ICBC Yatırım Model Portföy

ICBC Yatırım

Model Portföy Tarihi :23 Ocak 2026,Cuma

model portföyümüzden Coca-Cola İçecek çıkarılmıştır. Performans: Ocak 2019’dan bu yana model portföyümüz %60 yıllık mutlak getiri sağlamış, temettüler dahil BIST30 ve BIST100 toplam getiri endekslerini sırasıyla %47 ve %50 ile geride bırakmıştır. BIST100 hedefi: 12 aylık hedefimiz 15.000 olup, mevcut seviyelere göre %18, 2025 yıl sonuna göre ise %33 yükseliş potansiyeli göstermektedir. Konsensüse kıyasla temkinli duruşumuzu sürdürüyoruz; hedefimiz, piyasa beklentilerinin 15.000–17.000 aralığındaki alt bandında kalmaktadır. Makro ve portföy görünümü: Para piyasası fonlarının 2026’da da reel getiri sunması ve jeopolitik ile siyasi risklerin muhafazakâr portföy dağılımlarını desteklemesini bekliyoruz. Yapısal zorluklar devam etmektedir: yerli yatırımcıların marjlı işlemlerdeki yüksek faiz yükü ve güçlü TL nedeniyle yabancı ilgisi sınırlı kalmakta, bu da hisse piyasasını baskılamaktadır. Yakın vadede yeni sermaye girişleri olmadan hisse senetlerinin sabit getirili enstrümanların üzerinde performans göstermesi zor görünmektedir. Makroekonomik iyileşme beklenenden hızlı olursa güçlü bir katalizör olabilir; ancak anlamlı bir rallinin yakın gelecekte gerçekleşmesini öngörmüyoruz. Sektör görünümü: 2026’da bankacılık sektörünün piyasa toparlanmasına öncülük etmesini bekliyoruz. Bankacılık ağırlığı yüksek büyük holdinglerin olumlu ayrışması muhtemeldir. 2025’te zayıf performans gösteren bazı büyük ölçekli hisseler, ekonomik aktivitedeki kademeli toparlanma ile iyileşebilir. Faiz indirimleri gayrimenkul ve inşaat sektörlerini desteklerken, savunma sektörü güçlü seyrini koruyacaktır. En beğendiğimiz hisseler: Bankalar: AKBNK, GARAN Banka dışı: BIMAS, KCHOL, MGROS, PGSUS, SAHOL, THYAO

Senet Kodu	Senet Adı	Öneri Tipi	Portföy Giriş Tarihi	Kapanış (TL)	Hedef Fiyat(TL)	Getiri Potansiyeli(%)
AKBNK	AKBANK T.A.Ş.	Al	23.01.2026	91,15 TL	108,00 TL	%18.49
BIMAS	BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.	Al	23.01.2026	701,50 TL	840,00 TL	%19.74
GARAN	TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.	Al	23.01.2026	163,30 TL	207,00 TL	%26.76
KCHOL	KOÇ HOLDİNG A.Ş.	Al	23.01.2026	221,00 TL	280,00 TL	%26.70
MGROS	MİGROS TİCARET A.Ş.	Al	23.01.2026	679,00 TL	830,00 TL	%22.24
PGSUS	PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.	Al	23.01.2026	217,50 TL	285,00 TL	%31.03
SAHOL	HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.	Al	23.01.2026	110,00 TL	150,00 TL	%36.36
THYAO	TÜRK HAVA YOLLARI A.O.	Al	23.01.2026	337,00 TL	400,00 TL	%18.69

ICBC - Model PortföyCuma, 23 Ocak 2026 00:00

Cuma, 23 Ocak 2026 00:00

S.No	Dosya Adı	İndir
1	icbc-yatirim-model-portfoy-2026-ocak	İlgili Dosyayı İndir

Model PortföyCuma, 03 Ekim 2025 00:00

Cuma, 03 Ekim 2025 00:00

ICBC Yatırım, İş Bankası ve Turkcell'i model portföyünden çıkardı

S.No	Dosya Adı	İndir
1	icbc-yatirim-model-portfoy-ekim-2025	İlgili Dosyayı İndir

ICBC - Model PortföyPazartesi, 28 Temmuz 2025 00:00

Pazartesi, 28 Temmuz 2025 00:00

ICBC Yatırım, İş Bankası ve Sabancı Holding’i model portföyüne dahil ederken, Ford Otosan, Mavi Giyim, TAV Havalimanları, TSKB ve Ülker Bisküvi'yi model portföyünden çıkardı

S.No	Dosya Adı	İndir
1	icbc-yatirim-model-portfoy-2025	İlgili Dosyayı İndir

2025 Strateji RaporuPerşembe, 23 Ocak 2025 00:00

Perşembe, 23 Ocak 2025 00:00

Faiz indirimi döngüsünün 2025 yılında hisse senetlerinde kademeli bir yeniden derecelendirmeye yol açması muhtemel. Kar toparlanması, daha düşük risksiz getiri oranı ve kredi getirileri ile tahvil getirileri arasındaki daralan makasla birlikte hisse senetlerinin 2025 yılının özellikle ikinci yarısında ilgi çekmesi bekleniyor. BIST100 son zirvesinden %11 düzeltme yaptı ve Mayıs 2013’teki 506 dolar zirvesinin %44 altında işlem görüyor. BIST100 için hedef değerimizi 12.500 seviyesinde koruyoruz, bu da mevcut seviyelerden %24, 2024 sonundan ise %27’lik bir artış potansiyeli anlamına geliyor. Bu getiri, para piyasası fonlarında 2025 yılı için beklediğimiz ortalama %42 getirinin altındadır.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	icbc-2025-strateji-raporu-ve-hedef-fiyatlar	İlgili Dosyayı İndir

Model PortföyÇarşamba, 23 Ekim 2024 00:00

Çarşamba, 23 Ekim 2024 00:00

BIST100 için 12 aylık 12.500 hedefini öngörüyoruz ve bu da mevcut seviyeden %43’lük bir artış potansiyeli anlamına geliyor. Bankalar Temmuz ayındaki zirvelerinden %27 geriledi, ancak para politikasında gevşeme döngüsünün 2025’ten önce başlaması beklenmiyor. Bu durumda bankaların marj toparlanmasının gecikmesi kısa vadede hisse fiyatları üzerinde baskıya neden olabilir. Ancak yaşanan son düzeltmenin ardından banka hisselerinin orta vade için fırsatlar sunduğunu düşünüyoruz. Bankalarda 2025 ve 2026 için çekirdek marj toparlanması öngörülüyor. Marj genişlemesinin potansiyel varlık kalitesi bozulmasını telafi etmesi ve bunun sonucunda 2025'te daha yüksek nominal özsermaye karlılığı elde edilmesi bekleniyor. • Bankacılık dışında, kısa vadede, perakende, gıda ve telekom gibi faiz oranına daha az duyarlı ve defansif sektörleri tercih ediyoruz. Ayrıca, bazı havacılık şirketlerinde ve önde gelen holdinglerde uzun vadeli yatırım potansiyeli görüyoruz.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	icbc-yatirim-model-portfoy-ve-hisse-onerileri-4987322	İlgili Dosyayı İndir

Model Portföy ve Beğenilen HisselerÇarşamba, 26 Haziran 2024 00:00

Çarşamba, 26 Haziran 2024 00:00

BIST100 Hedef Değerimiz 14.000 2024 yılının geri kalanında ekonominin görece yavaşlamasını ve enflasyonda belirgin bir düşüş eğilimi görülene kadar TCMB'nin sıkı para politikasına devam etmesini bekliyoruz. Aylık enflasyon eğilimlerinin izlenmesi, yılın ikinci yarısında piyasa hissiyatı açısından hayati önem taşıyacak. Yurt içi talep yılın ilk çeyreğinde güçlü seyrini sürdürürken, ikinci yarıda gözle görülür bir yavaşlama bekleniyor. Bu yıl için %42 enflasyon ile %3,3 büyüme öngörüyoruz. Politika faizinin ise yıl sonuna kadar değişmeden %50 seviyesinde kalmasını bekliyoruz. Makroekonomik görünümün iyileşmesi ile borsanın olumlu değerlemesinin yılın ikinci yarısında da devam etmesi bekleniyor. Türkiye’nin 5 yıllık CDS’i son bir yılda 508 baz puandan 259 baz puana indi. Türkiye’nin FATF’in gri listesinden Haziran ayı sonuna kadar çıkarılması, piyasa için kısa vadeli bir katalizör görevi görebilir. Değerleme açısından baktığımızda, enflasyon muhasebesi uygulayan şirketler için 2024 tahminlerimiz ortalama F/K'nın 7,9x, FD/FAVÖK'ün ise 5,6x olduğunu gösteriyor. Fonksiyonel para birimi olarak döviz kullanan şirketler ile bankaları da dahil ettiğimizde, kapsama listemizdeki tüm şirketler için ortalama F/K ve FD/FAVÖK sırasıyla 6,3x ve 5,5x’dir. BIST100 endeksi için 12 aylık hedef değerimizi 14.000 olarak güncelliyoruz. Bu da mevcut seviyelerden %31 artış potansiyeline işaret ediyor. Yılbaşından bu yana yaşanan yükselişin ardından, bankalar için kısa vade görüşümüz nötr. Bankacılık dışı sektörler arasında perakende, içecek ve telekom gibi faiz oranına daha az duyarlı ve defansif sektörleri tercih ediyoruz. Büyük holdinglerin yıl boyunca öne çıkmaya devam etmesini bekliyoruz. En beğendiğimiz hisseler: Bankacılık: AKBNK, ISCTR, VAKBN Bankacılık dışı: AEFES, BIMAS, CCOLA, FROTO, KCHOL, MAVI, MGROS, TCELL, THYAO

S.No	Dosya Adı	İndir
1	icbc-yatirim-model-portfoy-2024-haziran	İlgili Dosyayı İndir