Brisa için Hedef Fiyatımızı 168,00 TL/hisse olarak belirleyerek, %51 yukarı potansiyel öngörüsüyle Performans Üstü tavsiyemizi sürdürüyoruz. 2024 yılının ilk çeyreğinde yurtiçi pazarda %7'lik daralmaya rağmen, Brisa yurtiçi satışlarını %9,5 artırarak toplam satış hacmini %2,6 büyüttü, buna karşın ihracat hacmi %9,6 azaldı. Yılın tamamı için, satış hacminin 1Ç24'te olduğu gibi benzer bir büyüme göstereceğini varsayıyoruz ve Avrupa pazarlarındaki mevcut toparlanma, bölgesel pazarın 2024 yılının ilk beş ayında %2,6 genişlemesi ve yedek parça pazarındaki %5'lik iyileşme ile tahminlerimize yukarı yönlü bir potansiyel sunuyor. Karlılık açısından, Haziran ayının başlarına kadar doğal kauçuk fiyatlarında yılbaşından bu yana %25'lik bir artışın ardından fiyatlar %13 düşmüş durumda ve lastik üretim maliyeti hala 2023 yıl sonuna göre %7 daha düşük. Bu nedenle, hem endeksleme hem de stok değerlemesinin enflasyon muhasebesi etkisiyle yılın tamamı için %15,6 EBITDA marjı öngörüyoruz. Bu, reel olarak yıllık bazda %2'lik bir EBITDA daralmasını ve 2025'te %15'lik bir toparlanmayı, net kârda reel olarak %56'lık bir artışın yolunu açıyor. Hisse, 2025 yılı beklentilerine göre 4,0x EV/EBITDA ve 6,5x F/K oranları ile işlem görüyor, bu da tarihsel ortalamalarına göre ortalama %52 ve küresel benzerlerine göre %32 iskontoya işaret ediyor. Brisa'nın, dinamik satış ve tedarik stratejileri ile başarılı hedge mekanizmaları sayesinde endüstriyel döngülere karşı göreceli olarak sağlam operasyonel performansı ile kapsama alanımızdaki en iyi defansif sanayi hisselerinden biri olduğunu düşünüyoruz. Önümüzdeki yıl için projeksiyonlara göre güçlü kazanç ivmesi ve Avrupa ekonomik görünümündeki toparlanma potansiyeli ve sağlıklı bilançosu göz önüne alındığında, hisse için Performans Üstü tavsiyemizi sürdürüyoruz. İngilizce raporun tamamına ulaşmak için 'RAPORLAR' sayfasını ziyaret ediniz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
