Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
ICBC Yatırım, ISCTR - İş Bankası C için hedef fiyatını 22 TL'den 20 TL'ye düşürdü, tavsiyesini 'AL' olarak korudu. İş Bankası için AL tavsiyemizi koruyoruz. 12 aylık hedef fiyatımız 20 TL olup, mevcut fiyata göre %36 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir. NFM toparlanması: 2025’te NFM toparlanması beklentilerin altında kaldı. 2024 düzenlemelerinden olumsuz etkilenen İş Bankası, sınırlı bir toparlanmaya rağmen 2025 yılında da zayıf NFM performansı sergiledi. TÜFE’ye endeksli menkul kıymetler: 1Ç26’dan itibaren değerleme metodolojisindeki değişiklik sayesinde TÜFE gelirlerinin daha dengeli seyredeceğini öngörüyor, 2026 yılı NFM’sinin yaklaşık %3,3 seviyesine ulaşmasını ve 100 baz puanlık artış göstermesini bekliyoruz. Ücret geliri/operasyonel gider oranı: Bankanın ücret gelirlerinin faiz oranlarına duyarlılığı görece düşük olup, 2026’da ilave iyileşme potansiyeli bulunmaktadır. Operasyonel gider artışının sektör ortalamasının altında kalmasını ve ücret/gider oranında iyileşmeyi öngörüyoruz. Net risk maliyeti: Takipteki alacak girişlerinin sektörle paralel şekilde artması ve tahsilatlardaki normalleşme ile 2026 net risk maliyetinin yaklaşık 290 baz puanda yatay kalması beklenmektedir. Öz sermaye karlılığı: Net faiz gelirlerindeki iyileşme ve ücret geliri/operasyonel gider dinamiklerindeki olumlu görünüm, 2026’da öz sermaye karlılığının %18’den %26’ya yükselmesini destekleyecektir. Değerleme: İş Bankası hisseleri 2025 ve 2026’nın ilk döneminde hem bankacılık endeksinin hem de BIST100’ün gerisinde kalmıştır. 2026 tahminlerimize göre hisse 3,7x F/K ve 0,89x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri