Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel

Yapı Kredi Yatırım

FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
FROTO - FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

97.50 ₺

Hedef Fiyat

140.00 ₺

Potansiyel Getiri

%43.59
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
ANADOLU GRUBU HOLDING
AGHOL - ANADOLU GRUBU HOLDING

Son Fiyat

35.06 ₺

Hedef Fiyat

50.00 ₺

Potansiyel Getiri

%42.61
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
SOK MARKETLER TICARET
SOKM - SOK MARKETLER TICARET

Son Fiyat

51.70 ₺

Hedef Fiyat

84.00 ₺

Potansiyel Getiri

%62.48
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
AYGAZ A.Ş.
AYGAZ - AYGAZ A.Ş.

Son Fiyat

287.00 ₺

Hedef Fiyat

282.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-1.74
0
Tut
1
Perşembe, 07 Mayıs 2026
MİGROS TİCARET A.Ş.
MGROS - MİGROS TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

688.00 ₺

Hedef Fiyat

940.00 ₺

Potansiyel Getiri

%36.63
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
TTKOM - TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.

Son Fiyat

66.10 ₺

Hedef Fiyat

92.00 ₺

Potansiyel Getiri

%39.18
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.
VAKBN - TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

Son Fiyat

32.00 ₺

Hedef Fiyat

42.00 ₺

Potansiyel Getiri

%31.25
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.
TOASO - TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

Son Fiyat

320.25 ₺

Hedef Fiyat

494.00 ₺

Potansiyel Getiri

%54.25
0
Al
0
Çarşamba, 06 Mayıs 2026
ANADOLU EFES BİRACILIK A.Ş.
AEFES - ANADOLU EFES BİRACILIK A.Ş.

Son Fiyat

20.46 ₺

Hedef Fiyat

25.00 ₺

Potansiyel Getiri

%22.19
0
Al
0
Çarşamba, 06 Mayıs 2026
OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.
OTKAR - OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

393.00 ₺

Hedef Fiyat

780.00 ₺

Potansiyel Getiri

%98.47
0
Al
0
Çarşamba, 06 Mayıs 2026
TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.
ISCTR - TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

14.55 ₺

Hedef Fiyat

21.00 ₺

Potansiyel Getiri

%44.33
0
Al
0
Çarşamba, 06 Mayıs 2026
COCA-COLA İÇECEK A.Ş.
CCOLA - COCA-COLA İÇECEK A.Ş.

Son Fiyat

86.65 ₺

Hedef Fiyat

100.00 ₺

Potansiyel Getiri

%15.41
0
Al
0
Salı, 05 Mayıs 2026
EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.
EREGL - EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.

Son Fiyat

41.26 ₺

Hedef Fiyat

42.00 ₺

Potansiyel Getiri

%1.79
0
Tut
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
AGESA HAYAT EMEKLILIK
AGESA - AGESA HAYAT EMEKLILIK

Son Fiyat

248.00 ₺

Hedef Fiyat

320.00 ₺

Potansiyel Getiri

%29.03
0
Al
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
THYAO - TÜRK HAVA YOLLARI A.O.

Son Fiyat

311.00 ₺

Hedef Fiyat

500.00 ₺

Potansiyel Getiri

%60.77
0
Al
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.
GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

137.30 ₺

Hedef Fiyat

170.00 ₺

Potansiyel Getiri

%23.82
0
Tut
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.
TSKB - TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

12.39 ₺

Hedef Fiyat

19.00 ₺

Potansiyel Getiri

%53.35
0
Al
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
AKBANK T.A.Ş.
AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Son Fiyat

75.25 ₺

Hedef Fiyat

100.00 ₺

Potansiyel Getiri

%32.89
0
Al
0
Çarşamba, 29 Nisan 2026
ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.
ANHYT - ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.

Son Fiyat

116.30 ₺

Hedef Fiyat

160.00 ₺

Potansiyel Getiri

%37.58
0
Al
0
Salı, 28 Nisan 2026
ARÇELİK A.Ş.
ARCLK - ARÇELİK A.Ş.

Son Fiyat

114.20 ₺

Hedef Fiyat

154.00 ₺

Potansiyel Getiri

%34.85
0
Al
0
Cuma, 24 Nisan 2026
TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S
TABGD - TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S

Son Fiyat

280.00 ₺

Hedef Fiyat

375.00 ₺

Potansiyel Getiri

%33.93
0
Al
1
Çarşamba, 22 Nisan 2026
AKSİGORTA A.Ş.
AKGRT - AKSİGORTA A.Ş.

Son Fiyat

7.58 ₺

Hedef Fiyat

10.00 ₺

Potansiyel Getiri

%31.93
0
Al
1
Çarşamba, 22 Nisan 2026
TÜRKİYE SİGORTA
TURSG - TÜRKİYE SİGORTA

Son Fiyat

14.57 ₺

Hedef Fiyat

18.50 ₺

Potansiyel Getiri

%26.97
0
Al
0
Salı, 21 Nisan 2026
MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
MAVI - MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

45.00 ₺

Hedef Fiyat

68.00 ₺

Potansiyel Getiri

%51.11
0
Al
0
Çarşamba, 18 Mart 2026
ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

130.40 ₺

Hedef Fiyat

190.00 ₺

Potansiyel Getiri

%45.71
0
Al
0
Perşembe, 12 Mart 2026
KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)
KRDMD - KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)

Son Fiyat

40.52 ₺

Hedef Fiyat

37.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-8.69
0
Al
0
Perşembe, 12 Mart 2026
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.
BIMAS - BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.

Son Fiyat

790.00 ₺

Hedef Fiyat

920.00 ₺

Potansiyel Getiri

%16.46
0
Al
0
Çarşamba, 11 Mart 2026
UNLU YATIRIM HOLDING
UNLU - UNLU YATIRIM HOLDING

Son Fiyat

14.45 ₺

Hedef Fiyat

18.50 ₺

Potansiyel Getiri

%28.03
0
Tut
0
Salı, 10 Mart 2026
AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.
AKSEN - AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.

Son Fiyat

86.70 ₺

Hedef Fiyat

98.00 ₺

Potansiyel Getiri

%13.03
0
Al
0
Cuma, 06 Mart 2026
TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Son Fiyat

120.00 ₺

Hedef Fiyat

148.00 ₺

Potansiyel Getiri

%23.33
0
Al
0
Cuma, 06 Mart 2026
PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.
PETKM - PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

24.72 ₺

Hedef Fiyat

15.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-39.32
0
Sat
1
Cuma, 06 Mart 2026
ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.
ENKAI - ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

111.30 ₺

Hedef Fiyat

110.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-1.17
0
Al
0
Cuma, 06 Mart 2026
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

428.50 ₺

Hedef Fiyat

350.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-18.32
0
Tut
1
Çarşamba, 25 Şubat 2026
TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.
HALKB - TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

39.76 ₺

Hedef Fiyat

42.00 ₺

Potansiyel Getiri

%5.63
1
Endeks Altı Get.
0
Pazartesi, 23 Şubat 2026
ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.
ALBRK - ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

8.95 ₺

Hedef Fiyat

11.50 ₺

Potansiyel Getiri

%28.49
0
Tut
0
Pazartesi, 16 Şubat 2026
TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ
TUPRS - TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ

Son Fiyat

258.50 ₺

Hedef Fiyat

261.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.97
0
Tut
0
Pazartesi, 09 Şubat 2026
TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
TAVHL - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

284.00 ₺

Hedef Fiyat

477.80 ₺

Potansiyel Getiri

%68.24
0
Al
0
Perşembe, 15 Ocak 2026
PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.
PGSUS - PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.

Son Fiyat

186.70 ₺

Hedef Fiyat

300.00 ₺

Potansiyel Getiri

%60.69
0
Al
0
Perşembe, 15 Ocak 2026
ALARKO HOLDİNG A.Ş.
ALARK - ALARKO HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

99.15 ₺

Hedef Fiyat

140.00 ₺

Potansiyel Getiri

%41.20
0
Tut
7
Perşembe, 20 Haziran 2024
TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.
TTRAK - TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.

Son Fiyat

453.00 ₺

Hedef Fiyat

890.00 ₺

Potansiyel Getiri

%96.47
10
Tut
0
Cuma, 23 Şubat 2024
BİZİM TOPTAN SATIŞ MAĞAZALARI A.Ş.
BIZIM - BİZİM TOPTAN SATIŞ MAĞAZALARI A.Ş.

Son Fiyat

33.38 ₺

Hedef Fiyat

38.00 ₺

Potansiyel Getiri

%13.84
0
Tut
0
Cuma, 11 Ağustos 2023
TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.
SISE - TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.

Son Fiyat

51.80 ₺

Hedef Fiyat

63.40 ₺

Potansiyel Getiri

%22.39
1
Endeks Üstü Get.
5
Salı, 02 Mayıs 2023
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
VİOP - BİST 30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist-30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
BİST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, SOKM - Şok Marketler için 84,00 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
 
Yapı Kredi Yatırım, Şok Marketler için AL tavsiyesini ve 12 aylık 84,00 TL hedef fiyatını korudu. Rapor, sonuçları olumlu değerlendiriyor ve olumlu bir piyasa tepkisi bekliyor. Ana yatırım tezi, ertelenmiş vergi giderleri nedeniyle net zarar görünse de temel operasyonel gidişatın güçlü kalması üzerine kuruluyor. Hisse, yılbaşından bu yana BIST100'ün %15 altında performans gösterdiği için kurum bu durumu haksız buluyor.
 
Şirket 1Ç26’da 736 milyon TL net zarar açıkladı; bu rakam 152 milyon TL’lik kurum tahmininin ve 344 milyon TL’lik konsensüsün üzerinde gerçekleşti. Tahminin altında kalan bölümün esas olarak 378 milyon TL’lik ertelenmiş vergi giderinden kaynaklandığı belirtildi. Gelirler yıllık %7,5 artarak 76,3 milyar TL’ye ulaştı ve bu performans hem tahminle hem konsensüsle genel olarak uyumlu bulundu. VAFÖK 1Ç25’teki 41 milyon TL’den 456 milyon TL’ye yükselirken marj %0,1’den %0,6’ya çıktı.
 
Analist, gelir büyümesini yıllık %5,8’lik benzer mağaza satış büyümesine bağladı ve bunun içinde %7 sepet büyüklüğü artışı ile %1,1 trafik düşüşü bulunduğunu aktardı. Benzer mağaza sepet büyüklüğündeki güçlü performansın, bu çeyrekte ilk kez benzer mağaza ölçümlerine dahil edildiği tahmin edilen SOK 2.0 mağazalarının artan katkısından ve daha geniş ürün gamı ile daha düşük promosyon faaliyetlerinden destek aldığı vurgulandı. Mağaza sayısı 11.119’a ulaştı ve son bir yılda ağırlıklı olarak SOK 2.0 formatında 101 yeni mağaza açıldı. Bu formatta mağaza sayısının 700'den fazla olduğu ve yaklaşık %30’unun mevcut lokasyonlardan dönüştürüldüğü ifade edildi.
 
Operasyonel kârlılığın yapısal olarak iyileştiği, vadeli alımlara ilişkin faiz giderleri dikkate alınarak hesaplanan VAFÖK'ün -252 milyon TL’den -440 milyon TL’ye kıyasla gerçek bir iyileşme gösterdiği belirtildi. Çalışan başına personel giderlerinin, gelir artışına rağmen yıllık sadece %1,7 artması önemli bir operasyonel kaldıraç sinyali olarak sunuldu. Şirketin çeyreklik bazda 608 milyon TL net işletme sermayesi artışına rağmen 6,7 milyar TL operasyonel nakit akışı desteğiyle 5,9 milyar TL serbest nakit akımı üretmesi de olumlu bulundu. Yönetim, tüm yıl için %5 gelir artışı (+/- %1), yaklaşık %3 VAFÖK marjı (+/- %0,5) ve yatırım harcamaları/satış oranı yaklaşık %2 beklentilerini korudu.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-sokm-hedef-fiyat-08052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Teknik Analiz/Hisse Senedi Önerisi - SASA
 
Raporda SASA için genel görüş olumlu verilmiş ve hisse “AL” tavsiyesiyle izlenmesi önerilmiştir. Analist, 2,10’lardaki diplerden 3,46’lara doğru yaşanan hızlı yükselişin itkisel bir kalıpta geliştiğini belirtmektedir. Bu yükselişin düzeltmesinin de %38.2 fibo bölgesinden destek bulduğu ifade edilmiştir.
 
Metinde, son zirve 3,46’lar üzerindeki kalıcı fiyatlamalarda yükseliş eğiliminin daha geniş bir sürece yayılabilecek potansiyel kazanabileceği görüşü öne çıkmaktadır. Spot fiyat 3,33 olarak, 7.Mayıs kapanış üzerinden verilmiştir. Hedef fiyatlar 3,60, 3,80, 4,00, 4,30 ve 5,12 olarak sıralanmıştır.
 
Önerinin dayanağı, teknik analizde görülen düzeltmenin destek bulması ve 3,46 üzerindeki kalıcılığın yeni bir yükseliş dalgası oluşturabilme ihtimalidir. Zarar-kes seviyesi 2,96 olarak belirlenmiştir. Raporda bu pozisyon önerisinin, beklenti olarak ifade edilen ilk hedef fiyata ulaşılması ya da stop loss seviyesine düşmesi durumunda geçerliliğini yitireceği belirtilmektedir.
 
Raporun ana sonucu, SASA’da kısa vadeli geri çekilmelere rağmen yükseliş denemelerinin güç kazanabileceği ve hisse için teknik görünümün pozitif kaldığı yönündedir. Kurum, temel analiz yerine yalnızca fiyat değişimine dayalı teknik analiz yaklaşımı kullandığını vurgulamaktadır. Bu nedenle yatırımcı açısından en kritik çıkarım, 3,46 üzerindeki kalıcı fiyatlamaların izlenmesi ve 2,96 stop seviyesinin dikkate alınmasıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-teknik-analizhisse-senedi-onerisi-sasa.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, AGHOL - Anadolu Grubu Holding için 50,00 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
 
Yapı Kredi Yatırım, Anadolu Grubu Holding’in 1Ç26 sonuçlarını olumlu değerlendirdi ve yapıcı tezini korudu. Şirketin 1,8 milyar TL net kâr açıklaması hem kurum tahmininin hem de 892 milyon TL konsensus beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Kuruma göre bu güçlü sonuçlarda CCI’nin öncülüğünde yıllık %41’lik VAFÖK artışı ve net kâra ek olarak yıllık %10 daha yüksek parasal kazanç etkili oldu. Konsolide gelirler yıllık %6 artarak 185 milyar TL’ye ulaştı ve bu gerçekleşme kurum tahmininin %8 üzerinde kaldı.
 
Raporda büyümeye meşrubat ve perakende segmentlerinin öncülük ettiği vurgulandı. CCI toplam satışların %28’ini oluşturdu ve yıllık %11 büyüdü, Migros ise toplam satışların %59’unu oluşturdu ve yıllık %6,4 arttı. Buna karşılık bira faaliyetleri yıllık %8 düşerken otomotiv segmenti yıllık %4 geriledi. Tarım, enerji ve sanayi segmenti yıllık %60 büyüse de grubun küçük bir bölümünü oluşturmaya devam etti.
 
VAFÖK yıllık %41 artarak 13,9 milyar TL’ye yükseldi ve tahminin %11 üzerinde gerçekleşti. Bu iyileşmenin yaklaşık %65’ini oluşturan CCI tarafındaki yıllık %60’lık artışın disiplinli fiyatlandırma ve iyileştirilmiş ürün karmasından kaynaklandığı belirtildi. Net işletme sermayesindeki mevsimsel artış nedeniyle çeyreklik 4,6 milyar TL serbest nakit çıkışı yaşandı ve net borç 4Ç25’teki 42,7 milyar TL’den 52,5 milyar TL’ye çıktı. Buna rağmen konsolide net borç/VAFÖK oranı 1,1x seviyesinde kaldı ve kurum bunu mevsimsellik ile uyumlu gördü.
 
Kurum, sonuçların olumlu görünümünü koruduğunu ve net kâr, VAFÖK ile cirodaki artışın yatırım tezini doğruladığını söyledi. Tüm ana iştiraklerin 1Ç26 sonuçlarını zaten açıkladığı dikkate alındığında olumlu etkilerin bir kısmının kısa vadede fiyatlanmış olabileceği de not edildi. Buna rağmen AL tavsiyesi ve 12 aylık 50,00 TL/hisse hedef fiyatı korundu. Hisse, grup şirketlerinin değerlemelerine göre yaklaşık %35 iskonto ile işlem görüyor ve olumlu Türkiye tüketim sektörü beklentileri bu görüşü destekleyen ana unsur olarak sunuldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-aghol-hedef-fiyat-08052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım FROTO - Ford Otosan için hedef fiyatını 140 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
FROTO, Nisan 2026’da toplam ihracatını yıllık %4 artışla 47.812 adede çıkarırken, özellikle Türkiye kaynaklı araç ihracatındaki %25’lik büyüme operasyonel kârlılık açısından olumlu değerlendirildi. Romanya kaynaklı ihracatta ise %35 düşüş görülürken, bunda hem resmi tatil etkileri hem de talep yavaşlamasının etkili olduğu belirtildi. Şirketin toplam satışları Nisan ayında yıllık %3 artışla 55.740 adet olurken, üretimden satışlar %6 yükseldi. Kurum, ticari araç segmentinde toparlanma sinyalleri görse de mevcut makroekonomik ortam nedeniyle güçlü ve kalıcı talep dönüşü için henüz erken olduğunu ifade ederken, AL tavsiyesi ve 140 TL hedef fiyatını korudu.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-froto2-hedef-fiyat-2026 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Doğan Holding, 1Ç26’da geçen yılki zararın ardından 334 milyon TL net kâr açıklarken, operasyonel tarafta güçlü toparlanma dikkat çekti. Şirketin gelirleri yıllık bazda hafif gerilese de VAFÖK %142 artışla 2,6 milyar TL’ye yükseldi; bu iyileşmede özellikle madencilik faaliyetleri, Karel’deki operasyonel dönüşüm ve otomotiv segmentindeki toparlanma etkili oldu. Holding’in 633 milyon dolarlık güçlü net nakit pozisyonunu koruması finansal açıdan olumlu değerlendirilirken, yönetim yenilenebilir enerji, madencilik ve finansal hizmetler tarafında 2026 için güçlü büyüme hedefleri paylaştı. Şirket ayrıca 2030’da 4,5 milyar dolar net aktif değere ulaşmayı hedeflerken, mevcut durumda NAD’e göre yaklaşık %48 iskontolu işlem gördüğü ve finansallara hafif pozitif piyasa tepkisi beklendiği belirtildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-dogan-holding-hisse-analizi-2026 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım TOASO - TOFAŞ için hedef fiyatını 494 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
TOASO, Nisan 2026’da ihracat satışlarını yıllık %227 artışla 9.447 adede çıkarırken, büyümenin tamamı yeni K0 hafif ticari araç modelinden kaynaklandı. Aylık bazda görülen %26’lık artış, K0 modelinde üretim ve talep ivmesinin kalıcı hale geldiğine işaret ederken, yıl sonu ihracat beklentilerinin yukarı yönlü revize edilme ihtimalini güçlendirdi. Şirketin toplam satışları yıllık %20 artışla 36.774 adede, üretimden satışları ise %53 artışla 13.644 adede yükseldi. Artan yerli üretim payının daha yüksek marj yapısı sayesinde operasyonel kârlılığı desteklediği belirtilirken, kurum AL tavsiyesi ve 494 TL hedef fiyatını korudu.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-tofas-toaso-hedef-fiyat-449883 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Oyak Çimento, 1Ç26’da piyasa beklentilerinin oldukça altında kalarak 103 milyon TL net kâr açıkladı. Şirketin gelirleri yıllık %21 düşerken, hem çimento hem hazır beton satış hacimlerindeki daralma operasyonel performansı baskıladı; özellikle hazır beton segmentinde marjların negatife dönmesi dikkat çekti. VAFÖK yıllık %30 gerilerken, yatırım gelirlerindeki düşüş ve ertelenmiş vergi giderlerindeki sert artış net kârı ciddi şekilde zayıflattı. Şirket ayrıca çeyrekte negatif serbest nakit akışı üretirken, kurum sonuçları negatif değerlendirerek hisse üzerinde kısa vadeli olumsuz piyasa tepkisi beklediğini belirtti.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-oyak-cimento-hisse-analiz-2026 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Makro Not: ABD'de tarım dışı istihdam açıklanıyor
 
Raporun ana mesajı, 8 Mayıs 2026’da TSİ 15:30’da açıklanacak ABD Nisan ayı tarım dışı istihdam verisinin Fed beklentileri ve piyasa risk iştahı açısından yakından izleneceği yönündedir. Bloomberg’e göre ortalama +65.000 kişi aylık istihdam artışı beklenirken işsizlik oranının %4.3 ile yatay kalması, ortalama kazançların ise aylık %0.3 artması ve yıllık artışın %3.5’den %3.8’e yükselmesi öngörülmektedir. Kurum, beklentinin üzerinde gelecek bir istihdam artışının stagflasyon endişelerini hafifletebileceğini ve kısa vadede piyasalar için olumlu olabileceğini, ancak verinin etkisinin İran konusundaki haber akışı ve yapay zeka temasının gölgesinde sınırlı kalabileceğini değerlendiriyor.
 
Fed’in 29 Nisan’daki toplantıda faizleri sabit tuttuğu, ancak karar metni ve oy dağılımında şahin tonun belirginleştiği hatırlatılıyor. Fed Başkanı Powell, istihdam artışlarının son dönemde zayıf seyrettiğini, işsizlik oranının büyük ölçüde değişmediğini, tüketici harcamalarının dirençli kaldığını ve şirketlerin sabit yatırımlarını artırmaya devam ettiğini söyledi. Buna karşın enflasyonun hâlâ hedefin üzerinde olduğu, enerji fiyatlarındaki artışın enflasyon beklentilerini yukarı çektiği ve son bir yıldaki istihdam yavaşlamasının önemli ölçüde göçteki azalma ile işgücüne katılım oranındaki düşüşten kaynaklandığı vurgulandı.
 
Rapora göre istihdam artışında beklenene yakın veya üzerinde rakamlar, örneğin +70.000-130.000 bandındaki bir artış, işsizlik oranında gerileme veya beklenene yakın kazançlarla birlikte piyasalar için olumlu algılanabilir. Ancak çok güçlü bir veri, ardından gelecek güçlü TÜFE verisiyle birlikte enflasyonist baskı ve Fed’in uzun süre şahin tarafta kalacağı endişelerini artırarak ilk etapta hisse senetleri üzerinde olumsuz etki yaratabilir. Öte yandan zayıf istihdam artışı, Fed’in daha genişlemeci kalacağı beklentilerini destekleyerek şahin politikalara ilişkin kaygıları hafifletebilir.
 
Kuruma göre piyasalarda şu anda ABD-İran barış anlaşmasına yönelik olumlu beklentiler öne çıkarken, enerji fiyatları ve yapay zeka teması risk iştahını şekillendirmeyi sürdürecek. Bu nedenle raporun yatırımcı açısından en kritik çıkarımı, açıklanacak istihdam verisinin tek başına belirleyici olmayacağı, ancak beklenenden güçlü ya da zayıf gelmesi halinde kısa vadeli fiyatlamaları etkileyebileceğidir. Genel çerçevede kurum, Fed’in bu yıl politika faizinde değişikliğe gitmeyeceğini ve uzun bir süre bekle-gör duruşunu koruyacağını düşünüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-makro-not-abdde-tarim-disi-istihdam-aciklaniyor.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
VİOP - BİST 30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist-30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, VAKBN - Vakıflar Bankası için hedef fiyatını 46 TL'den 42 TL'ye güncelledi, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Yapı Kredi Yatırım, Vakıfbank’ın 1Ç26 net kârını piyasa beklentisine yakın ve hisse için nötr bir sonuç olarak değerlendirdi. Bankanın net kârı 1Ç26’da 15 milyar TL oldu, bu rakam YKY beklentisi olan 14 milyar TL ve piyasa beklentisi olan 14.3 milyar TL’nin üzerinde gerçekleşti. Net kâr çeyreklik %46 gerilerken yıllık %25 düştü. 1Ç26 özkaynak kârlılığı %18 seviyesinde gerçekleşti ve bu oran 2025’teki %26 seviyesinin altında kaldı.
 
Karılığın beklentinin hafif üzerinde gelmesinde, tahmin edilenden daha düşük kredi karşılık giderleri etkili oldu. Buna karşın aktif kalitesinde bozulma ve yüksek faaliyet gideri artışı olumsuz unsurlar olarak öne çıktı. Takipteki kredilerde çeyreklik %14 artış, yakın izlemedeki kredilerde ise çeyreklik %20 artış görüldü. Faaliyet giderleri yıllık %60 artış gösterdi.
 
Banka ilk çeyrekte TL kredilerde %5 büyüme elde etti ve bu büyüme tüm segmentlerde dengeli gerçekleşti. TL mevduat çeyreklik %4 düşerken, YP mevduatı $ bazında %2 arttı. Swaplardan arındırılmış net faiz marjı çeyreklik 120 baz puan geriledi ve bunun temel nedeni TÜFE’ye endeksli tahvil portföyü değerlemesinde muhafazakâr şekilde %20.9 tahmini enflasyon kullanılması oldu. TL kredi-mevduat makası çeyreklik 80 baz puan daralırken, komisyon gelirleri çeyreklik yatay kaldı ve faaliyet giderleri çeyreklik %12 arttı.
 
Analist, bankanın 2026 hedeflerini koruduğunu ancak marjlarda aşağı yönlü risk bulunduğunu belirtti. Vakıfbank’ın 2026’da özkaynak kârlılığının yüksek %20ler seviyesinde olmasının hedeflendiği aktarıldı. YKY, 2026 özkaynak kârlılığı tahminini %29’dan %26’ya revize etti ve 12 aylık hedef fiyatı 46 TL’den 42 TL’ye indirdi. Buna rağmen AL tavsiyesini korudu; banka 2026 tahminlerine göre 0.8x PD/DD ve 3.3x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-vakbn-hedef-fiyat-07052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
GARAN - Teknik Analiz/Hisse Senedi Önerisi
 
Raporda GARAN için genel görüş olumlu olarak veriliyor ve hisse, 129,00 desteğinden başlayan yükseliş çabalarının güçlenebileceği beklentisiyle AL yönünde izleniyor. Analist, fiyat hareketine dayalı teknik analiz yaklaşımıyla pozisyon önerisi sunuyor ve temel analiz verilerinin bu çalışmada dikkate alınmadığını özellikle belirtiyor. Buna göre raporun ana yatırım tezi, mevcut yükseliş denemesinin devam edebileceği yönünde şekilleniyor. Hisse için spot fiyat 136,60 6.Mayıs kapanış olarak belirtiliyor.
 
Rapor, gelir, FAVÖK veya net kâr gibi finansal tablo kalemlerine yer vermiyor; odak tamamen fiyat değişimi ve teknik görünüm üzerinde bulunuyor. Bu nedenle finansal performans dinamikleri yerine destek, direnç ve trend yapısı üzerinden bir okuma yapılıyor. Raporun metodolojisi, teknik analizle ulaşılan fiyat seviyelerine dayanıyor ve bu nedenle temel analiz raporları veya model portföy önerileriyle farklılık gösterebileceği ifade ediliyor. Ayrıca önerinin ilk hedef fiyata ulaşılması veya stop loss seviyesine düşmesi halinde geçerliliğini yitireceği belirtiliyor.
 
Hedef fiyatlar 144,00, 147,00, 150,00, 154,00 ve 158,00 olarak sıralanıyor ve zarar-kes seviyesi 131,00 olarak veriliyor. Metinde, 131,00 stop olmak üzere alım yönünde izleme önerisi açıkça yer alıyor. Grafikte 147,00 ve 158,00 seviyeleri de üst hedef bölgeleri olarak öne çıkıyor. Bu çerçevede temel gerekçe, 129,00 desteğinden gelen toparlanmanın devam etmesi ve yükseliş denemelerinin güç kazanabilmesi beklentisi.
 
Raporda öne çıkan katalizör, teknik görünümdeki toparlanmanın sürmesi ve hisse fiyatının hedef seviyelere doğru ilerlemesi olarak sunuluyor. Risk tarafında ise 131,00 seviyesinin altına inilmesi durumunda pozisyonun bozulacağı mesajı veriliyor. Kurum, analizini yalnızca fiyat değişimine dayalı teknik yöntemle oluşturduğunu, bu nedenle sonucun beklenti bazlı olduğunu vurguluyor. Sonuç olarak raporun yatırımcı açısından en kritik çıkarımı, GARAN’da yükseliş denemelerinin olumlu değerlendirildiği, ancak 131,00 seviyesinin sıkı bir risk kontrol noktası olarak izlendiğidir.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-garan-teknik-analizhisse-senedi-onerisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, TTKOM - Türk Telekom için 92,00 TL hedef fiyat ile, AL tavsiyesini korudu.
 
Yapı Kredi Yatırım, Türk Telekom için AL tavsiyesini ve 92 TL hedef fiyatını korudu. Raporda 1Ç26 sonuçlarının operasyonel açıdan büyük ölçüde beklentilerle uyumlu gerçekleştiği, net kârın ise parasal kazanç sayesinde beklentilerin oldukça üzerinde geldiği belirtildi. Analist, bu sapmanın 1Ç26’ya özgü yapısal bir bilanço etkisinden kaynaklandığını ve tekrarlayan bir unsur olmadığını vurguladı. Bu nedenle operasyonel performans nötr, piyasa tepkisi ise sınırlı pozitif ya da nötre yakın bekleniyor.
 
Şirket 1Ç26’da 64,9 milyar TL gelir açıkladı ve gelirler yıllık bazda %8,7 arttı. VAFÖK 27,3 milyar TL’ye yükselirken yıllık artış %17,1 oldu ve VAFÖK marjı %42,3’e ulaştı. Net kâr 10,5 milyar TL olarak gerçekleşti ve bu tutar konsensüsün %69, tahminin ise %79 üzerinde yer aldı. Net kârdaki ana etken 14,0 milyar TL tutarındaki parasal kazanç oldu; buna karşılık 5G lisansı ve imtiyaz uzatmasına ilişkin etkilerin muhasebeleşmesi tek seferlik olmayan ama 1Ç26’da görünür hale gelen bir bilanço kalemi olarak anlatıldı.
 
Geniş bant ARPU’su gücünü korurken mobil taraftaki zayıflık baz ve miks etkisinden kaynaklandı. Sabit geniş bant ARPU’su yıllık bazda %17,7 arttı, 50 Mbps ve üzeri paketlerin abone tabanındaki payı %66’ya çıktı ve fiber payı %93,6’ya yükseldi. Karma mobil ARPU, M2M hariç, yıllık bazda %3,8 geriledi; çünkü M2M abone sayısı yıllık bazda iki katından fazla artarak 6,3 milyona ulaştı ve düşük ARPU profili nedeniyle ortalama geliri aşağı çekti. Mobil tabanda postpaid payının %80,4’e yükselmesi ise orta vadeli ARPU dayanıklılığı açısından olumlu değerlendirildi.
 
Marj tarafında genişleme sürerken ana itici gücün opex verimliliği olduğu ifade edildi. Opex/satışlar oranı %60,7’den %57,7’ye iyileşti, doğrudan maliyetler yıllık bazda %1 ve diğer faaliyet giderleri %3 düştü. Yatırım harcamaları 17,0 milyar TL’ye yükseldi ve yatırım harcaması yoğunluğu %26,3 oldu; yönetim, yıl içinde ivmelenme beklediğini söyledi. Serbest nakit akışı 5G ve imtiyaz ödemeleri hariç 1,7 milyar TL olurken, bu ödemeler dahil edildiğinde -47,0 milyar TL gerçekleşti ve net borç/FAVÖK rasyosu 0,6x seviyesinden 1,0x’e çıktı.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-ttkom-hedef-fiyat-07052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, MGROS - Migros için hedef fiyatını 940 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Migros, toplu iş sözleşmesi görüşmelerini tamamladı ve 2026 yılı için brüt ücret artışı %36 olarak belirlendi. Bu oran, ileriye dönük TÜFE’ye göre hesaplanan yaklaşık %27’lik asgari ücret artışının belirgin şekilde üzerinde gerçekleşirken, 2025 yıl sonu için öngörülen son 12 aylık ortalama %35’lik enflasyonun ise sınırlı üzerinde kaldı. 2027 ve 2028 yıllarında ücret artışlarının TÜİK tarafından açıklanacak yıllık TÜFE oranlarına göre belirlenmesi planlanıyor. Mevcut beklentiler ise 2026, 2027 ve 2028 için sırasıyla %28, %22 ve %19 seviyelerinde bulunuyor.
 
Açıklanan %36’lık ücret artışı, kurum beklentilerinin bir miktar üzerinde olsa da, Migros’un artan maliyet baskısını fiyat artışlarıyla dengeleyebileceği değerlendiriliyor. Bu nedenle şirketin marjları üzerinde belirgin bir olumsuz etki beklenmiyor. Yönetimin %6-7 seviyesindeki VAFÖK marjı beklenti aralığının üst bandına paralel şekilde, 2026 yılı için %7 VAFÖK marjı tahmini korunuyor.
 
Ücret artışlarının geriye dönük uygulanacak olması kısa vadede nakit çıkışı yaratabilecek bir unsur olarak görülse de, finansal tablolardaki çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin borçlar kapsamında yer alan 5,3 milyar TL’lik karşılığın bu yükümlülükleri büyük ölçüde karşıladığı belirtiliyor. Bu nedenle ek bir nakit akışı baskısı beklenmiyor.
 
Genel değerlendirmede, toplu iş sözleşmesinin hisse üzerindeki etkisinin nötr olması bekleniyor. Migros için olumlu görüş korunurken, hisse 12 aylık 940 TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyesiyle model portföyde tutulmaya devam ediliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-mgros-hedef-fiyat-6645 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, AYGAZ - Aygaz için hedef fiyatını 282 TL, tavsiyesini TUT olarak korudu.
 
Aygaz, 2026 yılının ilk çeyreğinde 135 milyon TL net kâr açıkladı. Bu rakam hem kurum beklentisi olan 620 milyon TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 617 milyon TL’nin oldukça altında gerçekleşti. Tüpraş’tan özkaynak yöntemiyle gelen 339 milyon TL’lik katkıya rağmen, kargo operasyonlarının negatif etkisi net kârı baskıladı ve sapmanın temel nedeni oldu. Şirketin finansallarına piyasa tepkisinin genel olarak nötr olması bekleniyor.
 
Şirketin satış gelirleri, satış hacmindeki yıllık %2 artışa rağmen düşen fiyatların etkisiyle yıllık bazda %14 gerileyerek 21,9 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Yurtiçi perakende satış hacmi %5 artışla 242 bin tona yükselirken, toptan ve yurtdışı satışlar %1 artışla 342 bin ton oldu. Mart ayında LPG fiyatlarındaki küresel yükselişin fiyatlara gecikmeli yansıması nedeniyle marj etkisi sınırlı kaldı. Buna karşılık, Nisan ayında fiyat artışı bekleyen toptan alıcıların öne çekilen talepleri yurtiçi satış hacmini destekledi.
 
1Ç26 döneminde VAFÖK yıllık %7 artışla 767 milyon TL seviyesinde gerçekleşerek hem kurum hem de piyasa beklentilerine paralel geldi. VAFÖK marjı geçen yılki %2,8 seviyesinden %3,5’e yükseldi. Ayrıca çeyrek boyunca 74 milyon TL stok kârı kaydedildi. Finansal yapı tarafında ise şirket, temettü ödemeleri, iştirak sermaye artırımları ve gemi yatırımlarına rağmen 1,1 milyar TL net nakit pozisyonunu korumayı başardı.
 
Şirket, 2026 yılı için tüplügaz satış hacmini 200–220 bin ton, otogaz satış hacmini ise 750–790 bin ton aralığında öngörüyor. Pazar paylarının tüplügazda %41,5–42,5, otogazda ise %23–24 seviyelerinde olması bekleniyor. Yapı Kredi Yatırım değerlendirmesine göre, operasyonel sonuçlar beklentilere yakın gerçekleşirken zayıf net kârın temel nedeni kargo operasyonları oldu. LPG fiyat artışlarının asıl olumlu etkisinin 2Ç26’da marjlara yansıması beklenirken, bu nedenle zayıf net kârın hisse üzerindeki etkisinin sınırlı kalabileceği düşünülüyor. Kurum, analist toplantısı sonrası 282 TL hedef fiyat ve “TUT” tavsiyesini yeniden değerlendirecek.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-aygaz-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, AEFES - Anadolu Efes için 25,00 TL hedef fiyat ile, AL tavsiyesini korudu.
 
Yapı Kredi Yatırım, Anadolu Efes’in 1Ç26 sonuçlarını olumsuz değerlendirdi. Konsolide net kar 2,0 milyar TL ile hem kurum tahmininin hem de 2,4 milyar TL’lik konsensüs beklentisinin altında kaldı. Bu sapmanın ana nedeni, bira operasyonlarının 327 milyon TL net zarar yazması oldu. Konsolide gelirler yıllık %8 artarak beklentilerle genel olarak paralel seyretti. Konsolide VAFÖK yıllık %72 artışla 8,1 milyar TL’ye yükselse de 8,5 milyar TL’lik tahminin ve 8,4 milyar TL’lik konsensüsün bir miktar altında kaldı.
 
Rapor, ana sıkıntının bira tarafında olduğunu vurguluyor. Bira gelirleri yıllık %8 azalarak 9,4 milyar TL’ye geriledi ve VAFÖK yıllık %20 düşüşle -761 milyon TL oldu. Türkiye bira gelirleri yıllık %19 azalarak 4,3 milyar TL’ye inerken, uluslararası gelirler yıllık %2,5 artışla 5,0 milyar TL’ye çıktı. Toplam bira hacmi yıllık %10 azalarak 2,1 milyon hektolitreye düştü ve bu zayıflık özellikle Türkiye’de yoğunlaştı.
 
Türkiye’de hacimler yıllık %20 daraldı ve bunun arkasında olumsuz hava koşulları, Ramazan etkisi ve tüketicinin tasarrufa yönelmesiyle süren satın alma gücü baskısı yer aldı. Uluslararası hacimler ise büyük ölçüde Gürcistan’daki ihracat operasyonlarının yeniden yapılanması nedeniyle yıllık %2 azaldı. Bu etki hariç tutulduğunda uluslararası hacimlerin yıllık %3 arttığı belirtildi. Gürcistan’da yeniden yapılanma nedeniyle orta onlu rakamlarda düşüş görülürken, Kazakistan fıçı bira genişlemesiyle düşük tek haneli büyüme kaydetti, Moldova ise yüksek bazın ardından düşük-orta tek haneli büyüdü.
 
Kurum, bira brüt kâr marjının yıllık 4,4 puan azalarak %36’ya gerilemesine de dikkat çekti. Bu bozulmada Kazakistan’daki olumsuz baz etkisi, daha yüksek malt ve cam şişe maliyetleri ile zorlu talep ortamında fiyat esnekliğinin sınırlı kalması etkili oldu. Buna rağmen bira grubu serbest nakit akımı 1Ç25’teki -9,4 milyar TL’den -6,9 milyar TL’ye toparlandı ve bu iyileşme yatırım harcamalarının aşamalı yapılması, daha düşük faiz ödemeleri ve daha iyi işletme sermayesi yönetimiyle ilişkilendirildi. Şirket yönetimi 2026 hedeflerini korurken düşük tek haneli NSG/hl büyümesi, düşük tek haneli bira hacmi büyümesi, yatay VAFÖK marjı ve konsolide bazda yüksek tek haneli yatırım harcaması/satış oranı beklentisini sürdürdü.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-aefes-hedef-fiyat-06052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
BİST 30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, ISCTR - Türkiye İş Bankası C için hedef fiyatını 23,00 TL'den 21,00 TL'ye güncelledi, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
İş Bankası’nın 1Ç26 net kârı 20.3 milyar TL olarak gerçekleşti ve hem YKY beklentisi olan 17.2 milyar TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 17.6 milyar TL’nin üzerinde geldi. Net kâr çeyreklik %13 gerilerken yıllık %64 arttı ve özkaynak kârlılığı %19 seviyesinde gerçekleşti. Karlılığın beklentilerden yüksek gelmesinde, beklenenden daha güçlü diğer faaliyet gelirleri etkili oldu. Buna karşın çeyreğin zayıf tarafları aktif kalitesi, özkaynaklarda düşüş ve yüksek faaliyet gider artışı oldu.
 
Banka ilk çeyrekte TL kredilerde %7 büyüme sağladı ve büyüme ağırlıklı olarak kredi kartları, konut kredileri ve KOBİ kredilerinde görüldü. TL mevduat çeyreklik %3 artarken YP mevduat $ bazında %5 yükseldi. İş Bankası’nın swaplardan arındırılmış net faiz marjı çeyreklik 4 baz puan genişledi. TL kredi-mevduat makası yatay seyrederken TÜFE’ye endeksli tahvillerden sınırlı daha düşük katkı elde edildi.
 
Komisyon gelirleri yıllık %41 artarken faaliyet giderleri yıllık %70 ve çeyreklik %18 arttı. Takipteki krediler ile yakın izlemedeki krediler çeyreklik %16 artarken takipteki kredi oranı %3.5’e, yakın izlemedeki kredi oranı ise %12.5’e yükseldi. Net risk maliyeti 205 baz puan seviyesine geriledi ve kredilerin toplam karşılık oranı çeyreklik 10 baz puan artarak %3.8 oldu. Banka 2026 hedeflerini korudu ancak marj hedefinde aşağı yönlü risk olduğunu belirtti.
 
Yapı Kredi Yatırım, 2026 özkaynak kârlılığı beklentisini yıl başındaki %26 seviyesinden, TL faizlerdeki daha güçlü gelişmeler nedeniyle %23’e revize etti. Kurum, İş Bankası için 12 aylık hedef fiyatını 21TL olarak güncelledi ve AL tavsiyesini korudu. Rapora göre banka 2026 tahminlerine göre 0.7x PD/DD ve 3.2x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor. Temel riskler arasında menkul kıymet portföyünde değerleme kayıpları, operasyonel risk ayarlaması, aktif kalite bozulması ve faaliyet giderlerindeki yüksek artış öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-isctr-hedef-fiyat-06052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
Teknik Analiz/Hisse Senedi Önerisi (Hisse) - TOASO
 
Raporda TOASO için genel görüş olumlu sunuluyor ve hisse “AL” tavsiyesiyle izleniyor. Analist, 250,00-300,00 yükselişinin düzeltmesinin yatay alanda tamamlanma aşamasına geldiğini düşünüyor. Bu nedenle 284,00 stop seviyesinin korunması şartıyla alım yönünde takip öneriliyor.
 
Raporun ana yatırım tezi, yükseliş eğiliminin özellikle 303,00 üzerindeki kalıcı fiyatlamalarla güç kazanabileceği beklentisine dayanıyor. Spot fiyat 298,25 5.Mayıs kapanış olarak veriliyor. Hedef fiyat aralığı 326,00-340,00-360,00 şeklinde belirtiliyor.
 
Teknik analiz yöntemi kullanıldığı için raporda gelir, FAVÖK ve net kâr gibi temel finansal metriklere yer verilmiyor. Kurum, bu çalışmanın sadece fiyat değişimini baz alan bir pozisyon önerisi olduğunu ve temel analiz verilerinin dikkate alınmadığını açıkça belirtiyor. Ayrıca önerinin, ilk hedef fiyata ulaşılması veya stop loss seviyesine düşmesi halinde geçerliliğini yitireceği ifade ediliyor.
 
Bu çerçevede yatırımcı açısından en kritik sonuç, TOASO’da yukarı yönlü eğilimin sürdüğü varsayımıyla 284,00 zarar-kes seviyesi gözetilerek pozisyon alınması önerisidir. 303,00 üzerindeki kalıcı fiyatlamalar, analiste göre yükselişin güç kazanması açısından temel katalizör olarak öne çıkıyor. Buna karşılık raporun mantığı tamamen teknik seviyelere dayandığından, belirlenen hedeflerin gerçekleşeceği yönünde bir garanti verilmiyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-teknik-analizhisse-senedi-onerisi-hisse-toaso.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
Strateji Notu: İkinci aşama
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-strateji-notu-ikinci-asama.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, OTKAR - Otokar için 780,00 TL hedef fiyat ile, AL tavsiyesini korudu.
 
Yapı Kredi Yatırım, Otokar’ın 1Ç26 sonuçlarını olumsuz değerlendirdi ve yakın vadede piyasa tepkisinin zayıf olmasını beklediğini belirtti. Buna rağmen AL tavsiyesini korudu ve 12 aylık hedef fiyatını 780 TL/hisse olarak açıkladı. Mevcut 12 aylık hedef fiyatın 1Ç26’daki gelişmeler ışığında aşağı yönlü risk taşıdığı ifade edildi. Kurum, 2026 görünümü ve tazminat riski konusunda yönetimle görüştükten sonra varsayımlarını yeniden değerlendireceğini söyledi.
 
Şirket 1Ç26’da 1,6 milyar TL net zarar açıkladı; bu tutar 1Ç25’teki 606 milyon TL net zararın üzerinde gerçekleşti. Sonuç, 2,2 milyar TL’lik tahminlerinden daha iyi, ancak 1,2 milyar TL’lik konsensüs tahmininden daha kötü geldi. Net satışlar yıllık %8,3 azalarak 9,547 milyar TL’ye geriledi. VAFÖK -1,649 milyar TL oldu ve -17,3% marj ile tahminin oldukça altında kaldı.
 
Kurum, bu bozulmanın temel nedeninin gelirlere doğrudan yansıyan ve VAFÖK’ü tamamen etkileyen 1,5 milyar TL’lik Romanya tazminat gideri olduğunu vurguladı. Ayrıca çeyrekte uygulanan 345 milyon TL’lik ek iskonto nedeniyle gelirlerin baskılandığını belirtti. Bu iki kalem hariç yaklaşık 11,3 milyar TL gelir hesapladıklarını ve bunun yıllık yaklaşık %10 reel büyümeye işaret ettiğini ifade etti. Aynı düzeltmeler yapıldığında yaklaşık 220 milyon TL VAFÖK ve yaklaşık 270 milyon TL temel net kâr sonucu ortaya çıktığını, bunun da temel senaryolarıyla uyumlu kaldığını aktardı.
 
Raporda savunma segmentinin büyümenin motoru olmaya devam ettiği, savunma gelirlerinin yıllık iki kattan fazla arttığı belirtildi. Buna karşılık yolcu taşımacılığı yıllık %2, kargo taşımacılığı yıllık %7 ve yedek parça gelirleri yıllık %20 düştü. Savunma segmentinin portföy içinde en yüksek faaliyet marjlarına sahip olduğu ve 1Ç26’da karşılaştırılabilir VAFÖK’ün büyük kısmını oluşturduğu ifade edildi. Kurum, bu segmenti birincil değer yaratıcı unsur olarak görmeye devam ettiğini belirtti.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-otkar-hedef-fiyat-06052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, MGROS - Mi̇gros Ti̇caret için 940,00 TL hedef fiyat ile, AL tavsiyesini korudu.
 
Yapı Kredi Yatırım, Migros’un 1Ç26 sonuçlarını olumlu değerlendirdi ve şirket için AL tavsiyesini korudu. Rapor, güçlü ciro büyümesi, yapısal marj iyileşmesi ve güçlü serbest nakit akışını ana yatırım tezi olarak öne çıkardı. Analistlere göre 1Ç26, özellikle marj varsayımlarını doğrulayan güçlü bir çeyrek oldu.
 
Şirket 1Ç26’da 1,6 milyar TL net kâr açıkladı ve bu sonuç hem kurum tahmininin hem de piyasa beklentisinin üzerinde geldi. Gelirler yıllık %6 artışla 110 milyar TL’ye, VAFÖK yıllık %10 artışla 5,3 milyar TL’ye ulaştı. VAFÖK marjı %4,8 oldu ve çeyrek genelinde marjın geçen yıla kıyasla korunduğu belirtildi.
 
Rapor, benzer mağaza sepet büyüklüğünün yıllık %4,2 arttığını, ancak benzer mağazalardaki müşteri trafiğinin yıllık %1,1 azaldığını aktardı. Bu düşüşün, dağıtım merkezlerindeki iş gücü sorunları nedeniyle pazarlama faaliyetlerinde geçici duraklama ve şubat ayında özellikle yakın mağazalarda promosyonların durdurulmasından kaynaklandığı söylendi. Buna karşın, benzer mağaza trafiğinin Nisan’da yeniden pozitife döndüğü ve 2Ç26’da performansı destekleyebileceği ifade edildi.
 
Kurum, ticari mal alımlarına ilişkin iskonto faizi düzeltilmiş VAFÖK marjının yıllık 60 baz puan artışla %3,4’e yükselmesini yapısal bir iyileşme olarak yorumladı. Elektronik raf etiketleri ve kasiyersiz kasa sistemlerinden gelen verimlilik, güçlü hidroelektrik üretimi ve sınırlı petrol fiyat artışları nedeniyle düşen elektrik maliyetleri bu iyileşmenin temel nedenleri arasında sayıldı. Migros’un güçlü işletme nakit akışı sayesinde 3,8 milyar TL serbest nakit akışı ürettiği ve net nakdin UFRS 16 hariç 28 milyar TL seviyesinde yatay kaldığı belirtildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-mgros-hedef-fiyat-06052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, TOASO - Tofaş için hedef fiyatını 489,00 TL'den 494,00 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Yapı Kredi Yatırım, Tofaş Otomotiv’in 1Ç26 sonuçlarını faaliyet düzeyinde olumlu değerlendirdi ve AL tavsiyesini korudu. Kurum, 12 aylık hedef fiyatını 489 TL’den 494 TL’ye yükseltti. Rapora göre 1Ç26 net kârı 3 milyar TL olarak gerçekleşti ve bu rakam kurum tahmininin %30, piyasa beklentisinin ise %27 üzerinde geldi. Net kârdaki pozitif sapma, beklenenden düşük efektif vergi oranı ve diğer gelirlerden kaynaklandı.
 
Net satışlar yeni K0 hafif ticari aracın artan üretimi ve Stellantis Türkiye distribütörlüğünün katkısıyla 100,5 milyar TL’ye ulaştı. Yurt içi gelirler, yurt içi satış hacimlerindeki yıllık %188’lik artış ve olumlu ürün karması değişiminin desteğiyle yıllık %216 büyüdü. İhracat gelirleri de K0 LCV üretim artışının etkisiyle önemli ölçüde genişledi. Kurum, üç haneli büyümenin büyük ölçüde geçen yılın düşük baz etkisinden beslendiğini ve karşılaştırılabilir baz oluştuğunda organik büyümenin daha net görüleceğini belirtti.
 
Brüt kâr marjı yıllık 1,5 puan artarak %7,1’e yükseldi ve bu iyileşme şirket içi üretimin artan payı ile desteklendi. Buna karşın artan pazarlama ve satış giderleri bu kazanımı sınırladı ve FAVÖK marjı yıllık 30 baz puan daraldı. FAVÖK 2,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve piyasa beklentisi ile büyük ölçüde uyumlu, kurum tahmininin ise %7 üzerinde oldu. Kurum, yeni LCV üretim artışının ihracat hacmi beklentisini yukarı revize ettirdiğini, yurt içi hacim beklentisinin ise aşağı çekildiğini aktardı.
 
Net borç/FAVÖK oranı 4Ç25’teki 3,3x seviyesinden 3,8x’e yükseldi; bunun K0 yatırım harcaması döngüsü ve yeni model üretimine bağlı işletme sermayesi kullanımını yansıttığı belirtildi. 2026 yatırım döngüsünün zirve yılı olarak görülürken, borç azaltımının 2027’den itibaren başlaması bekleniyor. Raporda K9 Yeni Doblo’dan 1 adet üretildiği ve bunun seri üretim öncesi tip onayı ile kalite doğrulaması kapsamında standart bir ön seri üretim olarak okunduğu ifade edildi. Başlıca riskler arasında zirve yatırım harcaması yılı boyunca kaldıraç seyri, ithal araç payı geliştikçe şirket içi üretimin marj katkısının sürdürülebilirliği ve K9 devreye alımının 2026 kârlılığına etkisinin zamanlaması ile büyüklüğü yer aldı.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-toaso-hedef-fiyat-06052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, FROTO - Ford Otomoti̇v için hedef fiyatını 147,00 TL'den 140,00 TL'ye revize etti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Yapı Kredi Yatırım, Ford Otosan için 1Ç26 sonuçlarını olumsuz değerlendirdi ve yılın zayıf başladığını vurguladı. Şirketin 1Ç26 net kârı TL5,5mlr ile beklentilere paralel gerçekleşirken, ürün karmasındaki değişimden kaynaklanan maliyet baskıları ve yurt içi pazardaki zayıflık VAFÖK tarafında belirgin daralmaya yol açtı. Net satışlar yıllık %9 düşüşle 192 milyar TL’ye gerilerken, brüt kâr marjı yıllık 1,7 puan azalarak %6,9 oldu. VAFÖK 9,6 milyar TL seviyesinde ve yıllık %27 düşüşle gerçekleşti, VAFÖK marjı da %5,0’e indi.
 
Rapora göre yurt içi satışlar daralan ürün gamı, satış hacimlerindeki %18’lik düşüş ve enflasyonun altında kalan fiyat artışları nedeniyle yıllık %20 daraldı. İhracat hacimleri büyük ölçüde yatay kalmasına rağmen, ihracat gelirleri yıllık %5 geriledi. Bu görünümün arkasında TMS-29 enflasyon muhasebesi kapsamında TL’nin EUR/USD karşısındaki reel değerlenmesi yer aldı. Kurum, gelir tarafındaki baskının hem yurt içi hem de ihracat kanallarında birim fiyat zayıflığına işaret ettiğini belirtti.
 
Marj tarafında ise daralan yurt içi ürün gamı, artan rekabet ve elektrikli araçların satış karmasındaki yükselişi nedeniyle maliyet baskıları öne çıktı. Elektrikli araçların, içten yanmalı motorlu modellere kıyasla yapısal olarak daha düşük marj profili taşıdığına dikkat çekildi. Faaliyet giderlerindeki gerileme brüt marj baskısını kısmen hafifletse de, kârlılıktaki zayıflama sürdü. Şirketin 2026 gelir büyümesi beklentisi yüksek tek haneliden yatay seyire revize edilirken, hacim beklentisi yurt içi için 90-100 bin ve ihracat için 580-630 bin olarak korundu.
 
Yapı Kredi Yatırım, bu revizyonların ardından Ford Otosan için 12 aylık hedef fiyatını 140 TL’ye çekti ve AL tavsiyesini korudu. Kurum, mevcut fiyat ve hedef fiyat arasındaki potansiyel getiri ile birlikte kısa vadede fiyatlama belirsizlikleri ve maliyet baskılarının operasyonel kârlılığı sınırladığını ima etti. Buna karşın hacim beklentisinin korunması, orta vadede üretim tarafında toparlanma potansiyelinin tamamen kaybolmadığına işaret ediyor. Raporun ana sonucu, kârlılıktaki baskıya rağmen hisse için pozitif görüşün sürdüğü, ancak hedef fiyatın gelir ve marj kalibrasyonundaki aşağı yönlü revizyonu yansıttığı yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-froto-hedef-fiyat-06052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 05 Mayıs 2026 00:00
Rafineri Ürün Kârlılıkları
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-rafineri-urun-krliliklari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 05 Mayıs 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, Coca Cola İçecek için hedef fiyatını 100 TL, tavsiyesini 'AL' olarak korudu.
 
Yapı Kredi Yatırım, Coca Cola İçecek için tavsiyesini AL olarak korudu ve 12 aylık hedef fiyatını 100 TL/pay seviyesinde sabit tuttu. Kurum, 1Ç26 sonuçlarını beklentilerin üzerinde ve tam yıl beklentileriyle uyumlu bir çeyrek olarak değerlendirdi. Raporda şirketin Türkiye’deki hassas fiyatlandırma, uluslararası pazarlarda hacme dayalı büyüme ve marj artırıcı ürün karması iyileştirmeleri stratejisinin sürdürülebilir gelir artışı ve marj genişlemesi sağlamaya devam edeceği vurgulandı. Bu çerçevede yatırım tezinin değişmediği belirtildi.
 
Şirket 1Ç26’da 5,2 milyar TL net kar açıkladı; bu rakam yıllık bazda güçlü bir artışa işaret ederken, hem kurum hem de piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Gelirler yıllık %11 artarak 52,4 milyar TL’ye ulaştı ve beklentilerle büyük ölçüde uyumlu kaldı. VAFÖK yıllık %60,4 artışla 8.992 milyon TL oldu ve VAFÖK marjı %11,8’den %17,2’ye yükseldi. Net kar artışında VAFÖK iyileşmesine ek olarak daha yüksek parasal kazançlar ve daha düşük faiz giderleri etkili oldu.
 
Büyümenin esasen hacim kaynaklı olduğu ifade edildi ve konsolide hacim artışı yıllık %7 olarak verildi. Uluslararası operasyonlarda hacim büyümesi yaklaşık %10, Türkiye’de ise %1,4 seviyesinde gerçekleşti. Güçlü hacim artışının özellikle Özbekistan ve Kazakistan’dan kaynaklandığı, bölgesel jeopolitik gerilimlere rağmen talebin güçlü kaldığı belirtildi. Ayrıca konsolide ortalama NSG/Ük reel bazda yıllık %3,5 büyüdü; Türkiye’de bu oran %7,2, uluslararası pazarlarda %2,2 oldu.
 
Raporda Türkiye brüt kar marjının yıllık yaklaşık 14 puan genişlediği ve bunun konsolide VAFÖK marjındaki yaklaşık 5 puanlık iyileşmenin ana itici gücü olduğu kaydedildi. Bu gelişmede Aralık 2025 fiyatlandırma aktiviteleri, hammadde enflasyonunu azaltmaya yönelik riskten korunma ve ön alımlar, su kategorisi payındaki kasıtlı azalma ve daha yüksek marjlı küçük paket ile yerinde tüketim kanallarının artan payı öne çıktı. Şirketin 2 milyar TL serbest nakit akımı üretmesi, net borcunun 28 milyar TL’den 26 milyar TL’ye gerilemesi ve Net Borç/VAFÖK oranının 0,7x’ten 0,6x’e düşmesi de finansal dayanıklılığı destekledi. CCI’nin 2026 beklentilerini koruması, orta tek haneli konsolide hacim büyümesi, yaklaşık %13,5 VFÖK marjı, orta tek haneli reel NSG/Ük büyümesi ve yüksek tek haneli yatırım harcaması/satış oranı hedeflerinin devam ettiğini gösterdi.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-ccola-hedef-fiyat-05052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 05 Mayıs 2026 00:00
Teknik Analiz/Hisse Senedi Önerisi
          
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-trade-box-hisse-senedi-analizi-mp-materials-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 05 Mayıs 2026 00:00
Otomotiv Sektörü Nisan 2026 Verileri Değerlendirmesi
 
Raporun ana mesajı, Türkiye otomotiv pazarının Nisan 2026’da yıllık bazda %1,0 gerileyerek 104.298 adede inmesine rağmen, genel görünümün tamamen zayıf olmadığı yönündedir. Otomobil satışları %6,1 azalarak 80.182 adede gerilerken, hafif ticari araç satışlarının %21 artması pazarın karmaşık ama dirençli bir yapı sergilediğini göstermiştir. Ocak-Nisan 2026 döneminde toplam otomotiv pazarı %3,1 düşüşle 369.696 adet olmuştur. Buna karşın Nisan ayı satışları, son 10 yılın nisan ortalamalarına kıyasla otomobilde %47,6 ve hafif ticari araçta %64,3 artış göstererek güçlü bir sezonluk performansa işaret etmiştir.
 
Segment tarafında düşük vergi oranına sahip A, B ve C segmentleri toplam pazarın %85,1’ini oluşturmuştur. Gövde tiplerinde SUV modeller %64 pay ile liderliğini korumuş, motor tiplerinde ise benzinli otomobiller %42,2 pay ile ilk sırada yer almıştır. Elektrikli otomobillerin payı %18,9 seviyesine yükselerek önceki yılın aynı dönemindeki %13,9’un üzerine çıkmıştır. Kurum, bu dağılımın pazarda elektrikli araçlara geçişin hızlandığını, ancak benzinli araçların hâlen baskın konumunu sürdürdüğünü ortaya koyduğunu vurgulamaktadır.
 
Şirket bazında Ford Otosan’ın Nisan 2026 toplam araç satışları yıllık %1,7 azalarak 7.928 adede gerilemiştir; hafif ticari araç satışları %35,5 artarken, otomobil satışları %73,2 düşmüştür. Şirketin hafif ticari araç pazar payı %29,8’e çıkmış, toplam otomotiv pazar payı ise %7,6’ya inmiştir. Tofaş tarafında FCA markalı otomobil satışları %23,5 düşerken hafif ticari araç satışları %42 artmış, Ocak-Nisan 2026’da toplam satışlar %5 artarak 34.327 adede yükselmiştir. Stellantis (PSA) markalarında otomobil satışları %15,3 azalırken hafif ticari araç satışları %30,6 artmış; PSA markalı toplam satışlar aynı dönemde %2,3 azalmıştır.
 
Analistin şirketler için genel yaklaşımı olumlu olup Ford Otosan için hedef fiyat 162 TL ve tavsiye UV:AL KV:EÜG, Tofaş için ise hedef fiyat 430 TL ve tavsiye UV:AL KV:EÜG olarak korunmuştur. Raporda Ford Otosan’ın 2026 yılsonunda toplam Türkiye otomotiv pazarı beklentisinin 1.300-1.400 bin adet, perakende satış beklentisinin ise 90-100 bin adet aralığında olduğu belirtilmiştir. Tofaş’ın yurt içi hafif araç pazarı büyüklüğü beklentisi 1.300-1.400 bin adet, şirketin yurt içi pazar satışlarının ise 350-370 bin adet seviyesinde gerçekleşmesi beklenmektedir. Sonuç olarak rapor, kısa vadede toplam pazarda sınırlı daralma sürse de hafif ticari araçlar, SUV talebi ve elektrikli araç penetrasyonundaki artışın sektör için önemli destek unsurları olduğunu ortaya koymaktadır.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-otomotiv-sektoru-nisan-2026-verileri-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 05 Mayıs 2026 00:00
BİST Günlük Teknik Analiz Bülyeni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulyeni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 05 Mayıs 2026 00:00
BİST 30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 05 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00
BİST 30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00
Global Teknik Analiz Stratejisi
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-global-teknik-analiz-stratejisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00
KCAER: Kocaer Çelik "Orta-Uzun vadeli bir dip ihtimali dikkatimizi çekiyor..." Uzun vadeli teknik yapıda, potanisyel bir dip- taban formu oluşturmakta olabileceğine inandığımız hisseyi 11,16 stop olmak üzere ALIM yönünde izlemeyi öneriyoruz.
 
Spot Fiyat: 11,73 30.Nisan kapanış
Hedef fiyat: 12,00- 12,30- 12,60- 13,00- 13,60- 14,00
Zarar-kes: 11,16
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-kocaer-celik-teknik-analiz-493822 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00
Makro Not: Nisan ayında TÜFE %4,2 arttı
 
Raporun ana mesajı, TÜİK’in açıkladığı verilere göre 2026 Nisan ayında TÜFE’nin beklentilerin üzerinde gelerek aylık %4,2 artması ve yıllık artışın %30,9’dan %32,4’e yükselmesi oldu. Bloomberg anketinde aylık manşet TÜFE beklentisi %3,3 iken gerçekleşme bunun üzerinde kaldı. Analiz, enflasyonda özellikle gıda, konut ve ulaştırma kalemlerinin belirgin katkı verdiğini gösteriyor.
 
Detaylara bakıldığında giyim ve ayakkabı grubu aylık %8,9 ile en yüksek artışı gösterirken, TÜFE’de ağırlığı yüksek olan gıda ve alkolsüz içecekler grubu %3,7, konut grubu %8 ve ulaştırma grubu %4,3 arttı. Nisan ayında manşet TÜFE’ye en yüksek katkıyı gıda grubu +0,95 puan ile yaptı; konut +0,9 puan, ulaştırma 0,7 puan ve giyim ve ayakkabı +0,6 puan katkı sağladı. Yıllık bazda eğitim %50 ve konut %47 ile en yüksek artış gösteren gruplar olurken, giyim ve ayakkabı %9,7 ile en düşük artış gösteren grup oldu.
 
Çekirdek göstergelerde de yükseliş dikkat çekti; piyasalarda en fazla izlenen özel kapsamlı TÜFE C endeksi aylık %3,5 artarken yıllık artış %29,7’den %29,8’e çıktı, beklenti ise %28,8 idi. TÜFE B endeksi aylık %3,4 artış gösterirken yıllık artış %30,1’den %30,5’e yükseldi. Ayrıca A, D ve E endekslerinde de aylık artışlar sırasıyla %3,7, %4,3 ve %4,3 olurken, yıllık artışlar %33,6, %32 ve %32,4 olarak gerçekleşti.
 
Raporun yatırımcı açısından en kritik çıkarımı, enflasyonda sadece manşet değil çekirdek göstergelerde de yukarı yönlü baskının sürdüğü ve bunun fiyatlama davranışları açısından temkinli bir görünüm yarattığıdır. Yıllık TÜFE, Y-ÜFE ve çekirdek enflasyon göstergelerinin birlikte yükselmesi, enflasyon görünümünde iyileşmenin henüz kalıcı hale gelmediğine işaret ediyor. Kurum, raporda belirgin bir hedef fiyat ya da hisse tavsiyesi vermiyor; odak doğrudan Nisan enflasyon verisinin bileşenleri ve eğilimi üzerinde.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-makro-not-nisan-ayinda-tufe-42-artti.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00
Yurt dışı piyasalar model portföy güncelleme
 
Raporda ana mesaj olumlu; analist, model portföydeki mevcut hisselerin güçlü temaları barındırdığını ve özellikle yapay zeka, veri merkezleri, sağlık, enerji ve havacılık gibi seküler büyüme alanlarına odaklandığını belirtiyor. Bu yıl portföyün toplam %6,10 getiri ile S&P 500 endeksine yakın performans gösterdiği, geçen sene ise endekslere göre çok daha güçlü bir performans sergilendiği ifade ediliyor. Mart ayında eklenen 9 hissenin ortalama %11 getiriyle güçlü performans göstermesi, portföy yaklaşımının tematik ve değer odaklı seçiminin doğrulandığı şeklinde yorumlanıyor. Bu kapsamda FTAI Aviation’ın portföye eklenmesi ve Teva Pharma’nın çıkarılmasıyla portföyün güncellendiği görülüyor.
 
Finansal açıdan rapor, FTAI Aviation’ın ana faaliyetlerinde güçlü marj yapısına ve büyüme potansiyeline dikkat çekiyor. Şirketin gelirlerinin yaklaşık %77’si bakım-onarım ve değişim hizmetlerini kapsayan MRE segmentinden geliyor ve bu alanda kendi bünyesinde parça üretimi ile modül revizyonu yapmasının maliyetleri düşürerek rekabet avantajı sağladığı vurgulanıyor. Yeni enerji altyapısı girişiminin henüz gelir üretmediği, ancak 2027 senesinde ciddi ivme yaratmasının beklendiği; bu alanda ilk teslimatların bu sene sonunda başlamasının ve önümüzdeki sene 100 ünitelik teslimatın tamamlanmasının hedeflendiği belirtiliyor. Yönetim beklentileri gerçekleşirse $1 milyarlık ek FAVÖK katkısı öngörülse de, analist daha konservatif davranarak beklentinin yarısı kadar bir teslimat varsayımını daha makul buluyor.
 
Değerleme tarafında kurum, Ben Graham’in büyüme odaklı hisse senetleri için verdiği formülü kullanarak şirket için yaklaşık $312 değerine ulaşıyor ve %20 güvenlik marjı uygulandığında $250 seviyesinin güncel değere yakın olduğunu söylüyor. Ayrıca şirketin 2026’da $1,4 milyar, 2027’de $2,2 milyar FAVÖK yaratabileceğini düşündüklerini ve sektöre paralel 19x ileri FD/FAVÖK çarpanı uyguladıklarında önümüzdeki sene sonu için $377 fiyat hedefinin makul olduğunu ifade ediyorlar. Raporda hisse için açık şekilde alım fırsatı vurgusu yapılıyor ve model portföye ekleniyor. Bu çerçevede temel yatırım tezi, kısa vadeli baskılara rağmen orta vadede büyümenin kârlılığa ve nakit akımına daha güçlü yansıyacağı beklentisine dayanıyor.
 
Katalizörler arasında mevcut ana iş kollarında büyümenin sürmesi, motor bakım hizmetlerinde ve modül/parça üretiminde katma değerli genişleme, eski uçak motorlarının yapay zeka veri merkezleri için enerji santrallerinde kullanılmasına yönelik yeni girişim ve kapasite artışının marjlara olumlu etkisi öne çıkıyor. Raporda 2026 ve 2027’de serbest nakit akımının güçlenmesi, yatırılmış sermaye getirisindeki toparlanma ve üretim kapasitesinin artması da olumlu unsurlar olarak belirtiliyor. Riskler tarafında petrol fiyatlarındaki artış, savaş ortamının havacılık sektörüne olumsuz etkisi, ekonomilerde duraksama yaşanabileceği kaygıları, uçak siparişlerinde zayıflama, artan CAPEX’in nakit akışını baskılaması ve Spirit Airlines’ın iflası gibi sektör baskıları sayılıyor. Sonuç olarak raporun en kritik çıkarımı, FTAI Aviation’ın mevcut baskıların yarattığı değerleme fırsatı ile güçlü operasyonel büyüme potansiyelini birleştiren cazip bir orta vadeli yatırım fikri olarak görülmesi.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-yurt-disi-piyasalar-model-portfoy-guncelleme.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, EREGL için hedef fiyatını 31 TL'den 42 TL'ye yükseltti, tavsiyesini TUT olarak korudu.
 
Yapı Kredi Yatırım, Erdemir’in 1Ç26 sonuçlarının ardından hedef fiyatını 31 TL’den 42 TL’ye yükseltti ve TUT tavsiyesini korudu. Raporda yukarı yönlü potansiyelin sınırlı olduğu vurgulandı. Analist, sonuçların beklentilere paralel geldiğini ve verimlilik yatırımlarının VAFÖK’ü desteklediğini belirtti.
 
Şirket 1Ç26’da 1.368 milyon USD net satış açıkladı; bu tutar 1Ç25’teki 1.480 milyon USD’ye göre -8% değişti. VAFÖK 137 milyon USD oldu ve 1Ç25’teki 99 milyon USD’ye göre 38% arttı. Net kar 9 milyon USD olarak gerçekleşti ve 1Ç25’teki 12 milyon USD’ye göre -25% geriledi. VAFÖK marjı 10,0% seviyesine yükseldi, geçen yılın aynı döneminde 6,7% idi.
 
Satış hacmi 2,0 milyon ton beklentisini aşarak 2,1 milyon ton oldu ve 1Ç25’te 1,9 milyon tondu. Ton başına VAFÖK 65 USD seviyesinde gerçekleşti, 1Ç25’te 51 USD idi. Geçtiğimiz yıl Mayıs ayında devreye alınan yeni yüksek fırın ve kok bataryasının ton başına VAFÖK’e 40 USD katkı sağladığı ifade edildi. Faaliyetlerden nakit akımı güçlenirken şirket 339 milyon USD SNA üretti.
 
Net borç 2025 sonundaki 1 milyar USD’den 709 milyon USD’ye geriledi ve Net Borç/VAFÖK oranı 1,9x’den 1,3x’e düştü. Yönetim, 2026’da +8.2 mn ton satış hacmi hedefini ve ton başına 75–85 USD VAFÖK beklentisini korudu. 2Ç26’da enerji, navlun ve sigorta maliyetlerinde artış beklenirken satış fiyatlarındaki yükselişin bu artışı telafi etmesi öngörüldü. Şirket ayrıca 2026’da yaklaşık 600 milyon USD yatırım harcaması planlıyor ve güneş enerjisi, temiz enerji ile enerji verimliliği yatırımlarına odaklanıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi_kredi_yatirim_eregl_hedef_fiyat_30042026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
BİST 30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
Strateji Notu: Kritik Hafta
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-strateji-notu-kritik-hafta.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, TSKB için 19 TL hedef fiyat ile, AL tavsiyesini korudu.
 
TSKB’nin 1Ç26 net kârı 2.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve YKY ile piyasa beklentisine paralel geldi. Net kâr çeyreklik %36 artarken yıllık %8 düşüş gösterdi. 1Ç26 özkaynak kârlılığı %25 oldu ve 2025’teki %29 seviyesinin altında kaldı. Analist, sonucu hisse için nötr olarak değerlendirdi.
 
Banka son çeyrekte beklentilere paralel 300 milyon TL serbest karşılık iptali yaptı ve kalan serbest karşılık stoğu 800 milyon TL seviyesine geriledi. Bu tutar özkaynakların %2’sine denk geliyor. Marjlardaki düşüş, iyileşen aktif kalitesi ve azalan kredi karşılıkları ile telafi edildi. Takipteki kredi oranı çeyreklik 20 baz puan gerileyerek %2.2 seviyesine indi. 2.aşama kredilerin toplam krediler içindeki payı %6.4 seviyesine geriledi.
 
İlk çeyrekte çeyreklik TL krediler %3 arttı, YP krediler ise $ bazında %5 artış gösterdi. Swaplardan arındırılmış net faiz marjı çeyreklik 80 baz puan düştü ve TÜFE’ye endeksli tahvillerden gelen katkının azalması bunun temel nedeni oldu. Komisyon gelirleri yıllık %77 artarken faaliyet giderleri yıllık %60 arttı. TSKB’nin sermaye yeterlilik oranı %18.9, ana sermaye oranı ise %13.7 olarak gerçekleşti.
 
Yapı Kredi Yatırım, TSKB için 12 aylık hedef fiyatını 19 TL/pay olarak korudu ve AL tavsiyesini sürdürdü. Bankanın 2026 özkaynak kârlılığı hedefi %25, YKY tahmini ise %24 seviyesinde bulunuyor. Rapor, TSKB’nin yabancı para ağırlıklı bilançosu sayesinde özkaynak kârlılığını tutturabileceğini vurguluyor. Hisse 2026 tahminlerine göre 0.6x PD/DD ve 2.7x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-tskb-hedef-fiyat-30042026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, GARAN için 170 TL hedef fiyat ile, TUT tavsiyesini korudu.
 
Garanti’nin 1Ç26 net karı 33.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve bu rakam YKY beklentisi olan 30.7 milyar TL ile piyasa beklentisi olan 30.8 milyar TL’nin üzerinde geldi. Net kar ilk çeyrekte çeyreklik %25 artarken yıllık %32 artış kaydetti. 1Ç26 özkaynak karlılığı %30 seviyesinde gerçekleşti ve 2025 seviyesinin değişmeden %29 olduğu belirtildi. Bankanın 1Ç26 sonuçları hisse için nötr olarak değerlendirildi.
 
Net faiz gelirleri, ticari/kur/swap sonuçları ve iştirak gelirleri beklentiden daha olumlu gelişirken, toplam kredi karşılıkları beklentiden daha olumsuz gerçekleşti. Banka 2026 hedeflerini korudu ancak özkaynak karlılığında marjlar kaynaklı aşağı yönlü risk olduğu vurgulandı. Garanti’nin 2026’da orta tek-haneli pozitif reel özkaynak karlılığı hedeflediği, YKY tahmininin ise %28 olduğu yazıldı. Açıklanan finansallarda net faiz geliri 60,816 TLmn, net faiz marjı %5.7 ve net kar 33,316 TLmn olarak verildi.
 
Banka ilk çeyrekte TL kredilerde çeyreklik %8 büyüme elde etti ve büyüme kredi kartları ile ticari krediler ağırlıklı oldu. TL mevduat çeyreklik %5 büyürken YP mevduat $ bazında %3 arttı. Swaplardan arındırılmış net faiz marjı çeyreklik 4 baz puan iyileşti ve TL kredi-mevduat makasında çeyreklik 90 baz puan artış gerçekleşti. Bu iyileşmede TL mevduat faizlerindeki 220 baz puan düşüş ana etken olurken TL kredi faizlerinde 130 baz puan düşüş yaşandı.
 
Komisyon gelirleri yıllık %40 artarken faaliyet giderleri yıllık %58 arttı. Takipteki kredi oranı çeyreklik 30 baz puan artarak %3.4 seviyesine çıktı ve takibe girişlerde artış bireysel krediler ağırlıklı oldu. 2.evre kredilerin toplam krediler içindeki payı %12.9 seviyesine yükseldi ve kur etkisi hariç net risk maliyeti ilk çeyrekte 235 baz puan oldu. Solo sermaye yeterlilik oranı %18.8, çekirdek sermaye oranı %14.4 seviyesinde gerçekleşti ve banka Romanya’daki iştirakinin satışından 100mn Euro’nun üzerinde tek seferlik satış karı ile sermaye oranlarında yaklaşık 80 baz puan iyileşme hedefledi.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-garan-hedef-fiyat-30042026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım THYAO için hedef fiyatını 500 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Türk Hava Yolları 2026 yılı ilk çeyreğinde 226 milyon USD net kâr açıklamış, bu rakam piyasa beklentilerinin iki katını aşarken önceki yılın aynı dönemindeki 44 milyon USD zarara göre güçlü bir toparlanmaya işaret etmiştir. Ancak net kârın oluşumunda operasyonel performans beklentilerin altında kalırken, yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler, faaliyet dışı kalemlerdeki iyileşme ve 124 milyon USD ertelenmiş vergi geliri belirleyici olmuştur.
 
Şirketin gelirleri yıllık %21 artışla 5,9 milyar USD seviyesine ulaşmış, yolcu gelirleri %20 artışla 4,7 milyar USD olurken, kargo gelirleri %30 büyüme kaydetmiştir. Yolcu sayısındaki artış, doluluk oranındaki yükseliş ve birim gelirlerdeki iyileşme performansı desteklemiştir. Özellikle Uzak Doğu ve Afrika hatları büyümenin ana sürükleyicileri olurken, Orta Doğu bölgesinde kapasite daralması görülmüştür.
 
Operasyonel tarafta ise maliyet baskıları öne çıkmıştır. Personel giderleri %23 artarken, yakıt ve yakıt dışı maliyetlerdeki yükselişle birlikte toplam birim maliyetler artmış ve VAFÖK 591 milyon USD ile beklentilerin altında kalmıştır. Bu durum operasyonel kârlılıkta zayıflamaya ve marjlarda baskıya neden olmuştur.
 
Buna karşın yatırım gelirleri, faiz gelirlerindeki artış ve türev zararlarındaki azalma net kârı desteklemiştir. Şirketin borçluluğu artarken, yüksek yatırım harcamaları dikkat çekmiştir. Genel olarak güçlü net kâr ve gelir performansına rağmen artan maliyetler nedeniyle marjlar üzerinde aşağı yönlü riskler öne çıkmaktadır. Buna rağmen 500 TL hedef fiyat ve “AL” önerisi korunmuştur.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-thyao-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım AGESA için hedef fiyatını 320 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Agesa 2026 yılı ilk çeyreğinde 1,8 milyar TL net kâr açıklamış, bu rakam beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Net kâr çeyreksel %23, yıllık %59 artış gösterirken, özkaynak kârlılığı %73 ile oldukça yüksek bir seviyeye ulaşmıştır. Bu güçlü performansta özellikle emeklilik teknik sonuçlarının beklentilerden iyi gelmesi etkili olmuştur.
 
Hayat sigortası tarafında brüt prim üretimi yıllık %49 artarken, teknik kâr %68 yükselerek 1 milyar TL seviyesine ulaşmıştır. Buna karşın teknik marj çeyreksel bazda gerileyerek %17 seviyesinde gerçekleşmiştir. Bireysel emeklilik tarafında ise yönetilen fon büyüklüğü güçlü artış gösterirken, gelir ve giderlerdeki yükselişe rağmen teknik sonuçlar sınırlı zarar yazmış, ancak hem yıllık hem çeyreksel bazda iyileşme kaydedilmiştir.
 
Şirketin net yatırım gelirleri ilk çeyrekte 1,5 milyar TL katkı sağlamış ve yıllık bazda %40 artış göstermiştir. Güçlü yatırım gelirleri kârlılığı destekleyen önemli unsurlardan biri olmuştur. Sermaye yeterlilik oranı %204 ile yasal sınırın oldukça üzerinde seyretmekte ve temettü potansiyelini desteklemektedir.
 
Sonuçlar piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmesine rağmen hisse için etkinin nötr olması beklenmektedir. Şirket için “AL” tavsiyesi korunurken, 12 aylık hedef fiyat 320 TL olarak sürdürülmektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-agesa-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım OTKAR için hedef fiyatını 780 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Otokar Romanya merkezli savunma şirketi Automecanica’nın %96,77 hissesini satın almak üzere hisse alım sözleşmesi imzalamıştır. İşlem, daha önce imzalanan niyet mektubunun devamı niteliğinde olup satın alma süreci resmiyete taşınmıştır.
 
İşlem, kapanışta yapılacak net borç ve işletme sermayesi düzeltmelerine tabi olmak üzere yaklaşık 85 milyon EUR özkaynak değerine işaret etmektedir. Şirket değeri ise 87,8 milyon EUR seviyesindedir. Ödeme yapısında 10 milyon EUR daha önce ödenmiş olup, 25 milyon EUR ertelenmiş ödeme olarak üç yıl içinde taksitler halinde ödenecektir. Kalan tutar ise kapanışta ödenecektir.
 
İşlemin tamamlanması rekabet kurulu onayına bağlıdır ve süreç belirlenen süre içinde tamamlanamazsa uzatma veya fesih opsiyonları bulunmaktadır. Bu satın alımın Otokar’ın üretim kapasitesini artırması, Avrupa Birliği savunma pazarına erişimini güçlendirmesi ve Romanya projelerine ilişkin riskleri azaltması beklenmektedir.
 
Gelişmenin hisse üzerinde kısa vadede nötr etkili olması beklenirken, şirket için “AL” tavsiyesi ve 12 aylık 780 TL hedef fiyat korunmuştur.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-otkar-hedef-fiyat-6645 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00
Türkiye Beyaz Eşya Satışları
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-turkiye-beyaz-esya-satislari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00
Makro Düşünceler Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-makro-dusunceler-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım AKBNK için hedef fiyatını 102 TL'den 100 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Akbank, 1Ç26’da 19,2 milyar TL net kâr açıklayarak beklentilere paralel bir performans sergiledi. Net kâr çeyreklik %5, yıllık %40 artarken, özkaynak kârlılığı %25 seviyesinde gerçekleşti. Komisyon gelirlerinin beklenti altında kalması ve karşılık giderlerinin yüksek olması, güçlü net faiz gelirleri ve diğer gelirlerle dengelendi. Çeyrekte özkaynakların %2 gerilemesi ise artan faizlerin menkul kıymet değerlemelerine etkisi ve temettü ödemesinden kaynaklandı.
 
Banka 2026 hedeflerini korurken, özkaynak kârlılığının yüksek %20’li seviyelerde olmasını beklemektedir. Sonuçlar hisse açısından nötr değerlendirilirken, hedef fiyat 100 TL’ye revize edildi ve “AL” tavsiyesi sürdürüldü. Banka, 2026 tahminlerine göre 1x PD/DD ve 4,1x F/K çarpanlarıyla işlem görmektedir.
 
Operasyonel tarafta TL krediler %6 büyürken, mevduatlar da artış gösterdi. Net faiz marjı 10 baz puan iyileşirken, bu gelişmede kredi-mevduat makasındaki artış etkili oldu. Komisyon gelirleri yıllık %33, faaliyet giderleri %41 artarken, takipteki kredi oranı %3,8’e yükseldi. Net risk maliyeti ise 200 baz puan seviyesinde gerçekleşti.
 
Sermaye yeterlilik oranı %16,1 ve çekirdek sermaye oranı %11 seviyesinde gerçekleşirken, her iki oran da çeyreklik bazda geriledi. Bu düşüşte menkul kıymet değer kayıpları, temettü ödemesi ve operasyonel risk ayarlamaları etkili oldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-akbnk-hedef-fiyat-29042026 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00
BİST 30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Nisan 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Nisan 2026 00:00
VİOP - BİST 30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist-30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Nisan 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, ANHYT - Anadolu Hayat Emeklilik için hedef fiyatını 160 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Anadolu Hayat’ın 1Ç26 net karı 1.7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve YKY ile piyasa beklentisi olan 1.7 milyar TL ile uyumlu oldu. Net kar çeyreklik %7 düşerken yıllık bazda %59 arttı. 1Ç26 özkaynak karlılığı %57 seviyesinde gerçekleşti ve 2025’teki %50 seviyesinin üzerinde kaldı. Hayat teknik karlılığı beklentinin sınırlı üzerinde, emeklilik teknik karlılığı ise beklentinin sınırlı altında gerçekleşti.
 
Hayat sigortasında brüt prim üretimi çeyreklik %7 düşüşle 5,676 TL milyon oldu ve yıllık %29 artış gösterdi. Hayat teknik karı 827 milyon TL seviyesinde gerçekleşti, çeyreklik %33 düştü ve yıllık %33 arttı. Çeyreklik düşüşte ivme kaybeden prim artışı temel neden oldu. BES tarafında yönetilen fon tutarı çeyreklik %6 artarken yıllık %68 büyüdü.
 
BES gelirleri çeyreklik %27 arttı, BES giderleri ise çeyreklik %21 yükseldi. Bunun sonucunda emeklilik teknik karı çeyreklik %139 artışla 185 milyon TL seviyesine çıktı. Şirketin net yatırım gelirleri ilk çeyrekte 1.4 milyar TL oldu, çeyreklik yatay kaldı ve yıllık %296 arttı. Yıllık güçlü gelişimde 1Ç25’in düşük bazı temel etken oldu.
 
YKY, sonuçları hisse için nötr olarak değerlendirdi ve 12 aylık hedef fiyatını 160 TL/hisse olarak korudu. 2026 için özkaynak karlılığı beklentisini %50 seviyesinde tuttu ve hisse için AL tavsiyesini sürdürdü. Şirket 2026 tahminlerine göre 2.8x PD/DD ve 6.4x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor. En son 31 Aralık 2025’te açıklanan sermaye yeterlilik oranı %309 gibi çok güçlü bir seviyede bulunuyor, ancak 1Ç26’da temettü ödemesi ve TL tahvil portföyündeki değer kayıpları nedeniyle özsermaye çeyreklik %18 düştü.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-anhyt-hedef-fiyat-28042026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00
BİST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00
VİOP - BİST 30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist-30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00
Teknik Analiz/Hisse Senedi Önerisi - KRDMD
 
Yapı Kredi Yatırım’ın KRDMD için yayımladığı teknik analiz raporu, hisseye kısa vadede olumlu bakıyor ve “AL” önerisi veriyor. Raporda, 39,00 bölgesinden başlayan düzeltme eğiliminin 35,00 seviyelerinde tamamlanmış olabileceği ve bu nedenle yükseliş denemelerinin güç kazanabileceği belirtiliyor. Analist, hisseyi 35,50 stop ile izlemeyi öneriyor. Spot fiyat 36,16 olarak verilmiş ve bu veri 24.Nisan kapanışına ait.
 
Hedef fiyatlar 39,00- 40,80- 42,00 olarak sıralanıyor. Raporda, bu hedeflerin sadece teknik analiz yöntemleriyle ulaşılan beklenti düzeyleri olduğu vurgulanıyor. Mevcut fiyata göre potansiyel getiri ayrıca hesaplanmıyor, ancak hedef seviyeler spot fiyatın üzerinde yer alıyor. Kurum, tavsiyesini fiyat hareketine dayalı teknik görünüm üzerinden oluşturuyor.
 
Grafiklerde KRDMD/BIST100 günlük görünümünde ve KRDMD’nin 2Saatlik TL grafiğinde kısa vadeli düşüş kanalının ardından toparlanma ihtimali öne çıkarılıyor. Analistin ana tezi, kısa soluklu düzeltmenin bitmiş olabileceği ve yeni bir yükseliş denemesinin başlayabileceği yönünde. Bu yaklaşımda temel analiz verileri kullanılmıyor, yalnızca fiyat değişimi baz alınıyor. Raporda ayrıca pozisyon önerisinin ilk hedef fiyata ulaşılması veya stop loss seviyesine düşmesi halinde geçerliliğini yitireceği ifade ediliyor.
 
Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, KRDMD’de kısa vadeli teknik görünümün pozitif değerlendirilmesi ve 35,50 seviyesinin zarar-kes olarak izlenmesi gerektiği. Hisse için ana katalizör, düzeltmenin sona ermiş olabileceği beklentisiyle güçlenebilecek yükseliş denemeleri olarak sunuluyor. Buna karşılık, 35,50 seviyesinin altına inilmesi önerinin geçerliliğini ortadan kaldıran temel risk olarak öne çıkıyor. Raporda yer alan yaklaşım, tamamen teknik analiz temelli bir alım fırsatı yorumuna dayanıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-teknik-analizhisse-senedi-onerisi-krdmd.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00
Trade Box Hisse Senedi - VISTRA CORP Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-trade-box-hisse-senedi-vistra-corp-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00
Trade Box Hisse Senedi - CONSTELLATİON ENERGY Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-trade-box-hisse-senedi-constellation-energy-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00
Trade Box Hisse Senedi - BAIDU INC Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-trade-box-hisse-senedi-baidu-inc-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Nisan 2026 00:00
1Ç26 Kar Tahminleri
 
Raporun ana mesajı, 1Ç26’da takibindeki şirketlerde ve özellikle bankalarda çeyreklik bazda zayıflama beklenirken, sektörler arasında belirgin ayrışmalar görüleceği yönünde. Banka ve sigorta tarafında takibindeki bankaların net kârında çeyreklik %14 düşüş ve yıllık %4 düşüş öngörülüyor. Net faiz marjında TL kredi-mevduat makasındaki iyileşme ile sınırlı toparlanma beklenirken, TÜFE’ye endeksli tahvillerden azalan katkı ve artan swap maliyetleri marjları sınırlıyor. Komisyon gelirlerinin yavaşlayan kredi büyümesi nedeniyle zayıf kalması ve faaliyet giderlerinin sezon etkisiyle çeyreklik yüksek seyretmesi bekleniyor.
 
Banka tarafında GARAN, AKBNK, TSKB ve HALKB’ın çeyreklik bazda daha güçlü sonuçlar açıklaması beklenirken, VAKBN, ISCTR ve ALBRK için daha zayıf bir görünüm öne çıkıyor. AKBNK için sektörün altında %5 TL kredi büyümesi, swap dahil net faiz marjında çeyreklik yatay trend, komisyon gelirlerinde çeyreklik %4 düşüş ve yıllık %37 artış tahmin ediliyor. GARAN’da swap dahil net faiz marjında çeyreklik 5 baz puan artış, güçlü komisyon gelirleri ve yaklaşık 240 baz puan kur etkisi hariç net risk maliyeti beklentisi yer alıyor. TSKB için kredi karşılık giderlerinde belirgin düşüş ve 250mn TL serbest karşılık iptali, HALKB için ise sınırlı artacak net faiz marjı ve iyileşen kredi karşılıkları öne çıkan unsurlar.
 
Banka dışı şirketlerde konsolide olarak gelirlerde yıllık %4 büyüme, VAFÖK’te yıllık %14 büyüme ve net kârda yıllık %45 büyüme bekleniyor; buna karşılık çeyreklik bazda sırasıyla %16, %24 ve %50 daralma öngörülüyor. Bu görünümde döviz kurunun TÜFE’nin gerisinde kalması nedeniyle ihracatçıların TL bazlı satışlarının baskılanması, TL fonksiyonel para birimine sahip ve iç talebe duyarlı şirketlerin ise daha güçlü performans göstermesi bekleniyor. VUK bakiyeleri ile UFRS defter değerleri arasındaki makasın genişlemesi aktif ağırlıklı şirketlerde ertelenmiş vergi gideri yaratacak, 4. geçici vergi döneminin yeniden uygulanması da nakit bakiyeleri ve net borç oranlarını optik olarak etkileyebilecek. Kurum ayrıca AKSEN, ASELS, CCOLA, THYAO, TOASO ve TUPRS’ı reel yıllık gelir büyümesi ve VAFÖK marj desteği sunan güçlü adaylar olarak öne çıkarıyor.
 
Öte yandan FROTO, PGSUS, ULKER ve OTKAR 1Ç26’da en zayıf performans gösterebilecek hisseler arasında sayılıyor. FROTO’da zayıf yurt içi talep ve fiyatlama nedeniyle VAFÖK marjının yıllık bazda yaklaşık 1 puan daralarak %4,9’a gerilemesi bekleniyor; OTKAR’da ise teslimatlardaki yavaşlama ve Romanya operasyonlarına ilişkin tazminat ödemesi nedeniyle -673 mn TL VAFÖK ve 2.241 mn TL net zarar tahmini yapılıyor. CCOLA için Türkiye’de düşük tek haneli, uluslararası pazarlarda yüksek tek haneli hacim artışı ve yıllık 400 baz puanın üzerinde VAFÖK marjı genişlemesi bekleniyor; TUPRS’ta ise güçlü marjlar ve 1Ç25’in düşük sezon bazının etkisiyle yıllık ciro ve VAFÖK iyileşmesi, ancak net kârdaki ertelenmiş vergi gideri baskısı öne çıkıyor. Sonuç olarak raporun en kritik çıkarımı, 1Ç26’da bankalarda ve ihracatçı ağırlıklı bazı sanayi şirketlerinde baskı sürerken, güçlü operasyonel kaldıraç ve marj desteği olan sınırlı sayıdaki şirketin göreceli olarak öne çıkacağıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-1c26-kar-tahminleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Nisan 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, ARCLK - Arçelik için hedef fiyatını 160 TL'den 154 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Arçelik 1Ç26’da 1,8 milyar TL net zarar açıkladı ve bu sonuç 1Ç25’teki 2,1 milyar TL net zararın altında kaldı. Şirketin net satışları yıllık %8,8 düşüşle 130.272 milyon TL oldu ve bu gerçekleşme 131.247 milyon TL YKYt ile 131.380 milyon TL piyasa beklentisine yakın gerçekleşti. Zayıf talep, fiyatlama zorlukları, dezavantajlı ürün karması ve negatif kur etkisi gelirleri baskıladı.
 
VAFÖK yıllık bazda %3,4 artarak 7.747 milyon TL’ye yükseldi ve VAFÖK marjı 1Ç25’teki %5,2’den %5,9’a çıktı. Düzeltilmiş VAFÖK marjı, yeniden yapılandırma kaynaklı tek seferlik giderler hariç, %6,4 oldu ve bu oran şirketin %6,25-6,50 aralığındaki yıllık beklentisinin orta noktasında yer aldı. Şirket, maliyet disiplini, yeniden yapılandırma tasarrufları ve önceden yapılan düşük fiyatlı hammadde anlaşmalarının kârlılığı desteklediğini belirtti.
 
Vergi öncesi kar 301 milyon TL ile yedi çeyrek sonra ilk kez pozitif oldu, ancak ertelenmiş vergi giderlerindeki artış bu iyileşmeyi gölgeledi. Net finansal giderler 6.077 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken parasal kazanç 6.155 milyon TL oldu. Mevsimsel olarak artan işletme sermayesi ihtiyacı nedeniyle şirket 19,5 milyar TL negatif SNA üretti ve net borç 152 milyar TL’den 170 milyar TL’ye yükseldi. Net Borç/VAFÖK oranı 4,5x’ten 5,0x’e çıktı.
 
Yapı Kredi Yatırım hedef fiyatını 160 TL’den 154 TL’ye indirirken AL tavsiyesini korudu. Kurum, uluslararası satış beklentisindeki aşağı yönlü revizyonu artan makro ve jeopolitik belirsizliklerin yansıması olarak değerlendirdi ve Çinli oyunculardan gelen yoğun fiyat rekabeti, Orta Doğu’daki gerilimler ile APAC’taki talep zayıflığını başlıca riskler olarak öne çıkardı. Buna karşın marj dayanıklılığı ve portföy optimizasyonunu orta vadeli değer yaratımı açısından destekleyici gördü; Arçelik Hitachi satışını ise borçluluğun azaltılması ve stratejik netlik açısından olumlu buldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi_kredi_yatirim_arclk_hedef_fiyat_24042026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Nisan 2026 00:00
Trade Box Hisse Senedi Analizi / APPLE INC
 
Rapor, APPLE INC için genel olarak olumlu bir teknik görünüm sunuyor ve “yükseliş denemeleri ivme kazanabilir” değerlendirmesini öne çıkarıyor. Analiste göre hisse, 288 bölgesindeki zirvenin ardından başladığı 4. düzeltme dalgasını 245,00 üzerinde tamamlamış olabilir. Bu nedenle 280,00 üzerinde kalıcı fiyatlamalar oluşması halinde 300-320 hedefiyle 5. yükseliş dalgasının başlayabileceği düşünülüyor. Hisse, 265,00 stop olmak üzere ALIM yönünde izleniyor.
 
Raporun merkezindeki teknik seviyeler 245,00, 280,00, 300,00 ve 320,00 olarak veriliyor. Mevcut fiyat 274,00 ve bu seviye 23.Nisan kapanışı olarak belirtilmiş; seans öncesi işlemler ise 183,98 TSİ: 15:20 seviyesinde yer alıyor. Analizin ana tezi, fiyatın 280,00 üstünde güç kazanması halinde yukarı yönlü ivmenin devam edebileceği yönünde şekilleniyor. Bu çerçevede 300,00 ve 320,00 seviyeleri yükseliş senaryosunun hedefleri olarak öne çıkıyor.
 
Katalizör tarafında rapor, hisse üzerinde yeni bir temel finansal veri sunmaktan ziyade fiyat hareketinin dalga yapısı ve grafik formasyonlarına odaklanıyor. 4. düzeltme dalgasının tamamlanmış olabileceği ve bunun ardından 5. yükseliş dalgasının başlayabileceği yorumu, olumlu teknik katalizör olarak sunuluyor. Ayrıca AAPL/NDX grafiğinde de toparlanma denemelerine işaret eden görünüm yer alıyor. Bu durum, hisse için endeks karşısında görece güç ihtimalini destekleyen bir çerçeve olarak yorumlanıyor.
 
Risk tarafında 265,00 stop seviyesi en önemli koruma noktası olarak belirlenmiş durumda. 280,00 üzerinde kalıcı fiyatlama oluşmaması halinde yükseliş senaryosunun zayıflayabileceği anlaşılüyor. Raporun kurumsal yaklaşımı, teknik analiz yöntemlerine dayanıyor ve fiyat hedeflerinin tahmini nitelikte olduğu vurgulanıyor. Sonuç olarak rapor, APPLE INC için kısa vadede teknik olarak olumlu bir görünüm verirken, yatırımcının 280,00 üzerindeki kalıcılığı ve 265,00 stop seviyesini yakından izlemesi gerektiğini söylüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-trade-box-hisse-senedi-analizi-apple-inc.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Nisan 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00
BİST 30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, AKGRT - Aksigorta için hedef fiyatını 11 TL'den 10 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Yapı Kredi Yatırım, Aksigorta’nın 1Ç26 net karının 269 milyon TL seviyesinde gerçekleştiğini ve bunun YKY beklentisi olan 311 milyon TL net karın altında, piyasa beklentisi olan 260 milyon TL net kara ise yakın olduğunu belirtti. Net kar çeyreklik %41 gerilerken yıllık bazda %24 düşüş gösterdi ve 1Ç26 özkaynak karlılığı %13.9 seviyesinde gerçekleşti. Açıklanan sonuçların beklentiden daha zayıf olmasında teknik sonuçların beklenenden kötü gelmesi etkili olurken, yatırım gelirleri beklentiye yakın gerçekleşti. Şirketin ağırlıklı zorunlu trafik ve kasko branşlarında prim üretmesi teknik sonuçları baskıladı. Mart ayında TL tahvil faizlerindeki artış yatırım portföyünde değerleme kayıplarına neden oldu.
 
Brüt prim üretimi yıllık bazda %33 artarak 11,693 milyon TL’ye yükseldi ve çeyreklik artış %2 oldu. Bu büyüme zorunlu trafik primlerinde %90 artış ve kasko branşında yıllık %60 artış ile desteklendi. Aksigorta 1Ç26’da 1 milyar TL teknik zarar açıkladı ve bu rakam 4Ç25’teki 877mn TL teknik zararın üzerinde gerçekleşti. Kombine oran %128 seviyesinde oluştu ve 4Ç25’teki %132 seviyesinden iyileşti.
 
Şirketin net yatırım gelirleri 1. çeyrekte 1.2 milyar TL katkı sağladı ve bu kalemde çeyreklik düşüş %19 oldu. Toplam yönetilen fon tutarı 18.6 milyar TL seviyesine ulaştı; bu tutar çeyreklik %3 ve yıllık %28 artış ifade ediyor. Yatırımların getiri oranı çeyreklik olarak %26 seviyesine geriledi. Özkaynaklar çeyreklik %2 artış gösterirken, sermaye yeterlilik oranı %152’ye düştü; alt yasal sınır oranının %135 olduğu belirtildi.
 
Kurum, 2026 için özkaynak karlılığı tahminini %30’a çektiğini ve eski tahmininin %37 olduğunu açıkladı. Aksigorta için 12 aylık hedef fiyat 10 TL olarak güncellenirken, tavsiye AL olarak korundu. Şirketin 2026 tahminlerine göre 1.4x PD/DD ve 4.6x F/K çarpanlarıyla işlem gördüğü belirtildi. Raporda zayıf teknik sonuçlar ve yatırım gelirlerindeki baskının karlılığı sınırladığı, şirketin 2025 net karından 2026’da temettü dağıtmamasının beklendiği ifade edildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi_kredi_yatirim_akgrt_hedef_fiyat_22042026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım, TABGD - TAB Gıda için hedef fiyatını 375 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Yapı Kredi Yatırım, TAB Gıda’nın 1Ç26 sonuçlarını hafif olumlu değerlendirdi ve hissede AL önerisini korudu. Raporda, en zayıf sezonsal çeyrekte reel gelir büyümesinin trafik odaklı yapısı ve VAFÖK marjındaki genişlemenin olumlu bulunduğu belirtildi. Net kârdaki yıllık daralmanın ise temel operasyonlardan değil, ağırlıklı olarak vergi kaynaklı teknik etkilerden oluştuğu vurgulandı. Kurum, hisseyi Model Portföyünde tutmaya devam etti.
 
Şirket 1Ç26’da 13.150 milyon TL net satış, 2.235 milyon TL VAFÖK ve 224 milyon TL net kâr açıkladı. Net satışlar yıllık %15, VAFÖK yıllık %16 arttı ve VAFÖK marjı %17,0 oldu. Net kâr yıllık %45 gerilerken, vergi öncesi kâr yıllık %3 arttı. Raporda, geçen yılki tek seferlik vergi gelirleri ve IAS29 endekslemesine bağlı ertelenmiş vergi giderlerinin bu ayrışmayı yarattığı ifade edildi.
 
Gelir büyümesinin fiyatlamadan çok trafikten geldiği belirtildi. Sistem genelinde nominal satışların yıllık %49 artarak 18,1 milyar TL’ye ulaştığı, bunun %14 fiş büyümesi ve %31 ortalama fiş enflasyonu ile oluştuğu yazıldı. Fiş sayısı artışının mağaza sayısındaki yıllık %11 artışla paralel olduğu, reel fiş büyümesinin yatay kaldığı aktarıldı. Sandviç hacimlerinin yıllık %18 arttığı ve teslimat siparişlerinin toplam satışlardaki payının 1Ç26’da %31’e çıktığı ifade edildi.
 
Marj tarafında, hammadde maliyetlerindeki %20+ yıllık artış ve personel giderlerindeki yükselişe rağmen pazarlama ve satış giderlerindeki yıllık reel %15 düşüşün etkisiyle VAFÖK marjının yıllık 20 baz puan arttığı belirtildi. Şirketin düzeltilmiş net nakit pozisyonu 6,699 milyon TL seviyesinde ve bilançosunda finansal borç bulunmuyor. Nakit akımında 2,235mn TL reel EBITDA, 939 milyon TL faiz geliri, 912mn TL CAPEX ve 1.3 milyar TL kira ödemesi yer aldı. Yönetim 2026 için %8-10 reel büyüme, yatay operasyonel marjlar ve yaklaşık %10 net restoran açılışı hedeflerini korudu.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi_kredi_yatirim_tabgd_hedef_fiyat_22042026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Nisan 2026 00:00
Yapı Kredi Yatırım TURSG - Türkiye Sigorta için hedef fiyatını 15.5 TL'den 18.5 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Türkiye Sigorta 1Ç26’da 6,4 milyar TL net kâr açıkladı ve bu rakam hem piyasa beklentisinin hem de kurum tahminlerinin üzerinde gerçekleşti. Net kâr çeyreklik %27, yıllık %42 artarken özkaynak kârlılığı %47 seviyesinde oluştu. Teknik sonuçların beklentilerden güçlü gelmesi ve düşük gerçekleşen vergi oranı kârlılığı destekledi. Ayrıca artan TL faizleri, likit fon yapısı sayesinde şirket lehine çalıştı ve bu olumlu ortamın ikinci çeyrekte de sürmesi bekleniyor.
 
Sonuçlar beklentilerin üzerinde gelse de hisse için genel değerlendirme nötr. Ancak yüksek faiz ortamı ve güçlü teknik kârlılık nedeniyle 2026 tahminleri yukarı revize edildi. Şirket için %44 özkaynak kârlılığı öngörülürken hedef fiyat 15,5 TL’den 18,5 TL’ye yükseltildi ve AL tavsiyesi korundu. Hisse, 2026 tahminlerine göre 1,9x PD/DD ve 5,2x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor.
 
Operasyonel tarafta brüt prim üretimi güçlü seyrini sürdürerek çeyreklik %28, yıllık %30 arttı ve şirket %16 pazar payıyla liderliğini korudu. Teknik kârlılık belirgin şekilde iyileşirken kombine oran %96’dan %91’e geriledi. Özellikle genel zararlar ve kasko segmentleri bu iyileşmede öne çıktı.
 
Yatırım gelirleri 6,2 milyar TL ile sınırlı beklenti altı kalırken çeyreklik hafif düşüş görüldü. Fon getirisi %33’ten %31’e gerilerken toplam fon büyüklüğü 80 milyar TL seviyesinde yatay kaldı. Likit ve TL ağırlıklı portföy sayesinde piyasa oynaklığından sınırlı etkilenildi ve yüksek faiz ortamının ikinci çeyrekte katkı sağlaması bekleniyor.
 
Güçlü kârlılık sayesinde özkaynaklar çeyreklik %10 arttı. Sermaye yeterlilik oranı %216 seviyesine yükselerek yasal sınırın oldukça üzerinde kalmaya devam etti; bu da şirketin temettü ödeme kapasitesinin güçlü olduğunu gösteriyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-tursg-hedef-fiyat-2026 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Nisan 2026 00:00
Trade Box Hisse Önerisi - CHEVRON
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-trade-box-hisse-onerisi-chevron.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Nisan 2026 00:00
BİST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Nisan 2026 00:00
VİOP BİST 30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist-30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Nisan 2026 00:00
BIST Günlük Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-bist-gunluk-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Nisan 2026 00:00
VİOP BİST 30 Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-viop-bist-30-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Nisan 2026 00:00
Mart Ayı Yabancı İşlemleri
S.No Dosya Adı İndir
1 yapi-kredi-yatirim-mart-ayi-yabanci-islemleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Destek Yatırım - Hesap Aç
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store