Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
BIMAS: 2025’te Güçlü Konumda 2025 yılında 1.050 yeni mağaza açılışıyla mağaza büyümesinin güçlü bir şekilde devam etmesini bekliyoruz. Rakip indirim mağazalarının sınırlı mağaza büyümesi, BİM’in metrekare büyümesini kolaylaştıracak bir fırsat sunabilir. Ayrıca, 2024 yılındaki trafik büyümesinin (YF Tahmin: %1,7), 2025 yılında %1 oranında artışla devam edeceğini öngörüyoruz. File operasyonlarında ise güçlü momentumun 2025 yılında %95 ciro büyümesi ile süreceğini düşünüyoruz. 2023 yılında toplam cironun %6’sını oluşturan File operasyonlarının, 2025 yılında cironun %10’una ulaşmasını bekliyoruz. Operasyonel kârlılık tarafında, 2024 yılında yapılan peşin ve iskontolu alımlar brüt kâr marjında yaklaşık 1 puanlık bir iyileşme sağladı. Ancak, 2025 yılında enflasyondaki düşüşle birlikte bu etkinin azalmasını öngörüyoruz. Bununla birlikte, asgari ücrete beklenenin altında yapılan %30’luk zammın, %48’lik ciro artışı beklentisiyle operasyonel giderler üzerinde olumlu bir etki yaratabileceğini düşünüyoruz. Sonuç olarak, enflasyon muhasebesi öncesi FAVÖK marjının 2024 yılına paralel olarak %7,5 seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Bim için değerlememizi daha yüksek çarpanları yansıtacak şekilde güncelledik; 15x F/K (önceki: 12x) ve 12x FD/FAVÖK (önceki: 10x) çarpanlarını uygulayarak %43’lük bir yukarı yönlü potansiyele işaret ediyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri