Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
SOKM’yi model portföye ekliyoruz. Şok Marketler için 3. çeyrek bilanço beklentileri oldukça kuvvetli. Şirket, son dönemde vurgulamış olduğu stratejik dönüşüm hikayesini finansallara yansıtmaya başladı. Yılın ilk yarısında %0.6 seviyesinde olan FAVÖK marjının, 3. çeyrek ile birlikte %3.5’lere yükselmesini ve şirketin 2025 yılı için vermiş olduğu %2 (+/-%0,5) marj beklentisinin bu durumda ulaşılabilir olduğunu düşünüyoruz. Reel satış büyümesi yıllık bazda %5’ler seviyesinde devam ediyor. Bu durumda, 2. çeyrek 2025’de 665 milyon TL olan FAVÖK rakamının, 2.6 milyar TL’ye yükselmesini olası buluyoruz. FAVÖK artışının arkasında yatan temel nedenler; önceki çeyrekte %1 olan trafik büyümesinin bu çeyrekte de iyi bir seyir izlemesi ve faaliyet gider/satış oranında yaşanan önemli iyileşmeler oldu. Şirketin bu dönüşüm hikayesini henüz piyasanın tam anlamıyla fiyatladığını söyleyemiyoruz. Şirket, son bir ayda endeksi %14 yendi ancak, son 1 yıllık dönemde hala endeksin %20 aşağısında. Piyasa beklentileri Şok için 2026’da 12.3 milyar FAVÖK rakamına ve 2.1x FD/FAVÖK çarpanına işaret ediyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri