Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel
1

Yapı Kredi Yatırım

Katılım Endeksinde
ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.
ALBRK - ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

11.00 ₺

Potansiyel Getiri

%31.74
0
Tut
0
Cuma, 07 Ağustos 2026
TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
TTKOM - TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.

Hedef Fiyat

92.00 ₺

Potansiyel Getiri

%68.81
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
AGESA HAYAT EMEKLILIK
AGESA - AGESA HAYAT EMEKLILIK

Hedef Fiyat

335.00 ₺

Potansiyel Getiri

%41.95
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S
TABGD - TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S

Hedef Fiyat

375.00 ₺

Potansiyel Getiri

%42.31
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
FROTO - FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

140.00 ₺

Potansiyel Getiri

%79.26
1
Al
1
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

400.00 ₺

Potansiyel Getiri

%13.07
0
Tut
1
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.
ISCTR - TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

18.00 ₺

Potansiyel Getiri

%45.63
0
Al
0
Salı, 04 Ağustos 2026
OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.
OTKAR - OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

780.00 ₺

Potansiyel Getiri

%185.71
0
Al
0
Pazartesi, 03 Ağustos 2026
ANADOLU EFES BİRACILIK A.Ş.
AEFES - ANADOLU EFES BİRACILIK A.Ş.

Hedef Fiyat

25.00 ₺

Potansiyel Getiri

%15.85
0
Al
0
Cuma, 31 Temmuz 2026
AKSİGORTA A.Ş.
AKGRT - AKSİGORTA A.Ş.

Hedef Fiyat

10.00 ₺

Potansiyel Getiri

%55.52
0
Al
0
Cuma, 31 Temmuz 2026
ARÇELİK A.Ş.
ARCLK - ARÇELİK A.Ş.

Hedef Fiyat

154.00 ₺

Potansiyel Getiri

%57.30
0
Al
1
Perşembe, 30 Temmuz 2026
TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.
TSKB - TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

18.00 ₺

Potansiyel Getiri

%61.87
0
Al
0
Perşembe, 30 Temmuz 2026
TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.
TOASO - TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

494.00 ₺

Potansiyel Getiri

%87.83
0
Al
0
Perşembe, 30 Temmuz 2026
TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.
GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

170.00 ₺

Potansiyel Getiri

%33.86
0
Tut
0
Perşembe, 30 Temmuz 2026
AKBANK T.A.Ş.
AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Hedef Fiyat

95.00 ₺

Potansiyel Getiri

%40.95
0
Al
0
Çarşamba, 29 Temmuz 2026
ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.
ANHYT - ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.

Hedef Fiyat

160.00 ₺

Potansiyel Getiri

%42.98
0
Al
1
Salı, 28 Temmuz 2026
TÜRKİYE SİGORTA
TURSG - TÜRKİYE SİGORTA

Hedef Fiyat

9.50 ₺

Potansiyel Getiri

%51.03
0
Al
1
Salı, 21 Temmuz 2026
MİGROS TİCARET A.Ş.
MGROS - MİGROS TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

940.00 ₺

Potansiyel Getiri

%43.62
0
Al
0
Cuma, 03 Temmuz 2026
Katılım Endeksinde
MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
MAVI - MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

68.00 ₺

Potansiyel Getiri

%73.74
0
Al
0
Çarşamba, 10 Haziran 2026
AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.
AKSEN - AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.

Hedef Fiyat

98.00 ₺

Potansiyel Getiri

%7.22
0
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

190.00 ₺

Potansiyel Getiri

%113.00
0
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
Katılım Endeksinde
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.
BIMAS - BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.

Hedef Fiyat

500.00 ₺

Potansiyel Getiri

%29.62
0
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.
ENKAI - ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

110.00 ₺

Potansiyel Getiri

%27.39
0
Al
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
UNLU YATIRIM HOLDING
UNLU - UNLU YATIRIM HOLDING

Hedef Fiyat

18.50 ₺

Potansiyel Getiri

%66.82
0
Tut
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.
HALKB - TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

41.00 ₺

Potansiyel Getiri

%10.75
0
Tut
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
ANADOLU GRUBU HOLDING
AGHOL - ANADOLU GRUBU HOLDING

Hedef Fiyat

50.00 ₺

Potansiyel Getiri

%41.80
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
SOK MARKETLER TICARET
SOKM - SOK MARKETLER TICARET

Hedef Fiyat

84.00 ₺

Potansiyel Getiri

%62.48
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
AYGAZ A.Ş.
AYGAZ - AYGAZ A.Ş.

Hedef Fiyat

282.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-0.88
0
Tut
1
Perşembe, 07 Mayıs 2026
TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.
VAKBN - TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

Hedef Fiyat

42.00 ₺

Potansiyel Getiri

%36.63
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
COCA-COLA İÇECEK A.Ş.
CCOLA - COCA-COLA İÇECEK A.Ş.

Hedef Fiyat

100.00 ₺

Potansiyel Getiri

%12.36
0
Al
0
Salı, 05 Mayıs 2026
Katılım Endeksinde
EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.
EREGL - EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.

Hedef Fiyat

42.00 ₺

Potansiyel Getiri

%8.58
0
Tut
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
THYAO - TÜRK HAVA YOLLARI A.O.

Hedef Fiyat

500.00 ₺

Potansiyel Getiri

%63.27
0
Al
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
Katılım Endeksinde
KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)
KRDMD - KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)

Hedef Fiyat

37.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-6.52
0
Al
0
Perşembe, 12 Mart 2026
TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

148.00 ₺

Potansiyel Getiri

%40.82
0
Al
0
Cuma, 06 Mart 2026
Katılım Endeksinde
PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.
PETKM - PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

15.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-19.01
0
Sat
1
Cuma, 06 Mart 2026
Katılım Endeksinde
TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ
TUPRS - TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ

Hedef Fiyat

261.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-19.32
0
Tut
0
Pazartesi, 09 Şubat 2026
TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
TAVHL - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

477.80 ₺

Potansiyel Getiri

%73.43
0
Al
0
Perşembe, 15 Ocak 2026
PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.
PGSUS - PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

300.00 ₺

Potansiyel Getiri

%95.44
0
Al
0
Perşembe, 15 Ocak 2026
ALARKO HOLDİNG A.Ş.
ALARK - ALARKO HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

140.00 ₺

Potansiyel Getiri

%37.52
0
Tut
7
Perşembe, 20 Haziran 2024
TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.
TTRAK - TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

890.00 ₺

Potansiyel Getiri

%120.57
10
Tut
0
Cuma, 23 Şubat 2024
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
Makro Not: ABD'de tarım dışı istihdam açıklanıyor
 
ABD’de Temmuz ayı tarım dışı istihdam verisi TSİ 15:30’da açıklanıyor ve ortalama +80.000 kişilik aylık artış bekleniyor. İşsizlik oranının %4.2 ile yatay kalması, ortalama kazançların aylık bazda %0.3 artması ve yıllık artışın %3.5 ile sabit kalması öngörülüyor. Beklenti aralığı istihdam artışında 40.000 ile 157.000 arasında bulunuyor.
 
Fed 29 Temmuz’da politika faizini sabit tutarken, üç üyenin 25 baz puanlık faiz artışı yönünde oy kullanması enflasyonla mücadelede daha sıkı adımlara açık bir duruş olduğunu gösterdi. Fed Başkanı Warsh, enflasyonun tahmin dönemi boyunca yüksek kalması halinde faiz oranlarının çözümün bir parçası olabileceğini, ancak tek başına çözüm olmadığını söyledi. Karar sonrası uzun vadeli tahvil faizlerindeki hızlı yükseliş de piyasada soru işaretleri yarattı.
 
Enflasyonda ve tahvil faizlerinde yukarı yönlü riskler izlenirken, Fed’in bir sonraki hamlesinin artış olabileceğine dair beklentiler güçleniyor. İşgücü sektöründe istikrar korunurken, bugün açıklanacak istihdam verisinin güçlü gelmesi enflasyon endişelerini ve Eylül ayı faiz artışı beklentilerini artırabilir; bu da ilk etapta hisse senetleri üzerinde olumsuz baskı yaratabilir. Çok zayıf bir veri ise işgücü piyasasında bozulma sinyali vererek risk iştahını olumsuz etkileyebilir.
 
İstihdam artışında +30.000-65.000 bandında, işsizlik ve kazançlarda ise beklentiye yakın bir tablo kısa vadede piyasalar için olumlu karşılanabilir. Buna karşılık +170.000 ve üzeri bir artış, işsizlik oranında gerileme ya da beklenenden güçlü kazançlar enflasyonist baskıyı artırarak Eylül ayı faiz artışı beklentilerini güçlendirebilir. Ana çıkarım, piyasaların bugün gelecek veride en çok, ne kadar güçlü ya da zayıf olduğundan ziyade Fed’in faiz patikasına dair sinyal araması.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-makro-not-abdde-tarim-disi-istihdam-aciklaniyor.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, ALBRK - Albaraka Türk için hedef fiyatını 11 TL, tavsiyesini TUT olarak korudu.
 
Albaraka’nın 2Ç26 net karı 2.2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve özkaynak karlılığı %33 oldu. Net kar çeyreklik bazda %142, yıllık bazda %74 arttı. Güçlü çeyreklik net kar gelişiminde 2. çeyrekte yapılan yeniden değerleme gelirleri etkili oldu. Banka 2. çeyrekte 580mn TL serbest karşılık iptali gerçekleştirdi ve toplam serbest karşılık stoğu 1 milyar TL’ye geriledi. Bu tutar toplam özkaynakların %4’üne eşdeğer durumda.
 
Çeyreğin olumsuz konusu aktif kalitesindeki bozulma oldu. Takipteki krediler çeyreklik %16 artarken, yakın izlemedeki krediler %29 arttı. Takipteki kredi oranı 10 baz puan yükselerek %2.2 seviyesine çıktı. Toplam kredilerin karşılık oranı %2.9 seviyesinde kaldı ve bu oran mevduat bankalarının yaklaşık %3.5 olan ortalamasının altında yer aldı. 2. aşama kredilerin toplam krediler içindeki payı %7.3’e yükseldi.
 
Swap dahil net faiz marjı yeniden değerlemeler sayesinde çeyreklik 190 baz puan iyileşti. TL krediler çeyreklik %12 artarken, yabancı para krediler $ bazında %1 daraldı. TL mevduat çeyreklik %25 artış gösterirken, YP mevduat $ bazında %8 düştü. Komisyon gelirleri yıllık %19 artarken faaliyet giderleri yıllık %44 yükseldi. Sadece banka sermaye yeterlilik oranı %15.6, çekirdek sermaye oranı ise %8.4 seviyesinde gerçekleşti.
 
Hisse için 12 aylık hedef fiyat 11 TL/pay olarak korunurken tavsiye TUT seviyesinde bırakıldı. Banka 2026 tahminlerine göre 0.7x PD/DD ve 3.2x F/K çarpanları ile işlem görüyor. 2026 özkaynak karlılığı beklentisi %23 seviyesinde bulunuyor. Hisse yıl başından itibaren XU100’ün %13 gerisinde performans gösterdi. Güçlü karlılığa karşın aktif kalitesindeki zayıflama nedeniyle görünüm nötr değerlendirildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-albrk-hedef-fiyat-07082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
2026 Temmuz Ayı Yabancı İşlemleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-2026-temmuz-ayi-yabanci-islemleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, TTKOM - Türk Telekom için hedef fiyatını 92 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Türk Telekom (TTKOM) 2Ç26'da 5.962 milyon TL net kar açıkladı. Yapı Kredi Yatırım'ın tahmini 4.936 milyon TL, piyasa beklentisi 4.910 milyon TL seviyesindeydi; gerçekleşme her ikisinin de %21 üzerinde geldi. Net kar sürprizi tamamen VAFÖK satırının altında oluştu: parasal kazanç yıllık %225 artışla 16.154 milyon TL'ye yükseldi ve efektif vergi oranı 1Ç26'daki %40,5'ten %36,9'a geriledi. VAFÖK ise 28.453 milyon TL ile 30.003 milyon TL'lik kurum tahmininin %1,9 altında kaldı. Net satışlar yıllık %9,3 artışla 72.806 milyon TL'ye ulaştı; Yapı Kredi Yatırım tahmini 71.436 milyon TL, piyasa beklentisi 70.695 milyon TL idi. VAFÖK marjı yıllık 2,7 puan daralarak %39,1 oldu.
 
Geniş bant büyümenin itici gücü olmaya devam etti. Sabit geniş bant ARPU'su yıllık %15,2 artarak sabit geniş bant gelirini %14,8 yükseltti. Karma mobil ARPU yıllık %15,3 geriledi, M2M hariç düşüş %5,9 oldu. Mobil gelir yıllık %2,4 daraldı. Şirket net 455 bin abone kazanımıyla toplam 57,6 milyona ulaştı. Düşük marjlı IFRIC 12 inşaat gelirinin yıllık %69 artışla 6.600 milyon TL'ye ulaşması VAFÖK marjındaki gerilemenin temel nedeni oldu. Serbest nakit akışı bir yıl önceki 9,4 milyar TL'den 3,9 milyar TL'ye geriledi. Net borç 74,2 milyar TL'den 122,4 milyar TL'ye yükselirken, net borç/VAFÖK 1,0x seviyesinde yatay kaldı.
 
Şirket yıl sonu enflasyon varsayımını %22'den %27'ye yükseltti. IFRIC 12 hariç gelir büyümesi beklentisi %8-9 aralığının alt bandına (%8 civarına), yatırım harcamaları/gelir oranı %33-34 aralığının üst bandına (%34 civarına) yönlendirildi. %41-42 VAFÖK marjı beklentisi değişmedi. Yapı Kredi Yatırım, VAFÖK sapması ve daha yüksek yatırım harcaması beklentisinin VAFÖK ve serbest nakit akışı tahminlerini marjinal olarak aşağı çekerken, parasal kazancın net kar tahminini yukarı taşıdığını belirtti. AL tavsiyesini ve %72 yükseliş potansiyeline işaret eden 92 TL hedef fiyatını korudu.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-ttkom-hedef-fiyat-6645 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, AGESA - Agesa Hayat Emeklilik için hedef fiyatını 320 TL'den 335 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Agesa Emeklilik (AGESA) 2Ç26'da 2.066 milyon TL net kar açıkladı. Yapı Kredi Yatırım'ın tahmini 1.943 milyon TL, piyasa beklentisi 1.921 milyon TL seviyesindeydi. Net kar çeyreklik %16, yıllık %64 artış kaydetti. 2Ç26 özkaynak karlılığı %75 olarak gerçekleşti ve bu seviye Yapı Kredi Yatırım'ın araştırma kapsamındaki finans sektörü şirketleri arasında en yüksek seviye oldu. Beklentilerin üzerindeki gerçekleşmede beklentilerden daha güçlü yatırım gelirleri temel etken oldu. Brüt prim üretimi yıllık %46 artışla 8.398 milyon TL'ye, hayat teknik karı yıllık %23 artışla 1.405 milyon TL'ye ulaştı. Net yatırım gelirleri ikinci çeyrekte 1.831 milyon TL katkı sağladı (çeyreklik %19, yıllık %65 artış).
 
Hayat sigortası tarafında hayat teknik marjı 2Ç26'da %21 seviyesinde gerçekleşti (1Ç26: %17). Bireysel emeklilik tarafında BES yönetilen fon tutarı çeyreklik yatay gelişirken yıllık %53 büyüme gösterdi. BES gelirleri yıllık %56 artarken BES giderleri %31 arttı ve emeklilik teknik sonuçları 343 milyon TL zarar olarak gerçekleşti. Toplam yönetilen fon tutarı çeyreklik %19 artarak 15,8 milyar TL'ye ulaştı. Sermaye yeterlilik oranı 2Ç26 itibarıyla %220'ye iyileşti (1Ç26: %198); temettü ödeme için gerekli asgari oran %135'tir. Toplam özkaynaklar çeyreklik %22 artış kaydetti.
 
Yapı Kredi Yatırım, 2026 özkaynak karlılığı tahminini %58'den %62'ye yukarı yönlü güncelledi. 12 aylık hedef fiyatı 320 TL'den 335 TL'ye yükseltti, AL tavsiyesini korudu. 2026 tahminlerine göre hisse 2,7x PD/DD ve 5,4x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor. 2026 yılı için net kar tahmini 8.055 milyon TL, 2027 tahmini ise 9.910 milyon TL seviyesinde. 2026 tahmini brüt prim büyüme oranı %45, emeklilik fon büyüme oranı %36, özkaynak karlılığı %62 olarak öngörülüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-agesa-hedef-fiyat-6645 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, TABGD - Tab Gıda için hedef fiyatını 375 TL ve tavsiyesini AL olarak korudu.
 
TAB Gıda 2Ç26’da güçlü hacim büyümesini sürdürdü ve 73 milyon adet sistem geneli fiş sayısına ulaştı. Restoran başına günlük ortalama fiş sayısı, restoran sayısındaki yıllık %10’luk büyümeye rağmen yalnızca %1 düşerek 382 oldu. Ortalama fiş büyüklüğü yıllık %28 artarken TÜFE %32 oldu ve bu durum yoğun promosyon dönemine işaret etti. Dijital satışların toplam satışlar içindeki payı geçen yıl %46’dan %56’ya, teslimat satışlarının payı %28’den %31’e yükseldi. Kioskların toplam satışlar içindeki payı %14’ten %20’ye çıktı ve restoran penetrasyonu %75’e ulaştı.
 
Gelirler yıllık %10,6 artışla 16.243 milyon TL’ye yükseldi ve hem kurum hem piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. VAFÖK yıllık %9,9 artarak 3.652 milyon TL oldu ve %22,5 VAFÖK marjına ulaştı. Net kâr yıllık %1 artışla 1.514 milyon TL’ye çıktı ve beklentilerin yaklaşık %30 üzerinde gerçekleşti. Vergi öncesi kâr, 740 milyon TL’lik gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan varlıklardan kaynaklanan kazançların desteğiyle yıllık %12 büyüdü. Yönetim, 2026’da %10 restoran büyümesi, %8-%10 reel gelir büyümesi ve yatay bir VAFÖK marjı %20,4 öngörüsünü korudu.
 
Şirketin net nakit pozisyonu UFRS16 hariç 9,6 milyar TL’den 9,4 milyar TL’ye geriledi. 2Ç26’da 1,3 milyar TL temettü ödemesine ve net işletme sermayesindeki 460 milyon TL’lik artışa rağmen 1,7 milyar TL serbest nakit akışı, yaklaşık %10 marj ile üretildi. Net nakit, 3,6 milyar TL’lik türev araçları da içeriyor; sadece nakit ve finansal yatırımlar dikkate alındığında pozisyon 5,7 milyar TL oldu. Kurum, şirketin 2026 stratejisini ve büyüme görünümüyle marj profilini değer yaratıcı bulmaya devam ediyor. Hisseyi 2027 tahminlerine göre 3,4x FD/VAFÖK çarpanından değerleyerek 12 aylık 375 TL/hisse hedef fiyatı ve AL tavsiyesini koruyor.
 
Analizde güçlü hacim destekli büyümenin, promosyon odaklı satışların yanı sıra dijitalleşme ve kiosk penetrasyonundaki artışla desteklendiği vurgulanıyor. Marjların mevcut makro ortamda yatay kalmasının, alım gücündeki reel zayıflığa rağmen korunan maliyet yönetimi, tedarikçi pazarlık gücü ve dikey entegre yapı sayesinde olduğu belirtiliyor. Daha uzun vadede dezenflasyonla birlikte reel alım gücünün toparlanmasının ve ekonomik menülerden temel ürün gruplarına kayışın marjları artırabileceği değerlendiriliyor. Sonuç olarak, büyüme görünümü, dayanıklı kârlılık ve güçlü nakit yaratımı hisse için ana yatırım tezi olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-tabgd-hedef-fiyat-06082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, FROTO - Ford Otomotiv için hedef fiyatını 140 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Ford Otosan, 2026 yılının ikinci çeyreğinde 221.129 milyon TL net satış, 9.900 milyon TL VAFÖK ve 4.452 milyon TL net kâr açıkladı. Net satışlar, VAFÖK ve net kâr hem Yapı Kredi Yatırım hem de piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Ancak net kârdaki olumlu sapma operasyonel performanstan değil, %12,5 kurumlar vergisi düzenlemesi kapsamında kaydedilen yaklaşık 2,8 milyar TL ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandı. Buna rağmen şirketin operasyonel kârlılığı yıllık bazda belirgin şekilde zayıfladı ve Yapı Kredi Yatırım finansal sonuçları zayıf olarak değerlendirdi. Kurum ayrıca, şirketin 2026 yılı beklentilerini üst üste ikinci kez aşağı yönlü revize etmesini faaliyet ortamındaki bozulmanın sürdüğüne işaret eden önemli bir gelişme olarak öne çıkardı.
 
Operasyonel tarafta gelir ve kârlılıkta gerileme devam etti. İkinci çeyrekte satış gelirleri yıllık bazda %14,1 azalarak 221.129 milyon TL'ye gerilerken, VAFÖK %40,5 düşüşle 9.900 milyon TL'ye indi ve VAFÖK marjı %6,5'ten %4,5'e geriledi. İlk altı ayda yurt içi satış hacmi %18 düşüşle 41.557 adede inerken, yurt içi gelirler %21 azaldı. İhracat gelirleri ise satış hacmindeki %4 gerilemeye rağmen %9 düşüş gösterdi ve ihracatın toplam gelirler içindeki payı %82'den %84'e yükseldi. Raporda, enflasyon ile EUR/TL kuru arasındaki fark ve yurt içi pazardaki yoğun fiyat rekabetinin marjlar üzerindeki temel baskı unsurları olmaya devam ettiği vurgulandı.
 
Şirketin finansal yapısında nakit akışındaki bozulma dikkat çekti. Toplam borç 2025 yıl sonundaki 181 milyar TL'den 159 milyar TL'ye gerilerken, nakit pozisyonu 75,3 milyar TL'den 56,0 milyar TL'ye düştü. Böylece IFRS-16 hariç net borç yaklaşık 103 milyar TL'ye yükselirken, son 12 aylık Net Borç/VAFÖK oranı 1,98x seviyesine çıktı. Serbest nakit akışı marjı %8,0'dan %4,6'ya gerilerken, bu bozulmanın temel nedeni yatırım harcamalarındaki artış değil, operasyonel performanstaki zayıflama olarak gösterildi.
 
Ford Otosan, 2026 yılı beklentilerini yeniden aşağı yönlü revize etti. Düzeltilmiş VAFÖK marjı beklentisi %7-8 aralığından %6-7 aralığına çekilirken, reel gelir büyümesi beklentisi yatay seviyeden orta-yüksek tek haneli daralmaya indirildi. Yurt içi perakende satış beklentisi 90-100 bin adetten 75-85 bin adede, Türkiye toplam pazar beklentisi ise 1,3-1,4 milyon adetten 1,2-1,3 milyon adede düşürüldü. Buna karşın ihracat hacmi, üretim ve yatırım harcaması beklentileri korundu. Yapı Kredi Yatırım, aşağı yönlü risklerin arttığını belirtmesine rağmen hisse için 140 TL hedef fiyatını ve "AL" tavsiyesini korudu.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-asels-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, ASELS - ASELSAN için hedef fiyatını 350 TL'den 400 TL'ye yükseltti, tavsiyesini TUT olarak korudu.
 
Aselsan, 2026 yılının ikinci çeyreğinde beklentilerin üzerinde güçlü finansal sonuçlar açıkladı. Şirket, 51.782 milyon TL net satış geliri, 13.995 milyon TL VAFÖK ve 8.511 milyon TL net kâr elde etti. Net satışlar yıllık bazda %32,6, VAFÖK %32,2 ve net kâr %61,3 artarken, üç kalem de hem Yapı Kredi Yatırım hem de piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Net kârdaki güçlü artışta, 2Ç25'teki yaklaşık 9 milyar TL'lik parasal kayba karşılık 2Ç26'da yalnızca 280 milyon TL parasal kayıp oluşması etkili oldu. Yapı Kredi Yatırım, sonuçları olumlu değerlendirirken güçlü performansın hisse üzerinde de olumlu etki yaratmasını bekledi.
 
Operasyonel tarafta güçlü sipariş akışı büyümeyi desteklemeye devam etti. Şirketin bakiye siparişleri yıllık bazda dolar cinsinden %45 artarak 23,2 milyar ABD dolarına yükselirken, ikinci çeyrekte 3,6 milyar ABD doları tutarında yeni iş alındı. Yeni siparişlerin 3,3 milyar ABD dolarlık kısmı yurt içinden gelirken, bu güçlü performansta Çelik Kubbe Projesi ve Türkiye'deki savunma harcamalarındaki artış belirleyici oldu. USD bazlı gelirler yıllık %48 artış gösterirken, bakiye sipariş/satış oranı 4,2x ve yeni iş/satış oranı 3,3x ile son yılların en yüksek seviyelerine ulaştı. Bu görünüm, önümüzdeki dönem gelir büyümesi açısından güçlü bir destekleyici unsur olarak değerlendirildi.
 
Şirketin operasyonel kârlılığı güçlü kalırken nakit yaratımı zayıf seyretti. VAFÖK marjı %27 ile geçen yılın aynı dönemine paralel gerçekleşirken, gelirlerin yaklaşık %80'inin yurt içi satışlardan oluşması marjların yatay kalmasına neden oldu. Net işletme sermayesi ihtiyacındaki 11,2 milyar TL'lik artış ve yükselen yatırım harcamaları nedeniyle yaklaşık 10 milyar TL serbest nakit çıkışı oluştu. Bunun sonucunda net borç 23,6 milyar TL'den 33,8 milyar TL'ye yükselirken, Net Borç/VAFÖK oranı 0,5x seviyesinde gerçekleşti. Şirket yönetimi ise 2026 yılı için reel %10'un üzerinde satış büyümesi, %24'ün üzerinde VAFÖK marjı ve 50 milyar TL'nin üzerinde yatırım harcaması hedeflerini korudu.
 
Yapı Kredi Yatırım, güçlü sipariş birikimi, hızlanan gelir büyümesi ve savunma harcamalarındaki artışın uzun vadeli görünümü desteklediğini belirtti. Bununla birlikte, olumlu beklentilerin önemli ölçüde hisse fiyatına yansıdığı görüşüyle "TUT" tavsiyesini korudu. Kurum, 12 aylık hedef fiyatını ise 350 TL'den 400 TL'ye yükseltti. Ayrıca güncellenen tahminlerinde 2026 yılı gelir beklentisini yaklaşık %2 artırırken, yurt içi satışların yüksek payı nedeniyle 2026 VAFÖK marjı beklentisini yaklaşık 2 puan düşürerek %27,5 seviyesine revize etti.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-asels-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
Yurt Dışı Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-yurt-disi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
Trade Box Hisse Senedi Analizi - BOEING
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-trade-box-hisse-senedi-analizi-boeing-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
Temmuz 2026 Yurt İçi Araç Satışları Verileri Değerlendirmesi
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-temmuz-2026-yurt-ici-arac-satislari-verileri-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, ISCTR - İş Bankası C için hedef fiyatını 21 TL'den 18 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
İş Bankası’nın 2Ç26 net karı 9,6 milyar TL ile hem YKY beklentisi olan 13,5 milyar TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 13,1 milyar TL’nin altında gerçekleşti. Net kar çeyreklik yüzde 53, yıllık yüzde 44 gerilerken, 2Ç26 özkaynak karlılığı yüzde 9’a düştü. Karın beklentiden daha zayıf gelmesinde beklenenden düşük ticari ve kur sonuçları ile daha olumsuz toplam karşılık giderleri etkili oldu. Çeyrekte marjlar da zayıfladı ve net faiz marjı 140 baz puan düştü. Takipteki krediler ve yakın izlemedeki krediler sırasıyla çeyreklik yüzde 15 ve yüzde 11 arttı.
 
Banka 2026 hedeflerini de revize etti ve yaklaşık yüzde 20 özkaynak karlılığı öngördüğünü açıkladı. Bu hedef, önceki reel özkaynak karlılığı / YKYt: yüzde 18 seviyesinden aşağı yönlü bir değişime işaret ediyor. Revizyonun temel nedeni TL faizlerin yüksek seyri nedeniyle beklenenden zayıf marjlar ve ticari&kur sonuçları oldu. Banka swap dahil net faiz marjını yüzde 3,2-yüzde 3,4 aralığında tahmin ediyor. Net faiz marjında 3. çeyrekte 50 baz puan genişleme, 4. çeyrekte ise yaklaşık 100 baz puan iyileşme bekleniyor.
 
Yapı Kredi Yatırım sonuçları hisse için olumsuz değerlendirdi ve 2026 özkaynak karlılığı beklentisini yüzde 23’ten yüzde 18’e revize etti. Kurum, İş Bankası için 12 aylık hedef fiyatını 21 TL’den 18 TL’ye indirirken AL tavsiyesini korudu. Raporda hisse, 2026 tahminlerine göre 0.6x PD/DD ve 3.8x F/K çarpanlarıyla değerlendiriliyor. Bankanın TL kredilerde yüzde 7 büyüme sağladığı, TL mevduatın çeyreklik yüzde 8 arttığı ve YP mevduatın dolar bazında yüzde 6 daraldığı belirtildi.
 
Risk tarafında swaplardan arındırılmış net faiz marjının çeyreklik 140 baz puan gerilemesi, TL kredi-mevduat makasının 210 baz puan daralması ve swap giderlerindeki belirgin artış öne çıkıyor. Komisyon gelirleri yıllık yüzde 38 artsa da faaliyet giderleri yıllık yüzde 62 arttı. Takipteki kredi oranı yüzde 3.8’e yükselirken yakın izlemedeki kredilerin oranı yüzde 13.2’ye çıktı ve net risk maliyeti 240 baz puan seviyesine ulaştı. Buna karşın sadece banka sermaye yeterlilik oranı yüzde 15.4’e, çekirdek sermaye oranı yüzde 12.1’e yükseldi; ayrıca 3Ç26’dan itibaren IRB yaklaşımına geçilmesinin sermaye oranlarını yaklaşık 200 baz puan artırması bekleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-isctr-hedef-fiyat-04082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00
Starteji Notu - Bazı Sorular
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-starteji-notu-bazi-sorular.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00
Temmuz ayı TÜFE verileri Değerlendirmesi
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-temmuz-ayi-tufe-verileri-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, OTKAR - Otokar için hedef fiyatını 780 TL ve tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Otokar 2Ç26’da 2,8 milyar TL net zarar açıkladı ve bu sonuç hem kurumun hem de piyasanın beklentisinin altında kaldı. Şirket 587 milyon TL negatif VAFÖK açıkladı; bu tutar 507 milyon TL negatif olan beklentiden zayıf, ancak 742 milyon TL negatif olan piyasa beklentisinden daha iyi gerçekleşti. Gelirler yıllık %27 gerileyerek 11 milyar TL’ye indi ve hem kurum tahmininin hem de piyasa beklentisinin %11 altında kaldı. Bu zayıflamada geçen yıl Romanya ve Estonya kaynaklı yoğun askeri araç teslimatlarının yarattığı yüksek baz etkili oldu.
 
Askeri araç satışları ertelendi ve bu segmentte gelirler 3,9 milyar TL’den 140 milyon TL’ye geriledi. Bir yıl önceki 80 adede karşılık bu çeyrekte yalnızca beş adet askeri araç teslimatı yapılması düşüşün ana nedeni olarak öne çıktı. Yolcu taşımacılığı satış hacmi yıllık bazda büyük ölçüde yatay kalarak 853 adet oldu ve 7,1 milyar TL gelir yarattı. Kargo taşımacılığı hacmi ise Tunland teslimatlarındaki artış sayesinde yıllık %38 büyüyerek 1.160 adede ulaştı ve 1,9 milyar TL gelir yarattı.
 
Negatif VAFÖK’te, katma değeri daha yüksek olan askeri araç teslimatlarının zayıf kalması belirleyici oldu. Şirketin net kârı da yıllık bazda zayıf seyir gösterdi ve zarar, faiz giderlerindeki artış ile ertelenmiş vergi giderlerinden kaynaklandı. Automecanica alımı 3 milyar TL nakit çıkışı yarattı ve satın alım sürecindeki teminat mektubu kapsamındaki 1,3 milyar TL’lik tutarla birlikte etkisi daha da arttı. Net işletme sermayesi ihtiyacındaki çeyreklik 1,8 milyar TL’lik artışla birleşince net borç 42,9 milyar TL’ye çıktı ve net borç/özkaynak oranı 4,1x seviyesinden 7,7x’e yükseldi.
 
Kurum, sonuçları net kârın tahminin ve piyasa beklentisinin altında kalması nedeniyle sınırlı olumsuz değerlendirdi. Buna karşın konsolide finansallara yansıyacak Romanya teslimatlarının önümüzdeki çeyreklerde daha güçlü sonuçlar getireceğini öngördü. Model varsayımlarının 2Ç26 sonuçları ışığında gözden geçirileceği belirtildi. Yapı Kredi Yatırım mevcut AL tavsiyesini ve 12 aylık 780 TL/hisse hedef fiyatını korudu.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-otkar-hedef-fiyat-03082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
Haziran Ayı Aylık Beyaz Eşya Satışları
 
ARCLK, beyaz eşya sektöründe hacimden çok fiyat ve ürün karmasının belirleyici olduğu zorlu bir ortamda göreceli dayanıklılığını koruyor. Haziran 2026’da toplam teslimatlar yıllık %12 azalırken, yurt içi pazarın %15 daralması ve ihracatın yıllık %11 gerilemesi sektörde baskının sürdüğünü gösterdi. Buna karşın ARCLK’nin uluslararası hacimleri piyasanın yıllık %19’luk düşüşüne kıyasla yalnızca düşük tek haneli geriledi ve şirketin pazar payı kazanımlarını destekledi.
 
Yurt içi pazarda da tablo zayıf kaldı; tüketici talebi daha ucuz ürün gruplarına kayarken ortalama satış fiyatları geriledi ve marjlar üzerinde baskı oluştu. Taksit seçeneklerinin sınırlı kalması, satın alma gücündeki erime ve ürün karmasının giriş seviyesi modellere kayması, özellikle brüt kârlılık açısından olumsuz görülüyor. Kurum, Türkiye’de ARCLK’nin beyaz eşya satış hacminin yılbaşından bu yana düşük tek haneli arttığını, pazarın ise %7 düştüğünü ve pazar payının yaklaşık %55’ten yaklaşık %60’a çıktığını belirtiyor.
 
Analist, ARCLK için AL tavsiyesini ve 12 aylık 154TL/hisse hedef fiyatını koruyor. Şirketin ölçeği, marka portföyü ve coğrafi çeşitliliği sayesinde sektörün üzerinde performans göstermeye devam edeceği görüşü öne çıkıyor. Bununla birlikte, hedef fiyatın yeniden değerlendirilmesi analist değişikliği nedeniyle ertelenmiş durumda.
 
Öne çıkan riskler arasında Avrupa’daki zayıf talep, Asya’daki Çinli üreticilerden gelen baskı, Doğu Avrupa’daki makro zayıflık ve hane halkı sayısındaki düşüş yer alıyor. Kurum ayrıca jeopolitik gerilimler nedeniyle girdi maliyetlerinin artmasını ve ürün karması ile fiyatlandırmadaki devam eden zorlukları önemli riskler olarak vurguluyor. YKY’nin metal ve plastik maliyet endekslerinde Temmuz’26’da USD cinsinden yıllık bazda sırasıyla %35 ve %21 artış görülmesi, 3Ç26’da brüt kâr marjı üzerinde baskı beklentisini güçlendiriyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-haziran-ayi-aylik-beyaz-esya-satislari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, AKGRT - Aksigorta için hedef fiyatını 10 TL ve tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Aksigorta’nın 2Ç26 net karı 751 milyon TL ile gerçekleşti ve bu sonuç YKY beklentisi olan 600 milyon TL net kar ile piyasa beklentisi olan 650 milyon TL net karın üzerinde geldi. Net kar, ilk çeyreğin zayıf bazı nedeniyle çeyreklik %180 artarken yıllık bazda %13 geriledi. 2Ç26 özkaynak karlılığı %37 seviyesine yükseldi ve 6A26’da %25 olarak gerçekleşti. Beklentiden daha iyi sonuçta yatırım gelirlerinin tahminin sınırlı üzerinde gelmesi ve efektif vergi oranının beklentinin altında kalması etkili oldu.
 
Şirketin teknik zararı ilk çeyreğe paralel şekilde yaklaşık 1 milyar TL seviyesinde sürdü. Brüt prim üretimi yıllık bazda %58 artarak 10,404 seviyesine çıktı ve bu büyümede zorunlu trafik ile kasko branşları öne çıktı. Kombine oran çeyreklik 200 baz puan iyileşerek %126 seviyesine geriledi. Buna karşın teknik kârlılık tarafında kayda değer bir iyileşme görülmedi.
 
Net yatırım gelirleri 2. çeyrekte 1.7 milyar TL katkı sağladı ve çeyreklik %46 artış gösterdi. Bu artışın temel nedeni, ilk çeyrekte TL devlet tahvilleri portföyünde oluşan değer kayıplarının kısmen telafi edilmesi oldu. Toplam yönetilen fon tutarı 21.5 milyar TL seviyesine ulaşırken çeyreklik %16 ve yıllık %38 artış kaydedildi. Yatırımların getiri oranı da çeyreklik %35 seviyesine iyileşti.
 
Güçlü kârlılık sayesinde toplam özkaynaklar çeyreklik %10 arttı ve sermaye yeterlilik oranı %159 seviyesine yükseldi. Temettü ödemek için alt yasal sınır oran %135 seviyesinde bulunuyor. YKY, 2026 için özkaynak karlılığı tahminini %30 seviyesinde korudu ve Aksigorta için 12 aylık hedef fiyatı 10 TL olarak bırakıp AL tavsiyesini sürdürdü. Şirketin 2026 tahminlerine göre 1.1x PD/DD ve 4.1x F/K çarpanlarıyla işlem gördüğü belirtildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-akgrt-hedef-fiyat-31072026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
Piyasalara Genel Bakış
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6646 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, TSKB - TSKB için hedef fiyatını 19 TL'den 18 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
TSKB 2Ç26 finansal sonuçları beklentilere paralel geldi. Bankanın net karı 2. çeyrekte 2,9 milyar TL olarak gerçekleşti; bu rakam hem Yapı Kredi Yatırım'ın hem de piyasanın beklentisiyle örtüşüyor. Net kar çeyreklik bazda %3 artış gösterirken, yıllık bazda %13 geriledi. Özkaynak karlılığı %24,4 seviyesinde gerçekleşti.
 
Yapı Kredi Yatırım sonuçları hisse için nötr olarak değerlendiriyor. Banka için 2026 özkaynak karlılığı beklentisi %23'e aşağı yönlü revize edildi. 12 aylık hedef fiyat 18 TL/hisse olarak belirlendi (önceki hedef 19 TL idi). AL tavsiyesi korunuyor. TSKB, 2026 tahminlerine göre 0,5x PD/DD ve 2,6x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor.
 
Kredi tarafında TL krediler çeyreklik %7 daralırken, dolar bazında YP krediler %1 büyüdü. Swaplardan arındırılmış net faiz marjı %4,2 ile çeyreklik yatay kaldı. Komisyon gelirleri yıllık %124 artış gösterdi, faaliyet giderleri ise yıllık %36 yükseldi.
 
Aktif kalitesi tarafında takipteki kredi oranı 10 baz puan gerileyerek %2,1'e indi. Ancak 2. aşama kredilerin toplam krediler içindeki payı %6,4'ten %7,3'e yükseldi; bu durum çeyreğin olumsuz gelişmesi olarak öne çıkıyor. Banka 400 milyon TL serbest karşılık iptali gerçekleştirdi ve kalan serbest karşılık stoğu 400 milyon TL'ye geriledi.
 
Sermaye tarafında yeterlilik oranı %19, çekirdek sermaye oranı ise %13,9 ile çeyreklik yataya yakın seyretti. Banka 2026 hedeflerini koruyor ve özkaynak karlılığı hedefini orta %20'ler olarak sürdürüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-tskb-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, ARCLK - Arçelik için 154 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
 
Arçelik 2Ç26’da operasyonel açıdan zayıf bir performans sergiledi, ancak net kâr tek seferlik gelirler sayesinde beklentilerin üzerine çıktı. Konsolide hasılat yıllık %11,9 azalarak 141,3 milyar TL’ye gerilerken, VAFÖK %37,3 düşüşle 5,9 milyar TL oldu ve VAFÖK marjı %4,1’e indi. Buna karşılık net kâr 3,4 milyar TL olarak açıklandı ve bu sonuç hem tahminin hem de piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Analist, bu beklenti aşımının tamamen tek seferlik kalemlerden kaynaklandığını vurguladı.
 
Net kâr ile VAFÖK arasındaki ayrışma, esas faaliyetlerden diğer gelirler altında muhasebeleştirilen 6,7 milyar TL tutarındaki nakit dışı tek seferlik gelirle açıklandı. Bu tutarın 4,9 milyar TL’lik kısmı Whirlpool koşullu bedelinin ortadan kalkmasından, 1,8 milyar TL’lik kısmı ise Beko B.V. satın alım borcunun serbest bırakılmasından geldi. Ayrıca Hitachi’nin satış amaçlı elde tutulan varlık olarak sınıflandırılması amortisman giderini aşağı çekerek yıllık bazda destek sağladı. Bu nedenle güçlü görünen net kârın operasyonel eğilimi tam olarak yansıtmadığı belirtildi.
 
Türkiye operasyonları uluslararası operasyonlara kıyasla daha olumlu seyretti ve yurt içi hasılat yalnızca %5,6 azalarak 51,0 milyar TL oldu. Arçelik’in Türkiye’de beyaz eşya, klima ve TV segmentlerinde birim satışlarını yıllık %13, %5 ve -%5 artırdığı, sektörün ise sırasıyla %0, -%2 ve -%7 büyüdüğü ifade edildi. Hasılattaki baskı, daha ucuz ürünlere yönelen zayıf tüketici talebi ve olumsuz ürün karmasından kaynaklandı. Ayrıca Haziran sonu itibarıyla yaklaşık %20’lik EUR/TL değerlenmesinin, yaklaşık %32’lik manşet enflasyona karşı gelir ve marjlar üzerinde baskı yarattığı not edildi.
 
VAFÖK marjındaki daralma da ürün karması ve kur etkisiyle ilişkilendirildi. Metal endeksinin yıllık yalnızca %7, plastik endeksinin ise %12 artması brüt kâr marjını yaklaşık 0,9 puan artırarak %29,3’e taşıdı, ancak lojistik maliyetlerindeki artış bu iyileşmenin VAFÖK’e yansımasını sınırladı. Net işletme sermayesi ihtiyacındaki 10,4 milyar TL’lik azalışa rağmen koşullu yükümlülük ödemesine bağlı nakit çıkışı net borcu 193,7 milyar TL’ye yükseltti. Yönetim, 2026 için hem Türkiye hem de uluslararası operasyonlarda düşük tek haneli hasılat düşüşü beklediğini, düzeltilmiş VAFÖK marjı hedefini %6,25–6,50 aralığında tuttuğunu ve yatırım harcaması beklentisini yaklaşık 250 milyon EUR seviyesinde koruduğunu açıkladı. Yapı Kredi Yatırım ise, operasyonel görünümdeki zayıflığa rağmen AL tavsiyesini ve 154 TL/hisse hedef fiyatını korudu; ancak jeopolitik riskler, kur baskısı ve Türkiye’de reel alım gücündeki erozyonun ana riskler olduğuna işaret etti.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-arclk-hedef-fiyat-30072026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
RGYAS - Bilgi Notu: Güçlenen finansallar & olumlu görünüm
 
Rönesans Gayrimenkul için görünüm olumlu tutuluyor ve şirketin sürdürülebilir kira geliri tabanı, güçlü nakit akımı, iyileşen borçluluğu ile temettü geleneği yatırım tezinin temelini oluşturuyor. Hisse seviyeleri cazip bulunurken, 1Ç26’da açıklanan güçlü finansalların ardından 2Ç26’da da benzer bir güç bekleniyor. Halihazırda yıl başından bugüne XU100’ün %18 üzerinde performans gösteren hissenin, güçlü finansalların devamı ve aşağı yönlü riskleri sınırlayan makul fiyatlama seviyeleri sayesinde bu performansını sürdürebileceği düşünülüyor.
 
Şirketin gelirlerinin tamamı kira gelirinden oluşuyor ve 12 AVM ile 4 ofis projesiyle 737 bin metrekare kiralanabilir alana sahip bulunuyor. Analize göre 2. ve 3. çeyrekte gelirlerin hem organik büyüme hem de sahip olunmayan iştirak paylarının tamamının satın alınması sayesinde güçlü kalması bekleniyor. TL’nin reel değerlenmesi, döviz ağırlıklı finansman yapısı nedeniyle şirket lehine çalışıyor. Research Turkey anketine göre piyasa 2Ç26’da TMS-29 dahil 4,5 milyar TL gelir ve 3,2 milyar TL VAFÖK beklerken, Bloomberg konsensüsüne göre 2026 için yaklaşık 19 milyar TL gelir, c.13 milyar TL VAFÖK ve c.23 milyar TL net kar öngörülüyor.
 
Şirketin 1Ç26’da 4,3 milyar TL serbest nakit akımı yarattığı ve net borcun 27 milyar TL’den 23 milyar TL’ye gerilediği belirtiliyor. Net borç/VAFÖK oranı 2,3x seviyesine inerken, bu oranın 2025 sonundaki 3,0x seviyesinin altında kalması finansman giderlerini azaltarak karlılığı destekleyebilir. RGYAS son 12 ay finansallarına göre 0.5x F/DD, 9x FD/VAFÖK ve 3.3x F/K çarpanlarıyla ve net aktif değerine göre %55’lik iskontoyla işlem görüyor. 2026 tahmini çarpanların 0.4x F/DD, 6.3x FD/VAFÖK ve 2.9x F/K seviyelerine gerilemesi, özkaynak karlılığının da yaklaşık %15’e yükselmesi bekleniyor.
 
Güçlü yönler olarak sürdürülebilir kira geliri ve güçlü nakit yaratımı sayesinde azalan borçluluk, kuvvetli karlılık gelişimi, temettü dağıtım geleneği ile katma değerli arsa stoğu ve devam eden projeler öne çıkarılıyor. Risk tarafında yaklaşık 500mn EUR döviz açık pozisyonu bulunması nedeniyle EUR/TL’de belirgin yükseliş halinde kur farkı zararının artabileceği ifade ediliyor. Ticari kiralamalarda olumsuz bir düzenleyici adım da diğer temel risk olarak görülüyor. 2026 hedefleriyle uyumlu 2Ç26 finansalları, faiz indirim döngüsü ve inorganik büyüme fırsatlarının makul satın almalarla değerlendirilmesi hisse için başlıca katalizörler olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-rgyas-bilgi-notu-guclenen-finansallar-olumlu-gorunum.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
Piyasalara Genel Bakış
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, AKBNK - Akbank için hedef fiyatını 100 TL'den 95 TL'ye revize etti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Akbank’ın 2Ç26 net karı 15.2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve sonuçlar piyasa beklentisine paralel bulundu. Net kar çeyreklik %21 gerilerken yıllık %37 arttı. 2Ç26 özkaynak karlılığı %19 seviyesinde oluştu ve karlılığın beklentinin altında kalmasında ticari ve kur sonuçlarının zayıf seyri etkili oldu.
 
Banka 2026 hedeflerini revize ederek özkaynak karlılığı beklentisini %23-%25 bandına çekti. Önceki hedef yüksek %20’ler düzeyindeydi ve YKY’nin daha önceki tahmini %24 seviyesindeydi. Aşağı yönlü revizyonun temel nedeni TL faizlerin yüksek seyri nedeniyle beklenenden zayıf marjlar ile ticari ve kur sonuçları olarak açıklandı.
 
Akbank, swap dahil net faiz marjını %3.2-%3.5 aralığında bekliyor ve önceki tahmini %4’tü. Banka TL kredilerde %30’un üzerinde büyüme, komisyon gelirlerinde %30’un üzerinde artış, faaliyet giderlerinde düşük %30’lar artış ve net risk maliyetinde 200 baz puan hedeflerini korudu. Net faiz marjının 3. çeyrekte yatay kalması, 4. çeyrekte ise iyileşmesi bekleniyor. TL krediler çeyreklik %10 büyürken, TL mevduat da çeyreklik %10 arttı ve YP mevduatı $ bazında %3 geriledi.
 
Yapı Kredi Yatırım, sonuçları ve hedef değişimini hisse için nötr olarak değerlendirdi. Kurum, resmi tahminlerin altında kalan marjlar ve ticari&kur sonuçları nedeniyle 2026 özkaynak karlılığı beklentisini %24 olarak aşağı yönlü revize etti. Akbank için 12 aylık hedef fiyat 95TL’ye indirildi, ancak AL tavsiyesi korundu. Hisse 2026 tahminlerine göre 0.9x PD/DD ve 4.2x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor ve ana riskler zayıf marjlar ile ticari&kur sonuçlarının hedefleri baskılaması olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-akbnk-hedef-fiyat-29072026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
Yurt Dışı Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-yurt-disi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, ANHYT - Anadolu Hayat Emeklilik için hedef fiyatını 160 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Anadolu Hayat’ın 2Ç26 net karı 1.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve bu rakam hem YKY’nin hem de piyasa beklentisinin üzerinde kaldı. Net kar çeyreklik %13 artarken yıllık bazda %42 yükseldi. 2Ç26 özkaynak karlılığı %64 seviyesine iyileşti ve 6A26’da %60 oldu. Hayat ve emeklilik teknik karlılığı beklentinin üzerinde gelişirken, yatırım gelirleri beklentinin altında kaldı.
 
Hayat sigortasında brüt prim üretimi çeyreklik %9 artışla 6,184 seviyesine çıktı ve yıllık artış %35 oldu. Hayat teknik karı ikinci çeyrekte 1,518 milyon TL’ye yükseldi, bu da çeyreklik %84 ve yıllık %199 artış anlamına geldi. Çeyreklik iyileşmede azalan hasarlar ve birikimsiz hayat sigortası yatırım gelirlerinin artık yatırım gelirleri yerine hayat branşı altında sınıflanması etkili oldu. Buna karşılık serbest portföy altında sınıflanan yatırım gelirleri beklentinin altında kaldı.
 
BES tarafında yönetilen fon tutarı çeyreklik yatay kaldı ancak yıllık %50 büyüdü. Yatay gelişimin ana nedeni kıymetli maden fiyatlarının zayıf seyri oldu ve kıymetli madenlere endeksli fonların toplam emeklilik fonları içindeki ağırlığı yaklaşık %40 seviyesinde bulunuyor. BES gelirleri çeyreklik %5 gerilerken BES giderleri de çeyreklik %10 düştü. Bunun sonucunda emeklilik teknik karı çeyreklik %49 artarak 276 milyon TL seviyesine ulaştı.
 
Şirketin serbest portföyünde net yatırım gelirleri ikinci çeyrekte 685 milyon TL’ye geriledi ve bu kalemde çeyreklik %51, yıllık %35 düşüş görüldü. Yönetim, düşüşte sınıflama değişikliğinin temel etken olduğunu belirtti. Şirketin yatırım portföyü sınıflamasında satılmaya hazır ağırlığını artırması gelir tablosunda daha düşük yatırım geliri yaratırken özkaynaklar altında daha yüksek değerleme farkı oluşturdu. 31 Mart 2026 itibarıyla sermaye yeterlilik oranı %247 seviyesinde güçlü kalırken, güçlü karlılık ve pozitif değerleme farkları toplam özkaynaklarda çeyreklik %23 artış sağladı.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-anhyt-hedef-fiyat-28072026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Strateji Notu: Yeni Bir Pencere
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-strateji-notu-yeni-bir-pencere.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Global Teknik Analiz Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-global-teknik-analiz-stratejisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00
BİST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00
Piyasalara Genel Bakış
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-piyasalara-genel-bakis.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Temmuz 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, Türkiye Sigorta için hedef fiyatını 9,25 TL'den 9,5 TL'ye yükseltti, tavsiye AL.
 
Türkiye Sigorta’nın 2Ç26 net karı 7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve piyasa beklentisinin üzerinde geldi. Net kar çeyreklik %9 artarken yıllık %46 yükseldi. 2Ç26 özkaynak karlılığı %48 seviyesinde gerçekleşti. İkinci çeyrekte hem teknik sonuçlar hem de yatırım gelirleri beklentilerden daha olumlu gelişti. Kombine oran ilk çeyrekteki %91 seviyesinden %87’ye iyileşti.
 
Brüt prim üretimi çeyreklik %25 düşerken yıllık %29 arttı. Şirket toplam brüt prim üretiminde %15 pazar payı ile lider pozisyonunu sürdürdü. Brüt hasarlar çeyreklik %4 geriledi. Şirket ikinci çeyrekte 2.9 milyar TL teknik kar elde etti. Genel zararlar, zorunlu trafik ve kasko segmentlerindeki artan teknik karlılık bu iyileşmenin temel etkenleri oldu.
 
Net yatırım gelirleri ikinci çeyrekte 8.2 milyar TL ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Yatırımların getiri oranı 1Ç26’daki %31 seviyesinden %38’e yükseldi. Toplam yönetilen fon tutarı çeyreklik %10 artarak 88 milyar TL seviyesine ulaştı. Likit TL enstrümanlar ağırlıklı yönetilen fon yapısı, yüksek seyreden TL faizlerden olumlu etkilendi. Orta Doğu’daki jeopolitik gerilim nedeniyle faiz indirimlerinin ertelenebileceği, bunun da teknik sonuçları ve TL getirili yatırım gelirlerini destekleyebileceği belirtildi.
 
Güçlü karlılık sayesinde toplam özkaynaklar çeyreklik %8 arttı ve sermaye yeterlilik oranı %213 seviyesinde gerçekleşti. Temettü ödemek için alt yasal sınır oran %135 seviyesinde bulunuyor. Yatırım görüşü AL olarak korunurken 12 aylık hedef fiyat 9.5TL’ye yükseltildi. Şirket 2026 tahminlerine göre 1.8x PD/DD ve 4.6x F/K çarpanları ile işlem görüyor. Kurum, beklentilerin üzerinde teknik karlılık ve uzun süre yüksek kalabilecek TL faizlerinin hisse için destekleyici olduğunu değerlendiriyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-tursg-hedef-fiyat-21072026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Temmuz 2026 00:00
Piyasalara Genel Bakış
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-piyasalara-genel-bakis.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Temmuz 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Temmuz 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00
Strateji Notu: Uyum Sağlama Yeteneği
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-strateji-notu-uyum-saglama-yetenegi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00
BİST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00
Yurt Dışı Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-yurt-disi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00
BİST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00
BİST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 14 Temmuz 2026 00:00
Makro Not: ABD'de Haziran ayı TÜFE verisi açıklanıyor
 
ABD’de Haziran ayı TÜFE verisi öncesinde enflasyon görünümünün yeniden piyasanın odağında olduğu, verinin kısa vadeli yön açısından belirleyici olabileceği vurgulanıyor. Manşet TÜFE’de aylık bazda ortalama %0.1 düşüş, yıllık artışta ise %4.2’den %3.8’e gerileme bekleniyor. Çekirdek TÜFE için aylık %0.2 artış, yıllık bazda %2.9’dan %2.8’e iniş öngörülüyor. Yayımlanan değerlendirmede, çekirdek TÜFE’de piyasa beklentisinin altında kalacak bir okumanın piyasalar için en olumlu sonuç olabileceği belirtiliyor.
 
Fed’in 17 Haziran’daki toplantısında politika faizini %3.5-%3.75 aralığında sabit tutmasına karşın açıklamalarda şahin tonun öne çıktığı hatırlatılıyor. Komite metnine “fiyat istikrarı sağlanacaktır” ifadesinin eklenmesi, nokta grafiğinde 19 yetkiliden 9’unun bu yıl en az bir faiz artışı beklemesi ve ileriye yönelik yönlendirmeyi kaldıran yaklaşım, daha şahin bir çerçeve olarak değerlendiriliyor. Yeni Başkan Warsh’un ilk toplantısında açıklamayı kısaltması, çeşitli çalışma grupları kurulacağını söylemesi ve 6,7 trilyon dolarlık bilanço incelemesini başlatması da Fed’de yapısal değişim hedefinin işareti olarak aktarılıyor. Temmuz başındaki açıklamalarında ise Warsh’un, beklendiği kadar şahince görünmediği ve enflasyon risklerinin son haftalarda azaldığına işaret ettiği belirtiliyor.
 
Makro resimde enflasyonda yukarı, büyümede aşağı yönlü risklerin izlendiği ifade ediliyor. ABD-İran ilişkilerindeki bozulma haberleri ve yükselen petrol fiyatlarının enflasyon kaygılarını yeniden canlandırdığı, buna Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller’ın çekirdek enflasyon yüksek gelirse “yakın vadede faiz artırımı değerlendirilmelidir” yönündeki sözlerinin de eklendiği aktarılıyor. Piyasada 28-29 Temmuz’daki Fed FOMC toplantısında 25 baz puan faiz artışı olasılığının %50 civarına yükseldiği, geçen hafta bunun %30 civarında olduğu belirtiliyor. Zayıf TÜFE verisi ilk aşamada endişeleri yatıştırabilecek olsa da, çekirdekte %0.4 ve üzeri bir sonucun faiz artışı beklentilerini güçlendirebileceği ve tahvil faizleri ile hisse senetleri üzerinde baskı yaratabileceği değerlendirmesi yapılıyor.
 
Bugün enflasyon verisinin yanında, Fed Başkanı Kevin Warsh’un TSİ 17:00’de ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi’ndeki Yarı Yıl Para Politikası Raporu sunumunda vereceği mesajların da izleneceği belirtiliyor. Ayrıca JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs ve Bank of America’nın bilançolarının açıklanacağı hatırlatılıyor. Raporun ana sonucu, en kritik kısa vadeli unsurun TÜFE verisinin özellikle çekirdek tarafta ne kadar yumuşak geleceği olduğu ve bunun Fed’in bir sonraki adımına ilişkin faiz artışı beklentilerini doğrudan etkileyebileceği yönünde özetleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-makro-not-abdde-haziran-ayi-tufe-verisi-aciklaniyor.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 14 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 14 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00
Strateji Notu: Nevrotik Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-strateji-notu-nevrotik-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00
Makro Not: Mayıs ayında cari işlemler hesabı 1,5 milyar dolar açık verdi
 
Mayıs ayında cari işlemler hesabı 1,5 milyar dolar açık verdi ve piyasa beklentisi olan 1 milyar dolar açığın üzerinde gerçekleşti. On iki aylık cari işlemler açığı Nisan’daki 37 milyar dolardan 37,3 milyar dolara genişledi. Dış ticaret açığı ise Mayıs’ta 4,4 milyar dolar olarak gerçekleşerek geçen yılın altında kaldı.
 
Hizmetler dengesi kaynaklı net girişler 5,2 milyar dolar fazla verdi; bunun içinde taşımacılık gelirleri +2,2 milyar dolar ve turizm gelirleri +3,8 milyar dolar oldu. Mayıs ayında altın hariç cari işlemler hesabı 896 milyon dolar açık verirken, enerji hariç cari işlemler hesabı 3 milyar dolar fazla verdi. Altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı ise 3,6 milyar dolar fazla verdi ve bu düzey geçen yılın aynı ayıyla aynı kaldı.
 
Finansman tarafında doğrudan yatırımlarda 455 milyon dolar net giriş görülürken, portföy yatırımlarında 3 milyar dolar net çıkış yaşandı. Yabancı yatırımcılar hisse senedi ve yatırım fonu piyasasında 2,8 milyar dolar net satış, devlet iç borçlanma senetlerinde ise 287 milyon dolar civarında net satış yaptı. Ayrıca bankalar ve diğer sektörler yurt dışından sırasıyla 2,7 milyar dolar ve 755 milyon dolar net kredi kullanırken, yurt dışı bankaların yurt içindeki mevduatları 3,5 milyar dolar arttı.
 
Bu gelişmeler sonucunda finans hesabı Mayıs ayında 1,8 milyar dolar çıkış kaydetti, kaynağı belli olmayan sermaye çıkışı 77 milyon dolar oldu ve TCMB rezervleri 3,3 milyar dolar azaldı. Kurumun ana mesajı, hizmet gelirlerinin cari dengeyi desteklemeye devam etmesine rağmen portföy çıkışları ve rezerv kaybının finansman tarafında baskı yarattığı yönünde okunuyor. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, altın ve enerji hariç dengedeki fazla korunurken toplam cari açığın ve rezerv üzerindeki baskının sürdüğüdür.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-makro-not-mayis-ayinda-cari-islemler-hesabi-15-milyar-dolar-acik-verdi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00
BİST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00
Makro Not: TUİK 2026 Mayıs ayı sanayi üretimi rakamını açıkladı
 
Sanayi üretimi 2026 Mayıs ayında takvim etkisinden arındırılmış olarak yıllık bazda değişim göstermedi. Takvim ve mevsim etkisinden arındırılmış üretim ise aynı ayda %2,9 azalış gösterdi.
 
Aylık bazda ara malı ve dayanıksız tüketim dışında bütün alt kalemlerde düşüş görüldü. Ara malı üretimi %+0,2, dayanıklı tüketim malı üretimi %-1,3, dayanıksız tüketim malı üretimi %+0,8, enerji üretimi %-1 ve sermaye malı üretimi %-12,7 oldu. Yıllık bazda ise ara malı üretimi %+3,2 artarken dayanıklı tüketim malı %-4,8, dayanıksız tüketim malı %-0,7, enerji %0,0 ve sermaye malı %-3,5 değişim gösterdi.
 
Alt sektörlerde madencilik ve taş ocakçılığı sektörü endeksi bir önceki aya göre %1,5 artarken imalat sanayi sektörü %3,3 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü %0,9 düşüş gösterdi. Yıllık bazda madencilik ve taş ocakçılığı sektörü endeksi %5 azalırken imalat sanayi sektörü %0,3, elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü ise %1 arttı.
 
Genel tablo, sanayi üretiminde aylık tarafta belirgin bir zayıflamaya işaret ederken yıllık bazda yatay bir görünümün sürdüğünü gösteriyor. Raporda ana vurgu, imalat sanayindeki düşüşün toplam üretimi aşağı çektiği ve sermaye mallarındaki sert gerilemenin dikkat çektiği yönünde. Bu çerçevede yatırımcı açısından en kritik çıkarım, Mayıs verisinin kısa vadede sanayi görünümünde ivme kaybına işaret etmesi.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-makro-not-tuik-2026-mayis-ayi-sanayi-uretimi-rakamini-acikladi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00
VİOP - BİST30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00
BİST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store