İş Yatırım, LILAK - LILA KAGIT SANAYI VE TICARET ANONIM için hedef fiyatını 48 TL'den 53.02 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Lila Kağıt (LILAK) için İş Yatırım’ın yayınladığı strateji raporunda 12 aylık hedef fiyat 53,02 TL olarak belirlenmiş ve hisse için “AL” tavsiyesi verilmiştir. Raporda, 2026 yılında jeopolitik belirsizlikler ve ihracat pazarlarındaki zayıf talep nedeniyle satış tonajı büyüme tahmininin şirket beklentisinin altında, %4 artışla 199.836 ton olarak öngörüldüğü belirtilmektedir. Yüksek yatırım harcamaları (2026’da yaklaşık 51 milyon dolar, 2027’de 30 milyon dolar) kısa vadede nakit yaratımını baskılasa da, yeni tesis ve yenilenebilir enerji yatırımlarının uzun vadede şirket için olumlu katkı sunacağı vurgulanmaktadır.
Ürün fiyatlaması ve üretim maliyetleri üzerindeki asıl belirleyicinin ithal edilen selüloz fiyatlarındaki gelişmeler olduğu, bu alanda yaşanabilecek normalleşmenin özellikle bobin kağıtta toparlanmaya katkı sunabileceği ifade edilmektedir. Ayrıca, 2028’de tamamlanacak Erzurum Fabrikası yatırımı ile ton başına gelirin ve satış hacminin daha da artabileceği ve bunun hisse için önemli bir katalist olacağı aktarılmaktadır.
Maliyet tarafında ise artan enerji ve hammadde fiyatları ile kur riski göz önüne alınarak FAVÖK marjı beklentisi 2026 için %18,3’e revize edilmiştir. Şirketin güçlü net nakit pozisyonu ve ihracattaki payı, jeopolitik risklere rağmen dayanıklılığı desteklemekte, Lila Kağıt’ın sektör içinde olumlu ayrışmasını sağlamaktadır.
Raporda, Lila Kağıt hisselerinin 2026 yılında BIST-100’e göre %12 daha iyi performans gösterdiğine dikkat çekilmektedir. Şirketin operasyonel anlamda büyüme hikayesini koruduğu, büyük ölçekli yeni yatırımların ve iç talepteki kısmi toparlanmanın potansiyel getiri açısından pozitif olduğu belirtilmektedir. Hedef fiyat 53,02 TL ve güçlü bilanço ile İş Yatırım’ın “AL” tavsiyesi korunmuştur.
