Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Şok <SOKM TI> 1Ç25 sonuçlarını 357 milyon TL net zarar ile 1Ç24'teki 14 milyon TL'lik net zararın ve 162 milyon TL'lik net kar beklentisinin altında açıkladı. Sonuçlardaki zayıflığa rağmen, özellikle güçlü serbest nakit yaratımı ve borsada işlem gören benzerlerine kıyasla çeyrek/çeyrek bazda daha düşük borçluluk sayesinde sonuçları nötr/hafif olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Ayrıca, 1Ç25 net zararına yönelik olumsuz piyasa tepkisinin mevcut seviyelerde kısa süreli olmasını bekliyoruz. Şimdilik, SOKM için hisse başına 62 TL hedef fiyatımızla AL tavsiyemizi koruyoruz. Satış gelirleri, mağaza sayısındaki %2'lik artış ve bir önceki yıla göre %3'lük aynı mağaza satış büyümesi ile 54,4 milyar TL olan konsensüse paralel olarak reel bazda %5 artarak 54,2 milyar TL'ye ulaştı. Yıllık bazda müşteri trafiğindeki %1'lik daralma, yıllık bazda %4'lük sepet büyümesi ile telafi edildi. Şok'un brüt kar marjı 0,9 puan artarken, personel giderleri %4 ile sınırlı arttı. Şok'un 1Ç25 FAVÖK rakamı 31 milyon TL ile geçen yılki 666 milyon TL'lik zarardan daha iyi olmasına rağmen piyasa konsensüsü olan 605 milyon TL'nin gerisinde kaldı. Kur farkı gelirleri ve bir defaya mahsus gelirler de dahil olmak üzere geçen yılın nispeten yüksek faaliyet dışı gelir tabanı da karlardaki daralmayı büyük ölçüde etkiledi. Şok, 1Ç25'te 3,8 milyar TL, gelirlerinin %7'si oranında serbest nakit akışı yaratırken, düzeltilmiş borç (yani UFRS 16 borcu hariç) 0 TL'de kalmaya devam etti. Şirketin manşet net borcu bir önceki çeyrekteki 4,1 milyar TL'den 3,4 milyar TL'ye geriledi.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
