Orta Doğu’daki krizin derinleşmesi ve petrol fiyatlarının 100 doların üzerine çıkması küresel ekonomide stagflasyon riskini artırdı. IMF Başkanı Georgieva, petrol fiyatlarındaki her %10’luk artışın küresel enflasyonu yaklaşık 40 baz puan yükseltebileceğini belirterek politika yapıcıları daha zor senaryolara hazırlıklı olmaya çağırdı. Artan enerji maliyetleri ve para birimlerindeki değer kaybı nedeniyle özellikle Asya ekonomilerinde faiz indirimi beklentileri zayıflarken daha şahin para politikalarına yönelme riski öne çıkıyor.
Avrupa’da enerji fiyatlarındaki yükseliş ve doğalgaz fiyatlarının yaklaşık %30 artması Avrupa Merkez Bankası üzerinde faiz artırımı baskısını güçlendirdi. Piyasalarda Haziran ayında ilk faiz artışı beklenirken yıl sonuna kadar iki adet 25 baz puanlık artışın fiyatlanmaya başladığı görülüyor. Hürmüz Boğazı’ndaki olası aksaklıkların petrol fiyatlarını artırması, Avrupa’da enflasyonla mücadele için daha agresif para politikası beklentisini güçlendiriyor.
Türkiye’nin ihracat pazarlarında ise sınırlı bir iyileşme sürüyor. İSO Türkiye İhracat Pazarları İklim Endeksi Şubat ayında 52,1 seviyesinde sabit kalırken talep koşullarındaki güçlenme 26. aya ulaştı. Almanya’da büyüme hızlanırken bazı Avrupa ülkelerinde üretim zayıf seyretti. ABD’nin gümrük vergilerinin ihracat görünümü üzerindeki etkisinin yakından izlenmesi gerektiği belirtiliyor.
Şubat ayında en yüksek reel getiri BIST 100 endeksinde gerçekleşti. Endeks, hem TÜFE hem de Yİ-ÜFE’ye göre aylık bazda en yüksek kazancı sağlarken üç aylık dönemde de lider oldu. Buna karşılık altı aylık ve yıllık dönemlerde en yüksek reel getiri külçe altında görülürken Amerikan doları reel bazda en fazla kaybettiren yatırım aracı oldu. Bugün Türkiye’de sanayi üretimi, ABD’de ise ikinci el konut satışları verileri takip edilecek.
