Phillip Capital Menkul Değerler MACKO için hedef fiyatını 75.5 TL olarak belirledi, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak belirledi.
AKSA’nın 2025 yılı dördüncü çeyrek konsolide finansallarına göre; şirketin cirosu yıllık bazda %1,4 azalarak 7,99 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK ise yıllık %106 artışla yaklaşık 2,34 milyar TL oldu ve net kâr 1,32 milyar TL olarak kaydedildi (4Ç24: 41 milyon TL zarar). Piyasa medyanı beklentileri ise 10,5 milyar TL ciro, 1,38 milyar TL FAVÖK ve 46 milyon TL net kâr seviyesindeydi.
4Ç25 döneminde brüt kar marjı önceki yıla göre güçlü bir iyileşme göstererek %23,2’ye yükseldi (4Ç24: %12,9), FAVÖK marjı %29,3 (4Ç24: %14,0), net kar marjı ise %16,6 olarak gerçekleşti. Ciroda yatay bir seyir olmasına rağmen, FAVÖK ve net kârın hem yıllık hem de çeyreksel bazda artış göstermesi, operasyonel verimlilik açısından olumlu olarak değerlendirilebilir. Bu yükselişte brüt kârlılıktaki iyileşme ve yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelir (1,15 milyar TL) önemli rol oynadı. Net finansal giderler (766 milyon TL) yüksek olsa da, önceki yıl ve çeyreğe göre ılımlı bir azalış gösterdi.
Şirketin net borcu önceki çeyreğe göre sınırlı bir düşüşle 20,9 milyar TL olarak gerçekleşti ve net borç/FAVÖK çarpanı 3,7x seviyesinde oldu (3Ç25 sonu: 4,8x). AKSA, 2025 yılı kârından hisse başına net 0,4930 TL nakit temettü dağıtma kararı aldı. Temettü ödemesinin 3 Nisan 2026 tarihinde yapılması planlanıyor ve son kapanış fiyatına göre net temettü verimliliği %4,6 olarak hesaplanıyor.
