metin, bu haberin hafıza sektöründeki darboğaza tek başına çözüm olmayacağını vurguluyor.
 
ASML’in yıllık yaklaşık 110 civarında DUV makinası sattığı, Çin’in ise bu sene 5, seneye 20 adet üretimle piyasaya gireceği ifade ediliyor. Asıl riskin 2027 yılının sonuna doğru arz-talep dengesi beklenen hafıza sektörüne ek arz gelmesi ve Çin’in diğer endüstrilerde olduğu gibi fiyatları aşağı çekmeye başlaması olduğu söyleniyor. Buna karşın metin, Çin’in inference piyasasında ne kadar etkili olacağının henüz tam fiyatlanmadığını da ekliyor. HBM tarafında Micron, SK Hynix ve Samsung’un fiyatlama gücünün yüksek talepten beslendiği, ancak üretim sürecindeki hata payı ve firenin artmasının arz açığını büyüttüğü anlatılıyor.
 
DRAM paketleme tarafındaki sorun çözülmeden normal DRAM fiyatlarının da yüksek kalmasının beklendiği, Çin’in ise paketleme kalitesinde henüz aynı seviyede olmadığı belirtiliyor. Telefon gibi cihazlarda bir miktar gevşeme yaratılabileceği, fakat bunun ABD piyasası açısından politik riskler taşıyacağı ifade ediliyor. NAND tarafının daha savunmasız olduğu, Sandisk’in son dönem fiyatlamasında NAND’in inference sürecinde DRAM ile birlikte “sıcak hafıza” tarafına geçmesinin etkili olduğu aktarılıyor. Buna rağmen DRAM’in hız avantajı nedeniyle NAND’ın tamamen yer değiştiren bir alternatif olmadığı söyleniyor.
 
Çin’in LPDDR veya SOCAMM gibi alternatif hafıza ürünlerinde de DUV kullanımının daha az olduğu ve high NA tarafına geçişlerin görüldüğü ifade ediliyor. Çin’in üreteceği çiplerin aynı kalitede olması beklenmese de adet bazında önemli bir ilerleme sağlanabileceği görüşü öne çıkıyor. Metin, Çin’in cloud adaptasyonunun yüksek olduğunu, şirketlerin güçlü veri altyapısına sahip bulunduğunu ve Qwen gibi modellerin Alibaba Cloud üzerinde hizmetleşeceğini belirtiyor. Sonuç olarak Alibaba’nın bu dönüşümden ciddi fayda sağlayabileceği, Çin’in AI ile bağlantılı teknoloji oyuncularında toparlanmanın uzak olmadığı düşünülüyor.
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
Pay Geri Alımları
 
Kodu Bedelli Tahsisli Bedelsiz Bdsz. Temettü Brüt Nakit Tem. Tarih Hisse Başına Temettü Temettü Verimi Ser. Azaltımı
MERCN 21.0% 28/07/2026 0.21 TL 0.9%
DOCO 13468.7% 28/07/2026 134.69 TL 1.2%
KORDS 1800%
 
MERCN ve DOCO için nakit temettü öne çıkıyor; MERCN’de hisse başına 0.21 TL ve yüzde 0.9 temettü verimi, DOCO’da ise 134.69 TL ve yüzde 1.2 temettü verimi dikkat çekiyor. KORDS tarafında ise yüzde 1800 bedelsiz sermaye artırımı yer alıyor, bu da nakit dağıtımdan çok hisse adedini artıran bir işlem olduğunu gösteriyor.
 
En güçlü dağıtım DOCO’da görülürken, MERCN’in temettü verimi daha sınırlı kalıyor. KORDS’taki yüksek bedelsiz oran, yatırımcı açısından fiyat ayarlaması sonrası lot sayısında artış anlamına gelir; nakit akışı yaratmaz ancak likidite ve fiyat görünümünü etkileyebilir.
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
Sermaye Artırımları-Temettü Ödemeleri
 
Sütun Değer
Kodu MERCN
Bedelli
Tahsisli
Bedelsiz
Bdsz.Temettü
Brüt Nakit Tem. 21.0%
Tarih 28/07/2026
Hisse Başına Temettü 0.21 TL
Temettü Verimi 0.9%
Ser. Azaltımı
Kodu DOCO
Bedelli
Tahsisli
Bedelsiz
Bdsz.Temettü
Brüt Nakit Tem. 13468.7%
Tarih 28/07/2026
Hisse Başına Temettü 134.69 TL
Temettü Verimi 1.2%
Ser. Azaltımı
Kodu KORDS
Bedelli
Tahsisli
Bedelsiz 1800%
Bdsz.Temettü
Brüt Nakit Tem.
Tarih
Hisse Başına Temettü
Temettü Verimi
Ser. Azaltımı
 
MERCN tarafında 28/07/2026 tarihinde hisse başına 0.21 TL nakit temettü ve yüzde 0.9 temettü verimi öne çıkıyor; brüt nakit temettü oranı yüzde 21.0 seviyesinde görünüyor. DOCO için aynı tarihte hisse başına 134.69 TL nakit temettü ve yüzde 1.2 temettü verimi dikkat çekiyor, brüt nakit temettü oranı ise yüzde 13468.7 ile çok yüksek bir seviyede yer alıyor.
 
KORDS cephesinde yüzde 1800 bedelsiz sermaye artırımı görülüyor; bu da nakit temettü yerine sermaye yapısında güçlü bir büyümeye işaret ediyor. En kritik ayrım, iki şirkette nakit temettü ödemeleri öne çıkarken KORDS’ta hissedarların bedelsiz pay artışıyla karşılaşmasıdır.
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
AKCNS - Analist Toplantısı Notları
 
Akçansa, Heidelberg Materials yönetimine geçişin ardından şekillenen stratejik planlarını anlattığı analist toplantısında operasyonel dönüşüm, marj iyileştirmesi, büyüme ve nakit yaratımı odağıyla olumlu bir görünüm sundu. Yönetim, bu dönüşüm programının orta ve uzun vadede kârlılığı, serbest nakit akışını ve temettü ödeme kapasitesini belirgin biçimde desteklemesini hedefliyor.
 
Şirket, 2025’te yaklaşık %13,6 olan FAVÖK marjını 2028’de %20’nin üzerine, 2030’da ise yaklaşık %25’in üzerine çıkarmayı planlıyor. Bu iyileşmenin operasyonel verimlilik, büyüme, Heidelberg Materials sinerjileri ve ürün, müşteri ile varlık optimizasyonundan gelmesi bekleniyor. Hammadde ve yakıt karmasının iyileştirilmesi, alternatif yakıt kullanımı, katma değerli ürünler ve sabit gider tasarrufları başlıca kaldıraçlar olarak öne çıkıyor.
 
Betonsa tarafında hazır beton satış hacminin yaklaşık 2,7mn m3’ten 2028 yılı başında 5mn m3’e çıkarılması hedefleniyor ve bu büyümenin görece sınırlı yatırım ihtiyacıyla yapılması planlanıyor. Ladik fabrikasındaki prekalsinasyon yatırımının 2028 yılının ikinci yarısında devreye alınması ve yaklaşık 400 bin ton ek klinker kapasitesi yaratması bekleniyor. Ayrıca İstanbul ve İzmir başta olmak üzere 1mn m2’nin üzerinde atıl arazi ile Çimsa payları ve diğer finansal yatırımların sermaye optimizasyonu kapsamında değerlendirilmesi düşünülüyor. Şirketin önümüzdeki beş yılda serbest nakit akışını iki katına çıkarması ve temettü ödeme kapasitesinde %25’in üzerinde bileşik yıllık büyüme sağlaması hedefleniyor.
 
Analist, bu stratejik planlar nedeniyle hisse için TUT tavsiyesi veriyor ve 12 Aylık Hedef Fiyatı 258.68 TL olarak belirliyor; bu da mevcut fiyata göre %10 yükselme potansiyeline işaret ediyor. Ana katalizörler marj genişlemesi, Heidelberg Materials kaynaklı sinerjiler, Betonsa ve liman operasyonlarında büyüme, varlık satışları ve daha güçlü nakit akışı olarak sıralanıyor. Buna karşılık, yatırım harcamalarının, operasyonel dönüşümün ve varlıkların değerlendirilme hızının beklentilere göre ilerlememesi başlıca riskler arasında yer alıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-akcns-analist-toplantisi-notlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Piyasalarda Bugün
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-piyasalarda-bugun.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Günlük Yabancı Oranları
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-yabanci-oranlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Pay Geri Alımları
 
Hisse Kodu Tarih İşleme Konu Payların Nominal Tutarı O. İşlem Fiyatı (TL) Toplam Tutar (TL)
ARSAN 24/07/2026 750,000 3.54 2,655,000
AVGYO 24/07/2026 200,000 15.87 3,173,879
BIMAS 24/07/2026 300,000 382.33 114,699,000
BORSK 24/07/2026 800,000 6.28 5,022,400
BOSSA 24/07/2026 250,000 6.97 1,742,500
EKIM 24/07/2026 220,000 22.72 4,998,000
TRALT 24/07/2026 15,005,815 49.22 738,586,214
 
Pay geri alım tarafında en büyük işlem TRALT’ta öne çıkıyor; 15,005,815 nominal pay ve 738,586,214 TL toplam tutarla tablodaki açık ara en yüksek alım bu hisseye ait. BİMAS da 300,000 nominal pay için 114,699,000 TL ile yüksek tutarlı alımlar arasında yer alıyor ve 382.33 TL’lik ortalama fiyat dikkat çekiyor.
 
Diğer işlemler daha sınırlı büyüklükte: ARSAN, AVGYO, BORSK, BOSSA ve EKİM’de toplam tutarlar 1,742,500 TL ile 5,022,400 TL bandında değişiyor. Genel görünüm, bazı hisselerde geri alım programının güçlü şekilde sürdüğünü, özellikle TRALT ve BİMAS’ta şirketlerin hisse fiyatına destek verme veya sermaye yapısını yönetme amacıyla daha agresif hareket ettiğini gösteriyor.
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar-CTFC FX Trader Pozisyonları
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-uluslararasi-piyasalar-ctfc-fx-trader-pozisyonlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni-6669 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Günlük Açığa Satış Bilgileri
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-aciga-satis-bilgileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Teknik Görünüm Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-teknik-gorunum-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00
Günlük Açığa Satış Bilgileri
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-aciga-satis-bilgileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store