Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Çimsa: Yeni Yatırımlar ve Zayıf Fiyatlama Hakkında Analist Toplantısı Çimsa, 2025 yılı ikinci çeyrek sonuçlarının ardından bir yatırımcı toplantısı düzenledi. Şirketin 717 milyon TL net kârı, güçlü ciroya rağmen düşük marjlar nedeniyle beklentilerin biraz altında kaldı. Toplantı genel olarak olumlu geçti. Öne Çıkan Değerlendirmeler: Hedef fiyatımız 78,10 TL'den 77,10 TL'ye revize edildi. Bu, mevcut fiyata göre %57 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Şirketin inorganik büyüme stratejisi ve Mannok'un katkıları nedeniyle "Endeks Üstü Getiri" tavsiyemiz devam ediyor. Yeni Yatırımlar: ABD'deki öğütme tesisi dördüncü çeyrekte faaliyete geçmek üzere planlandığı gibi ilerliyor. Eskişehir'deki atık ısıdan enerji üretim projesi ise test aşamasında. Piyasa Koşulları: Yılın ilk yarısında zorlu bir iç pazar görünümü vardı ancak ikinci yarıda koşulların kısmen iyileşmesi bekleniyor. Yine de fiyatlama baskılarının sürmesi muhtemel. Operasyonel Veriler: Çimento ve klinker alımları sayesinde ticaret hacmi yıllık bazda iki katına çıktı, ancak bu durum marjları baskıladı. Finansal Durum: Yönetim, 2025 yılı FAVÖK marjını geçen yılki seviyelere (%18) yakın bekliyor. Net Borç/FAVÖK oranı 2,85x olarak açıklandı ve yeni yatırımların etkisiyle 2026 yılında bu oranın 2,0x'in altına düşmesi öngörülüyor. İhracat: Suriye'ye yapılan ihracatlarda yıllık bazda üç kat artışla önemli bir ivmelenme kaydedildi. SAHOL Payları: Şirket, Sabancı Holding'deki (SAHOL) paylarını stratejik bir yatırım olarak gördüklerini ve satış planlarının olmadığını tekrar belirtti. ABD Tesisi: Houston'daki yeni öğütme tesisinin, mevcut ithalat vergileri avantajıyla birlikte, şirketin ABD'deki fiyatlama gücünü artırması bekleniyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
