Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Turkcell 2025 yılının ikinci çeyreğinde beklentilerin üzerinde güçlü bir performans sergiledi. Satış gelirleri yıllık %12,5 arttı; Turkcell Türkiye %12, Techfin segmenti %29,8 büyüdü. Paycell gelirleri %35,8 artarken aktif kullanıcı sayısı %11 azaldı. Veri merkezi ve bulut hizmetleri %53 büyüdü, sistem entegrasyon backlog’u 4,3 milyar TL’ye ulaştı. Operasyonel olarak faturalı abone sayısı 816 bin artarak son 5,5 yılın en yüksek çeyreksel kazanımına ulaştı. Mobil ARPU %9,8, sabit ARPU %18,2 arttı. ARPU artışında fiyat düzenlemeleri ve üst paket geçişleri etkili oldu. Kârlılıkta brüt marj sınırlı daralırken FAVÖK ve net kâr marjları yatay kaldı. Yüksek finansman giderlerine rağmen ertelenmiş vergi gelirleri sayesinde net kâr beklentilerin üzerinde gerçekleşti. 2025–2026 için sırasıyla 93,9 ve 121,5 milyar TL EBITDA öngörülüyor. Genel olarak ikinci çeyrek güçlü geçti; %41–42 FAVÖK marjı, %24 CAPEX/satış oranı ve %7–9 gelir büyümesi hedefleri piyasa beklentileriyle uyumlu. 5G ve artan talep desteğiyle ARPU ve faaliyet performansının güçlü seyrini sürdürmesi bekleniyor. Sonuç: Turkcell için 160,7 TL hedef fiyat ile “AL” tavsiyesi veriliyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri