İş Yatırım, ASTOR - ASTOR ENERJI için hedef fiyatını 261.16 TL'den 282 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Astor Enerji'nin ihracat gelirleri, 2025 toplam gelirlerinin %40'ını oluşturmaktayken 2026 yılında bu oranın %52'ye ulaşması hedeflenmektedir. Orta-uzun vadede artan kapasite ve güçlü sipariş bakiyesi ile birlikte ihracat performansının sürmesi beklenmektedir. Şirket, ABD tedarik zinciri gereksinimlerine cevap verebilecek verimli, esnek ve maliyet etkin bir üretim modeline sahiptir.
10 MVA kapasiteli yüksek güçlü trafo segmentindeki büyüme modeli, İş Yatırım'ın hedef fiyatını 282 TL olarak belirlemesinin temelini oluşturdu. Hisse 2026 tahmini 22.9x F/K ile işlem görürken, sektör benzerlerinin medyan çarpanı olan 18.9x seviyesine kıyasla bir prim ile işlem görmeye devam etmektedir. Net kârın 2026'da 10.2 milyar TL, 2027'de 11.5 milyar TL olarak gerçekleşmesi bekleniyor.
Analistler, şirketin elektrik perakende segmentindeki riskleri ve döviz gelirlerindeki dalgalanmayı net kâr üzerinde olumsuz etki yaratabilecek temel risk kaynakları olarak tanımlamıştır. Uzun vadede ise rekabet baskısı, ihracat vergi değişimi ve hammadde ile navlun fiyatlarının marjları olumsuz etkileme potansiyeli sıralanmıştır. Kısaca Astor, büyüme hikayesini sürdürmekle beraber, takip edilmesi gereken risk faktörleri için de dikkatli olmak gerekmektedir.
