İş Yatırım, TTRAK - TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş. için hedef fiyatını 710 TL'den 639.99 TL'ye düşürdü, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Türk Traktör, 2026 yılında zorlu bir pazar ortamıyla karşı karşıya olup, İş Yatırım'ın gelir ve faaliyet kâr marjı tahminlerindeki aşağı revizyon nedeniyle hedef fiyat 710 TL'den 639.99 TL'ye indirilmiştir. Güncel 481.00 TL fiyata göre %33 getiri potansiyeli bulunan hisse, TUT tavsiyesiyle izlenmektedir. 2026 F/K tahmini saptanamaz (negatif net kâr) olurken 2027 için 17.7x seviyesine gelmesi beklenmektedir.
Net kârın 2025'te negatif 2.1 milyar TL olarak gerçekleştiği tahmin edilirken 2026'da 3.1 milyar TL pozitife dönmesi modellenmektedir. Ciro tarafında 2026 için 55.4 milyar TL, 2027 için ise 73.4 milyar TL tahmin edilmektedir. Şirketin FAVÖK'ü 2025'teki 3.6 milyar TL'den 2026'da 8.1 milyar TL'ye çıkarak operasyonel toparlanmanın net kârdan önce gerçekleştiğini göstermektedir.
İş Yatırım, TUT tavsiyesiyle mevcut değerlemenin artık oldukça yüksek olduğunu ima etmektedir. Tarım sübvansiyonlarındaki belirsizlik ve çiftçi alım gücünün zayıflaması sahada en riskli faktörler olarak öne çıkmaktadır. Case IH ve New Holland markalı traktörlerdeki uluslararası talep ve Avrupa ihracat fırsatları yakından takip edilmelidir.
