Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
TAV Havalimanları, 9A25 döneminde 75 milyon Avro net kâr açıkladı; geçen yıl aynı dönem 185 milyon Avro idi. Net kâr, 103 milyon Avro tutarında nakit çıkışı gerektirmeyen tek seferlik giderlerden olumsuz etkilendi. Gelirler ve FAVÖK beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti. Gelirler yıllık %13 artışla 1,39 milyar Avro’ya yükseldi; artış yolcu hacmi, fiyatlandırma ve yolcu başına harcamanın yükselmesinden kaynaklandı. Almatı’daki yeni ticari alanlar, Antalya’daki ikram operasyonları ve Katar’daki TAV Tech projesi gelir artışını destekledi. Şirket, 9A25’te 87 milyon yolcuya hizmet vererek yıllık %5 artış sağladı. Havacılık gelirleri %5, yer hizmetleri gelirleri %11, ikram ve duty-free gelirleri ise %24 arttı. Nakit işletme giderleri %12 yükseldi; personel giderleri %18, hizmet giderleri %11 arttı. Almatı yakıt işletmesi maliyetleri %9 düşerek 169 milyon Avro oldu, ikram maliyetleri %19 arttı. FAVÖK marjı yıllık 20 baz puan artışla %33,6’ya yükseldi ve piyasa beklentisinin 40 baz puan üzerine çıktı. Yönetim, yatırım harcamalarının 220-240 milyon Avro olmasını öngörüyor; Almatı yatırım planı toplam 315 milyon Avro olup 2027 sonuna kadar büyük ölçüde tamamlanacak. 2025 için Almatı yatırım bütçesi 70 milyon Avro olarak planlandı. Genel olarak sınırlı hacim artışı, artan tarifeler ve Almatı’daki yeni ticari alanlar gelir artışını destekledi. TL’nin Avro karşısındaki zayıf seyri kârlılığı artırdı. Yönetim yıl sonu trafik, gelir ve FAVÖK hedeflerini koruyor. Tahminler değişmedi; 12 aylık hedef fiyat 370 TL, AL tavsiyesi sürdürülüyor. Hisse son 1 yılda %12 yükselirken, BIST100’e göre %8 daha zayıf performans gösterdi. 2025 tahminlerine göre 28,9 F/K ve 5,9 FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
