Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Koç Holding için 12 aylık 294,00 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesi verilirken şirket araştırma kapsamına dahil edilmiştir. Mevcut seviyeden yaklaşık %70 getiri potansiyeli sunan hisse, Türkiye’de makro normalleşmenin hız kazanması durumunda NAD iskontosunun daralmasına en duyarlı ve izlenebilir holding profillerinden biri olarak öne çıkmaktadır. Faizlerde aşağı yönlü patika, risk priminde olası iyileşme ve buna bağlı yabancı yatırımcı ilgisi değerlemeyi desteklerken; Euro Bölgesi’nde toparlanma beklentisi ve EUR/USD paritesindeki yukarı yönlü eğilim, ihracat ağırlığı yüksek sanayi iştiraklerinin marj görünümüne katkı sağlamaktadır. Dengeli portföy yapısında otomotiv (%40) ve enerji (%27) nakit yaratımının ana taşıyıcıları olurken, finans (%20) normalleşme dönemlerinde değerlemeye kaldıraç sağlayan denge unsuru, dayanıklı tüketim (%5) ise tamamlayıcı bileşen niteliğindedir. SOTP yaklaşımıyla yapılan değerlemede, halka açık iştirakler için hedef değerler, kapsam dışı varlıklar için ileri taşınmış piyasa değerleri ve halka açık olmayan varlıklar için defter değeri kullanılmış; NAD’in yaklaşık %95’inin halka açık varlıklardan ve solo nakitten oluştuğu görülmüştür. 2025’te zorlu finansman koşullarına rağmen portföyün nakit üretim gücü dengeli bir görünüm sunarken; enerji tarafında temettü kapasitesi, otomotivde stratejik görünürlük, Arçelik’te finansman baskısının azalması ve finans segmentinde Yapı Kredi’nin güçlü sermaye kârlılığı orta vadeli hikâyeyi desteklemektedir. USD352 mn serbest nakit akışı, USD874 mn solo net nakit pozisyonu ve banka dışı segmentte 1,7x Net Borç/FAVÖK seviyesi, temettü sürdürülebilirliği ve sermaye tahsisi esnekliği açısından güçlü bir tampon oluşturmaktadır, baba.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
