Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Yataş, yatırım döngüsünü tamamlayarak 2026’dan itibaren marj odaklı bir büyüme dönemine giriyor. Sünger fabrikası ve çatı GES projelerinin tamamlanmasıyla yatırım harcamalarının azalması, serbest nakit akışını ve kârlılığı artıracak. Eylül 2025’te test üretimine başlayan 1,2 milyon m³’lük sünger tesisi, üretiminin %30–35’ini iç kullanım için ayıracak ve dikey entegrasyon sayesinde brüt kâr marjında 1–2 puan iyileşme sağlayacak. Bu tesisin 2029’a kadar tam kapasiteye ulaşmasıyla dört yılda yaklaşık 4,5 milyar TL ek gelir yaratması bekleniyor. Ayrıca, otomotiv, hazır giyim ve ayakkabı gibi sektörlere tedarik sağlayarak ihracat payını %15–20 seviyesine çıkarma potansiyeline sahip. 12 MW’lık çatı GES projeleri 2026 itibarıyla şirketin tüm elektrik ihtiyacını karşılayacak ve yılda yaklaşık 2 milyon dolar tasarruf ve ek gelir yaratacak. Öte yandan, İstikbal–Bellona–Mondi grubunun satış süreci sonrası sektörde oluşacak daha dengeli fiyatlama ortamı Yataş’ın marjlarını destekleyebilir. Mobilya talebinde kısa vadede belirgin bir toparlanma beklenmezken, 2026’nın ikinci yarısında para politikasındaki gevşeme ile talebin artması öngörülüyor. Şirketin 2025’i reel %5 daralma ve %10,5 FAVÖK marjıyla, 2026’yı ise %3 reel büyüme ve %12 marjla tamamlaması bekleniyor. Yataş hissesi, 2025T 10,8x ve 2026T 8,2x EV/FAVÖK çarpanlarıyla küresel benzerlerine göre iskonto ile işlem görüyor. Artan kârlılık görünürlüğüyle yeniden değerleme potansiyeli taşıyan hisse için 50 TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyesi korunuyor
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
