Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
ICBC Yatırım, YKBNK - Yapı Kredi için hedef fiyatını 45 TL'den 48 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'AL' olarak korudu. Yapı Kredi için AL tavsiyemizi koruyoruz. 12 aylık hedef fiyatımız 48 TL olup, mevcut fiyata göre %27 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir. Ortalamanın üzerinde NFM artışı: Kapsamımızdaki özel bankalar arasında Yapı Kredi, toplam faiz getirili aktifler içinde en yüksek para piyasası fonlaması payına sahiptir. 3Ç25 itibarıyla TL vadeli mevduat payı en düşük seviyededir. TL vadeli mevduatların kısa vadesi ve para piyasası fonlamasının hızlı yeniden fiyatlanması, TL kredi-mevduat makasındaki iyileşmeyi destekleyecektir. TCMB’nin kredi kartı faiz oranlarındaki aşağı yönlü revizyon, kredi kartlarının toplam kredi portföyündeki yüksek payı nedeniyle bankayı görece daha fazla etkileyebilir. 2026 yılı NFM’sinin %4,5 seviyesine ulaşmasını ve 135 baz puanlık artış kaydetmesini öngörüyoruz. Aktif kalitesi: KOBİ segmentinde takibe intikallerin hızlanmasıyla birlikte, 2025 yılı net risk maliyetinin banka öngörüsünün bir miktar üzerinde gerçekleşmesi beklenmektedir. 2026 yılında net risk maliyetinde sınırlı artış öngörülmektedir. Güçlü net kâr artışı ve öz sermaye karlılığı: 2025 yılındaki yüksek bazın ardından, ücret gelirlerindeki daha yavaş büyüme ve TÜFE’nin üzerinde seyreden faaliyet giderleri, ücret geliri/operasyonel giderler oranında düşüş yaratabilir. Brüt karşılıklarda sert artış beklenmemektedir; tahsilatlardaki yavaşlama net risk maliyetinde sınırlı genişlemeye yol açabilir. 2026 yılında %50 net kâr artışı ve %25 öz sermaye karlılığı öngörülmektedir (2025T: %21 öz sermaye karlılığı). Değerleme: Yapı Kredi hisseleri, 2025 yılında %18 yükselerek hem bankacılık endeksinin hem de BIST100’ün üzerinde performans göstermiştir. 2026 tahminlerimize göre hisse, 4,7x F/K ve 1,04x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri