BNP Paribas

Yatırım Stratejisi: Borsalarda tarihi zirvelere geri dönüşCuma, 29 Mayıs 2026 00:00

Cuma, 29 Mayıs 2026 00:00

Mayıs 2026 tarihli yatırım stratejisi raporuna göre öne çıkan önemli noktalar şunlardır:

Piyasalarda Beklenmedik Toparlanma: Mart sonundan bu yana riskli varlıklarda şaşırtıcı bir iyileşme görülmüş; ABD ve gelişmekte olan piyasalarda hisse senetleri, güçlü ilk çeyrek kazançlarının etkisiyle tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmıştır.
Ekonomik Büyümede Yavaşlama ve Enflasyon: Hürmüz Boğazı'nın kapanmasıyla tetiklenen enerji arzı kesintileri nedeniyle küresel ekonomide 2026 yılı için büyüme beklentileri zayıflamış, enflasyon beklentileri ise özellikle Avrupa ve Asya'da yükselmiştir.
Merkez Bankalarının Tutumu: Düşük büyüme ve yüksek enflasyon senaryosu merkez bankaları için zorlu bir ortam yaratmaktadır. ABD Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz oranlarını bir süre daha mevcut seviyelerinde sabit tutması beklenmektedir.
Enerji Güvenliği Önceliği: Petrol fiyatlarındaki %50'lik artış, Avrupa ve Asya'da enerji güvenliğinin önemini bir kez daha ortaya koymuştur. Bu durum nükleer, yenilenebilir enerji ve enerji altyapısı yatırımlarını hızlandırmaktadır.
Emtia Piyasalarındaki Güçlü İvme: Elektrifikasyon teması ve arz kesintileriyle bakır, alüminyum ve nikel gibi endüstriyel metaller 2022'deki zirvelerine doğru ilerlemektedir. Değerli metallerde ise altın ve gümüş için olumlu görüş devam etmektedir.
Yapay Zeka (AI) ve Teknoloji Yatırımları: Yapay zeka alanında bellek yongası üreticileri ve veri merkezleri için enerji altyapısı sağlayan şirketler güçlü performans sergilerken, yazılım sektöründe bazı riskler gözlemlenmektedir.
Yatırım Tavsiyeleri: Hisse senetlerinde genel olarak "Nötr" bir duruş sergilenirken, Birleşik Krallık, Japonya, Brezilya ve Meksika piyasaları tercih edilmektedir. Tahvillerde Birleşik Krallık devlet tahvilleri ve Euro bölgesi yatırım yapılabilir seviyedeki kurumsal tahvillerine odaklanılması önerilmektedir.

Via 507

EcoWeekPerşembe, 16 Nisan 2026 00:00

Perşembe, 16 Nisan 2026 00:00

BNP Paribas tarafından hazırlanan 13 Nisan 2026 tarihli "EcoWeek" raporuna göre, küresel ekonomi ve piyasalardaki önemli gelişmeleri sizler için şu şekilde özetleyebiliriz:

1. Körfez Savaşı ve Küresel Ekonomi

Körfez'deki savaş, küresel büyümeyi çatışan tarafların enerji altyapısına yönelik saldırılarına ve Hürmüz Boğazı'ndaki kısıtlamalara bağımlı hale getirmiştir.
Günlük yaklaşık 20 milyon varil petrol arzının tehlikede olması, stagflasyonist (durgunluk içinde enflasyon) bir şok yaratmaktadır.
Piyasalar ile reel ekonomi arasında bir kopukluk gözlemlenmektedir; enerji uzmanları şokun uzun süreceğini öngörürken, hisse senedi piyasaları henüz büyük bir düzeltme yapmamıştır. Eğer barış umutları azalırsa, piyasalarda sert bir yeniden fiyatlama beklenebilir.

2. Merkez Bankaları ve Enflasyon

Yıl başında beklenen faiz indirimi dalgası yerini "şahin" (hawkish) bir duruşa bırakmıştır.
Merkez bankaları, 2022'ye kıyasla daha yüksek faiz seviyelerinden başlamaktadır ve artan yakıt fiyatlarının talebi doğal olarak yavaşlatmasını beklemektedir.
ABD'de enflasyon (TÜFE), Mart ayında enerji fiyatlarındaki %21,2'lik artışın etkisiyle yıllık %3,3'e yükselmiştir.

3. Yapay Zeka (AI) ve Yapısal Büyüme

Yapay zeka altyapısının hızla yayılması, 2025 yılında küresel ticaretin ve ABD ile Asya ekonomilerinin dirençli kalmasını sağlayan "gizli kahraman" olmuştur.
AI'nın mali zorlukları hafifletecek yapısal bir büyüme sağlayıp sağlamayacağı ve iş gücü piyasasında yaratacağı "kaybedenler" konusundaki tartışmalar devam etmektedir.

4. Jeopolitik ve Bölgesel Gelişmeler

ABD Siyaseti: Körfez Savaşı nedeniyle artan benzin fiyatları ABD'de hükümete olan güveni sarsmış ve yaklaşan seçimlerde Cumhuriyetçilerin hem Meclis hem Senato'da güç kazanma olasılığını artırmıştır.
Avrupa: Avrupa Komisyonu, enerji şirketlerinin "beklenmedik karlarını" vergilendirmeyi düşünmektedir. Macaristan'da 16 yıllık Orbán dönemi, pro-Avrupa muhalefetin seçimleri kazanmasıyla sona ermiştir.
Fransa ve Almanya: Fransa'da havacılık, savunma ve AI ekipmanları ihracatı güçlü kalırken; Almanya'da elektrikli araç satışları ilk kez içten yanmalı araçları geride bırakmıştır.

5. Emtia Piyasaları

Hürmüz Boğazı'ndaki abluka haberleri sonrası Brent petrol fiyatı yeniden 100 doların üzerine çıkmıştır.
Fiziki petrol ile vadeli kontratlar arasındaki fiyat farkı (spread), piyasadaki kısa vadeli arz sıkışıklığını yansıtacak şekilde rekor seviyelere (30 doların üzerine) ulaşmıştır.
Japonya, piyasayı rahatlatmak amacıyla stratejik rezervlerinden 20 günlük talebe karşılık gelen ilave petrol çıkarma kararı almıştır.

6. Piyasa ve Reel Ekonomi Arasındaki "Kopukluk"

Ekonomistler ve enerji uzmanları, Körfez'deki savaşın neden olduğu enerji şokunun aylar süreceğini ve büyümeyi olumsuz etkileyeceğini vurgularken, finansal piyasaların bu duruma henüz tam anlamıyla tepki vermediği belirtilmektedir. Hisse senedi piyasaları (özellikle NASDAQ) savaş öncesi seviyelerin üzerinde kalmaya devam etmiş ve yıllık kazanç beklentileri henüz aşağı yönlü revize edilmemiştir. Ancak raporda, barış umutlarının azalması ve petrol piyasalarındaki durumun kötüleşmesi halinde riskli varlıklarda "ani ve sert bir yeniden fiyatlama" (abrupt repricing) yaşanabileceği uyarısı yapılmaktadır.

Via 507