Mart 2026 tarihli Türkiye Makroekonomik Görünüm raporuna göre öne çıkan önemli noktaları özetleyecek olursak,
Küresel Görünüm ve Riskler
-
Jeopolitik riskler, özellikle Ortadoğu'daki savaş nedeniyle belirgin şekilde artmış durumdadır.
-
Küresel ekonomik aktivite, PMI endekslerindeki yükselişle birlikte hızlanma sinyalleri vermektedir.
-
ABD ekonomisinde imalat ve hizmet endeksleri yükselirken, enflasyon Fed'in %2 hedefinin üzerinde kalmaya devam etmektedir. İşgücü piyasasında ise istihdamda azalış ve işsizlikte artış gözlenmektedir.
-
Euro Bölgesi'nde aktivite ılımlı bir genişleme sergilemekte, enflasyon ise %2 hedefine yakın seyretmektedir.
-
Enerji fiyatlarındaki yükseliş ve emtia piyasalarındaki oynaklık, küresel para politikaları üzerinde belirsizlik yaratmaktadır.
Türkiye Ekonomisi: Büyüme ve Üretim
-
GSYH büyümesi, 2025'in son çeyreğinde tüketim harcamalarının katkısına rağmen yavaşlayarak yıllık %3.4 olarak gerçekleşmiştir.
-
İç talep ve üretim arasındaki dengesizlik dikkat çekmektedir; perakende satışlar güçlü seyrederken sanayi üretimi son dönemde düşüş göstermiştir.
-
Hizmet sektörü ılımlı büyüme temposunu korurken, ihracat miktar endeksinde belirgin bir gerileme yaşanmıştır.
Enflasyon ve Para Politikası
-
Yıllık tüketici enflasyonu (TÜFE) Şubat ayında %31.5 seviyesine yükselmiştir.
-
Enflasyon beklentilerinde hanehalkı ile reel sektör/piyasa katılımcıları arasında bir ayrışma söz konusudur; hanehalkı beklentileri daha yüksek seyretmektedir.
-
TCMB, finansal oynaklığa karşı likiditeyi sıkılaştırarak gecelik faizleri faiz koridorunun tavanına yükseltmiştir. Ancak önceki dönemdeki politika faizi indirimleri nedeniyle mevduat ve kredi faizlerinde genel bir gerileme görülmüştür.
Finansal Dengeler ve Risk Göstergeleri
-
Cari işlemler açığı, güçlü iç talep ve altın ithalatı nedeniyle ılımlı bir hızla genişlemektedir.
-
Dış finansmanda uzun vadeli girişler artarken, portföy girişlerinde carry trade (swap) ağırlığının yüksek olması bir kırılganlık kaynağıdır.
-
Ekonomik stres belirtileri artmaktadır; protestolu senet, karşılıksız çek ve ödenmeyen bireysel kredi borçları tarihi ortalamaların üzerindedir.
-
Altın stoku, Türkiye'de Şubat sonu itibarıyla yaklaşık 700 milyar dolar değerine ulaşmış ve son bir yılda 300 milyar doların üzerinde değer kazancı sağlamıştır.
2026 Yılı Tahminleri
-
GSYH Büyümesi: %3.8.
-
Yıl Sonu Enflasyon (TÜFE): %25.5.
-
Yıl Sonu Dolar Kuru (USD/TL): 50.3.
-
Cari Denge / GSYH: -%2.5.
Via 507
